文 | 沈素明 文 | 沈素明 我做管理顾问20多年来，有个总结：企业管理中的所有“急症”，背后都是“体制”和“机制”的慢性病。而当我们谈论中国企业中最宏大、最复杂的一项“手术”——国有企业混合所有制改革（简称混改）时，这种体制与机制的冲突一瞬间被放大了上百倍。 典型的对比画面如： 中国联通在引入了阿里、腾讯、百度等十四家战略投资者之后，董事会能真正重构，新业务协同爆发，活力再次被激活，它证明了制度设计可以打破旧有的僵局。那问题来了：为什么有些地方性国企，也走完了“招拍挂”的流程，引进了民营资本，但最终只是在股东名册上多了一行字，企业效率纹丝不动，甚至因为文化摩擦而一地鸡毛呢？ 差别到底在哪里？ 不是运气，更不是政策不够好，而在于我们对“混改”的理解，还停留在“混”这个字眼上，而没有真正触及“改”的内核。混改这件事，说复杂，它涉及国资流失风险、员工安置、公司治理、文化融合等十多个系统性议题；说简单，它的核心逻辑就一条：让企业的经营逻辑真正从行政体系中剥离出来，按市场规律办事。 今天，我来大话"混改"，以一个商业观察者和组织进化专家的视角，从底层逻辑、操作路径、系统融合、人力安置这四个维度，呈现这场中国式企业重生的完整逻辑。 一、底层逻辑：混改，是权力结构的再平衡 在我看来，混改不是融资行为，不是简单的所有权多元化，而是一场深刻的、围绕企业生命力和效率展开的权力结构再平衡。所有搞砸的混改，都是因为没有看懂混改的底层逻辑。 国有企业在过往的经济建设中功不可没，但当市场化竞争成为主流时，其深层的两个机制性病灶便会凸显。 其一，所有者缺位导致的“内部人控制”。 一个企业，如果所有者（全体人民或国资委）对经营者的激励和约束不直接、不清晰，那么经营者就容易从追求企业价值最大化，转向追求个人权力或短期的管理便利。这带来的结果是：决策效率低下、投资过度多元化、风险意识弱化。 其二，预算约束软化带来的效率低下。 由于国有企业的隐性政府担保和融资优势，它们对成本的敏感度往往不高，这就是经济学上讲的“软预算约束”。当一家企业不需要为自身的效率低付出真正的市场代价时，其内在的改革动力就会消失。 混改的本质，就是通过引入民营资本（战投），让一个清晰的、逐利的、对风险高度敏感的所有者进入董事会，强制性地实现： ·权力制衡：战投董事与国资董事形成有效博弈，打破“内部人控制”。 ·预算硬化：逐利的民营资本对投资回报率有着苛刻要求，强迫企业提升效率，避免无谓的扩张和消耗。 展开全文 你细品，混改成功与否，看的不是引进了多少钱，而是这个钱背后的“权力”是否被激活，是否真正参与到了治理结构中。 我们评价混改，不能看表面的“热闹”，要看深层的“本质”。 ·不看股权比例，看治理效果：哪怕国资仍旧控股，只要新的董事会成员（尤其是战投和独立董事）能有效履职，能让企业的经营决策更加市场化、专业化，这就是成功。如果股权散了，但董事会依然是“橡皮图章”，那就是失败。 ·不看融资规模，看经营业绩与创新力：融到再多钱，如果业务板块仍然固步自封，主业不振，副业冗余，那只是饮鸩止渴。成功的混改，体现在新的经营业绩增长点、研发投入远超行业平均、以及市场竞争力的提升。宁夏水投云澜科技的三年业绩翻倍，就是治理效果转换为经营效果的最好例证。关于混改的反面例证，请看我的另外一篇文章 ·不看改革声势，看市场反应：最终的评判权在市场手里。一个成功混改的企业，其产品和人才在市场上的竞争力会显著提高，资本市场也会给予更高的估值溢价。 要记住，混改不是一次终极解决方案，而是企业重生的起点，是持续优化的过程。 二、混改三条路：条条大路通罗马，但要选对自己的路 混改的实践路径多种多样，但归根结底，无非是三大实现路径，它们代表着三种不同的激活策略。 这是最受关注的混改模式。成功的案例，如中国联通，引入了腾讯、阿里、百度、京东等十四家战略投资者，募资高达780亿元。但更关键的是，这不是一场简单的融资，而是一场产业生态的重构。 它的核心逻辑是：门当户对。 “门当户对”不只是我们情感世界的俗语，更是商业世界的铁律。战投的选择，必须符合“战略协同、资源互补、愿景一致”三原则。联通引入互联网巨头，是为了在云服务、大数据、产业互联网等新业务上形成战略协同，打开非邮业务的想象空间。你细品，他们要的不是联通的现金流，而是联通的网络和牌照；联通要的不是他们的钱，而是他们的生态位和敏捷基因。 操作要点，要将以下罗列内容融入到混改叙事： ·董事会重构是关键：必须保障战略投资者应有的董事席位，并引入专业、独立的第三方力量（独立董事）。我曾在多家企业做过董事会治理咨询，我知道，只有当股东能真正制衡管理层时，混改的活力才能被释放。 ·协议条款要精细：退出机制、治理权利、业绩承诺必须在协议中详尽约定。避免“拉郎配”带来的后遗症——当战略不协同后，战投和国资方变成了互相掣肘的“冤家”，谁也无法主导企业发展。 ·股权设计要平衡：联通战投持股35.2%，国资仍保持控制力。这展现了清晰的意图：保持主导，但引入活力。在基础战略性行业，国资控股是底线，但在竞争性非战略性行业，则可以大胆让民资控股，国资转为财务投资者，享受资产增值。 员工持股计划（ESOP）是激活微观个体的“金手铐”。 核心问题在于：员工持股是激励机制，而非福利分配。 山东交运在混改中，员工持股比例达到了政策上限的30%，这在当时是很具突破性的实践。这种模式的成功，在于它将核心员工的利益与企业的长期价值深度绑定，实现了“风险共担、收益共享”。 然而，难点不在于持股比例，而在于进退机制的灵活设计。 ·持股员工的选择标准：必须是真正对企业长期战略贡献巨大的核心团队和骨干，而非雨露均沾式的普惠。 ·动态调整机制（进退升降）：必须像我一直强调的组织进化理念一样，让员工持股可“进退升降”。进入机制要严格，退出机制要明确（如离职、绩效不达标则强制退出或打折回购），避免股权僵化，变成旧有体制下享受红利的“养老股”。 你想想看，如果一个不干事的老员工，仅仅因为资历深而持股，享受着企业改革带来的红利，而新来的核心人才却无法进入持股圈，那么混改就走偏了，它只是创造了新的“内部不公平”。 第三条路，是国资监管体系本身的迭代升级。其改革逻辑是：将国资委的职能从过去事无巨细的“管企业”转变为宏观的“管资本”。 这需要构建一个扁平化的控股结构，由国有资本运营平台作为专业化的投资管理机构，按照市场化方式进行国有资本的投资、运营、流转。这是一种减少管理层级、提高决策效率的系统性重构。 更关键的是，它为国企混改提供了一个灵活的“资产孵化与退出”通道。对于央企的辅业剥离，或者暂时不适合整体混改的主业，都可以通过资本运营平台进行专业化运作和市场化配置，避免“与民争利”。这种模式的关键成功要素，在于平台的专业化水平、市场化的考核和激励机制。如果平台仍然是行政意志的延伸，那这只是换了一块牌子。 三、不同行业的差异：俯视角度下的分类混改逻辑 作为商业观察者，我会从俯视的角度去看待混改。从全局性和确定性看，混改从来不是一个“一刀切”的动作，而是必须分类施策。这展现了经济规律和政治经济学的双重逻辑。 对于电力、石油石化、通信等涉及国家安全和国民经济命脉的基础战略性行业，其混改逻辑是“保持国资控股，但引入产业协同”。 ·中石化销售公司引入25家境内外投资者，募集1070亿元，核心是为了拓展其非油业务的想象空间。油站网络是稀缺资源，但非油业务的运营效率、品类拓展、数字化能力，正是民营资本的强项。这种混改，是在“控制”与“效率”之间找到了一个精妙的平衡点。 ·国家电投黄河公司引入八家战投，募资242亿元，重点在于新能源产业链的协同。国资在清洁能源领域有资源禀赋，战投则带来了技术、管理和市场化运作能力。 现在看到的是：国资保持对主导权的控制，但在细分业务和边缘地带，大胆放权，引入市场化机制，实现“法人治理+有限授权”的差异化管控。这是一种超然性的智慧——在不触及国家底线的前提下，最大限度地释放活力。 对于充分竞争性行业，如钢铁制造（如宝武欧冶云商的产业互联网生态构建）以及部分地方国企，混改可以探索民资控股甚至完全市场化的道路。 在这种情况下，国资从经营者彻底转变为投资者，通过董事会行使股东权利，重点关注国有资产的保值增值，并利用“授权放权+市场化激励”的机制，赋予企业完全的市场化经营自主权。 更深一层的逻辑是：国资在这个过程中成为了“风险控制者”。通过严格的战投选择、详尽的退出机制预设，确保即便民资控股，国有资产的保值增值底线也能够被守住。 金融行业的混改则具有特殊性，它必须在风险控制与经营活力之间找到一个极窄的平衡带。 以交通银行为例，民营资本的引入，其目的是为了提升产品创新和服务实体经济的能力。但是，金融行业的风险是系统性的，因此，民营资本的入股往往是有限的，并且接受更严格的监管。它的混改，是一种“戴着镣铐跳舞”，重点不在于所有权的彻底改变，而在于公司治理的专业化和产品服务的市场化。 四、混改三部曲：前奏、高潮、尾声，一个都不能少 混改是一个系统工程，它像一场精密的外科手术，需要清晰的阶段划分和严格的程序控制。我把混改的完整过程分解为“前奏、高潮、尾声”三部曲，行百里者，半九十，尤其在“尾声”阶段，往往是功败垂成之处。 混改前的准备工作，决定了整个混改成功的70%。 先别急，最重要的是明确混改目标。是为了解决债务问题？为了引入新技术？为了拓展新市场？还是仅仅为了完成指标？“为混而混”，缺乏明确目标的，往往在第一步就掉进了战略陷阱。 实操经验是：必须在混改前完成企业价值的全面评估和风险识别，特别是隐性债务、历史遗留问题、国有资产权益界定等，这些都是魔鬼。宁可多花六个月进行充分的准备和内部沟通，也不要匆忙上马，去进行一场缺乏共识和方案的“拉郎配”。 高潮阶段，就是核心流程的控制。 ·股权设计：这不仅是数学问题，更是治理结构和利益平衡的艺术。如何通过优先股、不同投票权、员工持股等工具，既保证战投的合理权益，又确保企业的战略定力。 ·资产评估与防流失：资产评估的公正性是底线。防止国有资产流失是政治红线，必须严格遵守公开透明的程序，建立有效的监督机制，尤其是关联交易的控制。 ·员工持股的可操作性：员工持股方案必须经职代会表决通过，这是保证程序合法性和员工权益的关键。它展现了改革的真诚，而非高层的一纸命令。 混改中出现的问题，90%都能在前期准备中找到原因，而混改中的失控，往往源于对细节的轻视和对程序的简化。 很多企业把股权交易的完成当作混改的终点，这是最大的误区。更关键的是，混改后的融合，才是决定企业能否重生的尾声。 ·治理机制的磨合：战投进入董事会后，如何真正从过去的“国资一言堂”转向“专业董事会下的科学决策”，需要时间磨合，需要双方管理理念的碰撞与妥协。 ·后评估机制：必须建立“后评估”机制，定期（如三年、五年）评估混改对经营业绩、治理效率、文化氛围带来的实际影响。这不仅是总结经验，更是为后续的动态优化提供数据和方向。没有后评估，就没有持续改进。 五、融合的艺术：四个维度的系统工程 混改是两种甚至多种基因的强行融合，其艺术性，远高于其技术性。这种融合必须是系统性的，在业务、制度、文化、人四个维度同步展开。 业务融合的目标是：实现战略协同。 ·多元化企业的挑战：如何在不同业务板块中，允许差异化的管理模式（如对新兴业务板块授权更大），同时通过“激励资源池”等制度设计，将国有股权收益转化为激励资源，引导各业务单元之间的资源共享和协同合作。 ·非多元化企业的机遇：专注于主业，通过混改引入的战投，实现产业链的纵向延伸和一体化效率提升。例如，在产业链关键环节实施“强制跟投+杠杆激励”，让核心团队跟投5%至10%，从而推动业务流程的深度协同。 制度是文化的物化。混改后的制度融合，是建立一个“多元包容、绩效导向”的新管理体系。 核心是“三位一体”激励机制的重构： 国有企业的激励往往过于保守或大锅饭，民营资本的进入，必须带来市场化的薪酬理念。在我看来，新的激励机制必须是： 激励体系=岗位分红+业绩挂钩+战略贡献 ·岗位分红：确定岗位的市场价值。 ·业绩挂钩：与团队、个人的绩效结果直接关联。 ·战略贡献：对于那些短期内看不到利润，但对企业长期战略价值巨大的项目（如技术研发、新市场开拓），必须设置单独的“战略贡献奖池”进行激励。 这种机制设计，既照顾了国企员工对“稳定”的诉求（岗位分红），又体现了民企对“效率”的追求（业绩挂钩），更保障了企业的长期发展（战略贡献）。 这是最容易被忽视，也最难啃的骨头。国企文化的稳健保守、强调流程，与民企文化的灵活激进、强调结果，必然会发生冲突。 解决方法不是“消灭”一方，而是“翻译”与“重塑”。 ·文化翻译机制：组织跨文化对话和工作坊，通过案例去解读不同文化背景下的行为逻辑。例如，国企人员眼中的“风险规避”，在民企人员看来可能是“缺乏创新”；民企人员眼中的“效率至上”，在国企看来可能是“罔顾流程”。我们不能评价对错，只能去翻译其背后的商业逻辑。 ·文化双轨制：统一核心价值观（如诚信、绩效、客户导向），但允许业务单元在执行层面有文化差异。最终，形成一种“新混合文化”——既有国企的规范稳健，又有民企的绩效导向和市场敏捷。 最终的融合，落到“人”身上。这涉及到管理团队的重新组合、专业人才的引进和冗员的妥善安置。 更深层次的思考是：混改必须带来管理团队的迭代。很多成功的混改案例中，都伴随着管理层的市场化选聘和职业化。只有当管理团队本身具备“混合基因”时，企业的执行力才能真正市场化。 六、冗员安置：最敏感的政治经济学 冗员安置，是混改中成本最高、风险最大、最考验决策层智慧和真诚的环节，它不只是人事问题，更是政治问题和社会问题。这要求我们必须站在经营管理者立场，同时做到关爱员工。 可以看到的现象是：传统国企往往存在大量的富余人员和低效岗位。混改要提升效率，就必须触碰这块最敏感的神经。 我始终强调，对待冗员，不能采取简单的“一刀切”或粗暴的裁员，而是要提供多元化、有尊严的选择方案。这不仅是人道主义，也是维护社会稳定、保障改革顺利推进的必要条件。 我们将安置方式纳入一个“组织责任光谱”来考量： 冗员安置方案的执行，需要极高的组织纪律性和人文关怀。 ·成立分流安置工作领导小组：由总经理亲自牵头，人力资源部门负责执行，工会全程监督。这展现了企业的改革决心和真诚姿态。 ·职代会表决通过：安置方案必须经过职工代表大会（职代会）表决通过，确保方案的公开、公平、公正。这是程序合法性的最高保障，也最大限度地减少了内部阻力和舆情风险。 ·沟通与疏导：冗员安置最怕的是信息不透明。必须做好详细的政策解读和心理疏导，让员工明白改革的必要性，以及企业提供的各种选择。安置协议必须清晰明确，消除员工的后顾之忧。 一个混改做得好的企业，在冗员安置上一定是真诚的、有担当的、且程序严谨的。它用“人”的方式，解决了“机制”的问题。 七、成功密码与避坑指南 混改绝非一帆风顺，其成功与否，常常在于一些关键的底层要素。 第一，领导重视，这是一把手工程。 任何颠覆性的变革都是一把手工程。决策层必须展现出坚定的改革决心、亲自推动资源配置和各方协调。混改需要穿透行政层级和利益藩篱，没有最高层的推动力，方案再好也是空中楼阁。 第二，方案科学，顶层设计是地基。 科学的方案必须做到“目标明确，路径清晰，风险可控”。这要求我们在混改前，能清晰地回答：我们为什么要混改（目标）？我们和谁混（战投选择）？我们怎么管（治理结构）？ 第三，执行到位，细节是分水岭。 从资产清查、评估，到股权交割、董事会组建，再到后期的文化融合工作坊，每一个环节都必须有精准的控制。正如我一直强调的，结构可以藏起来，但逻辑必须是严丝合缝的。 第四，各方支持，统一战线是保障。 混改需要协调好四方关系：上级主管部门的支持、地方政府的配合、员工群众的理解、战投方的信任。缺乏任何一方的支持，改革都可能陷入泥潭。 战略陷阱：为了混改而混改。 有些地方政府或企业将混改视为简单的“政绩工程”或“融资工具”。如果缺乏清晰的战略规划，战投的钱一到账，就不知道要用来干什么，最终只是摊薄了股权，没有提升核心能力。 操作陷阱：急于求成，程序不当。 在资产评估、信息披露、职工安置等关键程序上为了追求速度而简化，这会带来巨大的合规风险和国有资产流失风险。程序合规性是混改的生命线。 管理陷阱：文化冲突，融合不力。 这是最常见的失败原因。管理理念的冲突（国企的“稳”与民企的“快”）得不到有效解决，最终导致核心人才流失、运营效率下降，混改后的公司甚至不如混改前。 监管陷阱：政策理解偏差，合规风险。 对国家分类混改的政策精神理解不到位，例如在关键的战略性行业，盲目追求民资控股，这可能触犯监管红线。必须准确理解政策精神，将“红线”内和“红线”外的操作逻辑清晰区分开来。 八、混改不是终点，而是重生的起点 我们再深入一点。混改的本质，是国家在企业治理层面对市场化、专业化力量的一次制度性、系统性引入。 我始终认为，股权结构的调整只是手段，治理能力的提升才是目标。一个混改成功的企业，它不再依靠行政资源，而是依靠其“新混合机制”带来的活力、效率和创新力，去赢得市场竞争。 在未来，混改将进入一个2.0时代： ·从数量扩张到质量提升：更加注重协同效应、治理实效和可持续发展。 ·从单一模式到多元探索：治理机制将更加精细化，激励约束将更加差异化。 混改这件事，考验的既是战略定力（知道自己为什么要改），也是战术灵活性（知道如何处理冗员和文化融合）。最重要的是，要始终记住混改是为了什么——不是为了给股东名册增加一行字，而是为了让这家企业更有活力、更有效率、更有竞争力。 混改成功的企业，将在新一轮的组织进化中占据先机。而那些混改失败或不愿触动体制的企业，可能会被时代淘汰。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

【钛媒体综合】从国家卫生健康委获悉，国家卫生健康委办公厅、财😀政部办公厅近日印发《育儿补贴制度管理规范（试行）》，旨在进一😀步健全工作机制，规范服务流程，保障育儿补贴制度顺利实施。本规🚀范自发布之日起实施。 根据规范，补贴对象为从2025年😡1月1日起，符合法律法规规定生育或收养的3周岁以下婴幼儿，其😊中，孤儿、事实无人抚养的婴幼儿同样纳入保障范围。育儿补贴按年😂计算，每年一次性发放。对于2025年1月1日以前出生、不满3🚀周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算计发补贴。 规范明确，育🔥儿补贴由婴幼儿父母一方或其他监护人（含儿童福利机构）申领。申🤔领人主要通过育儿补贴信息管理系统线上申请，也可到婴幼儿户籍所🌟在地乡镇政府（街道办事处）现场申请。申领人是儿童福利机构的，😎应到机构登记所在地乡镇政府（街道办事处）现场申请。申领人填写😜婴幼儿及申领人有关信息，提供婴幼儿的出生医学证明、居民户口簿😉等基础材料，并根据需要提供有助于判定申领人和婴幼儿之间抚养关🙄系的法定有效材料。 在资金发放方面，育儿补贴发放渠道为😡申领人或婴幼儿的银行卡或其他金融账户。鼓励通过惠民惠农财政补👏贴资金一卡通或婴幼儿的社会保障卡发放。儿童福利机构作为申领人😡的，发放渠道为儿童福利机构对公账户。各省份结合实际确定育儿补🥳贴具体发放时点，原则上每季度至少集中发放一批，确保补贴及时足😁额发放到位。 国家卫生健康委人口家庭司有关负责人表示，❤️育儿补贴制度的实施要依法依规接受监督检查，各级卫生健康部门和😆财政部门要建立健全资金监督检查机制，明确对代理发放机构和工作🙌人员的管理要求。对骗取、冒领补贴资金的，追回资金并追究有关责😜任。 钛媒摘声： 为保障货币供应量与经济增长加上😉价格预期相适应，同时提升商业银行和用户的积极性，应该对数字人🤯民币的计量框架进行升级，同时通过币串和全局统一账本等业务技术🙄特性，为实体经济发展提供更好的货币服务。 ——央行数字👏货币研究所长 穆长春 人机协作系统化转型需要遵循“三步🌟走”法则：本周评估“浮板依赖”（依赖工具≠真正实力），识别冠⭐军；下月选择试点场景，开始“334框架”；90天内实施方法论😅，测量结果，准备规模化。人机协作的“334框架”具体步骤：3🤩0%的人类智能，确定战略方向、价值判断和文化领导；30%的人👏工智能，负责分析处理、战略智能和多智能协同；40%的执行系统🥳，完善基础设施、流程保证和专业化交付。 ——平安证券C🤔IO 张朝晖 为保障货币供应量与经济增长加上价格预期相👏适应，同时提升商业银行和用户的积极性，应该对数字人民币的计量⭐框架进行升级，同时通过币串和全局统一账本等业务技术特性，为实🙌体经济发展提供更好的货币服务。 ——央行数字货币研究所🔥长 穆长春 人机协作系统化转型需要遵循“三步走”法则：🚀本周评估“浮板依赖”（依赖工具≠真正实力），识别冠军；下月选😍择试点场景，开始“334框架”；90天内实施方法论，测量结果😴，准备规模化。人机协作的“334框架”具体步骤：30%的人类🤔智能，确定战略方向、价值判断和文化领导；30%的人工智能，负😉责分析处理、战略智能和多智能协同；40%的执行系统，完善基础🥳设施、流程保证和专业化交付。 展开全文 ——平安😉证券CIO 张朝晖 9月18日消息，富临精工(3004🥳32.SZ)公告称，公司控股子公司江西升华与宁德时代签订《预🤩付款协议》，宁德时代向江西升华支付共计15亿元预付款，用于锁💯定磷酸铁锂供应量，并支持江西升华布局原材料建设。此协议深化了🎉双方在磷酸铁锂材料领域的战略合作，预计对公司经营业绩产生积极🚀影响。 9月18日消息，在华为全联接大会2025上，华🤩为轮值董事长徐直军表示，算力过去是，未来也将继续是，人工智能🤗的关键，更是中国人工智能的关键，他分享了昇腾芯片的后续规划，😆预计2026年第一季度推出昇腾950PR芯片，四季度推出昇腾😜950DT，2027年四季度推出昇腾960芯片，2028年四👏季度推出昇腾970芯片。 9月18日消息，霸王茶姬北美😎第二家门店近日在洛杉矶县托伦斯市开业，选址全美前十大商场德尔😊阿莫时尚中心（Del Amo Fashion Center）😴。今年以来，霸王茶姬在美国市场动作不断。8月底发布第二季度财💯报时，霸王茶姬宣布新聘Emily Chang为北美首席商务官💯，Aaron Harris为北美首席发展官。与此同时，霸王茶😴姬即将迎来其在马来西亚的第200家门店。有消息显示，今年5月😊，霸王茶姬在马来西亚与酒店业巨头联大集团（Magma）达成战😊略合作，计划在马来西亚开出更多家门店。 国外企业： 🥳 9月18日消息，英伟达将投资50亿美元于英特尔，每股价格🤩为23.28美元。英伟达与英特尔9月18日宣布建立合作关系。😉在数据中心领域，英特尔将为英伟达定制x86 CPU，由英伟达🤔将其集成至人工智能基础设施平台并投放市场。在个人计算领域，英😅特尔将生产并向市场供应集成英伟达RTX GPU芯片的x86系😡统级芯片（SOC）。 9月18日消息，Meta宣布推出🌟AI智能眼镜Meta Ray-Ban Display，配备全😴彩高清显示屏。每副眼镜均配套Meta神经腕带（Neural 🤩Band），这款EMG腕带可将肌肉产生的信号（如细微手指动作🚀）转化为眼镜操作指令。套装含眼镜与神经腕带，起售价799美元🤔。 9月18日消息，三星集团发布声明称，计划未来五年内🔥招聘6万名新员工，重点涉及半导体、生物技术和人工智能领域。 🤔 9月18日消息，相关报道援引消息人士称，软银与Open🤯AI在日本的人工智能合资企业严重延期。该合资企业原本预计在今😡年夏天成立，但准备工作所需时间超出预期，现预计将在11月有最🤗新进展。 9月18日消息，美国电动车商Rivian日前🤩举行佐治亚州工厂动工仪式。一期工程预计将于明年启动，计划20😂28年开始生产客户车辆。二期工程竣工后，预计工厂年产能将高达😴40万辆。新工厂投资额可达数十亿美元，预计到2030年将创造👍7500个就业岗位。 9月18日消息，据报道，苹果已与💯供应商就折叠屏iPhone在中国台湾地区进行试产展开讨论，目🤯标是在2026年于印度实现量产。报道称，苹果计划在2026年😁推出新一代iPhone，目标产量约为9500万部，较今年增长❤️逾10%。苹果认为，推出市场期待已久的折叠屏机型可能是实现这😆一目标的关键。消息人士称，苹果希望借助台湾地区供应商的工程资🚀源和产业生态系统，在当地建立一条小型试产线，用于设备测试、参🤔数调整和折叠屏iPhone制造工艺的优化。一旦生产流程确定，😴将在印度复制该流程以实现量产。供应商已在台湾北部一座城市选定😉潜在场址，用于设立试产线。 9月18日消息，据报道，特🤩斯拉设计总监Franz von Holzhausen表示，特😘斯拉正重新设计其饱受安全争议的车门把手系统。新设计旨在让乘客😜在“紧急情况下”更直观地操作车门。本周早些时候，美国国家公路⭐交通安全管理局（NHTSA）对特斯拉部分车型的车门缺陷展开调😢查，涉及约17.4万辆问题车辆。NHTSA表示，2018年以😊来已收到超过140起关于特斯拉各车型车门卡住、无法打开或其他🌟故障的消费者投诉，其中包括多起因断电后无法开门而导致的伤亡事🙌件。 政策风向： 9月18日消息，市场监管总局批😊准发布《旅居车辆 安全标志和信息符号》推荐性国家标准，该标准😅将于2026年3月1日起正式实施。该标准要求旅居车辆在关键区😀域张贴醒目提示标志，用直观方式帮助使用者规避风险，例如，在床🔥铺旁设置“禁止在行车过程中就寝”标志、在卫生间门口设置“行车🌟过程中请勿沐浴”标志等，提醒使用者避免危险行为，通过直观提示😀帮助更多人快速掌握旅居车辆使用规范，增强车辆安全使用意识，让🎉每一次“移动小家”的出行，都能在安全护航下更安心、更舒心。 🎉 9月18日消息，国家数据局新闻发言人、政策和规划司副司😀长栾婕在数据要素综合试验区建设新闻发布会（第二场）上表示，数😘据要素综合试验区建设的一项重大任务，是通过大胆改革和先行先试🤩，探索数据要素市场化配置改革的新路径。各试验区大胆闯、积极试😂，推出一系列改革举措。比如，浙江杭州创新推出“改革沙盒”，探🎉索数据创新容错机制，激发产业活力；温州建立三段式合规评审模式🎉，营造安全可信、可预期的数据流通环境，破解数据交易信任不足的🎉困境。下一步，国家数据局将支持试验区在更多领域开展先行先试，🙄在推进数据市场化价值化上探索出更多新做法。 9月18日🙌消息，据“辽宁发布”，《中共辽宁省委办公厅、辽宁省人民政府办😢公厅关于推进数字贸易创新发展的实施意见》提出，到2029年，🙌可数字化交付的服务贸易规模稳中有增，占全省服务贸易总额比重达⭐到45%以上，跨境电子商务交易规模持续壮大。到2035年，可🥳数字化交付的服务贸易规模占全省服务贸易总额比重达到50%以上😘，跨境电子商务发展质量和效益进一步提升，全省数字贸易发展水平👏进入全国前列。 9月18日消息，上交所债券业务中心相关🙄负责人9月17日在沪市REITs专场投资者交流会上表示，对于😜诚实守信、努力提升项目运营质效、积极回报投资者的各REITs🤩项目参与方，充分发挥债券条线全链条综合服务优势，支持其建好R⭐EITs平台，培育一批投资者信任、认可的标杆项目，形成“好项😢目有好待遇”的REITs市场生态。对于优质REITs项目，上🤔述负责人称，上交所将充分发挥市场优势、产品体系优势和投融对接🤩优势，坚持分类监管理念，支持REITs参与各方综合运用交易所😂债券市场各项政策措施，加强市场示范引领，做优做强，为投资者创😢造长期收益。 股市行情： 9月18日消息，央行公🥳告，根据中国人民银行与香港金融管理局签署的《关于使用债务工具🔥中央结算系统发行中国人民银行票据的合作备忘录》，2025年9😆月22日（周一）中国人民银行将通过香港金融管理局债务工具中央😅结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2025年第七期中央😴银行票据。第七期中央银行票据期限6个月（182天），为固定利🤩率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币600亿元，起息日为🙌2025年9月24日，到期日为2026年3月25日，到期日遇🌟节假日顺延。第七期中央银行票据面值为人民币100元，采用荷兰🚀式招标方式发行，招标标的为利率。 9月18日消息，高盛❤️称，维持对A股和H股的超配评级，建议逢低吸纳，并看好民企龙头🌟、人工智能、反内卷，以及股东回报等投资主题。分析师Kinge⭐r Lau等在报告中指出，盈利对于股市行情的持续是必要的，但😁流动性也是必要条件，目前A股的“慢牛”格局似乎比以往更为稳固🤗。 9月18日消息，上交所发布关于天普股份相关情况的通🔥报。天普股份近期多次出现异常波动情形，公司已多次发布风险提示💯公告，提请广大投资者审慎投资，注意投资风险。部分投资者在交易😎该股过程中存在影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常🙌交易行为，上交所依规对相关投资者采取了暂停账户交易等自律监管👏措施。上交所再次提醒投资者关注风险，审慎参与，合规交易。 😆 其他重要内容： 9月18日消息，中国汽车流通协会最🤗新厂商调研数据显示，占市场总销量近八成的头部厂商本月零售目标😢普遍较高，同环比均有所提升，综合政策支撑与旺季需求释放，预计😢9月狭义乘用车零售市场规模可达215万辆左右，环比增长6.5🙄%，同比增长2.0%，其中新能源零售量预计为125万左右，渗😢透率有望攀升至58.1%，再创历史新高。 9月18日消🤗息，中国充电联盟发布2025年8月全国电动汽车充换电基础设施🚀运行情况。1-8月，充电基础设施增量为453.0万个，同比上🌟升88.5%。其中公共充电设施增量为73.7万个，同比增长3🚀7.2%，私人充电设施增量为379.3万个，同比上升103.👍3%。截至2025年8月底，中国电动汽车充电基础设施(枪)总⭐数达到1734.8万个，同比增长53.5%。 9月18😢日消息，从在江苏省连云港市召开的全球公共安全合作论坛（连云港😴）2025年大会移民管理合作分论坛上获悉，2025年1—8月🙄，全国边检机关累计查验出入境人员4.6亿人次，同比上升14.🔥9%；其中内地居民2.2亿人次、港澳台居民1.8亿人次，同比😅分别上升15.4%、11.2%；外国人5126.8万人次、同😂比上升27.8%，其中免签入境外国人1589万人次，占入境外🔥国人62.1%，同比上升52.1%。累计查验出入境交通运输工😢具2448.2万（列、艘、辆）次，同比上升16.2%，其中飞😢机66.2万架次、列车7.1万列次、船舶29.4万艘次、机动🙄车2345.2万辆次，同比分别上升17.1%、4.9%、3.😀8%、16.4%。 （本文综合自新华社、央视新闻、澎湃🔥新闻等）返回搜狐，查看更多