文 | 创业最前线，作者 | 张珏，编辑 | 蛋总 文👍 | 创业最前线，作者 | 张珏，编辑 | 蛋总 疫情😴检测红利消退后，体外诊断（IVD）行业近两年一直处在漫长的调⭐整期，不断有企业被淘汰出清。 在这之中，圣湘生物的20😁25年半年报显得格外独特：公司营收8.69亿元，同比增长21😜.15%，归母净利润1.63亿元，同比增长3.84%，与一众❤️亏损或萎缩的同行形成反差。 事实上，近两年的圣湘生物，🤯并未幸免于这场行业下行的冲击：2023年营收暴跌超80%，2😢024、2024年利润持续下滑。 而在公司今年的逆势发😡展背后，一个名字频频出现——卫哲。 2024年底，这位🤗前阿里巴巴CEO、嘉御资本创始人，被提名为圣湘生物董事候选人🤔，他的入局既带来了资本市场的关注，也引发了行业内的质疑。 😂 卫哲的到来，究竟会把这家传统检测企业带向何方？ 1😢、卫哲入局后半年，财报反转 7月底，体外诊断（IVD）🔥公司圣湘生物发布公告，正式聘任55岁的前阿里巴巴CEO卫哲为😴公司非独立董事。这位在中国互联网和资本市场摸爬滚打二十余年的😜老将，首次进入一家以医疗检测为核心业务的企业。 早在2😂024年12月，圣湘生物就已经宣布提名卫哲为董事候选人。当时😉卫哲在朋友圈公开确认，并表示与董事长戴立忠在战略方向上“高度😆一致”，并“期待为圣湘生物成为世界级医疗巨头做贡献”。 💯 1月21日，圣湘生物披露的2025年第一次临时股东大会决议😴公告显示，卫哲几乎以满票当选圣湘生物董事一职。 这种高🤗调、迅速的姿态，叠加他过往的经历和声望，使得这起人事变动在行😍业内外引发了强烈关注。 卫哲的名字曾长期与阿里巴巴紧密😅相连。他2006年加盟阿里，担任CEO时主导了公司在香港的上🤩市进程，2011年离开阿里后他创立嘉御资本，投出过多家新消费😎和科技领域的独角兽。 嘉御资本的投资风格以激进和果断著😜称，但在医疗健康赛道鲜少涉猎。 直到2023年底，嘉御🤔资本与紫牛基金共同成立嘉御紫牛医疗基金，专注于医疗健康产业早🤗期投资，重点投向医疗器械和先进生物技术项目。 基金成立🚀不到一年，卫哲便选择以董事身份进入圣湘生物，这也被外界视作他👏个人与嘉御资本在医疗领域布局的延伸。 对于圣湘生物而言😡，这样的背景让卫哲的“空降”充满争议。一方面，他代表着资本和🤩资源的注入，有助于提升公司在资本市场的关注度；另一方面，他并😴非行业出身，且和过往经历跨度不小。 展开全文 更🥳关键的是，IVD行业近两年普遍颓势，检测红利消退后，整个IV⭐D行业遭遇断崖式下滑。卫哲在这个节点选择进入诊断检测行业，既😀带来了想象空间，也带来了不小的质疑声。 圣湘生物就是冷😴淡行情中暴跌的典型：2023年公司全年实现营业收入10.07🚀亿元，同比下降84.39%；归属于上市公司股东的净利润仅3.😡64亿元，同比下滑81.22%。 2024年圣湘生物继😉续承压，实现营业收入14.58亿元，同比回升44.78%，看😅似有所恢复，但归母净利润却延续上一年的下降趋势至2.76亿元🎉，同比下滑24.23%。 也正是在两年内业绩持续低迷的🙌背景下，圣湘生物做出了一系列动作，包括设立圣湘生物产业基金，🙄试图在更广泛的生物医药、大健康等领域展开投资；以及引进卫哲至😡董事席位上，不断释放寻求转型与合作的信号。 一番努力之😀下，2025年上半年，圣湘生物迎来久违的利润回升。 公🙌司实现营业收入8.69亿元，同比增长21.15%；归母净利润😘1.63亿元，同比增长3.84%；扣非净利润1.36亿元，同🤯比增长12.19%。 相比2023年的暴跌与2024年😀的承压，2025年半年报无疑呈现出反转形势。那么，使业绩在短👏期内得以复苏的“主要推手”到底是什么？ 2、IVD行业🔥低迷潮下的“例外” 过去两年，体外诊断行业进入了明显的🤔下行周期。疫情期间被透支的检测需求逐渐恢复常态，行业增速随之❤️放缓，不少企业不得不直面业绩的落差。 加之，集采政策加💯速推进，形成了“国采+省级联盟”的格局，DRG/DIP按病种👍付费改革不断深入，进一步压缩了IVD产品的获量空间。 😢虽然行业出清在加速，但仍有上千家IVD企业在争夺有限的市场份🥳额，马太效应愈发明显。 2024年，中国IVD市场规模😘约为718.9亿元，同比下滑15.8%，进入2025年，压力😀并未缓解：上半年64家上市IVD企业中，营收同比下降的企业多😘达51家。 2025年上半年，金域医学归母净利润亏损8😘481万元，应收账款余额高达58.7亿元，周转天数延长至25🎉5天。 同期，迈瑞医疗的IVD业务实现营业收入64.2🌟4亿元，占公司总收入的38.4%，同比下降16.1%；毛利率😂为59.5%，同比下滑4.37%。 无论是独立实验室，🤩还是高端设备巨头，诊断业务均难逃下行。在这样的背景下，圣湘生😆物净利润还能同比增长3.8%，显得格外突出。 然而，进🔥一步拆解圣湘生物的财务报表就会发现，这一增长并非来自IVD主🤗业复苏，而是源于并购资产。 今年1月，圣湘生物宣布以8🥳.075亿元现金收购中山未名海济生物医药有限公司100%股权🎉（后已更名为中山圣湘海济生物医药有限公司或“圣湘海济”），并👍在当月底完成交割。 中山海济的主营业务是重组人生长激素😎产品，公司成立于2010年，在国内属于较早一批进入该领域的企🎉业。其产品线主要覆盖短效粉针和水针，应用于儿童生长激素缺乏症😍、特发性矮小等适应症。 从市场格局来看，长春高新和安科🤔生物在生长激素领域长期占据绝对优势，两家合计市占率超过70%🎉，中山海济属于第二梯队，更多依靠价格策略和渠道下沉来维持份额😡。 2023年，中山海济实现营收3.5亿元，净利润48😴26万元；2024年前11个月营收4.08亿元，净利润1.0😡5亿元，盈利能力尚算稳定。 根据上述交易安排，原股东承❤️诺中山海济2025年和2026年净利润分别不低于1.4亿元和😆1.8亿元。 今年上半年，并表后的中山海济为圣湘生物贡😆献了2.4亿元营收、0.975亿元净利润。如果剔除这部分，圣🔥湘生物的主营业务营收反而同比下降12.27%，净利润同比下滑😊近60%。 值得注意的是，这还是在海外业务大幅增长的加👏持下取得的。 2025年上半年，圣湘生物海外收入同比增🤗长超过60%，受益于在印尼、法国、菲律宾、加拿大等地设立的子🤔公司和办事处。即便如此，也难以抵消国内IVD主业的下行压力。👏 此外，2025年公司中报销售毛利率为73.28%，看😂起来依旧保持较高水平，但相比2024年中报的77.27%有所🚀下降；2025年第二季度毛利率更下降至69.14%，意味着产😆品的盈利空间有所收窄。 与此同时，圣湘生物上半年公司销🤩售费用达2.76亿元，同比增长23.67%，占营业收入的比值💯为31.83%，处于较高区间。这都显示公司可能面临原材料成本🙄上升、以及产品价格竞争的挑战。 3、是资本新故事，还是🔥第二增长曲线？ 事实上，IVD行业的下行这并非中国独有🤔的现象，而是全球趋势。 全球IVD巨头罗氏诊断部门在2😂024年实现销售额144亿瑞士法郎（约合人民币1293亿元）😡，同比下降13%。为了应对下滑，罗氏在欧洲市场关闭部分检测产🚀品线，并宣布优化全球供应链。 无独有偶，雅培诊断业务2🌟024年收入93.41亿美元（约合人民币664亿元），同比下⭐滑6.5%，公司在北美和拉美市场裁撤了部分生产岗位，并削减了😊研发预算，以控制成本。 这两家恰好还是圣湘生物在财报中😂特意提到的同业巨头。因此不难理解，账上现金超过33亿元的圣湘😜生物为何急于寻找第二增长曲线。但问题在于，它所押注的方向是否😜足够稳固？ 据「创业最前线」观察，圣湘生物新整合的生长😉激素业务并非蓝海市场。过去几年，中国生长激素市场的扩容速度已❤️有所放缓。 Frost&Sullivan数据显示，20😉23年中国市场规模约为116亿元，2023年仅增长至约约13😘5亿元，未来五年预计复合增速约12～13%。 且圣湘生👏物并购的中山海济的产品主要依靠短效针剂维持营收，而长效制剂正🙄在成为行业主流。医保控费与价格战进一步压缩空间，市场份额逐渐😢向头部集中。 在这种环境下，中山海济能否兑现未来两年的🔥业绩承诺仍有不确定性。 但若中山海济接下来两年能达成约🤔定的利润增长目标，此次交易估值将分别上调1.725亿元与2.🙄2亿元。交易对价8.075亿元，本身溢价水平已不低，如果未来😎业绩兑现触发估值上调，圣湘生物的收购成本将进一步增加，也意味👏着未来商誉减值的风险随之加大。 通过这次收购，圣湘生物😢获得了从基因重组原液到水剂、长效制剂的生产体系，试图完善治疗😅端拼图。 然而，检测与药品在销售模式、渠道建设、合规监😎管上存在明显差异，两者的整合并非简单的财务并表。打通诊疗闭环🤗对原先业务较为集中的圣湘生物来说还有长路要走。 「创业🤔最前线」注意到，在主营业务上，圣湘生物越来越密集推出带有消费🔥属性和科技感的新品。 例如2025年9月发布的Quan👍tuMDx Q-POC 2.0核酸检测平台，将“30分钟完成😍上百靶标检测”作为卖点，强调多组学检测能力；在居家快检领域，👍公司与京东、美团合作，推出HPV、呼吸道感染等自测产品，直接😢面向消费者。 这一战略方向与卫哲的影响密不可分。今年1😴月，他在圣湘生物股东大会上直言，伟大的生命科技企业往往依靠“👏杀手级”的消费级应用来成就自身，并举出辉瑞的伟哥、诺和诺德的😴司美格鲁肽为例。 不过，消费级应用并不是圣湘生物独有的🙄故事。以HPV检测为例，公司今年上半年发货量达到469万人份👏，表现亮眼，但凯普生物、之江生物、万泰生物、达安基因等竞争对🌟手也在该领域深耕多年，且各自拥有技术特色和渠道优势。 ⭐财报中，公司还多次强调AI技术贯穿于多个核心业务领域，提升产😊品竞争力并为接下来的发展奠定基础。 这也是卫哲带来的理😎念：他认为AI在基于算法模型上的突破会对很多新品研发起到革命🙌性作用，也是将严肃医疗消费化的关键。 显然，圣湘生物力😁图把自己从一家传统IVD厂商包装成“科技成长股”，与一众陷入🤔亏损的同行拉开形象上的差距。 不可否认，卫哲的加入让这🥳家传统IVD企业更具资本市场的想象力，但这条“AI+消费+出😡海”的路径，究竟能否帮助圣湘生物脱颖而出，并摆脱IVD行业下🙄行的桎梏，还需要时间给出答案。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

每次我一回老家，都会有个发小主动找上门。 他一坐就是半❤️天，每每都要跟我追忆下往事。 看似是叙旧，可到最后他总🤩会把话题拐到自己身上。 这回让我帮忙介绍个工作，下回又🥳问我借钱装修。 有时候，我念及过去的情谊，好心帮他几次😆忙。 时间久了，他竟理直气壮地要我帮他做事，但凡我拒绝🤔，他就骂我不顾旧情。 我顿感寒心，只当认识了一个白眼狼😘，自此不再搭理他。 有一种人，他们眼里只有自己，总是打💯着关系好的名义，故意占你便宜。 这类人，就是精致的利己😡主义者。 无论你付出多少，都换不来对方的感激，等来的只⭐有得寸进尺地索取。 01 作家苏心有个朋友H，前😴阵子刚跟前老板打完官司。 原来他给前老板打了几个月的工🤗，竟一分钱都没拿到。 当时，他在机缘巧合下认识了他的前🤯老板。 两人一见如故，对方当即便邀请H到自己的公司当C😜FO。 刚开始，H没有答应，毕竟自己工作稳定，薪水也不😜少，没必要跳槽。 可耐不住那位老板三番两次上门，H还是💯被对方的诚意打动。 但入职后，只要H一提签劳动合同的事😡，对方就会说：“咱们就是亲兄弟，哥哥还能亏待亲兄弟吗？” 😂 直到年底，H才发现自己被骗，为了讨回自己应有的薪资，他干🌟脆跟对方打起了官司。 兜兜转转好几个月，这件事才得以了👍结。 你有没有发现，身边总有一些揣着明白装糊涂的人，利😴用你的善良与心软，处处白嫖你。 你越迁就，他就会变本加🎉厉地索要；你越忍耐，他就越肆无忌惮地欺压。 他们就像是😅吸血的蚂蟥，不榨干你最后一滴血，绝不罢休。 作家嵇振颉🎉有个朋友开了家传媒公司，特意邀请他负责项目的文字工作。 😴 嵇振颉觉得两人关系不错，便欣然同意。 展开全文 👍 可当他提出签合同，对方却搪塞说，朋友之间签合同太伤感情了，😊项目结束后，绝对不会亏待你。 嵇振颉听了这番话，也没再😍多说。 后续的一年时间里，他足足写了50万字的文案，采🚀访了近百位的文化名人。 等项目结束后，他找朋友讨要稿费😅。 谁知，对方竟突然翻脸：“你怎么这么功利，为这点钱伤🥳了朋友间的和气？” 最后，随意打发了他几千块钱当作薪酬❤️。 他后来才知道，朋友这个项目的净收益至少60万。 🙌 作家胡辛束曾说过： 爱索取的人，只会将你当作工具利💯用，直到消耗掉你的全部价值。 那些打着和你感情好，一谈⭐钱就翻脸的人，你一定要离得越远越好。 他们把占便宜视作😘精明，然而人人心里都有一杆秤，谁都不傻，只是不说而已。 😢 面对那些低层次的人，不妨凉薄一些，早早远离才是最好的应对之😍道。 02 有没有发现这样一个现象： 层次😂低的人，普遍都是索取思维，脑子里装的都是如何占人便宜； 🔥 而层次高的人，是等价交换思维，他们从不会把钱和情划等号。 😅 感情是感情，利益是利益，别在该谈利益的时候谈感情。 🤩 所谓的谈钱伤感情，不是因为钱太俗，而是因为感情太虚。 😴 把钱和情分清，才不会把麻烦留到以后。 价值互换看似😉功利，但在现实世界里，这才是人与人之间最靠谱的关系。 🔥媒体人杨小米的朋友小白，在上海一家广告公司做策划。 有❤️许多朋友得知后，就特意找上门，想让小白免费给他们做策划。 🔥 他们搬出多年好友的名义，还口口声声说不会耽误很长时间。 😘 好在小白早已看清了他们，果断甩过去一张收费表，上面写了🤩各项策划的费用。 很多人一看找小白做策划还要收费，都不😀再吭声。 也有一些人因为她的专业能力强，愿意为她付费。🤯 面对那些无理要求，小白有两个原则： 一、如果真🤩的不想做，直接以没有时间拒绝； 二、明码标价，把私人请😁求转化成商务往来。 就这样，小白把心思都放在工作上。 🎉 没过几年，她就凭着好口碑被领导升为了策划总监。 😂有句话说： “作为获取一方，主动谈钱是你的修养，是否接🎉受是他的权利；而作为付出一方，主动谈钱是你的选择，是否接受是😍他的修养。” 两个人之间最好的关系，不是不计利益得失。🤗 而是在谈钱时不辜负他人的好意，也不丢了自己的真心。 😢 03 我认识一个朋友，是出了名的冷漠无情。 😴 每次找他帮忙，他都会严词拒绝。 有次，一个关系亲密的🤔朋友请他帮忙担保。 对方哭诉说，自己已经几个月没发工资😘了，日子实在是过不下去了，这次求他帮忙做个担保。 朋友🎉直接一口回绝，气得对方大骂他是个冷血动物。 我调侃他，😅你这么做，就不怕大家说你不近人情吗？ 他却说：“不近人😢情，也总好过吃亏。” 是啊，世间万物，大多都能一物换一😉物，唯有真心未必能换来真情。 人心是贪婪的，一旦付出过😘了头，大恩也会变成仇。 你只有强势起来，挑明自己的底线👏，才能建立起自己的规矩。 创业专家徐哲曾说过，他创业这😁一路，几乎把身边的人得罪光了。 他跟大学室友，一毕业就😀合伙创业。 公司走上正轨后，室友希望五五分成。 😉但徐哲认为自己投资了公司，付出了更多心血，而室友只是技术入股🤩，根本分不了那么多。 他果断找到第三方介入，根据裁定，😜他获得了七成股份，还掌控了公司的运营方向。 两人也因此😴分道扬镳。 后来，亲戚知道他在外面开了公司，想让他帮忙💯介绍份工作。 他却直接拒绝对方，最后被骂冷血，多年都不😎曾回老家。 可他从不后悔，因为他早已明白：人情，是束缚😘人赚钱的牢笼。 《沉默的大多数》里说过： “人活💯在世界上有两大义务，一是好好做人，二是不能惯别人的臭毛病。”😁 不是所有人都值得你付出，也不是所有事都值得你放在心上🚀。 一个人最大的清醒，就是不允许任何人白嫖自己。 👍 该拒绝时就拒绝，该绝情时就绝情。 任何时候，都要守住😊自己的能量，远离一切消耗你的人和事，这才是一个人强大的开始。😊 ▽ 国画大师齐白石有这样一段经历。 有次🚀，他为朋友画了一幅《枇杷熟了》。 对方拿到画后，只连连😍称赞，却绝口不提笔金一事。 后来，这位朋友又来求画，齐😎白石不想对方白嫖，就在画作上添了首打油诗以此提醒： 去😍年相见却求画，今日相求又画鱼。致意故人李居士，题诗便是绝交书🤩。 自此，对方也不好意思再向齐白石索画。 想起网😴上曾有个问题：人为什么会变得冷漠？ 答案无非就是，真情💯总被利用，心软总被当成柿子捏。 面对他人的予取予求，试😆着无情一点，不要委屈自己，也不要助长别人嚣张气焰。 这👍绝不是冷漠，而是对自己的保护，更是对真心的善待。返回搜狐，查🤯看更多