文 | 半导体产业纵横 文 | 半导体产业纵横 😀今年，存储市场的第一轮涨价潮始于4月初，彼时闪迪向客户发出涨🤯价函，打响今年存储芯片涨价第一枪。 随着时间来到9月，🚀存储市场的第二轮涨价信号枪再度打响。 存储芯片，涨价在😁即 在第二轮涨价潮中，闪迪依旧打头阵。 本月，闪😴迪宣布将面向所有渠道和消费者客户的产品价格上调10%以上，9😘月5日后的新订单将按照最新价格执行，未来还将继续定期进行价格😢评估，并可能进行其他调整。 Q2由于渠道价格回升以及客😢户端SSD和零售端库存回补，闪迪营收实现了环比增长12.2%😊，达到19亿美元，但其与Kioxia合资工厂的产能利用率仍未😊完全恢复。 此外，闪迪在企业级SSD市场的渗透率有限，😅在AI服务器和数据中心应用方面仍落后于主要竞争对手。 😍另一家释放涨价信号的，是全球 HBM 三大龙头之一的美光。 💯 近日，美光科技向渠道商发出通知，宣布其存储产品价格将上🤩涨20%-30%。从9月12日起，所有DDR4、DDR5、L🔥PDDR4、LPDDR5等存储产品全部停止报价，协议客户价格😎全部取消，暂停报价一周。据供应链消息称，美光高层看到客户预测👍需求有重大供应短缺，因此紧急暂停所有产品报价，以重新调整后续😉价格。 与此同时，群联也宣布跟进暂停报价，具体涨幅将视👏市场动态而定。据Digitimes报道，存储器市场此轮涨价潮😢的背后，主要受云端服务提供商（CSP）需求推动。 回顾😆近半年来的存储行情，DDR4、LPDDR4X；DDR5、HB😅M市场均掀起不小的风浪。 首先是DDR4、LPDDR4⭐X市场，自Q2起受DRAM原厂停产旧制程DRAM产品影响，D😡DR4、LPDDR4X开启轰轰烈烈的涨价潮。 南亚科技😂与华邦电子均是DDR4市场的受益者，Q2由于头部原厂DDR4🥳产能快速减少与应用升级缓慢造成了传统DRAM的供需结构失衡，🚀大量需求转向这两家公司，此外，国内存储供应商同样也受益于传统💯DRAM的涨价效应。 根据TrendForce集邦咨询🔥最新调查，2025年下半年DDR4市场处于持续供不应求与价格🎉强势上涨态势。 服务器市场的刚性订单进一步挤压了PC和😎消费市场的DDR4供应。PC OEM厂商为获取物料，不得不加😁速导入DDR5方案，而消费厂商则面临高价、难以获取物料的困境😴。在工控、网通、电视、消费性电子及控制器等对DDR4仍有大量😜需求的领域，由于供给排序在PC与服务器之后，供需失衡现象更为😅严峻。 而DDR市场供需紧张也推升Mobile DRA🌟M合约价格，Q3 LPDDR4X涨幅为近十年单季最大。 😜 展开全文 其次，再看DDR5、HBM市场。 A😁I服务器和数据中心的需求爆发直接推动DDR5和HBM渗透率提😍升，这是源于AI大模型训练和推理对存储高带宽、低延迟、大容量😘的严苛要求。 以HBM为例，2025年需求持续井喷，“👏存储三巨头”均宣布推动HBM增产，SK海力士预测AI服务器出⭐货量增长将带动HBM需求持续攀升。 专家预测，2025年HB⭐M出货量同比增长65%，并同步拉动DDR5相关产品需求。 🤔 DDR5内存价格虽不像DDR4那般暴涨，但也呈现出稳步上⭐扬的态势。在2025年Q2，DDR5合约价止跌回升，受AI服🙄务器需求拉动，环比上涨3%到8%，企业级DDR5模块价格涨幅😊达10% 。 进入Q3，LPDDR5X产品因美、韩系原😜厂持续推进先进制程而整体位元供给增长，但在供应商有意平衡各类😴产品获利表现的情况下，合约价将持续上扬，预估季度环比增10%🙄 - 15%。 而对于接下来的存储市场，企业级SSD或😁许会是接下来的主要看点之一。 企业级SSD，需求起飞 👍 据 DigiTimes 报道，受强劲AI需求推动，20🔥25 年第四季度 NAND 闪存与DRAM的合约价格预计将大🎉幅上涨 15%-20%，打破了传统的年末降价格局。供应短缺促💯使云服务提供商积极备货，其中高堆叠层数的 3D NAND 产🙌品已接近售罄。业内人士透露，受机械硬盘（HDD）供应短缺影响😀，大型云服务提供商已将其大数据存储需求从 HDD 转向高容量😅SSD。 西部数据在一封致客户信中，明确发出警告：目前👏“其产品组合中所有容量的硬盘产品，均面临空前高涨的市场需求”😡，并宣布将对所有硬盘产品的价格进行上调。 此外，AI创😆造的庞大数据量正冲击全球数据中心存储设施。传统海量数据存储基🌟石Nearline HDD供应短缺，促使高效能、高成本的SS😍D成市场焦点。 目前，国内互联网企业均在大力增加资本支😜出规模加码AI投入，比如： Q2阿里“AI+云”资本支🚀出投资达386亿元，创历史新高，未来三年将在云和AI硬件基础😂设施上投入超3800亿元。 Q2百度资本开支达38亿元，同😢比增速近80%。 Q2腾讯资本开支同比增长翻倍至191.0😁7亿元。 在这些资本开支中，GPU、服务器和数据中心等🌟成为投资焦点，而海量数据对企业级SSD也提出更高的需求。 🙄 企业级SSD产业链主要涉及闪存颗粒（NAND Flash❤️）、主控芯片与成品三大环节，NAND Flash既是数据存储🙄的核心介质，也是数据存储的载体，分为SLC（单层存储单元）、💯MLC（双层存储单元）、TLC（三层存储单元）、QLC（四层❤️存储单元）。 而QLC SSD，正式企业级SSD抢滩的🥳焦点。大容量的QLC SSD出货，可能在2026年出现爆发性🤩增长。 相较于SLC、MLC与TLC技术，QLC技术在😁相同物理空间内可以存储更多的数据，从而满足大数据、云存储等应🥳用场景对高存储容量的需求，目前，已知的企业级SSD最大容量为😴61.44TB，未来还将推出128TB超大容量，皆采用QLC👍技术。 性能方面，虽然QLC的写入性能可能不及SLC或MLC😂，但QLC读取性能优秀，而对于大部分数据中心和企业级应用而言🤔，读取性能才是关键。 对于Q3的预测，TrendFor🌟ce数据显示，企业级SSD需求预计将在2025年Q3显著增长🤯。由于当前成品库存偏低，企业级SSD市场将转为供不应求，价格🤔有望季增10%。 总的来说，不论是DDR4、LPDDR😂4X还是DDR5、HBM，亦或是企业级SSD存储市场，今年Q👏4即将迎来全面涨价态势。 国产存储产业链，新的机遇 🤯 企业级SSD主要由主控芯片、固件以及存储介质构成，除晶圆🤗的稳定供应和质量外，主控芯片、固件同样重要；企业级内存条主要🌟构成为DRAM、接口芯片以及配套芯片，因此DRAM颗粒的质量🥳对内存条的性能更加的重要。 在原厂减产、供需紧缺背景下😉，能拿到稳定、高品质颗粒供给的模组厂商有望充分受益于AI时代🤗供需紧缺下存储升级+涨价+国产化三重助力。 利基型 D😡RAM：兆易创新，瞄准国内三分之一份额 近日，兆易创新🙌2025年半年度业绩说明会上，该公司副董事长、总经理何卫表示😁：“目前预期下半年公司利基型DRAM营收相比于上半年会有显著😅的增长。公司DRAM产品合约价格在第二季度出现了上涨的现象，⭐第三季度仍在上涨。” 据何卫判断，利基DRAM产品的涨😜价目前还在持续，预计持续紧缺到今年全年。利基市场当前最主流的😉是DDR4和LPDDR4接口的产品，目前兆易创新已经有DDR🙌32Gb和4Gb、DDR4 4Gb和8Gb以及LPDDR4的😡小容量颗粒。 何卫在业绩会上表示，随着主流型DRAM产😜品的迭代和演进，未来用于利基市场的主控芯片可能会更多地做LP🔥DDR4和LPDDR5的兼容设计，逐渐往LPDDR5演进。这😘些产品我们认为会在两年左右的时间陆续推出。 兆易创新表🥳示未来5年，有信心在国内利基型DRAM市场取得约三分之一的份🙄额。 内存接口芯片：澜起科技“卡位” DDR5 😊澜起科技可谓是当前DDR5市场的最大赢家，内存接口芯片是服务😅器内存系统的“神经中枢”，用于连接CPU与内存颗粒，解决高速🚀数据传输中的信号完整性问题，直接影响服务器的性能与稳定性。 🤩 随着DDR5技术的普及，其产品在性能和带宽上相较于DD😘R4有显著提升，满足了日益增长的AI算力和数据处理需求。20🤔24年，澜起科技的DDR5芯片出货量首次超过DDR4，显示出😆其在市场中的强劲表现。 澜起科技，正成为国产存储产业链😆的“关键一环”。 存储模组与企业级 SSD：江波龙、佰😴维存储等“多点开花” 模组厂主要通过采购存储晶圆或颗粒👏，将其与闪存主控芯片等进行封装、测试后形成存储模组，再将存储😀模组销售给下游品牌、厂家客户或渠道分销商赚取利润。根据功能性🌟不同，存储模组主要可分为以使用DRAM 颗粒为主的内存模组和😜使用以NAND Flash 颗粒为主的闪存模组。 存储😅模组领域，国内企业已形成“多厂商竞争 + 差异化布局” 格局😘。 佰维存储聚焦工业级存储，2024 年推出工业宽温级🚀 ECC DDR4 SODIMM 内存条，且是国内唯一实现 👏“芯片设计 + 封测 + 模组” 全链条布局的企业，当前已获💯得 AI 服务器厂商、头部互联网厂商及国内头部 OEM 核心😁供应商资质，2025 年上半年发布的 PCIe5.0×4 G⭐en 5 SSD，顺序读取速度达 14000MB/s、顺序写😎入 13000MB/s，随机性能 200 万 IOPS，可满🤩足大模型 AI 端侧部署需求。 江波龙也已经推出了多款😡高速企业级eSSD产品，覆盖480GB至7.68TB的主流容😉量范围，支持1DWPD（每日整盘写入次数）和3DWPD的耐用⭐性选项，产品外形涵盖2.5英寸到M.2的多种规格。企业级PC😉IeSSD具备多档功耗调节、无感在线固件升级、多命名空间以及⭐可变Sector Size等先进功能，通过支持Telemet❤️ry、Sanitize和全路径端到端的数据保护特性，提升数据😉存储的安全性和可靠性。公司的企业级PCIe SSD与企业级S😢ATA SSD两大产品系列已成功完成与鲲鹏、海光、龙芯、飞腾🤔、兆芯、申威多个国产CPU平台服务器的兼容性适配，为在主流平👏台上的广泛应用提供了坚实的技术基础。 德明利则提供 D🚀DR3、DDR4 存储产品，且自研 SATA SSD 主控芯😜片已量产并批量销售；万润科技也已启动企业级 PCIe 5.0😉 SSD ME14000 研发项目。 从行业趋势看，随😁着国际巨头涨价、供应链向国内转移，这些国产模组厂商凭借“本地🤗化服务 + 成本优势 + 技术突破”，有望进一步扩大市场份额🥳，成为存储市场涨价潮中的 “国产力量”。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 财能圈 文 | 财能圈 10月10日晚，娃哈哈集团确认了宗馥莉辞去法人代表、董事及董事长职务的消息，距其2024年8月正式接任董事长职务仅过去14个月。这并不是这位“饮料公主”第一次辞职，这已是宗馥莉一年内第二次提出辞职。 据界面新闻报道显示，宗馥莉的辞职申请已于9月12日提交，并通过了集团股东会和董事会的相关程序。 与2024年7月那次“以退为进”的辞职不同，此次她退得彻底，办公室的灯真的灭了，没有反击宣言，更没有股东挽留。 告别娃哈哈：一场早已注定的离别 宗馥莉首次辞职发生在2024年7月，距离宗庆后2月25日逝世不足150天。当时，宗馥莉在《致娃哈哈集团全体员工的函》中直言，杭州市上城区政府及部分股东对其经营管理的质疑，致其无法继续履职。 这场辞职风波在当年8月迎来反转，宗馥莉非但没有离开，反而接替宗庆后出任娃哈哈法定代表人、董事长兼总经理，完成名义上的权力交接。 相较首次“被迫离场”的离任，此次辞职则更为彻底。从“暂时离任”到“彻底退出”，一年间的两次辞职，折射出娃哈哈复杂股权格局下宗馥莉已无力掌控大局。 宗馥莉的辞职实为多重矛盾长期积累的必然结果，其内部困局主要源于三方面。 最直接的导火索是遗产诉讼困局。2025年7月，宗庆后三名非婚生子女以存在家族信托承诺为由，在香港与杭州同步提起诉讼，要求分割价值21亿美元的信托资产及娃哈哈29.4%股权。 尽管娃哈哈官方声称此为家族内部事务，但香港高院于9月26日驳回宗馥莉上诉请求，维持资产冻结禁令。18亿美元资金流动性受限直接冲击企业战略布局。 更棘手的是，这场纠纷暴露了宗庆后生前未厘清的股权传承漏洞，其预留的股权安排既未公证也未完成法律确权，为继任者埋下致命隐患。 股权结构的先天缺陷使宗馥莉陷入“有名无实”的困境。国资持股比例远超宗馥莉个人，而职工持股会背后则是追随宗庆后数十年的老臣群体。这种“混合控股+国资参与”的股权架构，令宗馥莉的每项改革都遭遇双重掣肘。 2025年初，她拟将估值911亿元的387件核心商标转至自有控股公司，因国资方质疑“涉嫌国有资产流失”被迫终止。推进生产线自动化升级时，又因职工持股会担忧影响就业而受阻。控制权与决策权的根本错位，注定其改革举步维艰。 内部改革引发的利益版图重构加速了离职进程。接任后，宗馥莉的系列举措直指娃哈哈沉疴，关停数十家弱关联分公司及低效生产线，清退年销售额过低的中小经销商。 这些本意为优化结构的举措，却撼动了盘根错节的利益网络，被关停企业多与家族关联方有染，清退经销商瓦解了宗庆后时代的“人情利益体”，管理层换血更令元老寝食难安。 展开全文 另立门户：宗馥莉的“战略性退却” 娃哈哈的股权结构自校企改制以来便十分复杂。公司的股权由三方持有：杭州上城区持股46%，宗庆后生前持股29.4%，公司基层工会持股24.6%。 这种“三国鼎立”的格局，使得任何重大决策都需多方博弈。国资代表往往更关注政策合规与稳定，职工持股会则倾向于维护既得利益与就业保障，宗馥莉所代表的创新与变革诉求在缺乏绝对话语权的情况下，极易陷入僵局。 宗馥莉的彻底退出，与其说是失败，不如解读为在既定框架内无法破局后的主动切割。 事实上，宗馥莉辞职前已修好“后路”，早已开始布局自己的“体外版图”，其控股的宏胜集团，在2025年年初就注册了“娃小宗”等46枚全品类商标，宗馥莉的“后娃哈哈”布局早已悄然展开。该公司旗下已陆续整合了她在饮料、包装、营销等领域的多个关联项目。 值得注意的是，宏胜优品旗下的饮料品牌“KellyOne”在高端水及定制化饮品市场表现亮眼，与娃哈哈的传统产品线形成了差异化竞争。 宗馥莉的宏胜系公司9月披露的文件显示，其已启动品牌切换预案，2026年起将全面启用“娃小宗”品牌替代原有商标。这种“体外孵化新品牌”的操作，既是对商标使用权受限的被动应对，也暗含着脱离旧体系束缚的战略考量。 宗馥莉的“战略性退却”或许不是败局，而是另一种开始。她手中握有的宏胜饮料集团已成为宗馥莉的新阵地，这里没有国资股东的掣肘，没有商标使用权的争议，也没有老臣的牵制。宏胜集团这一“体外帝国”，年营收超100亿的体量足以支撑“娃小宗”的培育。 此次辞职后，宗馥莉将全身心投入新平台的运营，其目标显然是打造一个完全由自己掌控、符合其商业理念的“新王国”。 未来走向：娃哈哈与宗馥莉的双重变局 宗馥莉的困境是中国家族企业传承困境的缩影。第一代企业家多靠“强人治理”和模糊的人情关系维系企业运转，这种模式在草莽创业期成效显著，但却给第二代留下了“接力”难题。即股权架构缺乏法律保障、职业经理人体系未建立、新旧战略难以衔接。 对比方太茅氏父子的“三三制”传承，通过“带三年、帮三年、看三年”的渐进式放权实现平稳过渡，美的何享健引入职业经理人方洪波的“控股不控权”模式，娃哈哈的传承显然缺乏提前规划。 宗庆后生前坚持的“三不原则”（不上市、不融资、不贷款）虽造就了企业早期的稳健，但也使其错失了建立现代企业制度的最佳时机。 对于娃哈哈而言，宗馥莉的离去留下了三大亟待解决的悬念。 其一，接班人选择直接决定企业走向，是从内部老臣中提拔，延续传统经营模式，还是引入外部职业经理人，推动市场化改革，亦或是等待家族矛盾平息后宗馥莉回归，都将影响这家民族企业的命运。 其二，品牌战略面临抉择。继续依赖“娃哈哈”这一国民IP，需平衡各方股东利益以解决商标使用权问题，若重新选择其他品牌，则要突破消费者情感壁垒和农夫山泉等巨头的围剿。 其三，经销商与员工信心的重建迫在眉睫，2025年销量已降至去年同期的80%，如何修复渠道关系、化解老员工不满，是维持企业基本盘的关键。 宗馥莉的辞职，标志着娃哈哈正式步入“后宗时代”，这也将同时重塑娃哈哈的发展轨迹与行业格局。对宗馥莉而言，这或许是卸下重担的开始，离开娃哈哈的围城，或许才能找到真正的自己。返回搜狐，查看更多