智通财经APP获悉，国金证券发布研报称，2025年1～10月😡，碳酸锂/电池/正极/负极/隔膜/电解液预排产累计同比预计达😜27%～58%，其中单10月电池、负极、电解液同比超40%；👏各环节排产环比小幅上调，主要系因旺季在即，各厂商订单普遍增加😘，需求端持续扩张。旺季当前，锂电材料价格见涨，电芯、电解液、😊正极小幅上涨，碳酸锂、氢氧化锂月涨幅达20%，铁锂材料下行。🙄8月资源品、正负极、电解液等主要材料价格受需求影响普遍持续上😍涨，铁锂材料下游电芯厂供应链结构调整而使价格小幅下降。 🤩 国金证券主要观点如下： 本月行业重要变化 1)😊锂电：9月22日，碳酸锂报价7.8万元/吨，较上月上涨20%😢；氢氧化锂报价7.1万元/吨，较上月上涨20%。 2)🤗整车：8月国内新能源乘用车批发销量达118万辆，同/环比+2😜2%/10%；1～8月累计批发836万辆，同比+35%。 ❤️ 行情回顾 2025年9月以来，锂电板块表现较为活跃😊，多数环节跑赢沪深300和上证50指数。锂电铜箔板块实现领涨😀，涨幅为43%；仅低空经济呈现下跌态势，下跌幅度为-1%。本👏月锂电相关板块多数环节月度成交额持续增长，主要系储能、人形机🥳器人等板块资金交易活跃。本月过半锂电相关板块的3年历史估值分⭐位处于高位，市场对锂电板块关注度较高。 本月行业洞察 😜 新能源车：8月销量高增，中欧持续领跑全球，美国需求回升🤗。8月中国/欧洲十国/美国新能源车销量118/20/17万辆😀，同比+22%/42%/15%，渗透率52%/32%/11%🚀。中国销量累计同比增速超预期，主要系受到政策发力和“金九银十😡”前新车密集投放。欧洲十国8月同比继续超预期，但环比增速除挪🤗威、瑞典外整体呈现下滑；8月销量下降主要系欧洲8月进入假期，😀汽车销售进入淡季。美国8月销量反转回升，主要系补贴取消前消费😴者抢先购买，叠加经销商通过活动或折扣的手段减少库存，短期内提😢振了市场需求。 储能：8月国内储能装机稳步回升，美国维🌟持相对稳定。8月国内装机12.6GWh，同/环比+58%/+😀63%；1～8月累计64.1GWh，同比+36%。8月美国储🎉能并网3.5GWh，同/环比+47%/-28%；1～8月累计😡25.1GWh，同比+46%，8月初美国签署修改后ITC法案😍，整体边际利好储能经济性，项目抢装提前并网，8月实际并网量出😴现回落。据ABIA，8月我国储能及其他电池销量35.6GWh🙌，同/环比+49.0%/-1.4%；1～8月累计销量245.🚀2GWh，同比+87.6%，维持较高景气度。 锂电排产😡：10月旺季，环比变动3%～9%，同比增长21%～50%。2⭐025年1～10月，碳酸锂/电池/正极/负极/隔膜/电解液预🙌排产累计同比预计达27%～58%，其中单10月电池、负极、电😘解液同比超40%；各环节排产环比小幅上调，主要系因旺季在即，🤔各厂商订单普遍增加，需求端持续扩张。 锂电价格：旺季当🙄前，锂电材料价格见涨，电芯、电解液、正极小幅上涨，碳酸锂、氢❤️氧化锂月涨幅达20%，铁锂材料下行。本月资源品、正负极、电解🤗液等主要材料价格受需求影响普遍持续上涨，铁锂材料下游电芯厂供⭐应链结构调整而使价格小幅下降。 新技术：2H25起固态😘电池及复合集流体进入工程化、产业化关键窗口期。2025年车规👏级全固态电池中试线与设备订单显著拉升，示范装车时间收敛至20😢26～2027年，且2027年全固态装车规模由千台预期提升至🤯万台，率先开启GWh需求。此外，产业反馈复合集流体3Q25进🚀入量产前准备、4Q25或开始规模量产，关注集流体公司导入机会👏。 投资建议 2025年，锂电新一轮扩产潮叠加固😆态技术突破驱动行业Capex加速，产业链景气度多元开花。重点😉推荐细分赛道龙头及固态新技术公司：宁德时代(300750.S🥳Z,03750)、亿纬锂能(300014.SZ)、科达利(0🤗02850.SZ)，及厦钨新能(688778.SH)等。 😅 风险提示 新能源汽车需求不及预期，储能市场需求不及😴预期，欧美政策制裁风险等。 【免责声明】本文仅代表作者😁本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立🌟，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的🌟保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_😴center@staff.hexun.com 返回搜狐，查看😅更多

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