文 | 氨基观察 文 | 氨基观察 免疫治疗（I😴O）深刻改变了肿瘤治疗的格局，这一切可追溯至2011和201🤔4年：全球首个CTLA-4抑制剂伊匹木单抗（Y药）和首个PD💯-1抑制剂纳武利尤单抗（O药）相继获批，不仅开启了全新的治疗⭐时代，也让背后的企业——百时美施贵宝（BMS）在全球肿瘤赛道🎉确立了重要地位。 其后十余年间，免疫治疗赛道呈现出极高👍的竞争烈度，而BMS在竞争格局多次演变中始终得以保持其竞争力😜。如果要对BMS这一阶段的策略进行总结，其关键在于前瞻的适应👍症布局、差异化的临床策略，以及成熟的临床证据转化能力。也正是🚀这些综合实力，为其在后免疫治疗时代肿瘤战略的多维布局奠定了基😍础。 IO时代：路径选择与背后逻辑 BMS 在免😢疫治疗中的探索轨迹颇具启发性：并非单纯依靠“起跑早”而保持领🙌先，而是通过在关键领域的差异化布局——从消化肿瘤突破，到推动😁治疗关口前移，再到坚持“双免联合”探索，逐渐形成区别于同行的😘路径。 聚焦消化肿瘤：未满需求巨大的突破口 在免💯疫治疗发展的早期，当肺癌、黑色素瘤等热门赛道已开始呈现拥挤格⭐局时，BMS选择胃癌作为突破口，是其中一个经典案例。这一选择🎉背后可能有两方面考量：一是当时胃癌长期缺乏有效创新药物，标准🥳化疗方案十余年来未能改善患者生存，存在巨大的临床未满足需求；🎉二是胃癌等消化肿瘤在东亚尤其高发，而当时中国免疫肿瘤治疗市场🤩正处于快速扩张阶段，新疗法的价值和需求正在凸显。 值得🙄注意的是，这一战略选择的落地，也体现了 BMS 在临床研发上😢的执行力。与此前的同类研究相比，BMS的晚期胃癌一线免疫治疗🚀CheckMate-649 研究入组规模更大，覆盖了超过 2💯000 例患者，从而确保能在高度异质的胃癌患者中取更稳健的统❤️计学结果；其中中国患者比例更高，也使得研究结果在全球范围内具💯有更强的外推性和中国本土临床价值。 基于其坚实的设计，😜CheckMate-649 取得了突破性的结果，不仅首次证实😂了免疫联合化疗可在晚期一线胃癌患者中显著改善OS，还在五年长😜随访中显示出长期获益：数据显示，中国患者的五年生存率达到24😴%（CPS≥5 人群）[1]，标志着胃癌治疗目标正在从单纯延😆长生存迈向“慢病化管理”。 与此同时，BMS同步快速推👍进了CheckMate-648、CheckMate-577等🌟研究，率先在中国完成了上消化道瘤种（胃癌、食管癌）、病理类型😁（鳞癌、腺癌），以及食管癌中不同分期（早期、晚期）的全面覆盖😍，进一步巩固了在消化肿瘤领域的优势。 早期探索：推动治🎉疗关口前移 BMS 在免疫治疗中开辟的另一个关键战场是😍早期可切除肿瘤。随着癌症早诊早筛的推进，这一领域同样充满机遇😅，但也长期面临挑战：如何在不影响患者根治机会、不增加过度治疗🙌风险的前提下，进一步改善患者的长期生存。 相比此前多数😁研究集中在较为“稳妥”的术后辅助领域，BMS的布局显得更为前🤯瞻，早在2015年就开展了首个探索将免疫治疗用于NSCLC新🤗辅助的研究CheckMate-159。随后在NADIM等一系😅列研究积累基础上，CheckMate-816被业内普遍视为具😁有突破意义的里程碑：它首次在III 期试验中证实了新辅助免疫😆+化疗能够显著提高NSCLC的病理缓解和无事件生存期（EFS🤔），证实了这一模式的价值；更基于今年公布的5年数据，成为了迄😡今唯一证实单纯新辅助免疫治疗可显著改善实体肿瘤OS的研究，重🎉塑了可切除NSCLC的治疗范式，影响深远。 展开全文 🚀 在此基础上，BMS进一步延展其研发思路，同步开展了 C👏heckMate-77T，将其证据进一步延伸至围术期（新辅助❤️ + 辅助）模式，通过两项研究进一步丰富了不同免疫治疗策略在😘可切除NSCLC领域的证据，也强化了自身的循证壁垒。 😢值得强调的是，新辅助临床研究本身的落地难度远高于辅助或晚期研😁究：既要确保新辅助带来的生存获益，同时尽可能不影响手术时机和😁手术机会，还需实现跨学科的质量控制，包括确立病理评估标准、确😁保判读一致性等。而BMS能最先“跑通”这一系列复杂路径、引领😆后续行业探索，除了产品的优异疗效之外，也是其临床开发能力的体🤗现。 双免联合：进一步丰富治疗策略 BMS在免疫😅治疗中的另一个独特标签是其“双免策略”——O+Y，其探索在最🙄初带有一定冒险色彩：两种免疫检查点抑制剂的联合意味着通过协同😎效应实现更强的免疫激活，但也需要解决AE管理、剂量组合等难题👏。 BMS在这一方向的策略是保持长期投入，通过大量探索😜逐步优化治疗方案和研究设计，以期达到疗效和安全性的平衡，从而🚀提高总生存获益。以早期的II期研究CheckMate-040🙄为例，其在肝细胞癌人群中设立了多个剂量组合的探索队列，以比较🤔不同 O药与 Y药剂量的安全性和疗效差异。基于这一循证积累，🙌双免O+Y得以在III期研究CheckMate-9DW中确立🔥最优的剂量组合，证实了双免疗法在肝细胞癌一线中的显著疗效优势🚀：3年OS率高达38%、客观缓解率（ORR）达36%、中位缓🤩解时间（mDOR）超30个月[2]。 此外，双免O+Y😀也在多个瘤种中验证了其独特的临床价值。例如在 MSI-H /😊dMMR不可切除或转移性结直肠癌中，CheckMate-8H😎W证实了双免O+Y的疗效优于单免，确立了新的标准；在非小细胞😢肺癌中，CheckMate-227六年随访显示双免O+Y的疗😅效呈现明显的“长尾效应”。 这些结果表明，尽管起步时挑😉战颇多，双免策略最终在多个瘤种中确立了临床价值。这一历程反映🙄了 BMS 在复杂机制下的长期验证能力：通过早期剂量探索、跨😜瘤种积累与长期随访，推动了差异化免疫联合方案进入标准治疗序列🤔。 总之，回顾以上路径，可以发现 BMS 在免疫治疗时😉代的成功高度源于其前瞻性与执行力：聚焦未满足需求较突出、有望😀给治疗实践带来突破的领域，能够推动复杂研究落地，并在长期随访💯中不断积累循证证据。这些经验奠定了其在肿瘤领域的行业地位，也😊为后续的多元化布局建立了基础。 IO+战略：突破免疫治😴疗边界的多路径探索 而随着免疫治疗成为多个瘤种的治疗标👍准，新的问题逐渐凸显——部分人群原发无效，部分患者继发耐药，😉这也使得“IO+”成为下一个时代的核心探索方向——即在既有的👏免疫检查点阻断理论基础上，通过新的靶点或双特异性分子设计，进😉一步扩大获益人群。 BMS在这一领域最受关注的布局，是😂于今年6月引进的目前全球研发进度领先的PD-L1xVEGF双😎抗pumitamig（BNT-327）。从战略层面来看，这一🤔决策背后有多重考量：首先，pumitamig旨在既往免疫治疗😉瓶颈突出或存在空白的瘤种领域进行探索，以小细胞肺癌（SCLC⭐）为例，目前晚期患者的5年OS率仅5%，且缺乏有效的后续治疗😉方案；其次，pumitamig的双特异性机制也填补了BMS旗🔥下“免疫+抗血管”策略的空白，和既有产品可组成互补的矩阵。 🚀 就在今年WCLC大会上，pumitamig公布了其联合🙄化疗用于ES-SCLC一线治疗II期研究队列1的43例患者中😁期分析结果[3]：38例可评估疗效的患者中，客观缓解率（OR🚀R）高达76.3%，疾病控制率（DCR）更达到100%；所有🚀43例患者的中位无病生存期（PFS）为6.8个月，同时安全性🌟良好，仅14%患者终止pumitamig治疗。业内普遍认为，🙄pumitamig的早期数据结合BMS在临床落地方面的能力，🤯使得这一管线具有较高的发展确定性。 在 pumitam😂ig 之外，BMS 旗下还拥有多个“IO+”机制管线，例如：😆第三款免疫检查点抑制剂产品Opdualag（LAG-3抑制剂😍relatlimab与纳武利尤单抗复方制剂）已在部分海外市场😁上市；纳武利尤单抗联合Fucosyl-GM1抑制剂atigo💯tatug治疗SCLC的III期研究已在全球开展，中国亦同步😘参与。这些管线共同构成了 BMS未来的“IO+”矩阵——在免😘疫治疗已成标准的格局下，通过新靶点和新机制持续扩展治疗边界。😴 靶向蛋白降解平台：破解更多“不可成药”靶点 在😂免疫治疗外，BMS近年来重点布局的另一条肿瘤领域关键技术路线😴是靶向蛋白降解技术（Targeted Protein Deg😉radation，TPD）。TPD并非直接“抑制”致病蛋白，🙌而是通过“招募”泛素-蛋白酶体系统等降解机制，使目标蛋白被深👏度降解，被认为是当下富有潜力的新型研发路径之一。 BM🙄S在 TPD领域建立了行业领先的CELMoD平台，其优势在于🙌基于对CRBN（E3泛素连接酶中的底物受体）的针对性设计开发😁，使药物能够与靶点CRBN及其底物形成稳定的三元复合物，从而🌟取得强大的靶蛋白降解效率。这一平台已形成多款临床研发管线，目😉前主要包括iberdomide、mezigdomide和go🤗lcadomide三款药物，覆盖多发性骨髓瘤（MM）与淋巴瘤😡等多种血液肿瘤。这三款CELMoD药物均已进入III期临床试👍验阶段。 其中，iberdomide的进展最快，用于治😜疗复发/难治性MM患者的III期研究EXCALIBER-RR🙄MM近期已宣布在预设的中期分析中达到主要终点之一：微小残留病😂（MRD）阴性率相比对照组取得了具有统计学意义的显著改善，这🙄意味着CELMoD作为一类新型药物，其价值得到了首个III期🔥研究的初步验证。 值得一提的是，在多发性骨髓瘤中，MR👏D已成为一种高度敏感、具有重要临床价值的治疗反应评估工具：虽💯然MRD阴性并不意味着所有癌细胞都已清除，但它可能预示着更好🚀的临床结局。目前，MRD正越来越多地被用于临床试验，作为PF💯S的替代终点，并因其在加速治疗方案研发中的作用而获得监管机构🤗的认可。如果基于MRD作为主要终点的研究结果后续得到监管批准😜适应症，则意味着MM临床研究随访周期过长的痛点有望得到改善，😀也反映出BMS在研究设计上的前瞻性。 除此之外，mez😉igdomide同样聚焦MM，I/II期研究已于2023年登😊上《NEJM》，其联合地塞米松的全口服方案在多线复杂耐药的M😘M患者中ORR仍可达41%[4]；golcadomide则主🎉要针对淋巴瘤赛道，也已有系统的I/II期数据积累。整体来看，😴BMS的CELMoD管线布局已初步成型。 除CELMo😍D外，BMS在TPD领域还拥有配体导向型降解剂（LDD，已进😊入III期临床试验阶段）、降解抗体偶联物（DAC）等多条技术💯路线。可以看出，BMS的研发逻辑延续了以往的模式：通过结构优😊化和广泛开展临床研究，逐步推动新机制药物进入标准治疗序列；如😉果能在TPD领域建立起类似此前免疫治疗的先发优势，或将为BM🙌S下一阶段的血液肿瘤战略提供重要支撑。 新型核药：诊疗🤯一体化的又一支柱 核药（即放射性药物）并非新鲜概念，而🔥近年来，通过将放射性核素偶联至能与肿瘤靶点结合的分子上，形成🙌了更精准的新型核药——放射性配体药物（RLT）。与传统核药的🎉“非精准化杀伤”不同，RLT 的核心创新在于“靶向递送 + ❤️核素适配”的设计，同一靶向分子可分别用于“肿瘤定位诊断”与“😎精准放射治疗”，契合当下热门的 “诊疗一体化（Therano🤩stics）” 理念。 在此背景下，BMS于 2023😀 年并购 RayzeBio 为关键节点，快速切入 RLT 领❤️域，并构建起差异化技术壁垒：不同于当前市场上主流 RLT 产🙄品采用的 粒子核素，其旗下核心管线包括RYZ101（靶向SS🤯TR2，用于胃肠胰神经内分泌肿瘤等实体瘤）、RYZ801（靶😜向GPC3，用于肝癌等实体瘤）等，均采用 粒子核素作为放射源👍：其“射程” 仅为几个细胞直径，能在精准杀伤肿瘤细胞的同时，😁最大限度减少对周围正常组织的辐射损伤，代表了RLT升级的方向😉之一。总之，BMS在RLT领域的切入不仅是赛道补全，更体现了😘其在“诊疗一体化”趋势下的战略前瞻性。 总结 回😘顾过去十余年，BMS 在临床开发、适应症选择和长期数据积累上👍的能力，已经在免疫治疗中得到了体现；进入后免疫治疗时代，其战😎略也并非简单复制既有路径，而是沿着“突破局限、补足空白”的思😆路，在多个维度展开布局：从“IO+”策略，到以 CELMoD🤔为代表的蛋白降解平台，再到RLT等新兴赛道，逐步构建出一套多😁靶点、多机制的创新组合。这一趋势也预示着行业的竞争逻辑正在发🎉生变化：从单一“爆款”驱动，逐步走向更加多元的治疗生态，以更👏好应对肿瘤治疗的复杂性。 参考资料： [1] S😘hen, L. at el. ASCO GI 2025, S😅an Francisco, California, Unit❤️ed States. Abstract 392. [2💯] Yau, T. et al. Lancet. 2025;🌟405(10492):1851-1864. [3] H😂eymach, JV. et al. WCLC 2025, 🤯Barcelona, Spain. OA13.02. 😡[4] Richardson, PG. et al. N E😎ngl J Med. 2023;389(11):1009-1😀022.返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 陆玖商业评论 文 | 陆玖商业评论 从市⭐场端来看，全球L2级以上新车智能驾驶渗透率已接近45%，随着😎未来两年具备L2-L3组合驾驶辅助功能的产品的快速落地，这一🚀数字还有望进一步增长至60%。 巨额融资与巨额亏损并存😍，地平线在资本市场的强势募资与财务表现的强烈反差，勾勒出中国🤗智能驾驶芯片行业的狂飙与隐忧。 9月26日，地平线在港😅交所发布公告，宣布以每股9.99港元的价格配售约6.39亿股👍股份，估计所得款项净额约63.39亿港元（约合人民币58.1😜4亿元）。不出意外，该配售消息一出，地平线当日股价跌超8%。🤔 这已是这家智能驾驶芯片公司一年内第三次大规模融资，总👍募资金额也高达近155亿元人民币。特别是，此次配售距离上一次😢不过3个月的时间。 在资本市场长袖善舞的同时，地平线的😎亏损也在扩大。2025年上半年，地平线收入约为15.67亿元🙄，同比增长67.6%；但亏损反而从上年同期的50.98亿元增👏至52.33亿元。 这家被业内称为“中国智驾芯片第一股😘”的企业，一边是业务高速增长、出货量屡创新高，另一边是亏损持👍续扩大，以及现有客户纷纷下场自研芯片。资本市场依然相信未来吗😅？ 01 一年内募资155亿 作为赛道中入局较早🤔且已打开一定市场的明星企业，地平线的融资能力无疑是令人瞩目的🚀。 自2024年10月在港交所上市以来，地平线通过IP🤯O募资58.73亿港元，今年6月配售募资46.74亿港元，加🤯上此次募资63.4亿港元，一年内合计募资168.87亿港元（😉约合人民币154.8亿元）。 而此次公告中披露的配售价👏格，是以前一日即9月25日的收盘价折让约5.75%的价格得来🤯的。对比三个月的那次配售，此次募资更多，但给出的“折扣”反而🥳更小，不少股民则在各大社区中表示出了质疑。 对于本次募💯资的用途，地平线公告称将用于扩大海外市场业务，加速国内市场业😴务扩张；投资研发以进一步提升技术能力；投资新兴领域，例如与R💯obotaxi相关的计划；对上游及下游业务合作伙伴进行策略性🤩投资。 有分析认为，地平线的融资紧迫感，藏着其创始人余👏凯对行业窗口期的判断。尽管今年初，余凯便喊出“3年脱手开，5😴年闭眼开，10年随心开”的设想，但想要将这个战略规划落地，就🥳必须要加速技术商业化。 加之，特斯拉、国内大厂、传统车😎企都在加码，地平线需要通过融资保持技术领先，才可能在规模化效🤯应到来前保持身位。 02 中高阶产品占比提升，前五大客😢户依赖度高 尽管地平线一直在扩亏，但不能否认的是，其业😢务增长速度还是可圈可点的。8月29日，地平线宣布其征程系列车👏载智能芯片，累计量产出货突破1000万套，成为国内首家跨过该😘门槛的智能驾驶计算方案企业。 展开全文 2025😆年上半年，公司实现营业收入15.67亿元，同比增长67.6%😢，主要得益于产品及解决方案业务收入大幅增长。而该板块营收也达❤️到了7.78亿元，为去年同期3.5倍，出货量198万套，同比😘增长约100%。 更值得关注的是，中高阶辅助驾驶方案正🔥在成为业绩核心驱动力。支持高速NOA和城区NOA的征程6系列😁芯片出货约98万套，同比增长6倍，占上半年总出货量近50%，😴贡献超80%相关业务收入。 出货量的攀升，也带动平均单🤩车价值量同比提升70%。这一变化源于智驾辅助功能从基础L2向👏城区NOA等高阶应用的升级。而余凯也预计，搭载城区辅助驾驶方😍案的车型价格带有望下探至15万元区间，进一步推动智能驾驶向大⭐众市场普及。 据地平线官网上的数据，公司目前已与27家😴车厂合作，定点车型超300款，大众、比亚迪这些头部车企都在其😆客户名单里。 另据高工智能汽车的监测数据，在中国自主品🙌牌乘用车智驾计算方案市场中，地平线以33.97%的市场份额稳🥳居第一，每3辆汽车中，就有1辆采用了地平线的智驾方案。 🌟 然而，亮眼的市场份额背后，地平线也面临着客户集中度较高的风🥳险。 根据招股书，2021年至2024年上半年，来自前🤯五大客户的收入分别占地平线当期总收入的60.7%、53.2%👍、68.8%和77.9%。 到了2025年上半年，地平😢线前五大客户收入在期内总收入的占比高达52.48%，其中第一🎉大客户占比达到19.7%。尽管前五大客户收入占比有所回落，但🔥从数值上看依然相对较高。 这种依赖性的衍生风险在于，当👏主流车企纷纷启动自研芯片计划之后，诸如蔚来、小鹏、比亚迪等车🙌企都已陆续下场真金白银砸入于此，这或将诱发地平线面对“备胎危🙌机”。 03 从“卖硬件”到“软硬一体化”，押注Rob🙄otaxi 中信证券曾在一份研报中指出，到2025年，👏国内中高阶智能驾驶的渗透率有望翻倍，带来约350亿元的增量市😊场。 群智咨询调研数据显示，2024年全球智能驾驶So😉C市场规模约50亿美元，同比增长高达62%。而据其预测数据，😀2025年全球智能驾驶SoC市场规模还有望进一步扩大至76亿👏美元。 不过，从市场端来看，全球L2级以上新车智能驾驶🌟渗透率已接近45%，随着未来两年具备L2-L3组合驾驶辅助功💯能的产品的快速落地，这一数字还有望进一步增长至60%。 🚀 政策层面也为行业提供了支持。工信部提出2025年汽车芯片国😴产化率提升至20% 的发展目标，此举受到了一众车企的积极响应🙄。比如东风汽车集团，计划于2025年将车规级芯片国产化率提升😡到60%。 国内外玩家齐聚，算力军备竞赛加剧，智能驾驶👍芯片领域的竞争也变得愈发激烈。2025年，随着政策法规陆续落🤔地、技术迭代逐步成熟、用户智能化需求增加，国内外汽车芯片厂商😀也悄然间展开了一场算力军备赛。 国际巨头英伟达在202🤯5年8月宣布Thor芯片量产，但这款原计划2024年落地的“😎下一代自动驾驶神芯”不仅延期了近一年，实际交付的“Thor 😂U”版本算力也从宣传时的2000 TOPS缩水到1600 T😂OPS。 与此同时，国产芯片品牌正在奋力追赶。在202🙄4年的市场格局竞争中，智能驾驶辅助芯片市场依旧呈现国外厂商主😘导的态势。 其中，英伟达以38.63%的市场份额稳居国😊内首位，特斯拉以23.43%的份额位居第二。华为、地平线分别😉以17.21%和10.68%的市场份额分别排列第三、第四。 🔥 更值得注意的是，蔚来神玑NX9031芯片随ET9量产上😴车后迅速覆盖5款车型；小鹏P7搭载三颗自研图灵芯片，算力达2👏250 TOPS，比Thor U还高；芯擎科技推出“星辰一号🙄+龍鹰一号”组合方案，直接叫板“Orin X+高通8295”🥳的多芯片架构。 地平线在中报中提到，向中高阶辅助驾驶解😘决方案的转型将成为行业下一阶段的主导趋势，其先进算法和软件对😊云服务相关的需求日益增长。公司预计，搭载城市辅助驾驶解决方案😁的车型价格区间将进一步下降至15万元区间。 与此同时，🙄面对激烈的市场竞争，地平线正在积极朝着“软硬件一体化供应商”💯的方向，进行战略转型。 通过对比地平线2021年和20😢24年的收入结构变化就能看出，“卖硬件”的收入占比已从202😜1年的44.6%下降到2024年的27.9%，同一报告期内，😊其“软件服务”的收入从43.3%一路上升到69.1%。 👍 其实这种转型也并不难理解。近几年整个汽车行业价格战一轮接着🥳一轮，各家车企都在不断向上游压缩成本，这直接影响了地平线产品😆解决方案的平均售价。 Robotaxi同样是地平线押注🤗的新兴领域。根据瑞银报告预测，到本世纪30年代后期，中国Ro😉botaxi服务市场的潜在规模将达到1830亿美元，届时全国🌟将有约400万辆Robotaxi投入运营。 在这种背景🙌下，9月11日，地平线宣布与哈啰正式签署战略合作协议。双方将😆基于Robotaxi运营场景和需求，发挥各自技术优势，共同打😴造极致低成本、高安全、高可靠、高可用的智能驾驶技术。 🚀在行业尚未盈利的背景下，边扩亏边谋求新机的地平线，还能让资本😜市场保持多久的耐心，我们不得而知，但资本的态度可能也将决定智🤗能驾驶芯片之争的最终赢家。希望，这位百度出身的创业者余凯，可❤️以顶住压力。返回搜狐，查看更多