智通财经APP获悉，招商证券香港发布研报称，首次覆盖和誉-B😍(02256)，予以增持评级，通过DCF方法计算，公司合理股😉权价值为210亿港元，对应未来12个月目标价32.5港元。该⭐行看好公司长期发展潜力和高效的小分子开发能力，预计公司202😢5-2027年营业收入分别为6.8/5.2/6.3亿元人民币🤔。 招商证券香港主要观点如下： 商业元年：和誉开🚀发的匹米替尼作为全球疗效最优CSF-1R小分子，即将在中美两🚀地上市，给公司带来持续销售分成。公司积极布局FGFR和KRA🌟S两大重要靶点家族，FGFR4作为晚期临床资产有望成为肝癌领😅域全新靶向小分子 匹米替尼：该行预计默克全球销售有望达😜15亿美元峰值，为和誉提供持续现金流 在CSF-1R抑⭐制剂的开发中，和誉通过高效严谨的临床推进，已经展示了TGCT❤️全球最佳的疗效，安全性和响应率均优于同类分子。该分子目前是德😁国默克管线中最重要的后期资产，经过23年12月的首次授权合作🤩，25年4月的行权扩大全球合作区域，以及两笔7,000万/8🤯,500万美元的付款，已经为和誉带来了逾1.5亿美元的现金收🤯入。该行认为默克对该分子寄予厚望，有望在全球做到接近15亿美😘元峰值销售收入（为公司指引上沿）。基于合作协议，和誉后续还将😆获得来自默克的研发里程碑付款及销售里程碑付款，以及上市之后的🤔销售分成。这是由中国药企研发的第一款成功进入全球制药巨头商业😍化阶段的全球最佳小分子药物，和誉为国内小分子研发型生物技术企👏业的国际化和商业化树立了发展路径。 深度探索FGFR和😍RAS两大类靶点，FGFR驱动下一轮新产品周期 肿瘤免🤯疫治疗虽已取得突破进展，但有一些细分类别，依然存在较低响应率😅和较短生存期的问题。尤其在中国高发的肝癌和胃癌领域，肿瘤免疫😜治疗带来的生存获益相对有限，目前肝癌依然是我国五年生存率较低😊的癌症类别。该行认为靶向特定重要靶点的小分子药物或新型药物类⭐别（如PROTAC或分子胶）有望成为解决这类型癌症未满足的重🔥要方案。和誉在FGFR靶点领域深耕十年，目前深度布局选择性F😎GFR4抑制剂（ABSK011，针对FGF19过表达肝癌）、💯FGFR2/3抑制剂（针对胃癌和软骨发育不全）等。其中FGF😢R4选择性小分子抑制剂依帕戈替尼已进入关键性注册临床三期研究🙌，针对接受过免疫检查点抑制剂和多靶点酪氨酸激酶抑制剂治疗失败🎉的FGF19过表达晚期肝细胞癌患者。全球约30%的肝细胞癌患😜者存在FGF19过表达，目前尚无FGFR4抑制剂获批上市。如😎果该临床试验取得成功，将是全球首款针对FGFR4靶点的选择性⭐靶向抑制剂。此外，目前全球针对RAS靶点的研发也如火如荼，除🤗了较早实现突破的G12C靶点，和誉选择性布局了G12D和pa🤗n-RAS两款早期分子，未来将为公司在肿瘤精准诊疗提供更多的💯联合用药方案。 丰富早期管线，为公司长期发展奠定坚实基🌟础 公司构建有22款候选药物的产品管线，包括12款临床😴阶段的资产和10款处于临床前的分子。该行认为公司作为小分子研👍发平台型公司，在很多方面既能体现出其对前沿靶点的领先认知，也🙌逐渐形成了完善的临床开发能力。因此即使股价从底部已经有较大涨🤗幅，该行仍然认为公司未来的下一代FGFR抑制剂，RAS相关靶😎点以及口服PD-L1小分子（ABSK043）通过更好的数据披🤗露和潜在的BD交易，将进一步超市场预期。 【免责声明】😆本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观😁点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任🚀何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮😊箱：news_center@staff.hexun.com 😀返回搜狐，查看更多

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深圳商报·读创客户端首席记者 谢惠茜 “银行免费短信正在消失”近日冲上了微博热搜，引发广泛关注。记者咨询了多家银行后发现，多家银行确实均已上调部分动账短信通知服务的起点金额，调整范围主要为免费短信服务，也涉及少部分收费服务。 今年8月中旬，广东华兴银行发布公告称，为提升客户服务水平，该行对个人客户账户动账短信发送方式进行了优化。自2025年9月16日09:00起，该行将停止发送账户动账金额在500元以下的动账短信。而在此之前，该行动账短信提醒没有起点金额要求，只要发生动账均会发送短信提醒。 这并非是今年首家调整动账短信通知提醒服务的银行。在广东华兴银行之前，已有民生银行、中国银行、湖北银行等多家银行纷纷进行调整。 其中，早在今年1月1日起，民生银行便将个人借记卡人民币账户短信即时通服务部分优惠措施调整为：单笔通知起点金额大于300元的动账短信提醒优惠终止；签约个人网银、手机银行、微信即时通任一产品享短信即时通服务费9折优惠终止；从3月1日起，民生借记卡签约了短信即时通，且有收到该行发送的即时通动账短信提醒，次月会按照人民币2元/月/卡/手机号的收费标准进行收费。 针对终身免费短信通知服务的存量个人客户，中国银行也于4月17日开始调整其账户变动触发短信通知的默认金额，起点金额上调为100元。此前，此类客户免费接收短信提醒的起点金额是0元（以上）。 “目前大多数银行都已没有全部免费动账短信通知提醒了。银行发送信息也是需要成本的，银行设置动账短信通知服务起始金额以后会成为一个必然的趋势。”一位不愿具名的银行业内人士告诉记者。 “银行免费短信服务逐渐淡出市场是成本控制与数字服务升级共同驱动的必然选择。”苏商银行特约研究员武泽伟在接受记者采访时表示，一方面，海量短信的持续发送构成可观的运营成本，这与银行降本增效的核心诉求相悖；另一方面，移动支付与手机银行的全面普及，使应用程序推送等免费数字化通知方式成为主流，其信息承载更丰富且触达更高效，显著降低用户对传统短信的依赖。银行主动收缩此项服务实质是引导客户迁移至更现代的电子渠道，从而优化资源分配并加速整体数字化转型进程。返回搜狐，查看更多