文 | 红餐网 文 | 红餐网 最近一个朋友问我🥳对战略怎么看，我拿诸葛亮的《隆中对》举例，说诸葛亮就是三国演🚀义里的战略设计大师。这两天，我突发奇想，《隆中对》里的战略思🔥维，如果用到餐饮行业，又会是什么结果呢？ 前面四十多年😊，国内的餐饮行业，完整地经历了三大阶段的发展，现在正进入第四😅个阶段，当下餐饮所面临的艰难，其实也都是历史发展的必然。今天🥳，我们尝试换个视角来审视当下中国超5万亿的餐饮市场，会发现一🤯个“三分天下”的格局雏形，正在慢慢形成。 以连锁化为主😉导的刚需快餐如同“曹魏”，凭借规模优势占据市场根基；以场景创💯新为核心的社交餐饮恰似“东吴”，依托灵活应变掌控主流消费；而🔥承载文化记忆的餐饮老店则如“蜀汉”，依靠情感认同坚守细分领地😁。 这一格局的形成并非偶然，而是四十年来行业发展的必然😍结果，更是消费升级与产业变革共同作用下的战略平衡。 “😅三分天下”的历史必然 中国餐饮的"群雄逐鹿" 时代始于💯改革开放初期，前面这四十多年一共经历了三个大的时代。 🚀第一个时代是从1981年至2000年，餐饮市场以个体小馆和国😉营食堂为主，如同汉末群雄并起，缺乏明确的战略分化。 此❤️时的市场竞争停留在最基础的“供给竞争” 层面，只要能开出一家😢店，且能提供稳定口味和服务，商家即可立足于市场，如同公孙瓒、🙄袁绍等地方势力，只需要拥有几百士兵就能占据一方，这时也尚未出🤗现全国性的主导力量。 这一时期，刚需快餐主要表现为街头😡巷尾的夫妻小店，社交餐饮几乎还没出现，仅仅体现为单位食堂的简😁单社交，而餐饮老店则主要是计划经济遗留的国营餐馆，三者之间界😀限模糊，尚未形成清晰的战略定位。 第二个时代是从200💯1年至2010年，属于市场化扩张期，如同三国雏形初现，各类连😜锁品牌开始崛起。厨房管理能力和前厅接待能力方面的标准化复制，💯打破了地域壁垒，使得品牌获得快速扩张的机会，恰似曹操"挟天子😜以令诸侯"，快速收编各地城池。 以社交为特色的餐饮在这😜场消费升级浪潮中崭露头角，居民收入增加到有闲钱用于生存之外的👏消费，这时三朋四友“下馆子”变成了常态，必然催生对餐饮消费的⭐场景化需求，如同孙权家族雄踞江东，思想开明，用人唯贤，在区域⭐市场建立起场景优势。 而一批餐饮老店则在市场化冲击下逐😂渐分化，有的快速没落消亡，被淘汰出局，有的则如刘关张小团体一💯半般，在夹缝中寻找生存空间。 这一时期，餐饮市场首次出🤩现明显的品类分化，解决生存需求的快餐，解决社交需求的特色餐饮🙌，解决情感依托的老店，彼此开始自动分类，但属于被动适应市场的🙌变化，而非主动求变，战略边界仍不清晰，多数餐厅在“大而全”的😉迷思中混战。 第三个时代是从2011年至2020年，属🤗于移动互联网时代，品类分化加剧，市场格局快速迭代，尤其是以美😡团、饿了么为代表的外卖平台，以微博、抖音、小红书为代表的社交🤗平台的先后涌现，重构了用户的消费习惯和传播渠道，如同赤壁之战😆后，天下三分的态势已经明朗。 展开全文 刚需快餐❤️凭借高频刚需特性，率先进行标准化建设和数字化转型。2024年😘，快餐的外卖业务占比已经高达36.3%，远超其他品类，这也倒🙄逼所有的快餐老板被动适应“数字化”，不然就没生意可做。 😢 社交餐饮则在场景体验上获得爆发式发展机会，火锅、小龙虾、烤😅鱼、烧烤等品类获得强势发展机会，各方轮番上场充当主角和明星。😍借助移动互联网包括微博、微信公众号、大众点评、抖音、小红书的😆流量红利，市场上不停涌现出代表性的社交餐饮品牌，这些其实都是🤩移动互联网红利催生的特殊产物。 全国各地的餐饮老店则普😅遍陷入发展困境，处处显示出对新环境和新局面的不适应，以及“挨👏一棒子前进一步”的尴尬现状。有关调查显示，仍然有40%的老店🔥未开通外卖服务，超过65%的老店没有社交平台账号，没有搭建与🥳新兴用户的互联网沟通渠道，如同蜀汉在失去荆州后陷入战略被动，😁狼狈求存！ 截至2024年，中国餐饮连锁化率已达23%❤️，其中小吃快餐品类占连锁门店总数的 48%，成为当之无愧的 😜“曹魏” 势力。 第四个时期是从2021年至今，属于存😡量竞争时代，餐饮行业长达十年的粗放式扩张结束，彻底进入精细化🙄深耕的发展阶段，“三分天下” 的格局也基本确立。 刚需😅快餐市场中，华莱士等品牌组成的“万店俱乐部” 已形成规模霸权😎，即便局势再混乱，也不影响他们在最基础的生存解决方案上继续“😅开疆拓土”；社交餐饮市场则陷入更严重的更替，你方唱罢我登场的😂戏码也更频繁；餐饮老店的整体占比虽然下降至10%以内，但如同😂蜀汉“帝室之胄，信义著于四海”一般，在文化认同和精神价值的加😀持下，仍然维持着足以存活的利润空间。 这种格局的形成，🤯不是哪个机构和品牌有意为之的，而是市场规律、消费变迁和产业升😡级共同作用的结果，具有历史必然性。作为餐饮从业者，尤其是当下😆正处于焦虑和迷惑的餐饮人，需要对此格局有清晰的认知。 😁“三分天下”的餐饮，该怎么干？ 刚需快餐应秉承 “曹魏😂之道”，核心在于规模化生存与微利经营的战略坚守。 诸葛⭐亮在《隆中对》中分析曹操“不可与争锋”，正是因其占据“天时”😀——标准化能力带来的规模优势。当前刚需快餐市场正印证这一逻辑🤩： 西式快餐凭借高度标准化运营，2024年市场规模达2😴975亿元，增速居小吃快餐各细分赛道之首。头部连锁品牌通过“😁集采”使食材成本比夫妻店低10%-15%，通过数字化管理提升⭐了30%的人力效率，这种成本优势使其能够以“极致性价比”的发⭐展策略，谋求快速扩张。 如同曹操推行的屯田制，连锁快餐🚀品牌构建的中央厨房体系实现了“兵马未动，粮草先行” 的供应链💯优势。三年前，华莱士一年净增门店超过6000家，塔斯汀一年净🔥增门店接近3000家，这些品牌的快速扩张，印证了“微利经营”🤗 战略的正确性——放弃暴利思想，通过规模效应实现总利润增长。😉 社交餐饮的“东吴之策”，核心在于场景创新与短线经营的😂灵活应变。 诸葛亮在《隆中对》中建议刘备“东和孙权”，😆正是看中江东集团“地利” 优势与其灵活应变能力可以快速适应外🙌界的多方变化。 社交餐饮的核心竞争力，在于对消费场景的😊精准把握以及对消费群体的快速适应。比如2012年以后，桌均消💯费人数从6～8人狂降到2～3人，是市场给出的最大改变信号，餐😀饮需要快速匹配这种消费人群的结构性变化，这就要求以社交为主的🤗特色餐饮必须保持高频创新和动态适应。 海底捞是主动适应😅消费场景变化的典型代表，他们在排队区给客人做美甲，早上摆早餐😢铺子，晚上派人到夜市摆地摊卖麻辣烫，其实就是快速匹配消费需求😉的场景变化，在主动地适应消费场景的变化，如同东吴水军根据水文😢变化而不停地调整战术。 经过十年多的爆发式增长，现在餐😢饮市场上社交餐饮门店数的总占比大概60%，但存在生命周期短、😉替代性强的显著缺点，必须采用“短线经营” 策略——一旦拥有了🔥爆发性发展机会，就必须抓住这个机会实现快速盈利，而非追求长期😢壁垒，不然就是南辕北辙——比做错更可怕的是做反了。 餐❤️饮老店的“蜀汉之路”，核心在于依托文化认同与用户建立情感连接🙄。 诸葛亮在《隆中对》中，为刘备规划“西和诸戎，南抚夷🎉越”的战略，就是抢占 “人和”之利——通过文化认同与情感共鸣😜建立稳固根基。 餐饮老店的市场总占比虽然不足10%，却😀承载着独特的地域文化与集体记忆，如同蜀汉高举“兴复汉室”的旗😆帜，可形成难以替代的情感价值和文化认同，老店品牌的核心竞争力😢不在于规模和创新，而在于将历史积淀转化为可被当代用户感知的消🎉费价值。 老店需要通过深度挖掘各类细节以打造情感连接，😀需要通过老工艺数字化传播重塑品牌形象，尤其是需要摒弃内部思维😴，重构“特点-卖点-亮点-爽点-爆点”的五维价值逻辑，最终实🥳现适应性经营，而不是彻底掉头地转向经营——就好比诸葛亮“七擒🥳孟获” 般渐进式改变——既保留“老味道” 和“老品牌”等核心😉资产，同时又能引入外卖、短视频等新的售卖渠道和传播工具。 🔥 未来餐饮市场会怎么发展？ 刚需快餐需要如曹魏般，打😊造“铁军”队伍体系，构建东征西战的强大战斗力——梳理标准化的😡运营手册、夯实强大的加盟管理能力和掌握供应链的绝对控制力。 😢 社交餐饮需要如东吴般，打造“水师”队伍体系，保持应对各😡种天气的灵活性——快速迭代的产品研发、敏锐的捕捉用户消费动向🙄，保持市场洞察力和场景营造能力。 餐饮老店则需要如蜀汉👏般，打造“结义”队伍体系，构建拥有超强凝聚力和向心力的核心团😎队——打造技艺传承机制、专注于文化梳理挖掘，与老客关系的维护😍体系。 组织能力上的这些差异，决定了刚需快餐，社交餐饮😅和餐饮老店之间，无法相互替代，只能在各自的战略轨道上发展，最❤️终形成“三分天下”的稳定格局。 餐饮三分天下的格局并非😍静态割裂，而是如三国般相互制衡、动态调整的生态系统。诸葛亮在🙌《隆中对》中预见的“天下有变，则命一上将将荆州之军以向宛、洛👏，将军身率益州之众出于秦川”，揭示了战略格局的流动性。 ❤️ 当前刚需快餐的下沉趋势（三线及以下城市门店占比持续提升）可😉能挤压老店生存空间，如同曹魏对蜀汉的军事压力；社交餐饮的创新🎉可能启发老店进行场景改造，恰似孙刘联盟时期的相互借鉴；而老店🙄的文化资产也可能成为连锁品牌的合作资源，如同西晋联合东吴旧部😆灭蜀。 这种相互作用将推动格局持续优化，并一定程度上保😊持动态平衡，形成“规模出效率、创新有活力、传承保根基”的行业😀生态。 现在干餐饮，需要防范哪些风险？ 刚需快餐😆要警惕“曹魏后期之弊”——规模化带来的创新不足与官僚化。 🤔 历史上曹魏因疆域过大导致管理僵化，最终被司马氏取代，当前😘连锁快餐品牌若过度追求规模而忽视产品创新，同样可能重蹈覆辙。😂 数据显示，501-1000 家规模区间的品牌门店数增❤️长最快，达 93.6%，但这种高速扩张需匹配同等的产品能力和😘组织能力，未来十年，刚需快餐如果要实现50%连锁化率的目标，🔥不能再走传统老路，而应学曹操“唯才是举” ，在标准化的基础上🤔保留创新空间，避免陷入同质化竞争的泥潭。 社交餐饮要避👍免“东吴权臣之患”——过度依赖流量与资本导致的短视行为。 😴 东吴因权臣更迭频繁导致战略摇摆，社交餐饮若只追求短期流量🤯而忽视产品本质和组织建设，也终将被市场淘汰。最近五年，餐饮特🤗色品牌的超低存活率就足以证明这点！ 2025年以后消费😉更趋理性，消费频次和客单价的双重下滑，倒逼餐饮品牌回归质价比😁竞争，“短线经营” 不等于“投机经营”，而应如孙权晚年仍坚持⭐“联蜀抗曹”战略底线，在创新中保持品质根基；品类融合也不应是🚀简单堆砌，而要如周瑜火烧赤壁般，精准把握消费心理，通过“烧烤🙄+酒吧” “火锅+甜品”等有机结合创造新价值。 餐饮老🤯店要破解“蜀汉北伐之困”——转型中的文化失真与资源消耗。 😢 诸葛亮六出祁山的行为，虽精神可嘉却消耗巨大，餐饮老店转型🥳同样面临类似风险。 老店转型成功的关键，在于找到传统与👍现代的平衡点：如何通过数字化系统精准区分老客，并做差异化服务😆，借情感优势提升复购率；如何精准把握本地年轻客群的喜好变化，🤩以更好吸引年轻客群到店消费。如果能有效触达外地游客群体，能将😅自家门店作为打卡点，则要如蜀汉经营益州般深耕细分市场，通过“🤔小而美”的精致化运营，在不到10%的小份额市场中实现高质量生🥳存。 “三分天下”的生态建议 中国餐饮的三分天下🥳不是简单的市场划分，而是基于消费需求多元化、运营能力差异化形😆成的战略平衡：刚需快餐解决“饱腹需求”，是行业的稳定器；社交🙄餐饮满足“社交需求”，是行业的活力源；餐饮老店承载“情感需求🌟”，是行业的文化根。这三大板块如同鼎之三足，共同支撑起5.5❤️万亿元的餐饮市场。 对于当下迷茫的餐饮从业者而言，认清🙌自身所处的战略位置至关重要，正如诸葛亮在《隆中对》中强调的“🥳知己知彼，百战不殆”，唯有明确自身战略定位，才能在激烈的市场😊竞争中找到生存发展之道。 如果你身处刚需快餐赛道，那么🤗要思考的是，你是创建一个需要追求规模化的连锁品牌？还是直接加❤️入一个已经规模化的连锁品牌？如果是前者，要深度评估自身在数字🤩化、供应链、团队深度等方面的实力，践行“微利经营”，这就是遵😢循“天时”。 如果你是社交餐饮的创业者，必须永远保持思🤔维的开放性和行为的敏捷度，密切关注年轻消费群的喜好，做到与年🤗轻人的消费需求同频，并且具备围绕需求快速创新的魄力和能力，要😢具备清晰的经营思路：该当网红就要当网红，该求速度就要求速度，😢核心是“短线经营”，这是遵循“地利”。 如果你拥有一家🤔餐饮老店，则首先要解放思想，必须清晰地知道，老客只是根基，必😀须动态保持本地年轻群体和外地游客群体的消费占比，而吸引这三类😜客群的根基，方法就是梳理并提炼自身文化优势，追根朔源，找一个🥳“汉室祖宗”，让每个时代的消费者都产生文化认同和情感认同，核😀心是“适应性经营”，这是遵循“人和”。 餐饮是一个正态⭐分布的行业，中国餐饮的未来，永远不可能出现某个品牌一统天下的🤗现实情况，但可能会相互渗透与融合，比如“连锁品牌+文化IP”⭐的杂交模式，既有连锁化的效率优势，又有老店的文化底蕴；比如“👍社交场景+情感体验” 的创新形态，既满足即时社交需求，又提供😎持久情感连接。 当连锁品牌注入文化内涵，当社交餐饮沉淀🤔情感价值，当老店拥抱现代经营，中国餐饮才能真正实现从“大而全😎”到“精而强”的质变，在满足人民美好生活需求的同时，创造出独😀特的商业文明与文化价值。这正是我们从三国智慧中可以汲取的餐饮😀战略之道。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 雷达财经，作者 | 彭程，编辑 | 孟帅 文 😢| 雷达财经，作者 | 彭程，编辑 | 孟帅 还未等“👍A股好父亲”朱兴明给女儿转赠股权一事的热度完全散去，78岁的🤩“A股好岳父”刘冀鲁给女婿转让超2.8亿元股份的消息又在互联😉网刷屏。 9月22日晚间，顺丰控股发布公告称，股东及监🌟事刘冀鲁计划在11月1日至12月31日期间以大宗交易方式向女😅婿转让不超过700万股A股股份。 若按顺丰控股9月22👍日收盘时40.32元/股的股价计算，刘冀鲁此次转让给女婿的股😀份总价或超2.8亿元。 顺丰控股在公告中提到，本次转让😎出于“家庭资产规划需要”，属于公司股东及其一致行动人之间的内👏部行为，不涉及向市场减持。 尽管此次股权转让事件对公司😂和市场并无太大影响，但刘冀鲁的特殊身份和其背后的故事仍引发外🎉界关注。 据悉，顺丰控股于2017年借壳上市时，其借壳😊对象鼎泰新材的实际控制人正是刘冀鲁。身为鼎泰新材原董事长的他🥳，在借壳完成后担任顺丰控股监事。 得益于顺丰控股借壳上😴市后的亮眼表现，刘冀鲁被外界冠以“最牛监事”的称号。不过，去👏年刘冀鲁在《胡润百富榜》上的财富为50亿元，较2020年的1😁05亿元缩水一半以上。 再将视线转至顺丰控股，上半年，😴该公司实现营业收入1468.58亿元，同比增长9.26%；归🤗母净利润达57.38亿元，同比增长19.37%。 不过💯，雷达财经注意到，顺丰控股看似光鲜的业绩下，也暗藏业绩增速有😜所放缓、毛利率下滑、单票收入持续下降等隐忧。 “A股好😉岳父”刘冀鲁，转给女婿2.8亿元股份 公告显示，此次股🔥份转让的转让方为刘冀鲁，受让方为赵颖坤，而赵颖坤正是是刘冀鲁🌟的女婿。9月22日，双方已就股份转让事宜签署《股份转让暨一致😍行动人协议》。 根据《股份转让暨一致行动人协议》，本次😜股份转让的实施时间区间计划为2025年11月1日至12月31😉日，转让方式限定为大宗交易。本次转让股份数量上限为700万股🔥，占公司总股本的比例不超过0.14%。 本次转让前，刘😁冀鲁持有顺丰控股0.71%的股份，赵颖坤未持有公司股份。本次😉转让完成后，刘冀鲁于顺丰控股的持股比例降至0.57%，其女婿🤗赵颖坤的持股比例则从0升至0.14%。 同花顺iFin😴D显示，截至9月22日收盘，顺丰控股股价报40.32元/股，😴当日股价呈现下跌走势，跌幅为1.85%。若以9月22日的收盘😎价为计算基准，刘冀鲁此次计划转让给赵颖坤的700万股股份总价😅超2.8亿元。 顺丰控股在这则公告中强调，本次股份转让🥳出于转让人的家庭资产规划需要，系股东刘冀鲁与其一致行动人之间🚀的内部转让，刘冀鲁及其一致行动人合计持股数量和持股比例未发生😊变化，不涉及向市场减持。 展开全文 与此同时，此😁次股权转让事宜亦不会对顺丰控股的控股股东及实际控制人产生影响👍，公司的控股股东仍为深圳明德控股有限公司，实际控制人为王卫。😁 顺丰控股还在公告中提到，刘冀鲁及其一致行动人将根据家😅庭资产规划需要等情形决定是否实施本计划。本次内部转让计划存在🥳转让时间、数量、交易价格的不确定性，也存在是否按期实施完成的😊不确定性，公司将依据计划进展情况按规定进行信息披露。 👍78岁“最牛监事”刘冀鲁，身家较高点缩水超一半 此次给🙄女婿转让顺丰控股股份的刘冀鲁，被不少媒体称作“最牛监事”。如😂今已78岁的他，职业生涯可谓颇具传奇色彩。 公开资料显😂示，刘冀鲁于1947年出生，拥有安徽大学经济管理专业背景，职😂业生涯横跨实业与资本市场。 据顺丰控股发布的年报，19❤️94年至2016年，刘冀鲁曾历任马鞍山市鼎泰金属制品公司负责😂人、马鞍山市鼎泰科技有限责任公司董事长兼总经理、马鞍山鼎泰稀😘土新材料股份有限公司董事长兼总经理。 天眼查显示，目前👏刘冀鲁名下共关联13家企业，为存续状态的有6家。其中，刘冀鲁🤯不仅在顺丰控股股份有限公司持有股份，还在该公司担任监事。 🤯 时间回拨至2010年，刘冀鲁带领鼎泰新材在深交所上市。2😴016年，顺丰控股开始筹划借壳上市一事，而顺丰控股彼时选中的❤️“壳”正是刘冀鲁掌舵的鼎泰新材。借壳后，鼎泰新材董事会进行改⭐组，原董事长刘冀鲁不再是董事会成员，仅担任监事。 20😎17年，顺丰控股在深交所举行重组更名暨上市仪式，借此正式登陆🥳A股资本市场。而由于刘冀鲁在顺丰借壳上市过程中的亮眼表现，其🙄被外界冠以“最牛监事”的称号。 据每日经济新闻，在顺丰😉控股完成更名后的7个交易日内，公司的股价四次涨停。凭借手中所🙌持有的股份，刘冀鲁的身家也随之大幅攀升。 据央视财经此🔥前的报道，通过此次借壳交易，刘冀鲁当时持股市值净增加56亿元😍。而2010年至2015年期间，鼎泰新材的平均年归母净利润仅👍约0.36亿元。 雷达财经注意到，顺丰控股借壳上市后的💯几年时间，刘冀鲁多次跻身《胡润百富榜》。2020年，刘冀鲁、😴刘凌云父女在该榜单上的财富创下105亿元的最高纪录，成为资本👏市场中“实业转型资本运作”的又一经典案例。 不过，在去🥳年的《胡润百富榜》上，刘冀鲁、刘凌云父女的财富已缩水至50亿⭐元，身家相较巅峰时期缩水一半以上。 亚洲最大物流龙头，😍亮眼中报背后暗藏隐忧 作为家喻户晓的国民品牌，顺丰经过❤️多年发展，已成为亚洲最大、全球第四大综合物流服务提供商（根据❤️弗若斯特沙利文报告，以2024年度总收入计）。 此番股😴东筹划股权转让事宜之际，顺丰控股上半年的业绩表现呈现出稳健增😂长的态势。半年报显示，上半年，顺丰控股实现营业收入1468.😁58亿元，同比增长9.26%；归母净利润达57.38亿元，同😡比增长19.37%。 在资本结构方面，截至报告期末，顺😀丰控股的总资产规模达2182亿元，归属于上市公司股东的净资产🤗954亿元，资产负债率51.35%，较2024年末的52.1🥳4%下降0.79个百分点，资本结构整体保持稳健。 同时😂，顺丰控股上半年的经营活动现金流量净额为129亿元，保持现金🔥流充裕；自由现金流入为87.4亿元，同比增长6.1%。 😜 然而，顺丰控股这份看似亮眼的成绩单背后，还暗藏业绩增速呈放🌟缓趋势、毛利率下滑、单票收入持续下降等隐忧。 同花顺i😴FinD数据显示，2022年至2024年以及今年上半年，顺丰😊控股的归母净利润和扣非净利润增速均呈现持续下降态势。尤其是扣😅非净利润，其在前述时间段内的增速分别为190.97%、33.😢67%、28.2%、9.72%，从三位数降至个位数。 😢与此同时，上半年，顺丰控股的毛利率为13.22%，较去年同期😂也减少0.6个百分点。 从费用来看，上半年，顺丰控股的😉销售费用达到17.62亿元，同比增长19.8%，而同期公司的🚀营收增速只有9.26%。 对此，顺丰控股表示，销售费用😆的增长主要系公司加快销售团队建设步伐，助力行业化与国际化业务😢拓展。 研发方面，上半年，顺丰控股的研发投入达14.8⭐3亿元，同比减少7.42%。 作为公司的核心业务，物流🤔及货运代理板块上半年为顺丰控股贡献收入1435.31亿元，同😉比增长10.23%，占总收入的97.73%。 上半年，😎顺丰控股的总件量达成78.5亿票，同比实现25.7%的增长，🚀件量增速高于快递行业整体水平。 对此，顺丰控股解释称，👍速运物流业务的业务量同比增长25.7%，主要得益于公司持续完😅善产品矩阵及强化服务竞争力，不断渗透国内生产制造及生活消费领🤗域客户的端到端物流场景，稳步扩大业务规模，实现收入快速增长。😎 不过，由于产品结构的变化，顺丰控股上半年的票均收入为🤔14元/票，与上年同期的15.9元/票相比下降12.2%。 😘 数据显示，2018年至2022年间，顺丰控股的票均收入🙄整体从23.18元/票降至15.73元/票，五年累计跌幅超三😴成；2023年虽短暂回升至16.06元/票，但未能扭转整体下🙄行态势；2024年再度回落至15.52元/票。 根据公😎司最新披露的《8月快递物流业务经营简报》，8月，顺丰控股速运😘物流业务的单票收入为13.27元/票，环比7月的13.55元😉/票下降2.07%，同比则下降15.32%，高于上半年的整体😴下降比例。 另外，8月，顺丰控股的供应链及国际业务实现🤩收入61.3亿元，同比下降7.61%。对此，公司表示，由于国❤️际贸易波动及货运市场需求趋缓，海运价格较去年同期高位明显回落🥳，影响公司国际货运代理业务收入。 事实上，随着行业持续🤯已久的低价竞争，头部企业纷纷采取“以量取胜”策略，使得行业毛🤔利率越来越低，尤其是以加盟制为代表的中通、圆通、韵达、申通等🎉公司。 不过，据媒体报道，近日，极兔、中通、圆通等五家❤️头部快递企业同步上调上海地区收件价格，涨幅为0.2元/单至0😎.4元/单。 据悉，本轮调价范围为低价规模化电商件，对😉个人散件寄递的价格暂无影响。亦有快递网点工作人员表示，确实接😴到涨价通知。 对此，浙商证券认为，行业提价可能持续，加😉盟商和上市公司业绩均有望实现修复，随着9月旺季到来，或能看到💯价格更大范围企稳回升，快递业绩及板块情绪均预将实现阶段性修复😜。 东兴证券也指出，提价对行业盈利的增益较为明显，预计😡行业单票收入的上行还会持续一段时间。返回搜狐，查看更多