AMD与OpenAI周一宣布扩大合作关系，这项价值数十亿美元🥳的芯片采购协议采用了一种不寻常的支付方式：OpenAI将使用🙄AMD自身的股票来支付费用。这一独特的融资安排实质上让AMD😴为客户的大额采购提供融资，而最终的成本可能由推高股价的投资者🙄承担。 根据协议，OpenAI将帮助AMD完善其与英伟😅达竞争的Instinct GPU产品线，并在多年内采购和部署🥳6吉瓦的AMD计算能力。AMD授予OpenAI最多1.6亿股🎉的股票认股权证，这些权证将根据特定里程碑分批行权，最后一批权😉证需要AMD股价达到600美元才能行权。 AMD股价在😘消息公布前约为165美元，周二收盘时已飙升至211美元。UB😎S分析师Timothy Arcuri指出，如果OpenAI持😉有所有股票直到协议结束，其持股价值可能达到约1000亿美元。🚀 这种安排为AMD提供了进入大型AI数据中心建设浪潮的👍重要机会，预计可获得多达30%的市场份额，同时也为其AI G🤯PU产品获得了OpenAI的重要验证。 股票融资模式的🤔运作机制 AMD向OpenAI授予的股票认股权证将分批⭐行权，每批都与特定的股价目标挂钩。最终的第六批权证需要AMD🤯市值达到约1万亿美元才能行权。据UBS分析师Timothy 😀Arcuri计算，如果OpenAI持有股票直到协议结束，其持😁股价值约为1000亿美元。 不过Arcuri认为，更可🤔能的情况是OpenAI会在过程中出售AMD股票来支付其AMD😘账单。这实质上是AMD为客户采购提供融资的一种方案。 🔥这种安排的核心逻辑是，AMD用股权而非现金为OpenAI的大🤔额芯片采购提供融资，让OpenAI能够以较低的前期成本获得所🌟需的计算能力。 市场验证价值超越融资成本 尽管这😜种融资安排对AMD而言"可以说不如英伟达的交易有吸引力"，但🙌Arcuri认为，获得OpenAI对AMD AI GPU能力🤩的验证，足以让AMD承担这种融资风险。 OpenAI的😍认可证明AMD的AI GPU能够处理OpenAI的工作负载，😡进而能够处理任何其他AI工作负载。AMD强调，除OpenAI😴外还在与其他客户进行对话，预计这项协议将最终加速AMD的采用😘势头。 特别是，OpenAI的认可为AMD提供了向其已😜经供应CPU的众多云服务提供商销售GPU的机会。这种市场验证❤️效应可能会像滚雪球一样扩展到其他客户。 投资者最终承担😢成本 从长远来看，真正为OpenAI大规模多年AMD 🤯GPU采购买单的将是零售和机构投资者——如果他们确实推高了股❤️价的话。 这种模式与英伟达对OpenAI的投资形成对比🔥。英伟达上月宣布的1000亿美元投资也在某种程度上为Open😡AI购买英伟达产品提供融资，但不同之处在于，英伟达的多项投资🚀让其获得了快速增长的AI提供商的股份，而不是相反。 对🤩AMD而言，通过这种财务工程设计的交易让OpenAI几乎无需😡付出成本，AMD得以在全球最大规模的下一代数据中心建设浪潮中💯获得重要立足点——预计市场份额可达30%。返回搜狐，查看更多😊

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