文 | 锦缎 文 | 锦缎 北京时间周二凌晨，O😁penAI和英伟达联合宣布了一份战略合作意向书，计划为Ope😀nAI的AI基础设施部署至少10吉瓦的英伟达系统，英伟达计划😘在系统部署过程中投资高达1000亿美元。 两家公司表示😎，第一吉瓦的英伟达系统将于2026年下半年上线，采用英伟达的😜Vera Rubin平台。 OpenAI首席执行官萨姆🤩·奥特曼在公告中表示：“一切都始于计算能力。算力基础设施将成🤗为未来经济的基础，我们将利用与英伟达共同构建的系统，不仅推动😆新的AI突破，还将大规模赋能个人和企业。” 这笔惊天合💯作意味着什么？ 01 史无前例的规模 这一10吉😁瓦的项目，代表了AI基础设施前所未有的雄心规模。 英伟🤔达首席执行官黄仁勋在接受CNBC时表示，计划的10吉瓦相当于❤️400万至500万个图形处理单元（GPU）的功耗，这与公司今😴年全年的GPU出货量相当，是去年出货量的两倍。 这项投😘资涉及的建设工程将从2026年下半年开始，逐步推进，英伟达的😘投资会跟着每阶段的部署走。 02 OpenAI的“风险🤗管理” OpenAI的算力需求反映了AI开发的残酷现实🥳。ChatGPT现在有7亿周活跃用户，OpenAI得不断突破🙄技术来证明自己5000亿美元的估值。训练下一代AI模型需要海❤️量算力，这正在改变AI公司融资与花钱的方式。 这次合作⭐解决了OpenAI的燃眉之急。普通融资会稀释股东权益，尤其O😘penAI可能要重组公司。想优先拿到芯片，光靠买可不够，得让🤩供应商也有动力。 但这笔交易的财务结构有点“绕”。Op😂enAI拿了英伟达的1000亿美元，未来会通过买芯片慢慢“还🤗”回去。不管OpenAI最后赚不赚钱，英伟达都稳赚不赔。 😍 这合作时机也反映了AI基础设施的激烈竞争。OpenAI最😍近砸了3500亿美元在云服务上，主要是甲骨文，还有微软和谷歌😆。这次和英伟达的交易说明OpenAI想分散风险，同时确保能用🤗上最先进的芯片。 03 英伟达的“一盘大棋” 对😅英伟达来说，这不只是卖芯片，而是要掌控AI生态。英伟达已经在😂AI领域四处投资：50亿美元给英特尔做定制CPU，7亿美元投😂英国数据中心公司Nscale，还花9亿多美元收购AI初创公司😂Enfabrica的团队和技术。 英伟达正从硬件供应商🤔变成AI基础设施的“大总管”。 展开全文 这次投😉资还能帮英伟达应对竞争。AMD正推出性能更强的芯片，云服务商🌟也在开发自己的芯片。OpenAI自己也计划明年量产自研芯片。😢英伟达通过持有客户股份，增加客户换供应商的成本。 这合⭐作还能让英伟达偷瞄OpenAI的技术计划。双方会一起优化Op🙄enAI的模型和英伟达的软硬件，英伟达能了解OpenAI的开😆发方向，指导自己的研发。即使OpenAI以后少用英伟达的芯片😍，英伟达作为股东也能分一杯羹。 04 算力基础设施将成😢为未来经济的基础 两家公司都以变革性的视角描述了此次合😎作。 奥特曼强调“算力基础设施将成为未来经济的基础”。🌟黄仁勋描述通过前所未有的数据中心建设支持“下一代智能”。 🔥 这一措辞，在当前这个经济不确定时期，的确充满了诱惑。 😁 上周，美联储在劳动力市场降温迹象中下调了利率。主席杰罗姆💯·鲍威尔指出，“劳动力市场确实在冷却”。传统经济指标建议谨慎😴，而AI投资则则是充满经济衰退的唯一赌注。 作为一份不🎉受约束的合作意向，双方这一合作能持续到何种程度，最终取决于向😘人工通用智能的进展——这一目标在定义和时间上仍不明朗。合作假😴设基础设施规模将加速能力开发，创造足以证明投资合理性的经济回🎉报。 05 AI的尽头是电力 为了更直观地理解这😡一电力需求，10吉瓦大约相当于10座核反应堆的输出功率，每座🎉核反应堆通常输出约1吉瓦。当前数据中心的能耗范围从10兆瓦到😊1吉瓦不等，大多数大型设施的耗电量在50至100兆瓦之间。 👏 OpenAI计划的基础设施规模将远超现有设施，所需的电🔥力相当于多个主要城市的用电量。 奥特曼对超大型数据中心🙄交易的雄心可以追溯到一年前。去年9月，Constellati🙌on Energy首席执行官乔·多明格斯对彭博社表示，他听说🙌奥特曼希望建设5到7个各为5吉瓦的数据中心。Digicono⭐mist的亚历克斯·德·弗里斯对《财富》杂志表示，7个5吉瓦😡的单位将消耗“相当于纽约州用电量两倍的电力”。 美国各🥳地正在涌现其他大规模AI基础设施项目。7月，怀俄明州夏延的官😁员宣布计划建设一个AI数据中心，最终规模将达到10吉瓦——即🙌便在最初的1.8吉瓦阶段，其耗电量也超过该州所有家庭用电量的😘总和。该项目是否与OpenAI的计划相关尚不清楚。 0🙌6 计算资源走向垄断 在美国的先进半导体出口管制背景下👍，英伟达与OpenAI的合作，代表了通过优越的基础设施访问权🤗维持美国AI领导地位的赌注，同时将关键能力集中在少数玩家手中🤯。 这一合作加剧了人们对AI行业结构的现有担忧。 😁 英伟达、微软和OpenAI这三家实体通过交叉投资日益控制关👏键基础设施层。微软持有OpenAI的大量股权，同时提供云计算🤩服务。英伟达现在通过直接投资和硬件供应关系进一步深化合作。 😴 英伟达和OpenAI的交易让AI行业的趋势更明显：硬件😎和软件巨头通过财务捆绑加深技术合作。这既是基础设施的大赌注，🙄也是精明的风险管理。 这合作可能加速AI发展，但也集中😢了市场力量；可能证明投资价值，但也带来系统性风险；可能巩固美👍国技术领先，但也限制了竞争。 分阶段结构提供了灵活性，😴但核心逻辑无法回避——AI发展需要巨大规模，而规模需要超级合😂作。最初，这像是快速增长期的临时协调。现在，它像是永久的行业🤔格局。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

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规模2520亿澳元的澳大利亚未来基金宣布，已适度减持美国资产⭐转投德日，同时增持包括黄金在内的大宗商品，并称将密切关注特朗😆普对美联储的施压行动。 澳大利亚规模达2520亿澳元（💯约合1660亿美元）的主权财富基金——未来基金（Future🤩 Fund）表示，已削减在美国市场的敞口，并正密切关注美国总🚀统特朗普对美联储的施压行动。 未来基金宣布其截至6月的❤️年度回报率达12.2%，是政府设定的6.1%的目标的两倍。首😍席执行官拉斐尔·阿恩特（Raphael Arndt）于周二接🙄受电话采访时告诉记者，美国资产仍是该基金最大持仓类别，但市场🚀波动和政治不确定性已促使其削减了美国资产敞口。 阿恩特😆指出，此次“适度减持美国市场资产”是“为实现投资组合多元化而🙌进行的调整”，目的是将资金转向德国、日本等估值相对更具吸引力💯的市场。 阿恩特说：“我们最感兴趣的地区是欧洲大陆，尤😅其是德国，该国政府已经宣布了一些刺激和投资经济的措施....😅..多年来，我们一直在把资金转移到日本，这两个市场似乎都比美👍国或澳大利亚股市便宜。” 阿恩特认为，特朗普对美联储的⭐一系列攻击——包括试图解雇美联储理事莉萨·库克（Lisa C😍ook）、呼吁降息等，目前尚未影响到美联储的独立性。 😎“我们正密切关注此事。我认为这一问题至关重要，但目前来看，美😅联储似乎仍在独立运作，”阿恩特表示，“这是当前极具关注度的话❤️题——不仅我们在关注，许多对冲基金经理现在也在重点关注。” 😁 此前，澳大利亚主要养老金机构对此事持不同观点：澳大利亚🎉超级养老金（AustralianSuper）的首席投资官上周😎淡化了相关担忧，而澳大利亚退休信托基金（Australian😡 Retirement Trust）则部分因特朗普对美联储的😜施压，已减持美国国债持仓。 根据周二发布的最新数据，未👏来基金约三分之一的投资组合配置于发达市场和新兴市场股票，其中😍有651.3亿澳元投资于发达市场，占该基金总投资的四分之一。🙌这一数字高于2024年同期的468.3亿澳元。该基金本年度1😍2.2%的回报率，超过了上一年度9.1%的收益水平。 🚀阿恩特指出，尽管市场存在波动，股票资产仍实现了稳健回报。他补😍充称，基础设施类资产表现“异常出色”，对冲基金投资组合也录得🤔强劲收益。 阿恩特还表示，未来基金已增持澳元计价资产，🙌以“应对通胀和汇率波动风险”。 澳大利亚政府去年更新了❤️未来基金的投资授权，要求该基金考虑加大对住房、能源、基础设施😆项目等“国家重点领域”的投资。 阿恩特称，未来基金还在😅“多元化配置发达市场货币及大宗商品（包括黄金）的敞口”。返回🤩搜狐，查看更多