石油美元体系的裂缝中，一把改写世界格局的钥匙悄然浮现。 😡 2024年，沙特政府平静地让一纸协议到期失效——石油美元协😁议不再续签。这个曾支撑美国霸权近半个世纪的基石，首次出现结构🙌性松动。几乎同时，沙特宣布加入金砖国家合作机制，将人民币纳入😜石油贸易结算体系。 中东的沙漠上，风向已然转变。而半个😍世纪前，另一个超级大国苏联正是在这片土地折戟沉沙，如今中国手❤️持战略蓝图稳步入场，每一步都精准踩在历史教训之上。 沙⭐特的转身，美元霸权的裂痕 1974年，时任美国国务卿基😍辛格与沙特王室达成秘密协议：石油以美元结算，美国提供军事保护🎉。石油美元体系就此诞生，成为美国金融霸权的核心支柱。近五十年👍间，任何挑战这一体系的尝试都遭到雷霆打击——伊拉克的萨达姆因🤗推动欧元结算石油命丧绞刑架，便是最血腥的警示。 然而2😢024年的沙特王储小萨勒曼做出了石破天惊的决定。当美国国债突😢破36万亿美元、无节制印钞收割全球时，沙特选择不再续签石油美😡元协议。尽管美元仍是主要结算货币，但裂缝已经产生。 几💯乎同步，沙特国家石油公司与中国签订人民币结算的长期供油合同，🌟并动用主权财富基金大举投资中国新能源与基建项目。这个曾被美国🙄视为“中东锚点”的王国，正将经济命脉转向东方。 血色教🌟训，两个帝国的中东坟场 历史总是惊人相似，但中国显然读🙌懂了苏联的墓志铭。 1956年，苏联本有机会赢得整个阿😅拉伯世界。当埃及总统纳赛尔收回苏伊士运河遭英法以三国入侵时，👏苏联发出核威慑迫使联军撤退。可当1967年“六日战争”埃及危😊在旦夕，苏联的援助却迟疑不决——最终埃及倒向美国，苏联痛失中😅东支点。 更大的灾难在1979年降临。苏联十万大军开进😜阿富汗，试图打通印度洋出海口。这场战争成为帝国的绞肉机：耗资🤔数百亿美元，伤亡五万余人，更引发伊斯兰世界众怒。沙特联合产油🥳国疯狂增产打压油价，使苏联每年损失200亿美元硬通货收入，成🥳为压垮骆驼的关键稻草。 四十年后，美国在阿富汗重蹈覆辙💯。花费2万亿美元后狼狈撤军，留给塔利班数百亿美元装备。更致命😀的是，军工复合体绑架战略决策：F-35战机单架成本能造两所学😍校，B-2轰炸机只剩19架可用，钻地弹库存仅6枚。当中国造船😢厂以二战美国的速度下饺子时，美军舰艇却因年久失修排队等待维护🎉。 中国路线，避开陷阱的战略清醒 中东棋盘上，中😅国执子手法与美苏截然不同。 当朱拉尼政权在叙利亚屠杀平😁民，当胡塞武装袭击沙特油田，中国始终拒绝军事介入。这种克制源😉于对中东复杂性的清醒认知：什叶派与逊尼派的千年教派冲突、库尔😂德问题的民族死结、22个国家的地缘博弈，堪称全球最危险雷区。😢 但“不介入”绝非“不作为”。在伊朗被西方全面制裁时，😂中国顶住压力吃下其90%的石油出口；在沙特寻求产业转型时，“🚀一带一路”带来千亿级基建投资；更以全球安全倡议搭建对话平台，😁促成沙特伊朗复交。这种既当“顾客”又当“调解人”的双重角色，⭐让中国在矛盾漩涡中站稳脚跟。 最精妙的落子在核领域。当😊菲律宾防长叫嚣“中国应率先弃核”时，中国宣布支持《东南亚无核🤩武器区条约》，成为唯一承诺不首先使用核武的拥核国。这种负责任⭐的姿态，与某些在亚太部署战术核武器的域外大国形成刺眼对比。 👏 终极王炸，撬动世界的支点 沙特转向的真正威力，在🤗于击中美国霸权七寸。 金砖国家新开发银行正构建独立于S😂WIFT的结算系统，覆盖159个国家。全球美元储备占比从70🎉%暴跌至60%以下，创历史新低。当特朗普威胁对金砖国家征收高🤩额关税时，中国连续数月抛售美债，从美第一大债权国降至第三——🙌这是最直白的金融反击。 沙特的“终极王炸”从来不是几艘😅军舰或导弹，而是其作为世界最大产油国的定价权。当这个掌握全球😴12%原油出口的国家接纳人民币结算，石油美元体系的根基开始崩🤔塌。更深远的影响在于：石油人民币正带动印尼盾、泰铢等货币在区😆域贸易中崛起，多极货币时代加速到来。 写在最后 😆沙特利雅得的王宫里，小萨勒曼抚摸着中国援建的新城模型；莫斯科🎉公寓内，普京看着金砖扩员名单沉默不语；华盛顿白宫战情室，特朗💯普对媒体咆哮：“我能终结金砖！”——但财政部数据却显示美债遭🤗遇史上最大规模抛售。 大国博弈的本质，从不是飞机大炮的😎堆砌，而是战略定力的较量。 苏联用坦克碾碎阿富汗山村时🤩，不会想到产油国的油价武器能绞杀超级大国；美国用航母为美元护😜航时，未料到“去美元化”浪潮由自己盟友引爆。中国在中东的每一😎步，都在避开帝国坟场的深渊，把经济纽带铸成最坚韧的地缘政治锚😎链。 当沙特的石油人民币结算量突破百亿关口，世界终于看😉清：所谓“终极王炸”，从来不是军事基地或同盟条约，而是让霸权😅输掉未来的能力——在石油涌动的沙漠下，新世界的齿轮已经开始转😁动。 #优质作者流量激励计划#返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

“吃瓜吃到自己买的基金身上。” 近期，港股创新药企业药😍捷安康股价出现大幅波动，引发市场广泛关注，而由于药捷安康被“😉悄然”纳入了包括国证港股通创新药指数在内的多只指数，导致相关👍ETF被动买入，更是引发了众多投资者在社交平台上声讨。 🙄 这一极端个案不仅让众多基民“踩雷”，更将指数编制规则的潜在😊漏洞与ETF规模扩张带来的“双刃剑”效应，再次推至聚光灯下。😀 ETF“踩雷”药捷安康 公开资料显示，药捷安康⭐于2025年6月23日在港股上市，是一家以临床需求为导向、处😴于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心🔥脏代谢疾病小分子创新疗法。 上市近三个月以来，药捷安康😍的股价一直处于小幅上涨的态势，直到9月8日被纳入港股通，同时👏被纳入恒生综合指数、恒生综合中小型股指数、恒生医疗保健指数、🌟恒生创新药指数等9只恒生系列指数，短期内形成集中买盘，开启了🌟“狂飙”模式。 Wind数据显示，自9月8日药捷安康被👍调入港股通标的以来，南向资金持续加码，截至9月15日净买入3😍06.25万股，公司股价在9月12日上涨77.09%，9月1😆5日更是大涨115.58%，令人咋舌。 但到了9月16😴日，药捷安康突然上演高台跳水，其股价虽然早盘一度大涨63%，🙌但下午便断崖下跌，截至收盘下跌53.73%，股价从679.5🎉港元/股掉落至192港元/股，堪比“过山车”。 这一巨👏幅波动引起了众多投资者关注，于是，有投资者发现，自9月15日😁起，药捷安康“悄然”出现在了多只跟踪国证港股创新药指数的ET🌟F的申赎清单中。 这主要是因为9月15日，国证港股通创🔥新药指数实施了季度定期调整，药捷安康被纳入成份股。以同类产品🔥中最大的港股通创新药ETF为例，9月15日，该ETF买入药捷💯安康300万股，按前一个交易日收盘价计算对应金额约5.78亿🙌港元，占基金净值比约2.62%。国证指数公司信息显示，全市场🤔共有5只ETF跟踪国证港股通创新药指数，合计规模约359.6😘3亿元，以2.62%占比来计算，ETF被动买入金额约9.4亿🌟元。 但在刚刚纳入指数成份股，药捷安康便遭遇巨幅回调，🙌不少投资者感叹“躺着也中枪”。 9月17日，药捷安康股💯价有所回升，截至收盘上涨8.96%，但距离最高点仍然有近70😂%的回调。 指数调整与编制方法存在漏洞 在“踩雷😡”药捷安康的背后，此次国证港股通创新药指数的样本调整与编制方😅法也备受争议。 首先，按照该指数的样本股调整规定，国证😍港股通创新药指数实施季度定期调整，于每年 3 月、6 月、9💯 月和12 月的第二个星期五的下一个交易日实施，即9月15日🤯正式实施今年三季度的定期调整。 但对于此次调整，国证指🤩数公司并未提前发布公告，使得很多普通投资者不知道药捷安康已经😡被纳入国证港股通创新药指数，且截至发稿前，国证指数中心官网上😀的国证港股通创新药指数样本详情中，依然没有药捷安康的身影。 ❤️ 展开全文 “很多投资者买ETF是因为其持仓透明，😜但指数公司和基金公司均未及时向公众投资者告知指数调整细节，一🌟定程度上损害了投资者的知情权。”有基金评价人士向券商中国记者👏表示。 其次，根据国证港股通创新药指数编制方案，该指数🌟的选样空间需要满足具备互联互通标的资格；公司近一年无重大违规🔥、财务报告无重大问题；公司最近一年经营无异常、无重大亏损；考😊察期内股价无异常波动等要求。选样方法分为两步，首先，剔除选样🔥空间内最近一年日均成交金额低于1000万港元的股票；然后，对🔥选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序，选取前 👍50 只股票作为指数样本股，样本数量不足时按实际数量纳入。 🤩 “这个指数的编制方法有一些漏洞，首先，药捷安康上市不足🌟3个月，其实并不完全满足上述要求中关于‘近一年日均成交金额’🌟的要求；其次，这个指数的选样方法也相对简单，没有考虑流通股占😢比等细节，而药捷安康恰恰是因为流通盘小、流动性不足引发股价大👍幅波动。”有基金评价人士向券商中国记者表示。 Wind🤯数据显示，药捷安康总股本3.97亿股，IPO发售1528万股😡，其中979万股被基石投资者锁定，实际可交易股份仅549万股😎，占比1.38%。 被动资金频频显威 这并不是E😀TF影响个股波动的首例，随着ETF的规模突破5万亿大关，持股😎市值也超越主动基金，被动资金已经成为影响市场走向的一股强大力😴量。 特别是9月以来，众多指数集体迎来季度定期调整，E🤔TF机制驱动下的被动买入卖出力量更是时常影响市场波动。 😀 比如，9月15日，科创50、科创芯片、科创AI、科创成长等😀多只科创板指数也迎来季度调整。按照指数编制规则，单个成份股权😘重不得超过10%，而寒武纪在上述指数中的权重普遍超过指数规定🤩的10%上限，带来大量被动资金随之调仓。 Wind数据💯显示，跟踪科创50的ETF规模约1740亿元，若要将寒武纪的😡权重从15.42%降至10%，将导致这些科创50ETF被动减🤯持寒武纪的股票约94亿元。如果再叠加科创芯片、科创AI、科创😉成长等指数的调整，寒武纪的权重下调或将引起相关指数基金被动卖🔥出寒武纪近200亿元的规模，占到寒武纪日成交额的六七成。 🙄 “为了避免过度集中抛售，我们会在指数调整公告发布后就慢慢🌟调仓，但仍然难免会对股价造成影响。”上述基金经理表示。Win😂d数据显示，从8月29日指数调整公告发布，至9月15日正式调💯整，寒武纪股价回调了9.31%。 瑞银中国非银金融研究😜团队表示，ETF规模扩张往往会增强市场的流动性，但随着ETF👏规模进一步增长，纳入和剔除成份股所带来的短期股价波动受被动资❤️金进出的影响或将加剧。 华安证券金融工程团队也认为，E🌟TF持有量更多的股票比其他类似的证券更具波动性，且ETF交易😍产生的波动性至少在短期内是一种不可分散的风险来源，因为指数化🌟可能导致资产收益和流动性的更大协同变动。 责编：杨喻程🤔 排版：刘珺宇 校 对：赵燕 违法和不良信👍息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@😊stcn.com返回搜狐，查看更多