新兴市场动态 1、马来西亚积极推动《东盟数字经济框架协🤩议》达成实质性成果 在2025年世界经济论坛东盟数字经😂济商务对话会上，投资、贸易及工业部秘书长拿督海里尔指出，作为🌟全球增长最快的区域之一，东盟需通力合作推进数字化转型，通过D💯EFA等区域重点倡议，打造充分释放数字潜能、统一而紧密的数字🥳共同体。马来西亚积极推动落实东盟数字经济框架协议（DEFA）😁，马来西亚投资、贸易与工业部长 Tengku Datuk S😂eri Zafrul Abdul Aziz 日前表示，马来西😎亚已完成两个重点经济成果（PEDs）的谈判，分别为《东盟-中😘国自由贸易协定》（ASEAN-China Free Trad💯e Agreement，ACFTA）和《东盟货物贸易协定》（😁Asean Trade in Goods Agreement👍，ATIGA），预计将于10月签署。 2、沙特阿拉伯或😡将取消外资持股上限规则 据报道，沙特阿拉伯正考虑对外资🔥持股规则进行重大调整，或将取消当前针对上市公司的外资持股上限🙄。根据现行规定，外资持股比例不得超过49%，而新规可能允许外😆资投资者持有上市公司多数股权。根据彭博社的报道，该规定可能在🤗2025年底前实施。摩根大通和 EFG Hermes 的分析😡师表示，如果规则发生变化，新投资可能超过 100 亿美元。酋😆长国迪拜国民银行（Emirates NBD）代理研究主管兼首💯席经济学家 Edward Bell 表示，据资本市场管理局一😀位董事会成员透露，沙特阿拉伯正考虑将上市股票的外资持股上限提👍高至超过现行的49%。允许外资持股份额的增加将增加沙特阿拉伯😜上市股票对更多被动投资者的吸引力，并增加其在全球基准指数中的🌟份额。 3、越南拟出台直播带货新法 越南工业与贸🤔易部提出电商法律草案，正处国会常务委员会讨论阶段，预计10月😎提交国会审议，旨在规范直播带货等线上活动，提升市场透明度并保😀护消费者权益。草案要求国内外卖家、直播带货者等经VNeID数⭐字平台实名认证，平台需承担核实与实时监测责任；禁止虚假宣传，😅联盟营销需建追踪机制。 4、刚果(金)以配额制替代钴出😅口禁令 刚果(金)结束钴出口禁令，改为实行出口配额制度💯，预计配额规模不足以满足下游需求，钴资源供应趋紧。我国企业加😁速开拓海外钴资源开发、回收等多元化供给渠道。刚果(金)钴矿储🎉量全球占比 55%，产量占比 76%，我国精炼钻产量全球占比😅约八成。现货市场钻产品报价上涨部分企业暂停报价，观望为主。刚😢果(金)将允许出口逾1.8万吨钴，配额将根据企业历史出口量比👏例分配。中国企业需积极开拓印尼钴资源，寻求多元供给迫在眉睫，😂资源回收行业更具商业性。 平台动态一览 1、亚马😊逊扩大多渠道配送服务（MCF）覆盖范围 ，向SHEIN、Sh😁opify和沃尔玛商家开放服务 日前，据亚马逊官网披露🤗，该平台正式宣布其第三方物流产品——亚马逊多渠道配送服务（M🙌CF），将扩展覆盖范围，向SHEIN、Shopify和沃尔玛😘平台的商家开放服务。此前MCF服务已助力eBay、Etsy、😊Temu和TikTok Shop等其他销售渠道的商家实现配送👍。得益于和亚马逊物流（FBA）共享库存池，MCF服务能够赋能🥳卖家简化配送流程，通过现有物流渠道增加销售额，并迅速在新的平🎉台开展业务。这大幅降低了企业在其入驻的各个平台都需要单独布局👏履约能力所耗费的时间和成本投入，为商家提供了更快捷的解决方案🤯。 展开全文 2、TikTok Shop美区黑五❤️和秋促报名正式启动 TikTok Shop美国站已正式😢开启秋季大促及黑五活动的报名通道，并推出三项核心权益升级：首😜先，平台将以全额优惠券替代商家部分出资，仅收取1%的服务费（😁在有效订单结算时扣除）；其次，报名商品将自动激活GMV Ma😉x广告计划并进入大促模式，以提升其曝光率和转化率；最后，商家❤️可以在活动价格的基础上设置额外折扣。此次大促面向中国内地、中⭐国香港及美国的商家开放，商家需通过卖家中心的营销入口提交商品😍，同时关注价格审核和折扣灵活调整机制。 3、Shope⭐e越南和泰国站点物流佣金上涨 Shopee跨境店宣布，😡将自10月1日起提高越南站点南宁仓订单的佣金费率，从9.82💯%调整至12.17%。同时，标准渠道与快速渠道的SLS物流成😜本也将进行同步调整。至于泰国站点，自11月1日起，南宁仓的佣😆金将在原有9.63%-11.77%区间上调至16.05%-1😉8.19%。部分SLS物流渠道费用也将在10月1日同步更新。😡此次调整适用于南宁仓店铺和一店多运店铺中的相关订单，卖家需登😍录企业微信查看完整费率表，并利用藏价工具及时调整商品定价，以😊避免因藏价不足而造成经济损失。 4、Temu再度刷新黑💯五大促纪录，预热阶段提前至十月上旬 Temu官方宣布，👏其美国站黑色星期五大促将于10月9日14:00正式启动预热，😢持续至11月29日15:59结束，全周期长达51天，再次刷新😢了Temu黑五大促持续时长的纪录。本次大促分预热期（10月9😅日-11月1日）和活动期（10月31日-11月29日）两阶段😍，平台统一设置八折与八五折两档优惠。对比2024年的黑五大促😜，今年Temu的促销周期整体延长了4天，启动时间提前了11天😉。 5、速卖通推出“超级品牌计划” 对标亚马逊 😘阿里速卖通启动“超级品牌出海计划”，用品牌在亚马逊一半的成本😁，实现更高成交。此举被视为对亚马逊发起正面挑战，争夺中高端品🎉牌。速卖通的首批目标是瞄准2000个品牌。根据品牌所处阶段的💯不同，速卖通将其划分为三类——潜力品牌、成熟跨境品牌和国际大🥳牌，并针对性地推出定制化解决方案，覆盖品牌全生命周期。速卖通😘为此还成立了一支专门的团队，定位为品牌的“服务顾问”。 👍 6、TikTok美国新方案：合资公司仅负责数据、内容安全 🙌 当地时间9月25日，美国总统特朗普签署行政令，批准了一👍项TikTok交易协议，并明确协议的基础条款。根据行政令，T😁ikTok的美国应用将成立一家新的合资公司。这家新的合资公司🥳将由美国人持有多数股权。知情人士称，TikTok美国运营方案🚀将主要包含两个主体：字节跳动TikTok美国公司（BD Ti🔥kTok US）由字节跳动100%持有，也是新方案中的主体运😂营公司，将负责TikTok美国业务的商业及相关运营活动（电商😉、品牌广告等）、TikTok全球互联互通及产品和工程技术支持🎉等。另一个主体为TikTok美国数据安全合资公司（TikTo🌟k USDS Joint Venture），将负责TikTo🤯k美国数据安全、内容保障、软件保障及相关本土业务；该公司将引🙄入外部投资人增资扩股，字节跳动将持股19.9%，仍为其最大单🚀一股东。 热门行业观察 1、机构：上半年全球消费😅智能摄像头累计出货6665万台，同比增长2.7% 9月😎23日，国际数据公司（IDC）最新报告显示，2025年第二季🎉度全球智能摄像头市场（包含消费级室内和室外摄像头，含运营商渠😢道）出货3278.4万台，同比增长0.9%，其中亚太（不含中😜国及日本）、美国、加拿大市场已经出现同比下滑。2025上半年🤗，全球消费智能摄像头累计出货6665万台，同比增长2.7%，😆其中拉美市场同比增长26%，为全球增长最快区域；中国智能摄像🌟头市场出货2359.2万台，同比增长3.1%，增速逐步放缓。😡 2、巴西零售策略调整：2025年黑五投资减少 圣诞季😢成为利润增长的核心 9月24日消息，巴西零售业在202🚀5年的策略发生了重大变化，多家零售商计划减少黑色星期五的广告🥳投入，将营销资源重心转向圣诞购物季。巴西零售领袖协会（CND😴L）执行经理Daniel Sakamoto表示，此举旨在防止🌟黑五促销对圣诞季高利润空间的侵蚀。尽管黑五依然是电子产品销售😆的高峰期，但消费者对折扣的敏感性有所下降，部分商品甚至出现了😀价格先上涨后下降的现象。 服务生态动向 1、多哈🤯哈马德国际机场携手北京大兴机场，共促卡中航空联通 多哈❤️哈马德国际机场与北京大兴国际机场签署姊妹机场谅解备忘录（Mo🚀U），在卡塔尔航空与中国南方航空的合作伙伴关系，以及卡塔尔民😎航局（QCAA）与中国民航局（CAAC）签署的谅解备忘录基础🙄之上，深化航空合作。卡塔尔机场管理与运营公司（MATAR）与😡北京首都国际机场集团有限公司（大兴机场运营方）将共同推进合作😎项目，共建全球枢纽典范。目前，哈马德国际机场已通航中国9座城😁市，经多哈可连接全球120多个目的地。北京大兴则成为南航继广😀州后第二个通往多哈的直飞门户，补充卡塔尔航空与厦门航空的航线💯网络。 2、寻汇SUNRATE正式接入Google P😉ay 9月26日，全球支付与财资管理服务商寻汇SUNR😢ATE正式宣布，其商务卡产品已成功接入Google Pay，😎支持全球企业用户直接通过安卓设备完成付款，享受更高效、更安全😜、更便捷的支付体验。通过此次集成，寻汇SUNRATE商务卡持🔥卡人可将卡片添加至Google Pay，在线下门店、应用程序🎉及线上平台轻松完成非接触式支付。依托Google Pay强大😢的安全与隐私保护机制，企业在全球范围内不仅能安心交易，还能体🙌验更顺畅的结账流程。3、DHL宣布恢复美国包裹运输服务 全球😊物流限制逐步缓解9月24日消息，DHL宣布将在未来几周内恢复🥳其美国包裹运输服务。此前，由于特朗普政府实施的关税政策，全球🤩物流受到了显著限制，发往美国的国际包裹数量骤降了81%。DH😴L董事会成员Nikola Hagleitner表示，目前已获🎉得更加明确的美国海关新流程信息，美国方面的透明度有所提高，这🤗为运输的恢复创造了有利条件。 海外政策异动 1、😡欧盟拟改革隐私法规，或终结网页「同意 cookies」弹窗 😎 据 POLITICO 报道，欧盟委员会正计划对 200⭐9 年修订的《电子隐私指令》进行重大调整，意在减少网页上泛滥🤩的「同意 cookies」弹窗。该指令要求网站在向用户设备写👍入 cookies 前必须征得同意，除非这些 cookies🙄 属于「提供服务所必需」。多年来，这一规定导致用户频繁面对弹🙄窗，习惯性点击同意，反而削弱了隐私保护的实际效果。欧盟方面正😴在考虑允许用户在浏览器等统一位置一次性设定 cookies 🥳偏好，或为「技术必要」及「简单统计」类 cookies 免除😉同意要求。 2、越南要求超1000美元跨境支付需上报，⭐2026年生效据 《越南投资者》报道，越南央行要求银行😊从今年 11 月开始报告每笔 5 亿越南盾或以上的国内转账，😆以加强反洗钱监管。新规定还涵盖跨境支付，要求向监管机构报告 🤗1,000 美元或以上的交易。金融机构必须在 12 月底之前😴调整其内部系统和流程，然后于 2026 年 1 月 1 日全😀面合规生效。 【信息来源】AMZ123、DHL、东方财💯富网、界面新闻、澎湃新闻、沙特人、钛媒体APP、新华社、亿邦😁动力、亿恩网*根据字母排序 图片来源：AI / 网络返回搜狐😴，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 伯虎财经，作者 | 路费 文 | 伯虎财经，作😘者 | 路费 这次苹果的新品发布有多成功？看媒体评论和🤩首销情况就知道了。 虽然iPhone17系列激活量还没❤️有公布，但是电商平台的预售成绩已经发布了。iPhone17 😢Pro系列和上一代相比销量增长了3倍，更夸张的是标准版的iP😆hone17，比上一代增长了8倍左右。 媒体的评价更加❤️简单粗暴。发布会后，几乎所有的媒体稿件都可以总结为同一句话：🌟牙膏挤暴了。 连友商高管卢伟冰也按捺不住发微博称赞，顺😁带再次拉高了对标尺度——小米的新一代旗舰跳过了小米16，直接❤️命名为小米17、小米17 Pro、小米17 Pro Max。❤️ 苹果这次的久违发力其实也是自身处境的映射。 2🥳024年是苹果在国内市场承压的一年，无论是挤牙膏的更新还是在🤔AI上的迟滞，都已经让一部分粉丝开始不满。Canalys数据😍显示，苹果2024年在中国出货量降17%，降至4290万部，😆而华为增加37%至4600万部。2024年，苹果整体营收虽增💯长，但大中华区仅增14%，占比从25%降至17%。 国😅内的安卓品牌更是早已对苹果的存量用户垂涎已久，纷纷推出了各自🤩的兼容苹果系统方案，谋求逐步吸纳苹果的用户群体进入自家生态。🚀 不过如果你要问，苹果这次是不是意味着苹果正在倒退回那🚀个令人期待的品牌？那倒不是，苹果不是返老还童了，它只是更能放😉下身段开卷了。 01 加量不加价 一个词概括苹果🌟这次更新的最大特点，莫过于加量不加价。 苹果在标准版的😍刀法一向为人诟病，比如iPhone 14系列更新了“灵动岛”😡和迟了好几年的息屏显示，但只有iPhone 14 Pro系列😴才能上岛。iPhone 15标准版虽然继承了上一代Pro版的🚀一些特性，如A16芯片和灵动岛功能，但也明显“砍掉”了如12👏0Hz高刷新率屏幕和长焦镜头等关键配置 。 但iPho🌟ne 17标准版堪称是最实惠的标准版iPhone。iPhon😢e 17标准版虽然没能用上新的主板架构，但是它有最新的A19😢芯片，有和Pro相同的屏幕，搭载4800万像素主摄+1200🚀万像素2倍长焦双摄组合，前置摄像头升级至了1800万像素。甚🙄至还有120Hz高刷。 当然，最关键的是，这款手机可以😘参加国补。 类似华为的退出成就了苹果，国补政策同样意外🥳的让苹果成为了最大赢家。618前夕，苹果直营的天猫Apple⭐ Store官方旗舰店在全国范围内上线国家补贴（国补），覆盖😡产品包括iPhone16系列、iPad、Apple Watc😎h及Mac系列，补贴比例最高达20%，再叠加以旧换新权益，原🙌价7999元的iPhone 16 Pro叠加平台券后最低只需🔥要5299元。降价迅速激发了用户的换机热情，根据TechIn😂sights的数据，618期间苹果的销量能占到总体份额的43😘%。 展开全文 为了继续蹭到国补的东风，苹果暂时🤯放弃了全球统一的定价策略，同样是256G内存的版本，港版的i🔥Phone 17标准版需要6899港币，但内地只需要5999😴人民币，卡在了补贴范围内。 如果说以上还属于产品和定价😡卷，那么上架抖音就是渠道卷。 iPhone 17全球首😉发前一周，苹果突然宣布入驻抖音商城。放到过去，苹果未必会这么❤️快的推进抖音渠道的拓展。 和其他所有知名品牌一样，苹果😁对于新渠道的选择一直比较审慎，因为渠道和品牌的调性关联很大。🔥在线下，苹果一直力图把每一个直营店打造成地标建筑，而线上，过😅去十年只有天猫拿到了国内唯一的Apple Store官方旗舰😜店。在数码3C品类占据绝对优势的京东也只是是首个线上授权渠道🤗。 即便抖音电商在过去取得了不错的成绩，但无论是3C数👍码品类还是知名品牌，都不是它的优势类目。简单举个例子，202😉3年9月，抖音就上线“Apple产品抖音官方自营店”，截至目👍前该店的iPhone 16 Pro Max累计卖出不到5万台😆，京东平台的销量则超过了300万台。 找抖音“带货”并😡不是什么一锤定音的关键决策，凑国补也绝非深思熟路之举。单纯是😂因为过去苹果抬头看着月亮就能有无数信徒们抢着送钱，而现在需要😡自己弯下腰数数，有没有钢镚从指缝落下没看着。 02 把🔥成本的牙膏挤爆 新机发布后，苹果迎来了股价暴跌。苹果“😂推荐一致性”指标降至3.9，为2020年初以来最低水平。D.😘A. Davidson将苹果评级从“买入”下调至“中性”。追😘踪苹果的分析师中，仅有55%推荐买入苹果。作为对比英伟达、微🥳软和亚马逊等大型科技股的买入比例都超过90%。 单从业😡绩来看，苹果仍然有非常强力的支撑，软硬件整合带来的优势越来越😎强。一个明显的例证是，以ITunes为代表的服务业务收入占比😘逐年提升。2020-2024财年，苹果服务相关收入的营收从5😀38亿美元增长至962亿美元，同期营收占比从19.6%提升至🤯24.6%，25财年第三财季进一步提升至25.6%。 😉问题出在预期上。 苹果的这套软硬件组合拳，根基是广大的🙄硬件用户。过去苹果之所以能在竞争激烈的手机行业保持独树一帜的😢品牌力，本质还是得益于创新能力带来的升维体验。 但一方🔥面，当下手机创新早已进入瓶颈。虽然iPhone 17 Pro🙌系列摒弃了延续了好几代的“浴霸设计，采用了横向大矩阵相机布局🚀，升级了相机像素，3nm工艺的A19 Pro芯片性能更强，同💯时把光学变焦倍数提升到了8倍，iPhone Air甚至破天荒😜的为了轻薄需求，调整了设计。但前者作为消费者很难又明显的体验😜革新，后者则为了轻薄舍弃了实用性。 甚至从产品的角度而❤️言，iPhone Air更像是一种试验品。在官方的宣传语之外🤔，iPhone Air还是苹果自研占比最高的机型之一，在此之🚀前苹果虽然试图挣扎，但还是无法脱离高通的5G基带芯片。而iP🤯hone Air不仅搭载了苹果自研的基带芯片C1X，还集成了😀苹果自研的Wi-Fi芯片N1。 2010年苹果和高通的😁协议显示，苹果每卖出一台手机，就要向高通支付手机售价的5%作😊为专利费。换句话说如果iPhone Air能够成功试验自研基🤯带芯片的可行性，就能给苹果在成本端带来巨大的提升。 苹⭐果在AI这个大机会上显得却非常谨慎。和谷歌等大厂相比，苹果不🚀仅没有公开的大规模投资AI，原本的AI团队也陷入了动荡。 🙌 苹果内部对于是否要大举投入AI举棋不定。据报道，软件主管🔥费德里吉认为AI并非移动设备的核心功能，更不愿因此影响iPh👏one、Mac等年度系统更新的开发节奏。这导致苹果面对Cha👏tGPT毫无准备。 这种“设备优先”的思路还导致了苹果🤔AI基础模型团队负责人庞若明的离职。今年初，苹果AI基础模型😍团队负责人庞若明拟定了初步开源路线图。但费德里吉担心开源会使😀苹果失去端侧优化的优势。前不久，庞若明加入了Meta的“超级🤗智能实验室，成为了硅谷的头条新闻。 另一方面，地缘政治😆的冲突正在为这家跨国公司的前景蒙上阴影。 虽然苹果目前🤗苹果的产品获得了豁免，但是仍然需要面对可能到来的高额关税。虽😆然苹果早前就已经开始着手分流供应链，把产能转移到印度等地。2🤔025年，苹果为响应“制造回流”的要求，宣布未来4年将投资6🚀000亿美元在美国建厂，这将带来巨大的成本压力。 届时💯苹果可能需要面对一个问题：要不要继续让利获得消费者，守住市场😜份额？ 03 写在最后 知名彭博记者古尔曼曾总结😘苹果为什么在AI能力建设上落后：一是缺乏明确的愿景，二是不清🔥楚如何才能与众不同、以及如何将目标付诸实践。 库克继任🔥后不是没有上马大型的开发项目，无论是头显还是汽车，苹果都投入😍了大量的人才和资金。但他们既没有像乔布斯那样坚定——汽车项目💯的成立很大程度上是为了让人才不流向其他公司，也过于考虑投产比😀——比起AI，现阶段能抓住的、能形成收入的产品才是他们最重视😂的。 这对于一家消费品公司是够的，但对于一家曾经改变过🤯世界的为大公司而言，显然是一种退化。 参考来源： 😍 1、远川研究所：《iPhone挤爆牙膏，苹果用自研换利润》😎 2、道总有理：《iPhone 17虽然大爆，但苹果的🙌“流量饥渴症”加重了》 3、36氪财经：《苹果，不想成🌟为下一个Intel》返回搜狐，查看更多