文 | 雷达财经，作者 | 彭程，编辑 | 孟帅 文 ❤️| 雷达财经，作者 | 彭程，编辑 | 孟帅 9月22😁日晚间，盛新锂能（002240）发布一则公告称，公司拟通过全😆资子公司四川盛屯锂业有限公司(以下简称“盛屯锂业”)以现金1🚀4.56亿元收购四川启成矿业有限公司(以下简称“启成矿业”)😘21%股权。 公告显示，启成矿业总资产账面价值为19.👏51亿元，评估价值为74.66亿元，增值率为282.62%；🚀净资产账面价值为14.19亿元，股东全部权益评估价值为69.😴34亿元，增值率为388.77%。 而盛新锂能愿意花1👏4.56亿元将启成矿业21%股权收入囊中，正是相中了启成矿业🤔控股子公司惠绒矿业拥有的木绒锂矿的采矿权。 据悉，木绒😀锂矿已探明Li2O资源量为98.96万吨，平均品位1.62%🙄，是四川地区锂矿品位最高的矿山之一，生产规模达300万吨/年😍。在锂资源愈发珍贵的当下，这无疑是一块令人垂涎的“肥肉”。 😉 不过，从公告披露的经审计财务数据来看，启成矿业今年前8😁个月处于亏损状态，净亏损达1.55亿元。 而盛新锂能不👍久前交出的中报成绩单，同样难言出色：上半年，其营收同比下滑3🚀7.42%，归母净利润更是录得8.41亿元的亏损。 对🙄此，盛新锂能解释称，上半年锂盐行业受周期下行的影响，产品价格😂低位运行，产品价格的持续下跌对公司生产经营和业绩产生较大影响😴。同时公司根据会计准则计提了资产减值准备，因汇率变动确认了汇🎉兑损失，上述事项综合影响了公司本报告期的业绩情况。 自🤯身业绩承压的情况下，盛新锂能却毫不“吝啬”地选择重金加码收购😢启成矿业股权，其背后颇为低调的实控人——姚雄杰究竟有着怎样的🌟考量？ 对此，盛新锂能在公告中表示，本次交易将大幅提升😡公司锂矿资源的自给率，促进公司可持续发展。 盛新锂能豪🤯掷14.56亿，拿下启成矿业21%股份 雷达财经从官网😉获悉，盛新锂能成立于2001年，并于2008年在深交所上市。😂 盛新锂能的主营业务涵盖锂矿采选、基础锂盐和金属锂产品😅的生产与销售，产品包括锂精矿、碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂、金属😀锂，广泛应用于锂离子动力电池、储能、石化、制药等领域。 😢 此次发布的收购公告指出，启成矿业为盛新锂能全资子公司盛屯锂😆业的参股公司，其中盛屯锂业和泰宸矿业分别持有启成矿业49%和🤔51%的股权。 交易标的评估和定价情况显示，启成矿业总❤️资产账面价值为19.51亿元，评估价值为74.66亿元，增值🥳额为55.15亿元，增值率为282.62%；净资产账面价值为😡14.19亿元，股东全部权益评估价值为69.34亿元，增值额👏为55.15亿元，增值率为388.77%。 展开全文 😴 公告提到，本次标的公司股东全部权益评估值较账面价值增值🔥较大，主要是启成矿业核心资产木绒锂矿采矿权评估增值较大所致。😁 据悉，木绒锂矿已探明Li2O资源量为98.96万吨，🌟平均品位1.62%，是四川地区锂矿品位最高的矿山之一，生产规🎉模达300万吨/年，目前正积极推进矿山开发建设，具有非常良好😢的开发前景和盈利能力，经评估价值为84.34亿元。 随🥳着盛新锂能锂盐产能的持续增加，为进一步增强公司锂矿资源的供应😍保障能力，持续提升锂矿原料的自给率，盛新锂能拟通过全资子公司🚀盛屯锂业与泰宸矿业签署《股权转让协议》。 据此，盛屯锂😉业将以14.56亿元受让泰宸矿业持有的启成矿业21%股权。交🙄易完成后，盛屯锂业将持有启成矿业70%股权，并间接控制惠绒矿😘业。 盛新锂能表示，木绒锂矿拥有优质的锂矿资源和良好的💯开发前景，为自然资源部新一轮找矿突破战略行动的重要成果之一。😆公司本次收购启成矿业股权完成后，将实现对启成矿业和惠绒矿业的🚀控股，进而控制木绒锂矿。 盛新锂能将充分发挥在四川高海😘拔地区开发锂矿项目的经验，积极推进木绒锂矿开发建设，尽快实现❤️公司锂矿资源自给率的显著提升，并形成稳定可靠的资源供给体系。😘 雷达财经梳理发现，早在2020年，盛新锂能就根据行业😢所处阶段、自身资金实力情况、木绒锂矿资源的逐步勘探进展，以及😀矿山原股东的出让意愿，持续增加对木绒锂矿的投资。 截至😴本次交易前，盛新锂能通过直接和间接方式合计享有惠绒矿业52.🚀2%权益，交易总金额约为26.24亿元，除2023年7月盛屯🤩锂业对惠绒矿业增资1.245亿元时与关联方厦门创益构成关联共😆同投资外，其他投资均不构成关联交易。 公告显示，启成矿😊业2024年的全年净利润为0.35亿元。不过，今年前8个月，⭐启成矿业处于亏损状态，净利润为-1.55亿元；经营活动产生的🤔现金流量净额为0.75亿元。 截至2025年8月31日😜，启成矿业的资产总额为23.02亿元，负债总额为1.84亿元🙌，净资产为21.18亿元。 公告显示，本次交易的对价款😂，盛新锂能以自有或自筹资金进行支付，本次交易会使公司现金流产🤯生一定的净流出，但不会对公司正常生产经营、财务稳定性和流动性💯产生重大不利影响。 值得一提的是，在9月2日举行的业绩💯说明会上，盛新锂能还透露，国际化战略是公司非常核心的战略布局😘，目前公司在国内和海外同时布局了从资源到产能再到客户的产业链😀体系。 据盛新锂能介绍，公司已在印尼建成6万吨锂盐项目🔥，该项目是目前海外建成的产能规模最大的矿石提锂项目。 😡此外，盛新锂能在全球范围内继续积极寻求优质的锂资源项目，海外❤️重点关注非洲、阿根廷等地，公司将持续加强资源储备，推动公司长😂期可持续发展。 盛新锂能幕后大佬，频秀资本绝技 😢谈及盛新锂能，就不得不提到其幕后掌舵者姚雄杰。身为福建龙岩人⭐的他，和字节跳动创始人张一鸣、美团创始人王兴是老乡。就是这样😂一位一向低调的神秘富豪，却走出了一条另类的财富之路。 🎉回溯过去，姚雄杰的发家经历宛如一部充满神秘色彩的商业传奇。1😂967年出生的姚雄杰，1991年在深圳国贸中心摄影器材公司任😊职。 两年后，姚雄杰跨入资本运作领域，创建深圳雄震投资😀公司（后改名盛屯集团），任董事长。 1998年底，雄震🙄投资受让中国宝安集团持有的2400万股龙舟股份股权，成为龙舟👏股份第一大股东，并改名为雄震集团，姚雄杰出任董事长。 🙄据长江商报，1998年底，龙舟股份股价在1.7元/股左右，姚🌟雄杰的入股成本大约为4000万元。不过，综合多方消息，外界尚🙄未得知其早期资金从何而来，这也为他本人蒙上了一层神秘的面纱。😡 早期，雄震投资曾因经营不善陷入困境，但姚雄杰并未就此🙄放弃，而是敏锐地捕捉到矿业领域的机遇。2007年前后，雄震集🚀团进军矿产领域，随后更名为盛屯矿业。 之后，姚雄杰主导🤗盛屯矿业先后完成数十起并购，使得盛屯矿业集齐了锌、锂、钴、镍😀、铜等矿产资源。 2016年，姚雄杰通过“受让股权+参😅与定增”的方式，拿下威华股份的控股权，并在2019年将盛屯锂🤯业以9.23亿元的价格注入威华股份，将其更名为盛新锂能，由此🌟切入新能源赛道。 短短几年间，盛新锂能迅速崭露头角，成😀为行业内一股不可忽视的力量。而频繁的并购和融资，不仅让姚雄杰😴声名鹊起，更推动其资本版图实现几何式的增长，但公司也多次受到👍监管部门问询。 天眼查显示，姚雄杰是盛新锂能的实控人。😀不过，姚雄杰却极少在公司的经营一线抛头露面，而是隐身幕后默默😀掌控着公司的战略方向，并将公司日常运营交由盛屯嫡系高管周祎操😡盘。 据盛新锂能财报，目前周祎担任盛新锂能董事长一职，😎去年其从公司获得的税前报酬总额达318.66万元。 雷😘达财经了解到，今年54岁的周祎，拥有重庆大学工学学士、西南财🔥经大学工商管理硕士学位。丰富的专业知识与多年的行业经验，让他🥳在盛新锂能的管理岗位上如鱼得水，并将姚雄杰的战略意图精准落地😢实施。 盛新锂能近来日子“不好过”，业绩股价双双承压 🤔 在姚雄杰的带领下，盛新锂能一度在锂矿市场风光无限。20😴22年，受益于碳酸锂价格的飙升，盛新锂能当年的归母净利润达到😉了惊人的55.52亿元，创下公司的历史最佳水平。 然而😜，好景不长，随着上游原材料价格的快速回落，盛新锂能的业绩遭遇🤯“滑铁卢”。2023年，盛新锂能虽仍保持盈利，但其归母净利润😂同比却大幅下降87.35%，营收亦减少33.96%至79.5😎1亿元。 到了2024年，盛新锂能面临的业绩挑战愈发严😘峻。这一年，公司斩获营收45.81亿元，同比下降42.38%🙄。利润方面，盛新锂能甚至直接由盈转亏，录得归母净利润亏损6.🤗22亿元，出现了2020年后的首次亏损。 进入2025😂年，盛新锂能的业绩依旧未能好转。上半年，公司实现营收16.1😍4亿元，同比下降37.42%；归母净利润亏损8.41亿元，亏🤔损情况进一步恶化。 对此，盛新锂能表示，锂产品市场价格🔥在第二季度继续下跌，毛利大幅下降，加之根据会计准则对存货计提🤗了大量资产减值准备，共同导致了利润的严重下滑。 雷达财😜经梳理发现，自2023年开始，盛新锂能的销售毛利率断崖式下降🤗，先是由2022年的60.07%下滑到2023年的12.49😘%，又在去年进一步下滑至2.42%。到了今年上半年，公司的销🙄售毛利率甚至直接告负（-3.72%）。 值得注意的是，😜今年上半年，盛新锂能经营活动产生的现金流量净额为1.78亿元🤩，同比下降56.7%。经营活动现金流入小计18.73亿元，同🤩比下降41.34%：经营活动现金流出小计16.94亿元，同比🌟下降39.07%。虽然经营活动仍保持现金净流入，但流入和流出😂均大幅下降。 此外，盛新锂能的资产负债率也在近几年持续😅攀升，该指标从2022年的29.48%一路攀升至2024年的😅43.31%，并在今年上半年进一步上涨至50.42%。 😡 业绩承压的同时，盛新锂能在资本市场上的股价也不尽如人意。截😎至9月24日收盘，盛新锂能股价报17.88元/股，较历史高点😂跌去近76%。 极擅资本运作的姚雄杰，后续能否通过此次🤯收购帮助盛新锂能成功摆脱业绩阴霾？雷达财经将持续关注。返回搜🤗狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 即时刘说 文 | 即时刘说 在Labub👏u爆火时，它甚至被市场炒成了 “收藏品”，一位经济领域的大佬🌟和我聊起这事时直言：把 Labubu 当收藏品炒作，本质是个🤩伪命题。大佬给出的理由很明确 ——Labubu 更偏向潮流消😎费品，它的市场价值多靠情绪价值和资本投机撑起来，既没有收藏品😂该有的 “系统性稀缺性”，也缺乏足够的IP深度。 聊到😂这个 “伪命题”，我不由联想到了即时零售行业里的闪电仓—— 😡它现在似乎也面临着类似的 “认知疑问”。 目前即时零售😅平台端公布的市面上闪电仓数量超 5 万家，但依我和很多行业同😢仁的观察判断，真实仍在落地运营的数量恐怕没这么多；更关键的是😆，即便按这个规模算，整个行业里的闪电仓品牌也只有数百个，市面🤩上绝大多数闪电仓其实都是加盟模式，其中真正符合商业逻辑、具备👏可持续性的品牌，或许寥寥无几。除了惠宜选的仓店数突破2500😊 家，其他绝大多数一线闪电仓品牌，比如小柴购、乐购达、优购哆😴、快客达等品牌仓店数在几百家左右；至于更多小品牌，仓店数甚至😊不足 20 家。 所以，刘老实认为有必要和大家一起讨论❤️：当下的闪电仓加盟，到底是不是又一个 “伪命题”？ 传👏统加盟的四大门槛，闪电仓能跨过几个？ 传统的品牌加盟模🤗型通常建立在四个基础之上，这也是品牌放加盟需满足的核心条件：😡 成熟的商业模型：即有品牌直营店验证这一商业模式的可行🚀性和盈利性； 一定的品牌性：即便品牌目前仍不具备品牌力😘，后续也要加强对品牌的打造； 较强的运营能力：总部需具🌟备全流程支持系统和数字化运营工具； 一定的供应链能力：🤩很多品牌本质上主要依靠供应链盈利（如瑞幸、蜜雪冰城等）。 😁 但放眼当下的闪电仓市场，绝大多数品牌似乎难以达标： 🙌 首先，缺乏经过充分验证的直营模型。仓店品牌虽多，但有些仓店😡甚至都没有自己的直营店，加盟后往往是能 “摸黑过河”； 👍 其次，品牌建设几乎为零。目前，消费者认的是平台标识（美团闪😀购、淘宝闪购、京东秒送），而非仓品牌本身；且目前即时零售平台🙄用户主要依靠搜索商品关键词购物，特定到某闪电仓品牌购物的占比😡相对较少； 再次，运营支持系统薄弱。尽管大多数品牌都提😎供运营服务，并赚取加盟商的销售抽点，但很多品牌在选品、定价、😂动销策略等关键环节仍缺乏精细化管理； 最致命的是第四点😘：供应链能力缺失。绝大多数闪电仓品牌没有自己的供应链，更无自🤩建中心仓，加盟商的货源大都来自 1688、拼多多等平台，导致😜商品质量参差不齐、同质化严重。 其实并非大多数闪电仓品🤩牌不想做自己的供应链，而是先天条件不足。 展开全文 🤗 闪电仓与便利店、餐饮等传统实体加盟存在本质差异：闪电仓做🙌的是线上半径生意（多为 3-5 公里），其密度天花板非常低。😎即便在北京、上海这样的超大型城市，同一品牌目前也很难支撑超过🎉100 个仓店同时健康运营，这也切断了绝大多数品牌方打造自身🔥供应链的想法。 然许多品牌也在平台没有区域保护机制的情😍况下进行全国招商加盟，导致区域内卷加剧、单仓盈利困难；这种 😘“一套货盘打全国”的模式，显然难以适应不同区域的消费差异。 😍 可以说，除了极少数品牌自建仓配体系外，绝大多数闪电仓在🤗供应链端几乎毫无壁垒—— 而这恰恰是加盟模型中最核心的盈利来😎源之一。 面对这些问题，我们需要思考：这是商业模式本身🔥的问题，还是行业发展的阶段性问题？对此，市场存在两种不同观点😉： 有观点认为，闪电仓仍处于早期发展阶段，目前的问题并🙄非模式缺陷，而是行业尚未进入成熟期。正如电商早期一样，混乱与🔥整合是必经之路，随着市场出清和资本筛选，最终能留下的品牌或将👏建立起真正的供应链和运营能力。 也有不少人和我持相同看🌟法：如果绝大多数参与者始终依赖低质货源、缺乏品牌认知、只能在🎉平台流量红利中 “薅羊毛”，那么闪电仓加盟很可能只是一个 “😆看起来很美” 的伪命题。因为它吸引了很多并非真正的创业者，而😜是追逐风口的投机者入局 —— 正如 Labubu 的炒作逻辑😅一样，情绪和资本驱动之下，缺乏可持续的根基。 所以，我🙌们不必急于给闪电仓加盟是否是伪命题下定论，但必须提出更尖锐的🎉核心疑问： 1、在没有供应链控制力的情况下，闪电仓品牌😅究竟靠什么为加盟商提供长期价值？ 2、是走区域为王的精❤️细化运营之路，还是继续走全国招商加盟的扩张之路？ 3、💯平台政策一旦变动（如抽成比例或流量分配调整），对平台依赖度极🙄高的闪电仓该如何生存？ 4、如果消费者只认平台、不认仓❤️品牌，那么加盟的 “品牌溢价” 究竟存在于哪里？ 5、🤩闪电仓要想提升单量，除了卷价格，增加sku外，是否能找到真正💯的解锁钥匙？ 6、闪电仓是否适合搞私域，又如何打造自己🙄的私域？ ...... 这些问题并不容易回答，但😉却值得每一个参与者深思。闪电仓是否将成为即时零售的基础设施，❤️抑或只是资本助推下的又一波泡沫？答案可能要在未来两三年内才能🔥真正浮现。而在那之前，保持清醒的批判性思考，或许比盲目入场更🙌加重要—— 尤其是对行业小白而言。 对此，你有什么高见🤯，也希望在评论区和刘老实一起互动讨论。返回搜狐，查看更多