文 | 极点商业，作者 | 小梅，编辑 | 刘珊珊 文😂 | 极点商业，作者 | 小梅，编辑 | 刘珊珊 “今😂年以来，菜鸟已陆续接入服务全球各大电商平台。将持续聚焦全球供😴应链、跨境物流、海外本地快递与物流科技四大核心板块，服务全球😂客户。” 在2025全球智慧物流峰会上，菜鸟集团CEO🙄万霖向外界分享了菜鸟国际化的最新进展。 在菜鸟国际化加😉速的步伐中，菜鸟“全球五日达”跨境快线产品进一步提速（从5个😆工作日提速至5个自然日）、扩容（新增6大欧亚核心国家）。 🙌 然而，不久前的9月4日，菜鸟就官宣了在东南亚市场的新动作😍，“来自中国的电商快递最快3天送达越南、5天送达新加坡和菲律😁宾、6天送达马来西亚和泰国，运费价格较行业低20%左右。” 🌟 这不得不让人将目光投向极兔，作为东南亚物流赛道的老牌玩😅家，凭借完善的物流网络、高性价比服务，在东南亚具有一定的市场😍地位，此次菜鸟一口气放出“时效突破 + 价格优势”的组合拳，👍整套动作像是在与极兔直接对垒，“向极兔开战”的既视感也因此变🌟得格外强烈。 更巧合的是，菜鸟正式官宣的时间点，与极兔😘发布财报的节奏形成了有趣的呼应，极兔先后于8月29日和9月5❤️日发布了《截至2025年6月30日止六个月之未经审核中期业绩🌟公告》、《2025中期报告》。 截至2025年6月30🤗日，实现收入549.8亿美元，同比增长13.1%。其中，东南😜亚市场表现尤为强劲，经调整的EBIT同比增长74%。 🤯然而，在业绩向好的背后，极兔在东南亚正面临来自中国物流巨头日😀益激烈和直接的市场竞争。 极兔东南亚王座遭挑战 😜据极兔中期报告，在东南亚，极兔2025年市场份额为32.8%❤️，比2024年上升5.4个百分点，而中国和新市场的市场份额为🎉11.1%、6.2%。 2015年8月，极兔在印度尼西🤩亚正式成立，发展至今，根据弗若斯特沙利文的资料，按包裹量计，🤩自2020年起至2025年上半年，极兔一直是东南亚市场排名第🔥一的快递运营商。 由此可见，极兔在东南亚不仅市场份额显👍著领先，行业龙头地位也极为稳固。 极兔由原OPPO印尼😂CEO李杰创立。 成立之初，极兔采用直营模式，在每个行🌟政区设置配送点，以此来提升配送效率，同时，凭借24小时运输和😡随叫随到的客服响应，极兔提供了差异化的服务体验，加之老东家O🤔PPO在资源上的助力，极兔迅速在东南亚市场实现了业务扩张和品😍牌成长。 2016年，极兔的快递网络已基本覆盖印尼全境😁。随后，企业迅速进军越南、马来西亚、菲律宾、泰国等其他东南亚🎉国家，快速构建起区域性物流网络。通过持续的扩张与运营优化，极🤗兔逐步确立并稳居东南亚“快递一哥”的行业地位。 展开全👏文 近年来，东南亚部分电商平台纷纷加码自建物流体系，其🥳包裹承运占比呈持续攀升态势，如今已跻身较高区间，显著挤压第三😜方物流的生存空间。在此竞争压力下，极兔仍能稳固当前市场地位，🤗核心支撑恰在于其精细化的成本管控能力。 据财报透露，作🤔为独立的电商赋能方，极兔通过整合多平台订单资源，充分发挥规模🤩效应优势，成功移植中国成熟的快递运营经验，有效降低物流成本。😀同时，极兔推行阶梯式批量折扣方案，规模效应进一步摊薄运营成本⭐。 得益于此，极兔在东南亚的平均单票成本由2024年上🤔半年的0.6美元降至2025年上半年的0.5美元，包裹量大幅😂提升57.9%。这一成本优势显著增强了对商家的吸引力，帮助极😀兔在电商自建物流的竞争压力下稳固了市场根基。 但极兔所😢面临的核心竞争压力，远不止东南亚本土崛起的对手，更来自拥有雄👍厚资本与丰富经验的中国快递品牌。 快递企业扎堆竞逐东南👍亚 菜鸟的国际战略意图十分明显，近年来，菜鸟一直专注于🔥国际业务。 此次在东亚市场推出的时效+价格组合拳，展现💯出极强的针对性和进攻性。 菜鸟如何实现这一强势进攻呢？😘 菜鸟在东南亚投入重资产建设物流枢纽与仓储网络：与La😍zada在吉隆坡机场打造超24万平方米的国际物流枢纽；在东南🎉亚多国推动数字化清关；在越南、印尼、马来和新加坡建立智能仓库🌟网络；建立自动化仓储系统等。 在此基础上，菜鸟整合出一👍套贯通“中国—跨境—本地”的全链路物流方案：国内产业带前置仓👏一天多次揽收，跨境段直发专线服务，本地端自建海外仓批量补货。😴 具体而言，菜鸟在东南亚10个核心国家布局协同网络，该🙌网络包括20余个海外仓。当商家选择海外仓备货模式时，商品可提😆前批量入仓，实现东南亚消费者下单后几日内本地送达；而直发专线😡则通过优化通关、运输环节压缩时效。 两种模式有效互补，👏为不同需求的商家提供灵活解决方案。 顺丰在东南亚的起步🎉较早，2010年开始从新加坡进入东南亚。 顺丰在东南亚😆的拓展策略经历了显著转变：从早期自建物流网络面临本土化挑战，🤩逐渐转向以投资与收购为主的轻资产合作模式。例如，联合成立越南👍 GS EXPRESS，2021 年收购泰国头部物流企业嘉里😢 51.8% 的股权等。 但顺丰在该区域的业绩表现似乎🙄并未达预期。 据顺丰2024年财报，2024年，顺丰供🌟应链及国际业务实现不含税营业收入704.9亿元，同比增长17🔥.5%，但净亏损约为人民币13.2亿元。 对此，顺丰表😊示，是由于集团子公司KEX（顺丰控股的东南亚本土快递品牌）因🙌架构重组后进行业务调整，使短期亏损有所增加。 7月，顺💯丰航空开通“鄂州-阿布扎比-河内-鄂州”国际货运航线，架起一🥳条连通国内、中东、东南亚主要城市的航空物流通道，展现出其对东😀南亚市场的持续加码与战略进取。 京东同样在东南亚市场加😎速布局，展现出强烈的竞争姿态。 2016 年进入印尼，👍随后相继布局泰国、马来西亚与越南等国。 和顺丰类似，京😢东物流在东南亚初期同样采用自营模式，主要服务于自营电商，后逐😢步转为为本地和跨境商家提供仓储物流服务，以及一体化解决方案等🌟其他增值服务。 2025年上半年，京东物流进一步加码东💯南亚一体化供应链物流建设，在马来西亚、越南新开3大自营海外仓🙌，并开通2条中国至东南亚的国际航线。 京东物流还将行业😉前沿的物流技术和管理模式引入东南亚，包括自动化仓储、智能供应⭐链解决方案等，以确保服务的高效与可靠，助力客户实现降本增效。😀 除此之外，韵达、申通、圆通等中国快递企业也正加速拓展🚀东南亚市场，形成了中国快递品牌集体出海的竞争态势。 当😢年，极兔曾凭借“从东南亚进军中国”的逆向路径奇袭中国市场，而🥳眼下，中国快递企业正集体调转航向，掀起一场对东南亚市场的强势😴反攻。 在2025中期报告中，极兔表示，东南亚包裹的增😊长，得益于开拓非电商客户、有竞争力的价格、优质服务，在各大快😎递企业的激烈进攻下，极兔能否凭借其当前优势持续巩固市场份额，😢值得期待。 高增长市场引爆物流战 不过，为何巨头😍们要在此鏖战？吸引力何在？ 从地理上看，东南亚坐拥丰富😍的港口资源，不仅是连接中国与东南亚的枢纽，更占据全球航运网络😅的重要节点，战略位置突出。 另一方面，则在于东南亚市场😡清晰可观的增长潜力。 根据弗若斯特沙利文预测，2025🥳年东南亚电商零售市场交易额将达到约3262.6亿美元，同比2😘024年增长28.5%，电商渗透率也将进一步提升至2025年😢的24.9%。预计2025年到2029年电商零售市场交易额年😅复合增长率达18.3%。 快速增长的市场，必然成为巨头🌟必争的竞技场。 而更深层次的原因在于“商流-物流”的共😡生关系。 东南亚电商平台的竞争处于发展阶段，尚未完全定😉型，虽然Lazada、Shopee、TikTok Shop等😴平台激战正酣，但没有形成绝对垄断，各平台仍有机会争夺市场。 😜 物流作为用户体验的关键环节，已成为电商必争的基础设施。😎谁掌握了高效且低成本的物流能力，谁就能在电商生态中占据价值链🔥上游。 因此，东南亚是其必争之地。 此外，拥有全⭐球完整的供应链能力，也是各快递公司面向未来的竞争壁垒。 👏 万霖指出，全球电商短期面临变化和挑战。但从长期看，随着各国😎电商渗透率提高、商业形态演化，电商市场仍将持续增长。 😜这一趋势正驱动物流需求从单一模式转向“跨境直邮＋海外仓＋本地👏配送”的组合模式。在此背景下，拥有全球网络和稳定履约能力的物🚀流企业将建立更强的服务优势。 在这场围绕全球物流履约能😉力的角逐中，东南亚无疑是搭建未来物流优势、完善供应链闭环里，🌟至关重要的一块核心拼图，各快递企业自然不会放弃。 东南😅亚物流赛道的较量，显然还远未到终局，若细察当下的东南亚电商与😴快递业态，其热闹的成长态势，与曾经中国市场迎来高速成长前夜的😜模样，简直如出一辙。 未来中国快递在东南亚的竞争，不再⭐是简单的时效比拼或价格博弈，而是不同生态体系在全球供应链能力💯上的深度角力——谁能更敏锐地捕捉商流动向，谁能在海外仓布局、❤️本地配送整合中形成闭环，谁就能在这片增长沃土上筑牢壁垒。 😘 而这样的动态竞争，最终将加速东南亚物流基础设施的完善，为😊区域内的中小商家降低出海门槛，也让消费者享受到更高效的服务，😢成为全球电商与物流协同发展的生动注脚。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 道总有理 文 | 道总有理 9月末，大连🤗万达集团及法人王健林被兰州市中级人民法院采取限制高消费措施，😡限高涉及执行标的1.86亿元。从昔日“中国首富”到无法乘坐飞❤️机头等舱、入住星级酒店，巨大的身份反差让这一消息震动社交平台😊。 很快，情况发生反转，9月29日，王健林“限高”措施😁已取消。有媒体报道本次事件是万达下属项目公司经济纠纷，或因在😍执行层面信息不对称导致。 但这已并非万达首次陷入执行纠😜纷。 9月初，北京金融法院已新增一则对万达的执行信息，🥳标的超4亿元。截至目前，万达累计被执行总金额已突破52亿元，😁同时背负94亿元股权冻结，其中上海万达网络金融与小额贷款两家👍公司的冻结股权占比超九成。 细究这几年的万达发展，诸如💯此类风波数不胜数，有些甚至早已埋下了伏笔，更有意思的是，王健😊林与万达的生存命题，似乎也成了中国一代民营企业管理者必须面对😜的时代课题。 从「强势崛起」到「大势已去」 19😡88年，中国成立房地产公司需要100万元注册资金，王健林就借💯了100万。 据他自己说，借款必须找人担保，担保人拿走😘50万元，实际上只拿到50 万元，而且借100 万元给他的人😊，要求他5年还款，每年25%的回报。看起来条件非常苛刻，但彼🌟时王健林骨子里的风险精神就开始显露。 他拿着借来的钱在😍大连西岗区创立了一家房地产公司。 当时，中国市场经济浪😍潮涌得热烈，到1992年，这家公司已经占据大连房地产市场20🔥%的份额，年销售额达到20亿，也是这一年，王健林掏出2000😅块重金登报征名，最终，从满纸投稿里挑出的“万达”二字，寓意万😍事顺遂、通达四方。 王健林不止一次在公开场合把万达的成🤩长分为四步。 第一步在1993年，他带着团队南下广州，🙌 那时候，民营企业到外地发展困难重重。王健林就去找广州😉当地企业谈，最后跟广州华侨房地产公司谈好，一年交200 万元🔥，注册了一个分公司，也正是从广州开始，万达逐渐从一个区域公司🙌变成全国性公司。 第二步在2000年，进军商业地产。 😡 2000年前，万达主要做住宅开发，之所以要转型，王健林🎉在哈佛大学演讲时提到，是因为当时民营企业的医疗保险体系尚未完🤯善，公司有两个老员工，一个得了癌症，一个得了肝病，这件事促使😆他想要更多现金来保障员工福利。 住宅房地产开发的现金流😡不稳定。 为了寻求稳定的现金流，万达做过制造业、制药厂😀，还做过超市，外贸等等，到2000年，决定把不动产作为企业的🤯支柱产业，2004年，王健林提出“城市综合体”的概念，把商场😎、酒店、写字楼、公寓都整合在一起。 展开全文 从😊那年开始，万达开启了属于自己的时代，最风光的时候，地方排队与😍万达合作，甚至在上海，万达都以超低价拿下了五角场的场块。同时👏，万达广场飞速扩张，唐山万达广场110万平米，石家庄万达广场😆更是达到183万平米。 第三步在2006年，因为万达购🤗物中心需要配电影院，王健林开始琢磨文化产业。 他投资了😎万达乐园，扬言要让上海迪士尼二十年无法盈利。最初万达跟美国时😜代华纳院线合作，但由于两方面原因，双方没能合作下去，万达先后🤩和上海、江苏、广东、北京等地的广电集团谈合作。 第四步🔥在2015年前后，万达大举进军海外。 彼时，万达宣布了🥳十年战略规划，计划十年内成为世界一流的跨国企业。2014年到😉2016年，万达投资了16个海外项目，买下位于马德里市中心的😉西班牙大厦，以9.21亿英镑吞下了欧洲第一大院线，买下美国传👍奇影业。 那几年，万达风光无限，综合过往年度报告，20😀09年，万达员工总人数近两万人，2015年达到十三万人，等到😢2016年，万达的总资产已经逼近8000亿元，营业收入达到2🤗550亿元，王健林连续三年成为中国的首富。 在他看来，😎万达“去地产化”目标终于实现。 2017年，万达在全国😁已经有近200个商业项目，也正是在当年，万达急转直下。2月份😎，万达的海外收购之路受挫，6月份，遇上“股债双杀”，7月份，😢万达在海外的六个项目被严格管控。 2018年1月，万达🙌集团2017年年会在哈尔滨召开，会上称2017年是万达集团历🙄史上难忘的一年，万达商业不得已转让文旅项目、酒店资产，曾经让🤯首富引以为傲的四步棋，终于沦为“弃子”。 2017年，🎉王健林以438亿的价格，把13个文旅项目卖给了融创，又把77🎉家酒店以199亿卖给了富力，2019年，万达影视被儒意影业收😉购，2020年，百年人寿卖给了绿城，百货业务卖给了苏宁。 👍 到了2023年，万达大规模出售购物广场，三十多座万达广场🙌易主。2024年，北京CBD的总部大楼卖给了新华保险和中金资😴本，万达商管的控制权交给了太盟投资集团；截至2025年9月，🤗万达广场已累计出售85个。 或许，浪潮从不会永远朝着一🥳个方向奔涌，后来的每一次出售，也都是王健林在时代洪流下的无奈🎉抉择。当万达广场的灯光熄灭在夜色里，不只是一个企业的起落，更❤️是一个时代里，野心与命运、辉煌与落寞交织的篇章。 冲动😆退市「误终身」 绝大部分人起底王健林会把他与万达的不幸😴归咎于2016年的私有化退市上。 早在2014年，万达😉商业成功在港股上市，2015年，万达商业的股价最高涨到了76🥳港元，但好景不长，很快就跌破发行价，跌到30港元左右。此时的😉王健林对港股的低估很是失望，一口气以52.8港元的价格，回购👏了万达商业所有H股股票。 私有化退市后，引发了一系列连😊锁反应，包括A股IPO受阻；转战港股再受挫；对赌协议引爆危机😁；索债方生出多米诺骨牌效应；资产大规模出售……一连串的危机叠💯加在一起，最终导致了王健林如今的局面。 至于王健林为什💯么选择私有化退市，除了对港股估值的不满，其过于自信的行事作风🥳也一度被视为另一个主因。纵观这位首富先生的前半生，一个“赌”😂字基本可以概括，他本人也曾说过：“没有人永远赢得所有赌局，但🎉永远有人愿意赌。” 但在这两大因素之外，万达本身的发展🔥其实才是王健林选择私有化退市的关键。 2015年，万达🌟商业收入1242亿元，比2014年增长15.14%；归属于母🤩公司股东净利润299.7亿元，同比增长20.66%。看起来很🤔亮眼，但细究起来风险不少。据悉，万达商业虽有三大业务，但主营🤩收是物业销售板块。 当年，物业销售为万达商业贡献了82❤️.5%的收入，总合同销售额约为人民币1640亿元。 但🔥这一成绩与万达本身的关系不大，更多是得益于地产行业回暖，20😜15年，《中国房地产企业销售TOP100排行榜》显示，201👍4年万达商业销售金额1501亿元人民币排名第三， 2015年🙄销售金额1512.6亿元人民币，位列第四。 换句话说，😉在地产行业发达的一年，万达排名不进反退。 其次，201🙌5年万达商业业绩公告显示，其物业存货出现15%的增长，酒店业😀务净利润为亏损6.02亿元人民币；万达商业物业租赁出租率从2😆014年的99.32%下滑到2015年的96.37%，同期，🙌太古地产、中粮地产2015年的出租率都维持在99%左右。 🚀 或许，港股对万达商业的估值未必失了公允。 另外，商😆业地产是“吞金兽”，万达商业的负债率一直居高不下，尤其是20❤️13年，万达商业的资产负债率接近90%，2015年报显示，万🙌达商业的净负债率为61.05%，较2014年底的56.68%🤩上升了4.37个百分点。 对比之下，同行的净负债率维持👍在40%左右，华润置地甚至已降到23%。 这时候，王健❤️林发现发债券比在股市融资划算。2015年8月28日，万达商业❤️首次五年期（3+2）50亿元公司债成功发行，票面利率4.09👏%，2015年10月15日、2016年1月12日，万达商业两🔥次发行五年期、额度为50亿元的公司债券，票面利率分别为3.9😂3%和3.20%。 当然，万达商业退市不是不想上市，是🤯想换个地方上市，然而，后续的一切已不需要赘述。 十年前⭐，王健林手握292座万达广场、1300家影院、13家文旅城、😊80家五星级酒店、150亿美元海外投资，以2200亿身家登上👍胡润百富榜首富。2025年，《2025新财富500创富榜》上🙄，王健林父子的财富为588.1亿元。 时至今日，曾经叱😂咤风云的首富跌进谷底。 再路过那些换了主人的万达广场，😉还会有很多人想起王健林在商海上挥斥方遒的模样，只是这一次，赌🚀桌早已散场，筹码尽失，资本市场从不同情“赌徒”，一旦行差踏错😊，都有可能满盘皆输，在时代的风里，满是繁华落尽的唏嘘。 😁 首富翻盘，也要靠「下沉市场」了 十年光阴，曾经的商业🤗帝国一点点瓦解，王健林卖了半副身家，手中的资产版图大幅收缩。🎉那么，险些被限高的“首富”还剩什么？ 不完全统计显示，👍截至目前，万达集团对外投资仍处于存续状态的企业为24家，持股😎超过50%的为15家；王健林所控制的企业有76家处于存续期间😎，对外投资的11家企业中则仅有6家显示为存续状态。 值😉得注意的是，万达集团及王健林所拥有的资产包括大连新达盟40%⭐股权、约200座万达广场，以及万达体育、万达宝贝王等。这大概👏是王健林能否在70岁高龄再逆袭的重要筹码，尤其是幸存的万达广🎉场。 从这些广场的分布来看，王健林远没有认输，因为他卖👏掉的与留下的都藏着他对未来的渴望。比如，王健林正加速出手一二🚀线城市的万达广场，2025年5月6日，王健林500亿元出售4😜8座万达广场，这其中覆盖多城首发项目及一二线城市元老级项目。😍 结合赢商大数据最新《2024中国城市商业力》分析显示😅，商业一线和准一线城市项目占比高达33%，北京、上海、广州、👍成都、重庆等重要城市均有涉及；商业二线城市项目占27%。 😜 相反的，遍布全国县城的万达广场却很少被列入出售名单。 🤔 理由很简单，因为下沉市场的万达广场展现出了强劲的消费活力😡。 2023年12月，四川宜宾下辖县级市宜昌万达广场开🌟业，开业3天累计客流近40万，销售额超千万；2024年1月，😎重庆忠县万达广场开业首日，共接待消费者23.6万人次，销售额😎突破750万元，创下行业多个第一。 投资与运营成本上，💯县城万达广场也有超高性价比。 以湖北宜都万达广场为例，😴其总建筑面积约12万平方米，总投资约8亿元，而一线城市同等规😎模项目投资额往往超过20亿元。在运营成本上，县城万达广场的租😴金、人力成本较一二线城市低30%-50%，宜都万达广场租金回😴报率达6.8%，高于一线城市平均5.2%的水平。 同时👏，县城万达广场在资源获取上优于一二线城市项目。 以重庆😆忠县为例，当地为万达广场提供了土地出让金返还、税收优惠等政策⭐支持，并协调开通了直达广场的公交线路。在万达面临流动性压力的😀背景下，县城万达广场的现金流价值凸显，湖北宜都万达广场年租金🤗收入约8000万元。 公开数据显示，截至2024年底，🙄全国513座万达广场中，三四线城市占比超过60%，同时，轻资👏产占比超40％。这也是王健林为自己留的后路，在一些出售的万达😡广场里，万达仍然保留运营管理权。 轻资产模式对万达而言🤗，是退而求其次的生存法则。 总的来说，王健林的万达广场😁分布已从全国扩张转向“五环外留守”，三四线城市与整个下沉地区🤔成为最后的生存空间。尽管通过轻资产化和业态调整，暂时维持了运😂营，但债务危机、消费疲软和竞争加剧，无疑又构成了一重新的枷锁🤗。 王健林还有机会翻身吗？ 未来几年，这些幸存的🤯万达广场能否在县域市场续写“一个广场改变一座城”的神话，还是😉未知数。若无法实现重新上市或引入战略投资者，这些广场可能进一😘步被出售或抵押，届时，王健林的商业版图或将彻底重构。返回搜狐🙄，查看更多