文 | 最话FunTalk，作者 | 林书，编辑/刘宇翔 🤗 文 | 最话FunTalk，作者 | 林书，编辑/刘宇翔🙌 2021 年9 月，一位阿里人对我说，“以前张勇到外❤️省出差，省里一把手会主动约会见，但现在都避而不见了。” 🙌 由于众所周知的原因，阿里自 2020 年10 月进入了困顿😴期，或者说战略迷茫期，股价也连续下跌。 整整 4 年，🤩阿里股价终于回到4 年前。9 月 17 日，阿里巴巴港股收涨😉5.28%，市值重回3万亿港元，虽然 18 日小幅下挫，但依⭐然站稳 3 万亿港元市值，今年以来阿里股价累计涨了超96%。🙄 2024年底，马云频频公开亮相，尤其是参加了2月17🤗日的民营企业家座谈会后，阿里算是走出了迷茫期，重新找到了方向😴。8月阿里对业务结构进行重新调整，从“1+6+N”改组为四大👍业务板块，全面聚焦“电商、云+AI”，所有业务都要AI化，以💯重回增长路径。 之后，阿里动作不断。此前曾有媒体报道阿😜里正在开发一款新的人工智能芯片，已进入测试阶段，主要用于AI🤔推理任务，与英伟达架构兼容。9月16日晚间，央视《新闻联播》😂报道了“中国联通三江源绿电智算中心项目建设成效”，披露了阿里🤩旗下平头哥最新研发的用于人工智能的PPU芯片，其各项主要参数👍指标与英伟达H20相当。 9月17日，哈啰宣布旗下Ro🙌botaxi业务获得阿里集团战略投资，将在智驾大模型、算力平🔥台及Robotaxi等领域的全面合作，共同加速Robotax⭐i行业的商业化、规模化进程。 本月早些时候的9月9日，🤗阿里与荣耀在杭州正式签署全面深化战略合作协议，聚焦AI生态、😴云端大模型及本地生活服务，旨在通过荣耀MagicOS与阿里云🔥全栈AI能力的深度整合，打造“最强自进化AI原生手机”。次日🤔，阿里旗下高德地图高调推出“高德扫街榜”，并宣布投入超10亿😡元人民币用于用户激励。 显然，来自公司最高管理层的压力🤯，是最好的助推剂。依托高德1.7亿日活跃用户和5132万用户🤩13亿次导航数据，“高德扫街榜”上线首日即吸引超4000万活💯跃用户。而荣耀Magic V5自接入阿里旗下飞猪和高德地图以🤩来，仅两个月便收获百万级用户好评，显示出双方在AI场景化应用💯上的初步成功。 阿里与荣耀的“联姻”，看似是一场AI技🔥术与终端的握手，但实则更像是两家企业联手，打响翻身仗的布局。🙌 01 云计算，在阿里的科技布局中具有基石般的地😉位，毫不客气地说，如果没有阿里云，阿里只能算是家电商公司。 👏 具有先发优势的阿里云曾有过极高的增速，但在那段特殊时期🙄，也不免受到影响，运营商云与华为云在政务、金融等领域快速扩张🤩，不断蚕食其市场份额，2023 年阿里云增速降至3%-4%，😊个别季度更是出现负增长。 大环境的变化只能想办法适应，🤩但最终打铁还需自身硬。在那段时间，阿里云做了两件事：自研CP🤯U芯片倚天710，推动“一云多芯”策略；研发通义大模型。芯片🤩、大模型是 AI 时代的双支柱，倚天710芯片提升了算力自主💯可控性，优化了成本与能效，通义大模型则让阿里云从依赖传统行业👏上云转为AI产品驱动。 展开全文 可以说，202💯0 年时的阿里云算是 1.0 版本，而那么拥有了倚天 710🌟、通义大模型的阿里云则是 AI 2.0版。蓄势待发，只待大环😅境改变。 2025年阿里云重新获得政企市场的青睐，加上🙌大模型加持下的 AI 产品，营收增速重回两位数，2025年Q😘2营收达286亿元，同比增长32%。 时至今日，阿里云🚀业务仍稳坐国内市场头把交椅，市场份额35.8%，但也面临着华🤩为云（19%）、腾讯云、火山引擎的步步紧逼，尤其火山引擎在 🥳AI MaaS赛道撕开了个口子，火山引擎上半年 MaaS 服🤔务占比高达 49.2%，而阿里云只有 27%。IDC报告显示😉，豆包以46.4%份额稳居中国公有云大模型市场第一，全球To🙌p 10手机厂商中9家与火山引擎合作，八成主流车企接入其模型👏。 要想继续保持高增长，阿里云必须有更多的合作伙伴。 🌟 相比阿里云在行业里的地位，高德的处境则要尴尬得多。饿了🎉么并入阿里中国电商事业群后，高德地图就成为阿里本地生活板块线💯上流量的最后抓手，亟需突破以重塑生态竞争力。 而荣耀的😍处境则要麻烦得多：2025年Q2国内手机市场份额跌至6.2%😊，被小米、OPPO、vivo、苹果甩在身后，已掉出国内前五，😎更被华为HarmonyOS生态挤出高端市场。 虽然荣耀😡大肆宣扬的AI手机战略虽声势浩大，但YOYO智能体的功能更多🌟停留在场景化交互的表面，形似锦上添花而非刚需驱动，难以撼动消😜费者换机决策。 在2025年爆发的即时零售“外卖大战”🎉中，阿里除了拿出巨额补贴作为利器，阿里云也加速AI技术输出，😎整合Qwen大模型与高德AI导航智能体，试图以智能化体验重塑🤔线下流量格局。 而荣耀则在2025年3月MWC 202💯5上，高调宣布“阿尔法战略”，计划未来五年投入百亿美元，聚焦🌟AI终端生态与全球化布局，力求通过与谷歌、高通等行业巨头的多😜元化合作，荣耀得以借助外部技术资源，跳出传统手机厂商的单一硬😁件利润模式，转而构建一个开放的AI生态。 然而，阿里的😉补贴战虽然大获成功，拉动了即时零售的增长，但高德在本地生活领😅域的用户习惯仍然没有形成，交易数据停留在支付宝小程序，用户到😁店前的“导航意图”、到店后的“复购轨迹”全在高德端内断点。 🤗 荣耀的AI战略因缺乏云端大模型支撑，功能深度不足，对于😡传统中端手机厂商而言，自研AI技术周期长、成本高昂，而单纯依🎉赖开放生态又因硬实力和筹码不足，长期来看，容易在生态链中沦为😍纯粹为他人代工的“鱼肉”。 因此，对阿里和荣耀而言，单🤯纯的应用层打法已触天花板；只有把大模型写进ROM、通过软硬件😘结合，将推荐浮窗做成系统级Service，才能把那“最后一公🙄里”的链路打通。 02 虽然就国内而言，阿里可选🥳择的手机厂商、荣耀可选择的云服务商都有很多，但二者最终走到一😅起，背后仍然存在着精心与复杂的考量。 对阿里而言，现阶🤩段之所以非荣耀不可，是因为荣耀此刻“最听话、最缺粮、最给位”😆。从华为剥离后，荣耀在云侧大模型、芯片、数据、生态方面全是短😍板。 例如在芯片方面，荣耀没有自建GPU/TPU农场，😂一年100亿AI预算里70%投向端侧移植和ROM重写，真正用🙌于云侧预训练的经费远低于BAT。 而在数据方面，云模型🚀要持续进化，必须靠高频业务“喂数据”。荣耀手里既无外卖、也无😊地图、更没有华为那样庞大的硬件生态，无法像华为“盘古”那样靠👏政企、汽车、B端行业云输血。 同时，在脱离华为后，荣耀😘紧迫地开始了IPO的进程，急需抬高估值，在销量已跌出中国前五😅的情况下，“AI终端生态”的概念，无异于一根救命稻草。 ⭐ 按照IPO进程，荣耀必须在2026 年3 月前完成辅导验收👍。而短时间内能落地、能放量、且算AI营收的，只有阿里这种“云😆+模型+场景”现成方案。 在云服务商的选择方面，虽然荣😆耀原本一直是腾讯云对外宣传的“招牌客户”，腾讯云只能给“云”🤩，阿里云能一次性给“云+大模型+本地生活数据”。 更重⭐要的是，荣耀在国内要冲刺政企安全手机，海外又要卖Magic8😂系列，而阿里云2025年已拿到工信部“AI公共云合规示范”牌😢照，且海外节点也已达近30个，这种“国内信创+海外合规”同栈😊方案，是腾讯云给不了的优渥条件。 至于华为云，荣耀要上🤩市就必须扩展海外市场，慑于合规要求以及海外节点数量，就基本没❤️法选择华为云分，何况荣耀与华为手机业务，在市场生态位上已经是😊完全竞争关系了。而手握着大量手机厂商用户的火山引擎，也很难给😡荣耀“开小灶”。 在阿里这边，高德AI导航智能体再聪明😴，如果不与本地的系统级AI结合，而只是单独的App，就难以缩😆短点开链条，每次打开，都得先让用户想起你、找到图标、点开、等😍广告，每多一层漏斗，用户都会进一步流失。 只有把推荐、😴记忆、支付全塞进系统层，才能重演当年“淘宝屏蔽百度爬虫”的故🙄事。只不过这次屏蔽的是美团、抖音的跳转路径，把流量终点锁死在😀阿里系生态里。 而在终端厂商的选择上，小米、OV虽然体😎量更大，但二者都已经自有云、自有商店、自有AI团队，在判桌上😢，阿里的筹码不大，部分二线品牌倒是听话，可年出货量不过千万，😁喂不饱阿里“公共云+大模型”的饥渴规模。 相较之下，荣😡耀2024全球出货约5,500万部，MagicOS又是统一推🚀送，一条补丁就能让通义千问直达亿级终端。 更重要的是，🙄荣耀虽然跌出国内前五（2025年Q2份额6.2%），但好歹是😜从华为出来的“嫡系”，品牌还有点高端范儿，尤其在欧洲市场颇有😎点名气（MWC 2025上李健的“阿尔法战略”刷了不少存在感👏）。这让荣耀比其他二线厂商更有潜力帮阿里云撑起AI手机的形象😡。 在这样的多重的考量之下，二者最终走到了一起。 🔥 03 荣耀跟阿里云这门“联姻”，暗含着都想借对方翻身😂的意图，但也不会只有坦途。 从好的方面看，阿里的高德扫😀街最近确实打了场漂亮仗，通过高德积累的数据优势，以及AI对评💯价的筛选、甄别能力，仅用一天时间，日活就超过了4000万。 😁 同时，今年10月Magic8全球发布前后，二者估计还能🥳借势炒一波热度，让市场信心提振些许。 然而，从竞争角度🚀来看，这一“联姻”面临的外部压力不容小觑。在软硬件结合方面，🙄华为HarmonyOS NEXT生态已于2025年全面商用，😜HarmonyOS生态设备总体超过10亿，以“端+云”一体化🤩模式强势挤压荣耀的中高端市场。 与此同时，苹果2025😜年9月公布的iPhone17，本地可流畅运行70亿参数大模型😜，支撑4K视频脚本生成等专业任务，这次不再“挤牙膏”的大幅升😁级，显然有着在中国市场夺回失去的份额，重回高端王者之列的打算😊。 在两大软硬兼备的巨头的夹击下，荣耀与阿里云的“合约🙌婚姻”面临着不小考验。 除此之外，荣耀与阿里云面临的第😉二大威胁，便是美团的强势反击。 2025年9月12日，😁美团首款AI Agent产品“小美”App正式开启公测，搭载😴美团自研大模型LongCat-Flash-Chat，通过自然👏语言交互和直连美团服务的内部接口，深度整合外卖、餐饮、出行、😂健康、美业等服务。 这一独立C端智能体，依托美团亿级用💯户交易数据和实时动态，实现从需求识别到交易闭环的全链条服务，😡旨在提升用户黏性和决策效率，直接剑指阿里高德“扫街榜”的到店😘消费生态和荣耀YOYO智能体的场景化应用，强化美团在本地生活🎉的壁垒。 在强敌环饲之下，双方能否借这场联姻再续辉煌？🙌 这里的关键，就在于双方是否能用AI，切实地解决用户的😜痛点，讲出一个不“鸡肋”，同时能造血的手机AI故事。 😍目前，在AI技术的应用上，阿里的高德扫街主要通过大数据积累+😁 芝麻信用+ 到店时长做“行为指纹”，一键剔掉刷单、刷评账号😂，把“真实到店”筛出来。 虽然在真实性方面，阿里用AI😅+线下数据作武器，做了一次漂亮的PR兑现——但距离打赢本地生👏活的“AI大战”，仍然为时尚早。 原因就在于，高德的榜🤩单不抽佣、不售排名，收入只能来自后续团购抽成和广告。而现阶段🔥团购阿里SKU不足、券量小，日GMV仅为美团到店同口径的6%😢。 想靠AI推荐提升券核销率，先得把SKU和供给密度做😁大，否则“真榜单”空有流量，短期内却无法像外卖那样，靠一次次🤯抽佣变现。 在端云协同的框架已跑通、DUA已达千万级的👏当下，荣耀与阿里亟需把AI优势升级为“AI履约”，进一步将高🙌德AI这样的能力，扩展到预测区域次日销量，反向给小店Push😜“爆款补货等方面，将AI能力沉淀为可持续的复合毛利，才可能完😘成从营销噱头向现金牛业务的惊险一跃。 如果说阿里之前的❤️“1+6+N”，是被迫分散突围，那么现在归为四大业务板块，就🤯能产生更大的协同效应，在重回扩张路径后，正需要打造新样板以证🤗明协同效应的有效性，荣耀无疑是很好的试金石。 当然，这😍条路确实不会是一片坦途，但既然上路了，那么，走就是了。返回搜😆狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

时隔9个月，美联储重启降息。 北京时间9月18日凌晨，👍美联储最新的议息决议将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至🔥4%-4.25%，符合市场预期。 一年前，2024年9❤️月，美联储启动了四年多来的首次降息，分别在2024年9月、1😂1月、12月降息50个基点、25个基点、25个基点。进入20😁25年，美联储连续5次会议维持利率不变，直至本次会议重启降息🌟。 美联储在声明中表示，近期指标表明，就业增长放缓，失😴业率小幅上升，但仍保持在低位。通胀上升，且保持了一定程度的高🤔企。为支持其目标，同时考虑到风险转换到平衡，委员会决定将联邦🙌基金利率的目标区间下调25个基点至4%-4.25%。 😆与7月议息声明相比，本次声明对就业市场的判断由“失业率依然较😍低，劳动力市场状况保持良好”转变为“就业增长放缓，失业率小幅😁上升，但仍保持在低位”，同时新增“通胀上升”的表述。在下调利🤔率区间时，强调考虑到了“风险转换的平衡”。在描述调整目标区间😍的条件时，删去了“幅度和时机”的表述。 声明表示，在评😆估合适的货币政策立场时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响😂。如果风险的发生会阻碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适🔥当的货币政策立场做好准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括🌟劳动力市场指标、通胀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的😁数据等。 本次会议共有1票反对，为新任美联储理事米兰（😊Stephen I. Miran），他倾向于在本次会议上降息😡50个基点。在上个月投出反对票的鲍曼（Michelle W.❤️ Bowman）和沃勒（Christopher J. Wal😍ler）投票赞成了本次会议，7月他们便倾向于降息25个基点。⭐米兰被认为是特朗普政府经济议程的关键设计者，鲍曼和沃勒则是由🌟现任美国总统特朗普提名的理事。美联储7名理事中，上述3人由特🙌朗普提名，剩余4人由民主党政府提名。 以下是9月声明全🔥文与7月声明的比较： （删去7月原文：尽管净出口的波动😊继续影响着数据，）最近的指标表明，今年上半年经济活动的增长有⭐所放缓。就业增长放缓，失业率小幅上升，但仍保持在低位（7月原🙌文：失业率依然较低，劳动力市场状况保持良好）。通胀上升（本月🌟新增），且保持了一定程度的高企。 委员会力图在长期内达⭐成最大就业和2%的通胀目标。关于经济前景的不确定性仍处于高位😂。委员会注意到其双重任务面临的双面风险，并判断就业下行的风险😊已经上升（本月新增）。 为支持其目标，同时考虑到风险转🤗换的平衡（本月新增），委员会决定将联邦基金利率的目标区间下调🤯0.25个百分点至4%-4.25%（7月原文：维持在4.25🎉%-4.5%）。在考虑对联邦基金利率目标区间（删去7月原文：😀的幅度和时机）进一步调整时，委员会将仔细评估未来的数据、不断🤔变化的前景和风险平衡。委员会将继续减持美国国债、机构债券和机😊构抵押贷款支持证券。委员会坚定地致力于支持最大限度的就业，以😂及将通胀恢复至2%这一目标。 在评估合适的货币政策立场🤩时，委员会将继续监控未来的经济数据的影响。如果风险的发生会阻🙄碍达成委员会的双重目标，委员会会为调整适当的货币政策立场做好😀准备。委员会的评估将考虑到大量信息，包括劳动力市场指标、通胀🚀压力和通胀预期指标、金融和国际形势发展的数据等。 投票🔥赞成者包括：FOMC委员会主席（美联储主席）鲍威尔（Jero🤔me H. Powell, Chairman）；委员会副主席🌟（纽约联储主席）威廉姆斯（John C. Williams，👍Vice Chairman）；（美联储理事）Michael 🥳S. Barr；[本月新增：（美联储理事）Michelle 😊W. Bowman」]；（波士顿联储主席）Susan M. 🤩Collins；（美联储理事）Lisa D. Cook；（芝⭐加哥联储主席）Austan D. Goolsbee；(美联储🤯理事）Philip N. Jefferson；（圣路易斯联储🙄主席）Alberto G. Musalem； （堪萨斯城联储😆主席）Jeffrey R. Schmid；[本月新增：（美联😍储理事）Christopher J. Waller]；投票反🤔对这一行动的有米兰（Stephen I. Miran）[7月😆原文：鲍曼（Michelle W. Bowman）和沃勒（C🥳hristopher J. Waller）]，他倾向于在本次😡会议上降息0.5个百分点（7月原文：0.25个百分点）。[删😂去7月原文：库格勒（Adriana D. Kugler）缺席😜，并未参与投票]。返回搜狐，查看更多