【钛媒体综合】据新华社，世界贸易组织7日发布最新全球贸易展望😂报告说，受全球经济复苏乏力和美国关税政策等因素影响，2026🥳年全球货物贸易增长预期大幅下调至0.5%，较8月预测的1.8😉%显著降低。 受货物贸易和生产的关联影响，服务贸易也将😅间接受到关税冲击。报告预测，2025年全球服务出口增速将从2👍024年的6.8%降至4.6%，2026年进一步降至4.4%💯。 世贸组织经济学家强调，贸易限制措施和政策不确定性向🚀更多经济体及行业蔓延，构成主要下行风险。 世贸组织总干💯事伊维拉当天在新闻发布会上表示，尽管单边关税措施和贸易政策不😢确定性带来强劲逆风，但得益于多边贸易体系所提供的稳定性，以及🔥成员针对关税变化采取的适当应对措施，全球贸易仍展现一定韧性。🤩 在该报告中，世贸组织将2025年全球货物贸易增长预期🤯从8月预测的0.9%上调至2.4%。 报告显示，202🔥5年上半年，全球货物贸易量同比增长4.9%，以美元计价的全球👏货物贸易额同比增长6%。北美地区为规避高关税提前扩大进口、宏🙄观经济条件改善、人工智能相关商品需求激增是驱动增长的主要因素😉。 钛媒摘声： 全球经济“好于预期，但差于所需”👍，当前韧性尚未经过全面考验，不确定性将继续成为新常态。今明两😂年全球增长略有放缓，关税政策的走向正成为影响世界经济前景的关😅键变量。世界正处于深刻变革之中，地缘政治格局、技术革命、人口🤩变化和气候风险相互叠加，推动全球经济进入一个“更加复杂、多极👍化的时代”。 ——国际货币基金组织（IMF）总裁 克里🤔斯塔利娜·格奥尔基耶娃 任何大幅降息都有引发通胀的风险🙌。你可能会看到经济出现高通胀。基本上，如果你试图推动经济增长😂的速度超过其潜在增长速度和产生价格的潜力，那么最终只会导致物💯价全面上涨。鉴于经济增长正在放缓，通胀仍在持续，目前的经济数😉据显示出一些滞胀的迹象。 ——明尼阿波利斯联储主席 尼👏尔·卡什卡利 全球经济“好于预期，但差于所需”，当前韧🙄性尚未经过全面考验，不确定性将继续成为新常态。今明两年全球增😢长略有放缓，关税政策的走向正成为影响世界经济前景的关键变量。🤩世界正处于深刻变革之中，地缘政治格局、技术革命、人口变化和气😂候风险相互叠加，推动全球经济进入一个“更加复杂、多极化的时代👏”。 ——国际货币基金组织（IMF）总裁 克里斯塔利娜😊·格奥尔基耶娃 任何大幅降息都有引发通胀的风险。你可能🚀会看到经济出现高通胀。基本上，如果你试图推动经济增长的速度超😍过其潜在增长速度和产生价格的潜力，那么最终只会导致物价全面上😁涨。鉴于经济增长正在放缓，通胀仍在持续，目前的经济数据显示出😉一些滞胀的迹象。 ——明尼阿波利斯联储主席 尼尔·卡什😎卡利 10月8日消息，阿里通义千问大语言模型负责人林俊😂旸在社交媒体上发文表示，已建立机器人和具身智能的小型团队。他🙌表示，多模态基础模型正转变为基础智能体（agents），这些🤩智能体可以利用工具和记忆通过强化学习进行长视野（long-h❤️orizon ）推理，“它们绝对应该从虚拟世界走向物理世界”❤️。 展开全文 10月8日消息，比亚迪集团品牌及公👍关处总经理李云飞在社交平台回复网友时表示，比亚迪新能源皮卡S👍HARK目前已经处于规划中，迟早会面向国内市场推出。 🙌10月8日消息，比亚迪发布9月产销快报，9月份新能源汽车销量🤩为39.63万辆，同比下降5.52%。此外，9月新能源汽车出😊口量为71256辆。9月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量😴约为23.2GWh，2025年累计装机总量约为203.251🤩GWh。 10月8日消息，10月1日，“共享充电宝第一😁股”怪兽充电向美国证券交易委员会（SEC）提交了13E3文件🥳，公告称公司董事会已正式拒绝高瓴资本于8月提出的溢价私有化要🤔约，并决定继续推进与信宸资本（中信资本旗下）及管理层组成财团😢的原有私有化方案。 公开信息显示，高瓴资本8月15日发🔥出初步非约束性私有化提案，出价为每ADS 1.77美元，较怪💯兽充电管理层此前与信宸资本组成的财团签署的1.25美元/AD🚀S报价高约40%。受此影响，怪兽充电股价自8月中旬以来明显上😆涨，目前维持在1.30美元以上。截至目前，怪兽充电董事会对为🤯何拒绝更高报价尚未作出详细披露和说明。 10月8日消息🤩，近期私募大佬但斌又在圈内引发关注，但这次不是因为股票，而是😁他有了“新身份”。天眼查数据显示，今年8月26日，东方港湾进😆行了“投资人变更”。其中但斌的身份信息由“中国”变为“中国香😜港”，同一天他还卸任了公司总经理，只留下了经理的头衔。中基协🤔信息则显示，东方港湾在2025年9月30日提出了出资人变更，😆目前正在办理中。这些变化引发了市场猜测，结合但斌对美股的投资😊偏爱，其新身份或许能更好地进行海外资产投资，另外也更能募集资🌟金。至于其卸任东方港湾公司总经理的职务，或与公司的整体战略规😘划有关。 10月7日消息，国际大模型竞技场LMAren💯a发布最新视觉模型榜单，腾讯混元最新视觉模型Hunyuan-🥳Vision-1.5-Thinking表现抢眼，取得全球第3🔥、中国第1的成绩。此前10月5日发布的LMArena图像生成🤔榜单中，混元图像3.0居第一位，超过nano-banana等😜顶尖闭源模型。据悉，Hunyuan-Vision-1.5-T😅hinking具备领先的多语言多模态理解和推理能力，能够通过💯多轮的反思，更加深入地理解所“看”到的内容，完成相应的指令任🔥务。 国外企业： 10月8日消息，特斯拉推出售价😍39990美元的新版Model Y，让旗下这款最畅销的车型价🤩格更亲民，以应对美国电动汽车补贴取消带来的影响。根据公司官网🌟信息，这一新款起售价比此前基础版Model Y便宜约11%。🎉新款的预计续航里程为321英里，比高配版低约10%，取消了第😆二排触控屏，扬声器数量不到高配版的一半。 10月8日消👏息，知情人士透露，马斯克旗下的人工智能初创公司xAI有望融资🤩200亿美元，超出最初计划的融资规模，英伟达是股权投资者之一😴。因涉及未公开消息而不愿具名的知情人士称，本次融资分为约75🌟亿美元的股权融资和最高125亿美元的债务融资，并将与英伟达图🙌形处理器(GPU)绑定，xAI计划在其位于孟菲斯的“Colo😍ssus 2”数据中心使用这些处理器。知情人士称，英伟达对x😂AI的股权投资最高可达20亿美元。这家人工智能(AI)芯片巨😍头使用这一策略帮助客户加速进行AI投资。英伟达的发言人对此不👏予置评。xAI发言人暂未回应置评请求。 10月8日消息🤯，据报道，OpenAI全球事务首席官ChrisLehane表🤗示，该公司有意在加拿大获取数据中心容量，并宣称能够助力加拿大😢构建主权人工智能能力。Chris Lehane称，公司已在德😍国、挪威等国宣布多项举措，涵盖人工智能基础设施建设或算力采购🤯等方面，目前正在加拿大探索类似合作模式。他透露公司正与加拿大😅政府官员、公共及私营部门相关方展开磋商，以确定如何为加拿大人🌟工智能生态系统提供支持。 10月8日消息，从接近礼来方👏面人士处证实，美国FDA生物制品评估与研究中心 (CBER)🤔 前负责人彼得·马克斯（Peter Marks）已加入礼来，😡担任分子发现高级副总裁兼传染病负责人。在新冠疫情期间，马克斯👍曾负责美国新冠疫苗策略。今年4月，因与美国卫生部长小罗伯特·😡肯尼迪 (RFK Jr.) 就疫苗政策发生冲突，马克斯被迫离🤗职。 10月8日消息，软银集团称，已与瑞士ABB有限公🥳司达成协议，将以总计53.75亿美元的价格收购ABB的机器人😍业务。此次收购预计将显著强化软银集团的人工智能机器人业务。 🤗 10月7日消息，OpenAI首席执行官奥尔特曼宣布，O🤔penAI在API推出GPT-5 Pro模型，公司还同步发布😅了规模更小的语音模型GPT-realtime-mini。奥尔🥳特曼认为，语音将成为人们与AI交互的主要方式之一。这一布局彰😴显了OpenAI致力于打造多模态人机交互体验的战略方向，轻量🤗化语音模型的推出也将助力开发者更高效地集成语音功能。 🚀政策风向： 10月8日消息，国际能源署7日发布的《20🤗25年可再生能源》报告预测，尽管面临供应链和资金压力、电网整😎合挑战和政策不确定性等不利因素，全球可再生能源装机容量仍将强🔥劲增长，预计未来5年全球可再生能源新增装机容量将达到之前5年😉增量的两倍。报告预测，2025至2030年期间，全球可再生能🤔源装机容量将增加4600吉瓦，大致相当于中国、欧盟和日本当前🤯装机容量总和。报告显示，未来5年，全球可再生能源增长主要由太🥳阳能光伏产业带动，得益于低成本和审批流程提速，太阳能光伏发电🔥增长预计将占全球可再生能源装机容量增长的约80%。预计风能发❤️电在新增可再生能源装机容量中占比位居第二，尽管面临短期挑战，🤔但随着供应瓶颈缓解和项目推进，风电仍将大幅增长，特别是在中国🎉、欧洲和印度。此外，水电以及生物能、地热能等其他可再生能源技😅术将继续在支持电力系统和提高灵活性等方面发挥重要作用。 🤗 10月8日消息，截至今年8月末，国开行“十四五”以来已发放😍保障性住房贷款48亿元、城中村改造专项借款9781亿元、“平😘急两用”公共基础设施建设贷款407亿元。据了解，国开行“十四🥳五”以来已发放的保障性住房贷款支持了74个项目，助力建设筹集😡保障性住房6.2万套；城中村改造专项借款支持了816个项目，💯助力建设筹集176.9万套安置房，惠及城中村居民94.2万户🤩；“平急两用”公共基础设施建设贷款支持了180个项目。 😡 10月7日消息，国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年🔥9月末，中国外汇储备规模为33387亿美元，较8月末上升16😡5亿美元，升幅为0.5%。2025年9月，受主要经济体宏观经😆济数据、货币政策及预期等因素影响，美元指数小幅震荡，全球金融👍资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月😍外汇储备规模上升。中国经济保持总体平稳、稳中有进，高质量发展😡取得新成效，有利于外汇储备规模保持基本稳定。 10月6😉日消息，国庆中秋双节期间，多地出台新一轮楼市优化政策，叠加假😁日房产促销活动，共同为“银十”市场注入动力。从各地反馈的销售🥳数据来看，双节期间楼市成交显现积极变化。据湖北住建消息，10😊月1日—10月5日，全省房地产销售面积相比去年假期增长超10😁%，武汉、黄石、咸宁、孝感、十堰等多地涨幅明显，房地产市场呈😎现向好态势。此外，“广州天河发布”的消息显示，有新房项目9月❤️27日开盘日销超200套后，10月1日再度加推，首日劲销超5😂0套，三日成交超百套，吸引超千组客户到访。另有项目通过社区运❤️动会、中秋博饼、电影节等“双节潮玩季”活动，截至10月3日成⭐交额突破1.6亿元，更出现单日同一客户连购三套的典型案例。 🔥 华润置地成都公司发布的数据也显示，今年十一长假华润多盘🤗联动，10月1日—5日，来访超1500组，劲销超5亿元。另据⭐媒体报道，国庆假期效应凸显，市民看房热情高涨。报道显示，假期🥳以来深圳龙岗区一楼盘访客量与成交量较平日激增40%-50%。😍此外，从位于上海青浦区的保利虹桥和颂·西岸了解到，国庆假期前⭐四日，项目来访超200组，成交6300万元。 10月6🥳日消息，《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效🌟的通知》（下称“助贷新规”）已于2025年10月1日正式实施😉。在助贷新规落地前夕，一众中外资银行加速披露互联网贷款合作机🚀构名单。例如，9月26日，中信消金在官网公布了互联网助贷业务🎉合作机构名单，包括19家平台运营机构和15家增信服务机构；9🙄月12日，徽商银行官网公示了该行互联网贷款业务合作机构名单，😁主要合作方包括蚂蚁智信、网商银行、微众银行、重庆蚂蚁消费金融😅等头部机构。 10月3日消息，财政部日前发布数据显示，🤗今年前8个月，中国发行新增地方政府债券38874亿元，其中一💯般债券6208亿元、专项债券32666亿元。数据显示，今年前😘8个月，中国发行再融资债券37964亿元，其中一般债券120😂89亿元、专项债券25875亿元。总计来看，今年前8个月，中🔥国发行地方政府债券76838亿元，其中一般债券18297亿元💯、专项债券58541亿元。截至2025年8月末，中国地方政府🚀债务余额532484亿元；地方政府债券剩余平均年限10.4年🚀。 股市行情： 10月7日消息，今年以来，海外资🎉金加速流入新兴市场，估值不断升温的港股成为企业上市的热门地。😍据德勤统计，前三季度港交所以超过1800亿港元的融资额在全球😊各大交易所中排名第一。赴港上市的大军中不乏深圳企业，它们借助😊H股发行机会引入国际投资者，积极推进全球化发展。 10😘月8日消息，中信证券研报指出，资源安全、企业出海和科技竞争依😊然是最重要的结构性行情线索，对应的是资源+出海+新质生产力的🥳行业配置框架。国庆和中秋长假期间的热点主要集中在资源和AI领🤗域：贵金属、基本金属和能源金属价格全面上涨，资源安全主线的热💯度在提升；AI从企业级向消费级扩散的趋势越发明显，用户入口抢👍夺或带来端侧硬件和应用大爆发。判断最重要的中美关系大概率还是😆维系微妙的平衡状态，需坚定企业出海的大趋势，淡化外部扰动因素🤔。从市场层面来看，近期增量流动性依旧以绝对收益资金为主，预计💯市场仍将逐步回归结构性特征。 10月8日消息，恒指公司⭐发布通知称，由于绝味食品股份有限公司已被列为ST股票，故不再⭐符合纳入恒生指数系列的标准。因此，于2025年10月24日（🙌星期五）收市后，绝味食品股份有限公司将从恒生A股(可投资)指🥳数等指数中被剔除。 10月8日消息，恒指公司发布通知称🤔，山高控股、众安智慧生活、中国黄金国际在证券及期货事务监察委💯员会的股权高度集中名单上，故不再符合纳入恒生指数系列的标准。❤️因此，于2025年10月24日收市后，山高控股将自恒生综合指🥳数等指数中被剔除，众安智慧生活将自恒生物业服务及管理指数中被🎉剔除，中国黄金国际将自恒生香港中资企业指数中被剔除。 😢10月8日消息，*ST高鸿公告称，公司于2025年9月30日😎收到深圳证券交易所下发的《终止上市事先告知书》，因公司股票在🤯2025年9月1日至9月26日期间连续二十个交易日的收盘价均😜低于1元，触及股票终止上市情形。公司有权在收到告知书之日起五💯个交易日内申请听证，或在十个交易日内提交书面陈述和申辩。若深🎉交所最终决定公司股票终止上市，公司股票将转入退市板块挂牌转让💯。 其他重要内容： 10月7日消息，世贸组织（W😆TO）经济研究与统计司代理司长巴切塔(MarcBacchet🚀ta)在WTO全球贸易展望报告记者会上表示，人工智能（AI）😴相关商品贸易是2025年上半年强劲增长的关键驱动力，这些产品😉的贸易额同比增长20%，尽管仅占全球商品贸易总额的不到10%😎，却占全球同比增长的近一半。 巴切塔解释道，AI相关贸🥳易的增长似乎受到了从半导体到云服务器等数字基础设施结构性投资😎的推动。与AI产品相比，非AI商品的贸易表现更加稳定，同期同😊比增长不到4%。巴切塔表示，不同地区对AI相关商品贸易的贡献😅也存在差异。在进口方面，北美表现突出，半导体进口增长了36%😀。然而，AI相关贸易的大部分增长来自亚洲，占2025年上半年😢AI相关贸易总增长的近三分之二。 10月8日消息，瑞典😁皇家科学院当地时间10月8日决定将2025年诺贝尔化学奖授予🥳北川进（Susumu Kitagawa）、理查德·罗布森（R😅ichard Robson）以及奥马尔·M·亚吉（Omar 😍M. Yaghi）三位科学家，以表彰其在金属有机骨架开发领域👏的贡献。获奖者将平分1100万瑞典克朗（约合836万元人民币⭐）奖金。 10月7日消息，当地时间10月7日，瑞典皇家😍科学院宣布，将2025年诺贝尔物理学奖授予授予约翰·克拉克（😎John Clarke）、米歇尔·H·德沃雷特（Michel🌟 H.Devoret）和约翰·M·马丁尼斯（John M.M😎artinis），“以表彰他们在电路中发现宏观量子力学隧穿和🤗能量量化”。 10月6日消息，瑞典卡罗琳医学院宣布，将❤️2025年诺贝尔生理学或医学奖授予科学家玛丽·E·布伦科（M🔥ary E. Brunkow）、弗雷德·拉姆斯德尔（Fred🌟 Ramsdell）和坂口志文（Shimon Sakaguc😁hi），表彰他们在外周免疫耐受方面的研究贡献。 10月🤩8日消息，据网络平台数据，截至10月8日15时44分，202🤩5年国庆档电影总票房（含预售）破18亿。 10月8日消🚀息，有网友发文称，中国IT第一代从业者，资深天使投资人肖庆平🥳于10月6日在西藏因车祸不幸离世。从知情人士处获悉，肖庆平确🙌因车祸在西藏不幸遇难。 （本文综合自新华社、央视新闻、😍澎湃新闻、券商中国、第一财经、极目新闻、深圳特区报等）返回搜🙄狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 财能圈 文 | 财能圈 10月10日晚，娃哈哈集团确认了宗馥莉辞去法人代表、董事及董事长职务的消息，距其2024年8月正式接任董事长职务仅过去14个月。这并不是这位“饮料公主”第一次辞职，这已是宗馥莉一年内第二次提出辞职。 据界面新闻报道显示，宗馥莉的辞职申请已于9月12日提交，并通过了集团股东会和董事会的相关程序。 与2024年7月那次“以退为进”的辞职不同，此次她退得彻底，办公室的灯真的灭了，没有反击宣言，更没有股东挽留。 告别娃哈哈：一场早已注定的离别 宗馥莉首次辞职发生在2024年7月，距离宗庆后2月25日逝世不足150天。当时，宗馥莉在《致娃哈哈集团全体员工的函》中直言，杭州市上城区政府及部分股东对其经营管理的质疑，致其无法继续履职。 这场辞职风波在当年8月迎来反转，宗馥莉非但没有离开，反而接替宗庆后出任娃哈哈法定代表人、董事长兼总经理，完成名义上的权力交接。 相较首次“被迫离场”的离任，此次辞职则更为彻底。从“暂时离任”到“彻底退出”，一年间的两次辞职，折射出娃哈哈复杂股权格局下宗馥莉已无力掌控大局。 宗馥莉的辞职实为多重矛盾长期积累的必然结果，其内部困局主要源于三方面。 最直接的导火索是遗产诉讼困局。2025年7月，宗庆后三名非婚生子女以存在家族信托承诺为由，在香港与杭州同步提起诉讼，要求分割价值21亿美元的信托资产及娃哈哈29.4%股权。 尽管娃哈哈官方声称此为家族内部事务，但香港高院于9月26日驳回宗馥莉上诉请求，维持资产冻结禁令。18亿美元资金流动性受限直接冲击企业战略布局。 更棘手的是，这场纠纷暴露了宗庆后生前未厘清的股权传承漏洞，其预留的股权安排既未公证也未完成法律确权，为继任者埋下致命隐患。 股权结构的先天缺陷使宗馥莉陷入“有名无实”的困境。国资持股比例远超宗馥莉个人，而职工持股会背后则是追随宗庆后数十年的老臣群体。这种“混合控股+国资参与”的股权架构，令宗馥莉的每项改革都遭遇双重掣肘。 2025年初，她拟将估值911亿元的387件核心商标转至自有控股公司，因国资方质疑“涉嫌国有资产流失”被迫终止。推进生产线自动化升级时，又因职工持股会担忧影响就业而受阻。控制权与决策权的根本错位，注定其改革举步维艰。 内部改革引发的利益版图重构加速了离职进程。接任后，宗馥莉的系列举措直指娃哈哈沉疴，关停数十家弱关联分公司及低效生产线，清退年销售额过低的中小经销商。 这些本意为优化结构的举措，却撼动了盘根错节的利益网络，被关停企业多与家族关联方有染，清退经销商瓦解了宗庆后时代的“人情利益体”，管理层换血更令元老寝食难安。 展开全文 另立门户：宗馥莉的“战略性退却” 娃哈哈的股权结构自校企改制以来便十分复杂。公司的股权由三方持有：杭州上城区持股46%，宗庆后生前持股29.4%，公司基层工会持股24.6%。 这种“三国鼎立”的格局，使得任何重大决策都需多方博弈。国资代表往往更关注政策合规与稳定，职工持股会则倾向于维护既得利益与就业保障，宗馥莉所代表的创新与变革诉求在缺乏绝对话语权的情况下，极易陷入僵局。 宗馥莉的彻底退出，与其说是失败，不如解读为在既定框架内无法破局后的主动切割。 事实上，宗馥莉辞职前已修好“后路”，早已开始布局自己的“体外版图”，其控股的宏胜集团，在2025年年初就注册了“娃小宗”等46枚全品类商标，宗馥莉的“后娃哈哈”布局早已悄然展开。该公司旗下已陆续整合了她在饮料、包装、营销等领域的多个关联项目。 值得注意的是，宏胜优品旗下的饮料品牌“KellyOne”在高端水及定制化饮品市场表现亮眼，与娃哈哈的传统产品线形成了差异化竞争。 宗馥莉的宏胜系公司9月披露的文件显示，其已启动品牌切换预案，2026年起将全面启用“娃小宗”品牌替代原有商标。这种“体外孵化新品牌”的操作，既是对商标使用权受限的被动应对，也暗含着脱离旧体系束缚的战略考量。 宗馥莉的“战略性退却”或许不是败局，而是另一种开始。她手中握有的宏胜饮料集团已成为宗馥莉的新阵地，这里没有国资股东的掣肘，没有商标使用权的争议，也没有老臣的牵制。宏胜集团这一“体外帝国”，年营收超100亿的体量足以支撑“娃小宗”的培育。 此次辞职后，宗馥莉将全身心投入新平台的运营，其目标显然是打造一个完全由自己掌控、符合其商业理念的“新王国”。 未来走向：娃哈哈与宗馥莉的双重变局 宗馥莉的困境是中国家族企业传承困境的缩影。第一代企业家多靠“强人治理”和模糊的人情关系维系企业运转，这种模式在草莽创业期成效显著，但却给第二代留下了“接力”难题。即股权架构缺乏法律保障、职业经理人体系未建立、新旧战略难以衔接。 对比方太茅氏父子的“三三制”传承，通过“带三年、帮三年、看三年”的渐进式放权实现平稳过渡，美的何享健引入职业经理人方洪波的“控股不控权”模式，娃哈哈的传承显然缺乏提前规划。 宗庆后生前坚持的“三不原则”（不上市、不融资、不贷款）虽造就了企业早期的稳健，但也使其错失了建立现代企业制度的最佳时机。 对于娃哈哈而言，宗馥莉的离去留下了三大亟待解决的悬念。 其一，接班人选择直接决定企业走向，是从内部老臣中提拔，延续传统经营模式，还是引入外部职业经理人，推动市场化改革，亦或是等待家族矛盾平息后宗馥莉回归，都将影响这家民族企业的命运。 其二，品牌战略面临抉择。继续依赖“娃哈哈”这一国民IP，需平衡各方股东利益以解决商标使用权问题，若重新选择其他品牌，则要突破消费者情感壁垒和农夫山泉等巨头的围剿。 其三，经销商与员工信心的重建迫在眉睫，2025年销量已降至去年同期的80%，如何修复渠道关系、化解老员工不满，是维持企业基本盘的关键。 宗馥莉的辞职，标志着娃哈哈正式步入“后宗时代”，这也将同时重塑娃哈哈的发展轨迹与行业格局。对宗馥莉而言，这或许是卸下重担的开始，离开娃哈哈的围城，或许才能找到真正的自己。返回搜狐，查看更多