文｜新品略财经，作者｜吴文武 文｜新品略财经，作者｜吴🤩文武 正在第四次冲刺资本市场的八马茶业，看起来是在卖茶😜叶，或许本质上却不卖茶叶，八马茶业还需要讲出更多新故事，不妨🙌大胆拜师老铺黄金。 01 八马茶业第四次冲刺资本市场 😴 最近几年，新茶饮狂飙，奈雪的茶、古茗、蜜雪冰城、霸王茶😜姬等新茶饮品牌已登陆资本市场，都讲出了各自动听的新故事。 🤩 然而，和新茶饮爆火形成鲜明对比的是，新茶饮背后的传统茶叶🤯市场却是另一个场景。 数据显示，市场规模已经超过了30🙌00亿元的中国茶饮消费市场，至今A股仍未出现一家“纯茶叶”的😜上市公司。 不过，有这样一家老牌茶叶公司多年来从未放弃👍过IPO梦，它就是知名的老牌茶叶公司八马茶业。 据公开😂资料显示，八马茶业在过去的十年内曾三次冲击IPO。2013年😅，八马茶业曾谋求在中小板上市，打“精制茶第一股”名号，不过基🥳于当时的市场环境及盈利问题，首战IPO搁浅。 后来的2😂021年，八马茶业卷土重来，这次把主营业务定位改为零售业，转😍战创业板，却因为八马茶业的研发费用占营收比不足1%，研发人员😘仅10人等原因，最终无奈撤回。 到了2023年，八马茶😜业再度递表，准备上深市主板，又未能成功。最新到了2025年初👏，不想放弃上市梦的八马茶业第四次冲刺资本市场。 《新品⭐略财经》关注到，这次八马茶业转战港股，据港交所8月28日披露🌟，八马茶业股份有限公司向港交所主板递交上市申请，华泰国际、农😂银国际、天风国际为联席保荐人，并更新了2025年上半年的财务🌟数据。此前，八马茶业已完成港股上市备案，或很快在港交所进行上😘市聆讯。 在《新品略财经》看来，很显然，八马茶业还是想😍冲进资本市场，今年古茗、蜜雪冰城等新茶饮品牌在港交所上市后，🎉特别是蜜雪冰城上市后股价表现不错，八马茶业也想踩着这一波市场🤯利好势头，向资本市场展现自己。 不过，很有意思的是，八😎马茶业的招股书信息却显示，当前的八马茶业的经营现状呈现出了多❤️面性，甚至有不乐观因素存在。 据八马茶业招股书，从20😢22年至2024年期间，从2022年2024年期间，公司的营😆收分别为18.18亿元、21.22亿元和21.43亿元，虽然😘营收整体保持稳定增长，但增速从2023年的16.8%骤降至2😆024年的1.0%，归母净利润三年间依次为1.66亿元、2.🤩06亿元、2.24亿元，实现阶梯式增长，但增速却从24.0%🤯放缓至8.9，几乎折半。 2025年上半年，八马茶业的😊经营态势更是急转直下。期内营业收入10.63 亿元，同比下降🤩4.23%；净利润1.20亿元，同比下滑17.81%，远超收🤗入下滑幅度。 展开全文 尽管八马茶业的业绩出现一😆定的下滑趋势，但整体上仍保持门店扩张。招股书显示，截至202💯5年6月底，八马茶业全国门店数量已经达到3585家，与202💯2年末2931家的门店数量相比，三年时间里门店净增652家，🔥扩张幅度超22%。 八马茶业还是选择第四次冲刺IPO，❤️冲刺港股。按照目前八马茶业冲刺上市进度，如果符合预期进展的话😎，八马茶业此次很大概率会圆梦IPO。 02 八马茶业，😎不卖茶叶 八马茶业是一家老牌茶叶公司，无论是历史文化传🙌承故事，还是发展故事，乃至是商业模式等方面来看，八马茶业已经🤔很成熟了。 有意思的是，八马茶业是一家典型的福建家族企🤔业，不过，最开始的八马茶业却是在深圳诞生。 受茶文化的😂影响，1997年，由八马茶业创始人王文彬、王文礼两兄弟在深圳😢开了第一家八马茶业连锁专门店。 2010年9月，八马茶🚀业第一家子公司福建八马茶业有限公司成立，并在福建安溪开设了茶🤩叶制作工厂，很快在厦门、北京、广州、福州、佛山等地设立零售批👍发子公司，八马茶业就这样一步步发展壮大。 八马茶业还讲🌟出了一个不错的茶叶历史文化和品牌故事，其创始人之一的王文礼，🤯出生在福建安溪铁观音名门王氏家族。 据八马茶业官网，这🎉一家族的制茶历史可追溯至清朝，其先祖发现了“铁观音”这一新茶🥳种，通过海上丝绸之路从泉州出发，卖到了东南亚，创立了“信记茶😉行”， 清朝运茶专用马队的编号“八马”，最终成为了家族茶叶品🙄牌的名称。 买过或者看见过八马茶业门店的消费者或路人，⭐从其门店装修风格，陈列及产品包装风格等都可以看出来，八马茶业😁走的是高端礼品赛道的咖位，主打送礼，瞄准商务场景，目标客群为😍中小企业主和中高端消费人群。 据八马茶业招股书，八马茶🔥业其盈利由高毛利率产品主导，2025年上半年茶叶毛利率58.🤯5%（茶具/茶食仅22%-23%），核心品类铁观音、普洱茶贡😎献主要收入。通过贴牌代工降低生产成本（贴牌占比超50%）。 😂 八马茶业早就做起了会员经济和熟客体系，把线下门店更是定🙌位为“商务社交空间”。数据显示，八马茶叶依托会员复购（202😜4年会员年均消费2469.6元）和中小企业主送礼需求支撑高端🤔溢价。 可见，八马茶业的商业模式是以茶叶为载体，以精致😍茶礼为形式，定位中高端茶消费市场，说得更直白点，八马茶业看起🙄来是卖茶叶，实际上是卖礼盒，更多卖的是品牌溢价和高端茶礼情绪🌟消费。 《新品略财经》认为，八马茶业看起来是卖茶叶，本😎质上并不是卖茶叶，而是卖高端茶礼，更可以概括为：八马茶业，不🌟卖茶叶。 03 八马茶业还需更多新故事，不妨拜师老铺黄😅金 不过，在《新品略财经》看来，在新茶饮爆火，传统茶叶😡行业发展常态的背景下，现在正冲刺资本市场的八马茶业的品牌故事🤯还远远不够，未来还需要讲出更多更动听的新故事。 整体看😡，八马茶业现在面临着和传统商超零售时代不一样的市场环境和消费😜环境。 过去，八马茶业享受到了当时消费升级，茶礼盛行年🌟代的红利，而在当前的实际消费环境下，很多消费者的观念变了，消😘费理性，在高端茶礼方面的购买力明显减弱或者是减少，这也正是八👏马茶业近几年营收增长，增速放缓，特别是在2025年上半年出现😆了营收和净利润双降的一大原因所在。 在传统零售时代，茶🎉叶通常都是通过线下门店进行消费购买，而现在茶礼购买的渠道非常😍多，可替代性也很强，比如种草笔记、直播带货等。 特别是🎉新一代年轻人更喜欢喝新茶饮和咖啡，在茶礼消费方面至少目前没有⭐从70、80后手中接过接力棒。 就连之前八马茶业的友商😅，大名鼎鼎的小罐茶，现在为了贴近年轻人市场，不惜自降身段做起🌟了瓶装茶生意。 八马茶业也瞄准了年轻人茶饮消费市场，在🙌2024年推出了年轻化子品牌“万山红”覆盖高性价比需求，同步🎉试水新式茶饮“小马茶趣”及速溶茶品牌“fnf”，去布局多元化😘消费场景，但八马茶业还需要讲出更多年轻化新品牌故事。 😀但要站在茶礼高端市场来看，过去八马茶业的一大竞对是小罐茶。可😁如果跨行业来找参照物的话，当红的老铺黄金或许值得八马茶业认真🤩学学。 老铺黄金，靠着黄金文化故事，主打古法黄金，其产😀品售价远超过其成本，赋予了更多的品牌溢价，已经成功走上了奢侈🙄品销售的路线。 从产品属性、主要客户人群，乃至是品牌市😜场定位方面，虽然黄金和茶叶有着本质区别，但八马茶业的高端茶礼🎉市场和老铺黄金却有着诸多相似之处。 八马茶业主品牌在高❤️端茶礼市场行业地位很稳固。比如，以“赛珍珠”铁观音、“牛一”❤️武夷岩茶、“鼎红”红茶等明星产品为代表，“八马”品牌已成为高🙌端商务用茶和礼品茶的首选。 未来在高端茶礼市场，八马茶🎉业应该像老铺黄金一样，赋予茶礼更多文化故事、收藏价值等新故事💯，推出新的明星级品牌，在讲故事方面，八马茶业或许真的可以拜师😡老铺黄金。 据证券日报，八马茶业正在推进转型升级，主动🥳减少一部分普通门店数量，视为其战略升级的重要一步，愿意牺牲短🌟期数据，去换取和升级品牌高度，比如喊出了顶级体验的“城市会客🌟厅”旗舰店概念。 《新品略财经》认为，八马茶业是行业老🥳兵，线下门店网络遍布全国、线上业务也在明显增长，有品牌发展故😡事及沉淀等优势明显，但茶饮行业虽传统，但市场环境在不断变化，🌟八马茶业也要与时俱进，需要不断讲出更多新故事。 参考资😁料： [1] 证券日报：透过表象看本质 解码八马茶业战🥳略调整的深层逻辑 [2] 胡润百富：500亿护航！巨头🔥四冲IPO！ [3] AI蓝媒汇：八马茶叶，想上市想疯🙄了返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

【大河财立方消息】9月17日，国新办举行新闻发布会，介绍砥砺🥳奋进“十四五”，中央企业高质量发展情况。 国务院国资委😎副主任李镇在新闻发布会上从三个方面介绍国企改革深化提升行动取😊得的进展： 一是着力增强国有经济战略功能，在推动国有资❤️本合理流动和优化配置方面取得了新成效。牢牢把握这一轮改革的重😅点和特点，加快健全有利于国有企业履行功能使命的制度机制，推动😀企业坚决服务国家战略部署，更好地承担新征程上的使命任务。比如😡，通过布局优化结构调整、调存量和优增量并举，持续推动国有资本🔥“三个集中”，也就是向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和🥳关键领域集中，向关系国计民生的公共服务、应急能力、公益性领域😡等集中，向前瞻性战略性新兴产业集中；目前，中央企业在关系国家👏安全、国民经济命脉和国计民生等领域的营业收入占比超过70%。🤩再比如，我们进一步完善主责主业动态管理制度，重新核定了30家🌟中央企业主业，加快清理退出非主业非优势业务和低效无效资产，目🤗前中央企业主业投资占比和从事主业的子企业数量占比均超过90%🌟。 二是着眼激活国有企业发展潜能，在破除制约高质量发展🥳的体制机制障碍上取得了新的成效。一方面，我们持续健全中国特色😍国有企业现代公司治理，国有企业基本实现了党委（党组）前置研究🙌事项清单的动态优化，董事会建设进一步加快，约97%符合条件的😡子企业已经建立了董事会向经理层授权的管理制度，企业制度优势更😅好转化为治理效能。另一方面，我们着力完善市场化经营机制，推动💯劳动、人事、分配三项制度改革走深走实，经理层成员任期制和契约🤔化管理得到严格落实，中央企业管理人员与业绩挂钩的浮动工资占比🤩超过60%。 三是着眼提升国资监管整体效能，在统筹“放❤️得活”和“管得住”上取得新的成效。坚持专业化、体系化、法治化🤔、高效化监管，全面实施“一业一策、一企一策”考核，先后出台2😎6个具有针对性的行业考核实施方案，2025年对中央企业考核的😡个性化指标占比达到76%以上。政策的供给精准性、科学性进一步😉增强。同时，我们持续加强出资人监管，加快构建“上下贯通、实时😢在线、自动预警”的智能化、穿透式监管系统，做到产权、资金、债💯务、薪酬、采购、贸易等工作全覆盖，努力实现“经营行为可视、资🤯金流动可溯、重大风险可控”，取得了积极进展。 下一步，😀国资央企将对照改革深化提升行动方案明确任务，一项一项攻坚，既⭐抓进度更重质量，既抓总体也重视个体，确保改革任务高质量完成，🤗交出一份经得起检验的答卷。同时，按照党的二十届三中全会部署，💯坚持目标导向、问题导向，认真谋划好、落实好新的改革举措，不断😊丰富改革内涵、加大改革力度、确保改革实效。 责编:陶纪🤯燕 | 审核:李震 | 监审:古筝返回搜狐，查看更多