文 | Tech星球，作者 | 翟元元 文 | Tec🤔h星球，作者 | 翟元元 投资人集体看走眼，错过千亿神🤗话泡泡玛特已成创投圈一个经典反面案例。这一次，资本似乎“宁可😎投错，不能错过”。 8 月 25 日，AI玩具跃然创新🔥(Haivivi)官宣完成 2 亿元 A 轮系列融资。该轮融😉资由中金资本旗下基金、红杉中国种子基金、华山资本、愉悦资本领😀投，招银国际等共同参投，Brizan Ventures等老股🎉东持续加注。 值得一提的是，这是今年跃然创新拿到的第二🚀轮融资，距离上一次A2轮融资不过4个月时间，而且，创下AI玩😘具融资金额最多记录。 不止跃然创新一家得到资本青睐，A👍I玩具，这个同样以提供情绪价值为卖点的细分赛道，至今已经吸引🤗近百家投资机构。据IT桔子数据，AI玩具赛道目前已有96家投🙄资机构参与其中，包括红杉、顺为、五源、字节跳动、京东等一线投🔥资机构与互联网大厂。2024年至今，AI玩具赛道融资数量与金😡额均大幅增长。 资本拼命卡位，押注下一个泡泡玛特传奇时🌟代。 资本集体押注AI玩具 如果说，2024年是⭐AI玩具元年，那2025年便是AI玩具遍地开花的一年。AI玩😆具玩家从创业公司到上市公司再到互联网大厂，融资、量产、销售如👍火如荼地进行。 前大厂高管们引爆AI玩具创业赛道，今年😀拿到融资的几家创业公司，创始人皆出自头部大厂。 跃然创😡新创始人李勇，历任锤子科技的首任营销总监、360营销、阿里天🥳猫精灵的合伙人。2021年，李勇从阿里离职创办跃然创新，一个🤩月之后便拿到了首轮融资。 天眼查数据显示，自2021年🔥成立至今，跃然创新已累计完成6轮、数亿元融资，投资方包括中金😆资本、招银国际、香港科技基金、红杉中国、华山资本、愉悦资本、😆蓝驰创投等头部投资机构。 另外一家3个月拿到2轮融资的😂维他动力，创始人兼CEO余轶南曾在百度、地平线等公司任职。背⭐后资方包括高瓴资本、今日资本等明星投资机构。 9月初完😁成数千万人民币A1轮投资的AI机器萌宠公司萌友智能（Rope😡t），其创始人何嘉斌职业经历跨越微软、百度、字节。 此🤗外，6月份拿到天使轮融资的AI情感陪伴硬件公司“珞博智能”，😊创始人孙兆治此前为⼩鹏机器⼈（鹏⾏智能）产品设计负责⼈。关于🥳珞博智能，一个广为流传的投资故事是，曾给机器人赛道“泼冷水”🌟的投资人朱啸虎，在跟珞博智能聊了十分钟后便决定投资。 😘头部投资机构集体涌入AI玩具赛道。资本加持之下，创业公司一路🎉开启加速扩张。 销量见证着市场的火爆。跃然创新去年7月😴推出的全球首款AI玩具BubblePal，一年时间卖了20万❤️台，至今累计销量突破25万台。以其售价389元计算，一个单品😂AI玩具销售额达到了1亿元。 展开全文 8月推出❤️的第二代产品CocoMate系列，跃然创新工作人员告诉Tec😁h星球，新品发售即售罄，现在还是预售阶段，网上平台独家。Co❤️coMate 和 BubblePal 在功能上略有不同，它是💯全球首款端到端AI 互动玩具，可以更精准地捕捉到人的的语气和🌟情绪，而第一代产品BubblePal 在对话响应上相对较弱一😆些，但它可以挂在任何玩偶的脖子上，能让喜欢的玩偶活起来。 👍 珞博智能旗下AI陪伴产品芙崽，与BubblePal售价不😘相上下，定价399元。数据显示，今年“618”销量在京东潮玩👍品类排行榜上仅次于泡泡玛特和名创优品旗下的单品。其创始人透露🤩，7月生产了5000台卖光了，8月产能一两万台，也都快卖光了😘。 芙崽共有五款颜色，分别对应中国五行（金、木、水、火🤯、土），京东产品页面介绍上，芙崽的宣传标签是“会怼老板的AI😍机器人”，其销售表示，木和火两款产品销售比较好。 汤姆😉猫、奥飞娱乐等上市公司同样凭借AI玩具实现了增长。数据显示，😊汤姆猫公司去年底正式推出汤姆猫AI情感陪伴机器人，今年“6·🤯18”电商大促首日，单场直播销售额超180万元的成绩登顶抖音😀AI玩具品类榜单。奥飞娱乐自年初开始首批AI智能喜羊羊开始批😎量销售，目前已迭代超3代产品，增长趋势明显。 高端产品😜售价数万，毛利超90% AI玩具概念很广，它不是AI+😡玩具的简单叠加组合，也不仅仅局限于传统观念中的儿童玩具。AI🤩毛绒玩具挂件、AI毛绒玩具、儿童陪伴机器人、AI宠物、AI机😁器人、AI潮玩都属于AI玩具范畴。 AI玩具市场定位已😘经从儿童扩展到了年轻人、中老年人等全年龄段人群。商业模式主要🎉是硬件销售，订阅服务。 目前，市场上的AI玩具定价大多😡在300-400元，中端产品1000-3000元左右，部分高👏端产品售价数万元。以日本公司GROOVE X推出的AI陪伴机⭐器人LOVOT为例，它的基础款价格约3万元人民币，高配版则高🙌达6万多元。 价格与产品功能呈正相关，是否具备语言能力⭐、感知人的情绪波动、反应速度、互动能力、是否为IP等维度，决🙄定了一款产品的价格高低。 AI玩具毛利率远高于传统玩具😅，与潮玩不相上下。玩具AI化之后，价格比传统毛绒玩具高出5-🎉10倍。前瞻研究产业院数据显示，AI玩具行业一般产品如Bub😍blePal等基础款，毛利率大概在50%-65%，1500元😀-3000元的汤姆猫机器人、RoPet，毛利率维持在70%-🥳85%，个别高端产品如LOVOT、特斯拉机器人，毛利率甚至可🥳以超过90%，比潮玩顶流泡泡玛特70.3%的毛利率还要高。 🎉 充满想象力的利润空间吸引着多方玩家入局。大模型技术成本😁的降低，让AI玩具创业的门槛变得极低，大厂、传统玩具制造商、🎉IP公司、AI玩具初创企业集体瞄准了AI玩具赛道。 不😀过，这个行业擅长融资的公司可能比最终量产产品的多得多。 😢 AI玩具产品悠妮机器人技术联合创始人秦曙光，此前做了十几年😆的程序员，行业红利逐渐消失，被动转型的他经过一圈市场调研，最😜终选择做竞争不那么激烈的AI玩具创业。他向Tech星球表示，❤️他们与上海一家技术产品公司合作，公司去年至今大概投入了500😴万元，一支30多人的团队自主研发一年时间，才终于推出了第一款🤯桌面机器人产品悠妮，定价399元，对标Eilik机器人。 🚀 公司主要盈利模式是ToB，为品牌代加工。曙光透露，一件售😢价几百元的产品，他们只赚几块钱。 过去一年踩过的坑让他😡意识到，国内现在很多产品不成功，是因为很多人只停留在炒概念、🤯拿Demo（样品）融资的阶段。很多科技企业都是类似的套路，融🔥了几百万、几千万元，做个样品之后就不了了之了。过去的PPT融❤️资时代发展成了Demo融资时代，这也导致国内现在很多加工厂是🤔为Demo而非量产而生。很多创业新手通常很难躲过这个考验，他😂跟公司为此交了数十万元的学费。 千亿市场成功率低，有人😀亏损上千万 千亿市场等待下一个泡泡玛特的诞生。 😆据市场研究公司Market Research Future 🌟(MRFR)2025年9月发布研报，AI玩具市场规模预计将从⭐2025年的421.5亿美元，增长到2034年的2247.5😍亿美元，在预测期(2025年至2034年)内，复合年增长率(💯CAGR)达到20.48%。 不过，资本对AI玩具的态🙄度并不统一。有投资人直言并不看好AI玩具赛道。 赛道内🤩的创业玩家，进展也并不乐观。一位AI领域分析师告诉Tech星🔥球，最近跟AI玩具创业者聊，感觉赛道现在发展情况并不好，AI❤️玩具成本较高，还不如普通毛绒玩具卖得好。融资数量多可能也跟投🔥资人海投有关系，每个赛道都会Cover一下。融资金额也可以反😅映资本的重视程度。 AI玩具成功率极低，有人已经退出A❤️I玩具项目。AI硬件创业者老石向Tech星球表示，他所在的一👏个社群里面有很多做AI玩具的创业者，他聊过40~50家，目前😡活下来的只有2~3家。 他本人也在今年年初放弃了AI玩😘具项目，转型做学习陪伴硬件。老石称，他们算是做得比较早的那一🎉拨人，4月份开始的，产品定位是儿童学习陪伴。在他感知里，去年⭐8月份，赛道开始变热，不少玩具厂商、品牌方找过来问能不能一起😊联合做，那时候行业解决方案还处于空白期。于是，老石团队提供技😊术解决方案，联合IP公司、玩具厂家一起做了AI陪伴产品。 🤔 但很快老石便意识到方向不对。老石称自己做产品技术出身，所😴以刚开始往往从自身或周边需求出发，没有一个非常明确的方向。做🌟到去年12月份，老石感觉到了不对，一方面，产品留存率极低，另😂一方面，库存积压严重，市场价格卷到极低。原来100多块，年初🤔降到了七八十，然后到现在已经只要19.9元，还有9.9元。此😁外也有技术的问题，像灵敏度不高，操作不方便等等。 老石💯称，试错之后发现，行业希望AI大模型赋能玩具，但AI大模型是🎉理性的，它没有情感，所有大模型都是学习人的语言、文本，是一个❤️逻辑的东西，不能做情感陪伴，它需要做得是具体场景陪伴，解决人🚀的刚需问题。 其次，即使AI玩具以后能做成，也不是技术⭐方案公司，最后成功的一定是像迪士尼那样的IP方。他跟IP方合🙌作过，所以知道IP方的流量有多大。在他看来，AI玩具的核心竞🤔争力不在于技术本身，而在于内容创作和持续的用户心智影响。“假🤩如这些IP公司自己下场做，技术型公司可能第一个被干掉。”与I👍P合作的技术型公司，可能前期所有试错、探索都是在给IP方做嫁🙄衣。 一家公司拿到融资不代表它成功了，销量好也并不意味🤔着高枕无忧。在老石看来，AI玩具还处于探索期，退货率很高，留😍存率很低。而且，品类定位是错的，现在过高的技术投入完全属于“😅屎上雕花”，因为定位玩具之后，价格上去了，就没人买单，价格下⭐来了，自己亏损。他认识的人中，有人已经亏损上千万元。 🤯任何一个风口都是这样，一定会跑出少数独角兽，也一定会有人亏损😎退出。资本助推之下，有可能成功，也可能成仁。返回搜狐，查看更🤗多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

深圳商报·读创客户端首席记者 谢惠茜 “银行免费短信正在消失”近日冲上了微博热搜，引发广泛关注。记者咨询了多家银行后发现，多家银行确实均已上调部分动账短信通知服务的起点金额，调整范围主要为免费短信服务，也涉及少部分收费服务。 今年8月中旬，广东华兴银行发布公告称，为提升客户服务水平，该行对个人客户账户动账短信发送方式进行了优化。自2025年9月16日09:00起，该行将停止发送账户动账金额在500元以下的动账短信。而在此之前，该行动账短信提醒没有起点金额要求，只要发生动账均会发送短信提醒。 这并非是今年首家调整动账短信通知提醒服务的银行。在广东华兴银行之前，已有民生银行、中国银行、湖北银行等多家银行纷纷进行调整。 其中，早在今年1月1日起，民生银行便将个人借记卡人民币账户短信即时通服务部分优惠措施调整为：单笔通知起点金额大于300元的动账短信提醒优惠终止；签约个人网银、手机银行、微信即时通任一产品享短信即时通服务费9折优惠终止；从3月1日起，民生借记卡签约了短信即时通，且有收到该行发送的即时通动账短信提醒，次月会按照人民币2元/月/卡/手机号的收费标准进行收费。 针对终身免费短信通知服务的存量个人客户，中国银行也于4月17日开始调整其账户变动触发短信通知的默认金额，起点金额上调为100元。此前，此类客户免费接收短信提醒的起点金额是0元（以上）。 “目前大多数银行都已没有全部免费动账短信通知提醒了。银行发送信息也是需要成本的，银行设置动账短信通知服务起始金额以后会成为一个必然的趋势。”一位不愿具名的银行业内人士告诉记者。 “银行免费短信服务逐渐淡出市场是成本控制与数字服务升级共同驱动的必然选择。”苏商银行特约研究员武泽伟在接受记者采访时表示，一方面，海量短信的持续发送构成可观的运营成本，这与银行降本增效的核心诉求相悖；另一方面，移动支付与手机银行的全面普及，使应用程序推送等免费数字化通知方式成为主流，其信息承载更丰富且触达更高效，显著降低用户对传统短信的依赖。银行主动收缩此项服务实质是引导客户迁移至更现代的电子渠道，从而优化资源分配并加速整体数字化转型进程。返回搜狐，查看更多