出海逻辑成热门主题背后隐形主线。 今年，市场主线轮动加🚀速，人工智能、创新药、人形机器人、固态电池等热门主题轮番走强😅，大幅反弹行情频频上演。若深挖这轮行情的核心推手，出海逻辑的😘支撑作用不容忽视。 当下，出海标的已从前期的“线索”蜕❤️变为市场的重要隐形主线，既能释放出高速增长的业绩，又催生大量😎投资机会，孕育出批量翻倍股。面对这一趋势，基金经理纷纷将其纳🚀入重点配置范畴，而随着行情逐步演绎，部分布局精准的基金已率先😆进入业绩兑现的收获阶段。 出海逻辑孕育出批量翻倍股 🤗 今年，科技与新消费主导市场超额收益，成为最大主线，人工智🤯能、创新药、人形机器人、新消费等热门主题轮番走强，重仓这些领😁域的基金更是收获颇丰。 深挖这轮行情背后，出海成为贯穿👏其中的重要逻辑支撑。从市场表现来看，出海标的成为不容忽视的隐🤗形主线。对一部分基金经理而言，出海逻辑已不再是科技成长逻辑的😘“补充选项”，已成为配置组合中的核心脉络。 从今年市场😜表现来看，热门主线题材股与出海标的高度重合，翻倍股批量涌现。😂 Wind数据显示，今年共有420多只翻倍股，其中超1😜10只个股的境外收入占比超30%，其中热门基金重仓股频现。 😡 在基金重仓的茂莱光学、新易盛、菲利华、芯原股份、浙江荣😁泰、中际旭创、匠心家居、胜宏科技等公司中，境外收入占比均不低😴。 匠心家居、涛涛车业、香农芯创、剑桥科技、中坚科技等😘公司的境外业务收入占比甚至超过了90%。 不难发现，上🙄述公司中不乏一些与人工智能算力、人形机器人和新消费等主题相关😊的龙头公司，人工智能算力、人形机器人和新消费等均成为出海逻辑😅的典型代表。 深度绑定英伟达供应链的新易盛、天孚通信、💯中际旭创等公司，境外营收占比均在70%以上，今年股价均实现翻😀倍。其中新易盛的境外收入占比从去年年末的78.7%提升至今年😎年中的94.47%，境外业务几乎贡献了公司所有收入，今年股价💯增长了3.35倍。 在一些基金经理的持仓中，业务出海公😡司成为基金产品标配，并为基金业绩贡献颇多。如陈文凯管理的华泰😀柏瑞质量成长混合基金今年取得107.05%的翻倍业绩，该基金😡十大重仓股既包括胜宏科技、新易盛、中际旭创等人工智能算力相关❤️公司，也包括涛涛车业、泡泡玛特、匠心家具和春风动力等消费类公⭐司。 在陈文凯的配置持仓中，消费与科技占有同等重要地位😡，而出海成为组合持仓的重要隐形主线，这些重仓股中均有境外业务⭐收入，其中匠心家居、涛涛车业和新易盛今年半年报的境外收入占比😍均超过90%。 出海投资逻辑隐形主线渐成共识 实🤩际上，早在去年市场就开始关注出海的投资逻辑，不过，当时市场分😢歧较大，相较于人工智能、人形机器人、创新药等主线投资机会，出😍海题材的投资逻辑争议较大。 2025年基金半年报显示，💯有超千只基金的半年报提及出海投资逻辑，而投资机构更是密集调研😆关注投资标的出海业务发展形势。 展开全文 当下，😀市场对于出海投资逻辑隐形主线逐渐达成共识。 背后原因来🙌看，鼎萨投资基金经理王东升指出，中国股市正从传统的“融资市”😀向更注重价值回报的“投资市”转型。在“政策宽松、经济较弱”的🤗背景下，与国内经济关联度较低、自身景气度明确且短期难以证伪的😢资产，正持续成为市场更优的选择。 具体来看，境外收入占🙄比高的AI硬件、创新药板块，以及具备产业发展良好预期的固态电⭐池、人形机器人，还有部分芯片标的、新兴消费企业等，均在今年实🤯现了股价的显著爆发。 近几年，出海的企业中，不仅仅是纯🙄粹制造企业引领，国内优势的出海企业也慢慢向上延伸到研发强势的😂公司，向下延伸到运营、渠道、品牌有优势的公司。 今年以🙌来出海相关主题的关注度持续升温，高端制造、信息科技、大消费、😀医药等方向境外收入增长显著。 人工智能算力板块是今年科🤯技成长板块中表现最为突出的领域之一。其背后逻辑也被认为是受益😂于海外收入。华南一位基金经理此前表示，很多国家纷纷开始建设自🙄己的大规模主权AI集群，人工智能算力已经成为海外大型云厂商的😍核心竞争要素，而在这一阶段，受益于海外AI基建的国内相关公司🙌具备极高增长潜力，会是配置的首选。 品牌出海成为消费股😆投资的主线，消费基金经理挖掘出海业务占比高的消费股，如基金重💯仓的泡泡玛特境外收入占比从去年年中的29.65%提升至今年年😆中的40%。医药企业的出海更是掀起一波波新高潮，成为基金经理😊竞相追逐的赛道。 沪上一位基金经理表示，科技出海，从过👍去十年的劳动力红利（果链、代工、低端制造等），到未来十年的工😎程师红利（消费品、创新药、军贸、汽车、机器人等），优秀的中国🤗科技企业不仅全球份额和竞争力不断提升，在全球产业链分工中也会🤗分享到越来越大的价值量。 仍是重要业绩增长来源 😎从中长期视角看，基金经理们普遍认为出海仍是国内企业重要的增长😊来源。 陈文凯持续看好一些中国的优势制造产业，从产品出💯海向产能出海升级，并进一步向品牌出海升级，他认为，这其中的优💯秀企业将迎来全球广阔市场的机会。 国联基金基金经理柯海💯东分析，复盘日本的经济和股市，出海是日本90年后经济下行、内👏需平淡下长期持续的投资方向。因此，他也非常看好中国品牌出海这😊一方向，尤其是其中没有贸易限制，且中国具有竞争优势的环节，规🤗避未来潜在贸易摩擦升级的赛道，重点投资如摩托车、家电、饲料等😍细分领域。 深圳一位基金经理表示，在同一领域内更看好有👍出海业务的公司，他在二季度增加了对海外算力产业链的配置比例，🥳但对国内算力产业链仍维持谨慎；他对新兴消费领域的看好不变，增👏加了对游戏出海和IP出海方向的配置。返回搜狐，查看更多

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天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

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唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

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保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

当地时间10月3日，美国参议院就民主党提出的临时拨款法案进行🤔投票，最终以46票赞成、52票反对的结果，再次未能推动该法案😜落地。 随后，共和党提出的临时拨款法案也未能获得足够票👍数通过。联邦政府将继续“停摆”。 当地时间10月1日0🤩时，美国联邦政府因资金耗尽而“停摆”。这是联邦政府近七年来首😡次“停摆”。（央视新闻）返回搜狐，查看更多