文 | Tech星球，作者 | 翟元元 文 | Tech星球，作者 | 翟元元 咖啡价格战还未停止。 两年前，瑞幸、库迪等咖啡品牌将咖啡价格打到了9.9元，如今，古茗、茶百道等新茶饮品牌则将咖啡价格战打到了4元+时代。 咖啡行业竞争已经不是企业与企业之间的单个较量，或一时的引流手段，整个行业都被裹挟其中。包括瑞幸、库迪、古茗、茶百道、星巴克、皮爷咖啡、肯德基肯悦咖啡在内的茶饮品牌都在降价促销。星巴克甚至首次启动进入中国市场26年以来的价格体系：对星冰乐、冰摇茶、茶拿铁等数十款产品集体降价，大杯平均降幅在5元左右，最低价降至23元。 低价咖啡成为常态，外卖“三国杀”，又将价格战推向新的高潮。在外卖平台上，消费者选择到店自取的话，最近只需要花费0.5元便可购买到一杯过去价值8.8元的库迪金奖深烘美式咖啡，2.9元购买一杯标价8.9元的瑞幸标准美式咖啡。 这是一场拉全行业下水的咖啡大战，咖啡价值被反复解构。高端咖啡品牌星巴克、皮爷咖啡相继卖身，低价咖啡一家更比一家低，行业卷生卷死。 咖啡进入4元+时代 2023年，库迪和瑞幸相继点燃第一次咖啡价格大战，咖啡行业至此进入9.9元时代。 不过，双方短兵相接近一年后, 瑞幸扭赢为亏，库迪也陷入亏损扩张的增长困境。之后9.9元活动逐渐“缩水”，咖啡9.9元价格战逐渐偃旗息鼓。经此一役，咖啡的用户心智几乎被定格在9.9元一杯。 2025年，第二次咖啡价格战由新茶饮公司主动发起。消费者对咖啡的“合理价格”预期再次被颠覆，咖啡价格锚定直接下探至4元+。 9月，新茶饮品牌古茗开启了为期45天的“万店狂欢，首杯咖啡4.9元起”活动，将单杯美式咖啡价格定在了4.9元，相比于9.9元单价近乎砍半，比瑞幸、库迪更像“价格屠夫”。除了美式4.9元，其余产品也极具价格优势，6.9元、9.9元。 奶茶起家的古茗，布局咖啡赛道已久。2019年开始试水咖啡产品，2023年上线“闪萃咖啡”、果咖产品。今年6月份，古茗还曾声势浩大地官宣明星吴彦祖为代言人，推出“8.9元咖啡”限时活动，但用户心智一直没有被改变。 古茗咖啡直接对标瑞幸。古茗原价在10-18元之间的咖啡，与瑞幸、库迪等处于同一价格带。一位古茗店长向Tech星球透露，现在咖啡是门店标配，2025年新加盟的门店几乎都是六代店装修，咖啡色、标配咖啡机。他所在的地区六代店咖啡都卖得不错。公司虽然没有说古茗咖啡对标瑞幸，但和瑞幸用的是同款咖啡机，一个工厂。 古茗对咖啡的投入决心不算小。自2019年开始试水咖啡业务至今，古茗咖啡机已经上线超8000家门店。古茗全国范围内总门店数量近1.2万，意味着三分之二的门店上架了咖啡产品。只是，目前古茗咖啡尚属于小范围营业，并未全线上线，古茗4.9元咖啡活动只覆盖广州和成都两地。 茶饮企业试图从咖啡品类里找到新增量市场。无独有偶，新茶饮品牌茶百道同样入局低价咖啡赛道。今年6月起，茶百道在广东和四川两地的部分门店试点现磨咖啡产品，产品定价6.9元起。 展开全文 低价策略下，咖啡成为品牌新的增长点。一位茶百道门店员工透露，他所在的门店上架咖啡产品至今有半年的时间，咖啡价格一直在5.9元、6.9元，每天大概有几十杯订单。 但影响十分有限，上线咖啡产品的门店只是少数。很多茶百道门店员工甚至不知道公司推出了咖啡产品。 瑞幸5元、库迪5.9元加入混战 古茗、茶百道等茶饮公司以低价攻城略地的时候，第一代咖啡价格战玩家也没坐以待毙。 9月份，瑞幸在京东上线了一场声势浩大的双杯低至9.9元活动，9.9元两杯芦荟冰茶，这款饮品在瑞幸小程序上的价格是8.9元/杯。 与9.9元双杯活动一起进行的，还有15.9元双杯、五杯29.9元活动，瑞幸产品系列里柚C美式、茉莉花香拿铁、轻乳茶、茉莉拿铁等产品两两组合，售价15.9元。茉莉花拿铁与鲜萃茉莉组合，5杯29.9元，一杯折合6元。 促销活动直接拉高了订单量。瑞幸一位门店店长称，整体感觉订单是增多的，咖啡价格也更便宜了。 咖啡与奶茶的边界越来越模糊，赛道内的玩家互相攻入对方腹地。上一轮咖啡价格战的发起者库迪同样跟进了价格战。一位库迪加盟店店长向Tech星球表示，库迪几乎每个时间段都有活动，门店都是跟着库迪总部走，今年9月份是奶茶饮品活动，一杯奶茶6.9元。10月份新上线的则是经典咖啡5.9元活动，4款美式咖啡均为5.9元，用户只需要5.9元便可喝到一杯库迪咖啡。 库迪咖啡从9.9元降至5.9元。该店长表示，5.9元咖啡活动是自有品牌活动，不包括外卖，之前库迪便宜属于外卖价格便宜，外卖平台会对品牌进行补贴。去年除了首单优惠券，新店开业促销，一杯咖啡日常价几乎都是9.9元，今年开始直接上线5.9元咖啡产品。 库迪门店店长称，过去一杯9.9元的咖啡，无论到消费者手里是多少，门店收入就是9.9元，平台负责补齐差价。现在门店与平台一起联合做活动，门店一杯咖啡收入算下来只有6-7元，平台补贴在减少，客单价在下降。 与咖啡、茶饮企业主动发起价格战并行的一条战线是，外卖平台的外力，将咖啡价格战推向2元+时代。 京东将瑞幸双杯咖啡价格打到了15.9元，一杯折合8元，美团将一杯咖啡价格打到了5.9元。美团发放了外卖自取新客专享红包4元、2元。如果不使用平台红包，一杯瑞幸美式到店自取价格为5.9元。使用平台红包后，瑞幸咖啡到店自取价格分别是：美式2.9元，芦荟美式3.9元，双椰拿铁4.5元，生椰拿铁6.9。库迪到店自取价格分别是：生椰拿铁3.5元，金奖深烘美式0.5元。而瑞幸自己小程序价格分别是：标准美式8.9/杯，生椰拿铁9.9元/杯。 2.9元咖啡卷死了谁？ 除了瑞幸、库迪、古茗、茶百道，咖啡行业还有一个不容小觑的“价格屠夫”，直接将咖啡价格击穿底价。 今年7月开始，下沉巨头蜜雪冰城旗下子品牌幸运咖以一杯咖啡6.9元的价格攻入北上广，几十家门店先后在北京开业。 北京一幸运咖门店店员告诉Tech星球，她所在的门店9月初开业，新店开业推出了一系列优惠活动，10月份又上线了美团活动，价格变得更低，招牌冰拿铁外卖到店自取价格为3.5元，其他几款饮品价格在3.5-4.7元，冰美式2.9元。 上线拼好饭后，一杯幸运咖招牌冰拿铁只要2.9元，多莓冰茶最便宜，只有1.9元。该店员称，门店订单量每天大概能增加几十杯，“十一”期间生意好的时候一天多200多杯。 2.9元一杯的幸运咖咖啡，比蜜雪冰城门店内咖啡饮品价格还要便宜，后者咖啡定价在6-9元。 现磨咖啡变得比冲泡咖啡还要便宜。幸运咖与蜜雪冰城为同一家公司，但幸运咖独立门店都有咖啡机，主打现磨咖啡，蜜雪冰城门店也有咖啡品类饮品，不过没有咖啡机，据一位蜜雪冰城门店员工透露，他们门店咖啡饮品销售占比不太高，销售额占营业额的10%左右，一天出杯量在40-50杯。咖啡是由咖啡粉冲泡，统一从总部采购，门店现冲。过去几个月，外卖“三国杀”大战正酣时，蜜雪冰城咖啡除了配合平台的0元到店取活动之后，日常价几乎保持在5-7元左右。 过去，一杯9.9元的咖啡，企业如果想要盈利，都需要靠规模化和供应链优势才能支撑。现在2.9元-8元一杯的咖啡，似乎很难实现盈亏平衡。 “价格战”是一把双刃剑，低价虽然可以短暂地让门店客流量创新高，一个门店平常的日订单量400-500杯在活动期间可以涨到800杯。但也影响了利润率，因为客单价变低了。 玩家的增多，也让不少门店生意变得更差。库迪门店店长称，周边门店增多，很影响生意，一公里之内好几家库迪，竞争太激烈，她所在的门店订单量很明显在减少。 行业竞争更加残酷，过去一年，已经有5万多家咖啡店离场。窄门餐眼数据显示，截至9月16日，全国咖啡门店总数近23.4万家，近一年新开店7.06万家，净增长1.76万家，有5.3万家咖啡店离场。 高端咖啡品牌不仅被动加入行业价格战，降价，还不得不裁员、卖身，比如星巴克中国业务传出卖身的消息，皮爷咖啡被收购。报道称，星巴克中国业务出售已进入最终谈判阶段，潜在买方包括博裕资本、凯雷集团、EQT与红杉中国四家机构，交易预计2025年10月底前完成，星巴克将保留30%股权。 对于咖啡玩家而言，最后能否留在牌桌上，可能还是得看产业链供应链。一位业内人士表示，今年咖啡赛道变得越来越细分，用户的需求也在变得更丰富多元。5元左右，10元左右，20多元，30多元的，大家都在不同的赛道，满足各自的消费群体。作为消费者，咖啡价格肯定是越便宜越好，谁都喜欢便宜的。但作为行业，还是要长期主义，产业链供应链的发展其实都需要投资，不能越做越差。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

中国大模型，首登Nature封面。 9月17日，在最新😍一期的国际权威期刊Nature（自然）中，DeepSeek-😊R1推理模型研究论文登上了封面。该论文由DeepSeek团队😅共同完成，梁文锋担任通讯作者，首次公开了仅靠强化学习就能激发👏大模型推理能力的重要研究成果。这是中国大模型研究首次登上Na💯ture封面，也是全球首个经过完整同行评审并发表于权威期刊的🙄主流大语言模型研究，标志着中国AI技术在国际科学界获得最高认🎉可。 Nature在其社论中评价道：“几乎所有主流的大🤔模型都还没有经过独立同行评审，这一空白终于被DeepSeek😆打破。” 中国AI大模型的“Nature时刻” 😆自大模型浪潮席卷全球以来，技术发布、性能榜单层出不穷，但始终😘缺乏一个权威的“科学认证”机制。OpenAI、谷歌等巨头虽屡😅有突破，但其核心技术多以技术报告形式发布，未经独立同行评审。🚀 DeepSeek以其公开性和透明性打破了这一局面。D🥳eepSeek-R1模型的研究论文最早于今年年初发布在预印本⭐平台arXiv上。自今年2月14日向Nature投递论文至今😀，历经半年，8位外部专家参与了同行评审，DeepSeek-R🙄1推理模型研究论文终获发表，完成了从预印本到Nature封面🙄的“学术跃迁”。审稿人不仅关注模型性能，更对数据来源、训练方❤️法、安全性等提出严格质询，这一过程是AI模型迈向更高的透明度😀和可重复性的可喜一步。 因此，Nature也对Deep⭐Seek的开放模式给予高度评价，在其社论中评价道：“几乎所有😀主流的大模型都还没有经过独立同行评审，这一空白终于被Deep⭐Seek打破。”全球知名开源社区Hugging Face机器😡学习工程师Lewis Tunstall也是DeepSeek论😊文的审稿人之一，他强调：“这是一个备受欢迎的先例。如果缺乏这🤔种公开分享大部分研发过程的行业规范，我们将很难评估这些系统的🤗潜在风险。” 据了解，DeepSeek本次在Natur🤯e上发表的论文较今年年初的初版论文有较大的改动，全文64页，🙌不仅首次披露了R1的训练成本，而且透露了更多模型训练的技术细🎉节，包括对发布初期外界有关“蒸馏”方法的质疑作出了正面回应，😂提供了训练过程中减轻数据污染的详细流程，并对R1的安全性进行🤩了全面评估。 其中，在训练成本方面，R1-Zero和R🥳1都使用了512张H800GPU，分别训练了198个小时和8💯0个小时，以H800每GPU小时2美元的租赁价格换算，R1的😂总训练成本为29.4万美元（约合人民币209万元）。不到30👏万美元的训练成本，与其他推理模型动辄上千万美元的花费相比，可💯谓实现了极大的降本。 关于R1发布最初时所受到的“蒸馏💯”质疑，DeepSeek介绍，其使用的数据全部来自互联网，虽😂然可能包含GPT-4生成的结果，但并非有意而为之，更没有专门😅的蒸馏环节。所谓“蒸馏”，简单理解就是用预先训练好的复杂模型🎉输出的结果，作为监督信号再去训练另外一个模型。R1发布时，O💯penAI称它发现DeepSeek使用了OpenAI专有模型😂来训练自己的开源模型的证据，但拒绝进一步透露其证据的细节。 🤩 R2何时问世引发关注 自今年年初发布R1以来，D😆eepSeek在全球树立了开源模型的典范，但过去数月，外界对⭐于R2何时发布始终保持高度关注，相关传言一直不断。不过，R2🙄的发布时间一再推迟，外界分析R2研发进程缓慢可能与算力受限有😆关。 展开全文 值得注意的是，今年8月21日，D🙌eepSeek正式发布DeepSeek-V3.1，称其为“迈🎉向Agent（智能体）时代的第一步”。据DeepSeek介绍🤩，V3.1主要包含三大变化：一是采用混合推理架构，一个模型同😆时支持思考模式与非思考模式；二是具有更高的思考效率，能在更短🤩时间内给出答案；三是具有更强的智能体能力，通过后训练优化，新🤯模型在工具使用与智能体任务中的表现有较大提升。 由于R😢1的基座模型为V3，V3.1的升级也引发了外界对于R2“在路😘上”的猜测。V3.1的升级更深刻的意义在于，DeepSeek🙌强调DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Sc😊ale的参数精度，而UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代💯国产芯片设计。这也表明未来基于DeepSeek模型的训练与推😅理有望更多应用国产AI芯片，助力国产算力生态加速建设。这一表🙌态一度带动国产芯片算力股股价飙升。 中国银河证券研报指💯出，DeepSeek从V3版本就开始采用FP8参数精度验证了🤯其训练的有效性，通过降低算力精度，使国产ASIC芯片能在成熟💯制程（12-28nm）上接近先进制程英伟达GPU的算力精度，🥳DeepSeek-V3.1使用UE8M0 FP8 Scale❤️参数精度，让软件去主动拥抱硬件更喜欢的数据格式，“软硬协同”😜的生态技术壁垒逐渐成为AI浪潮下新范式，未来国产大模型将更多😊拥抱FP8算力精度并有望成为一种新技术趋势，通过软硬件的协同😎换取数量级性能的提升，国产算力芯片将迎来变革。 责编：😉万健祎 校对：王朝全 版权声明 " Typ😁e="normal"@@--> 证券时报各平台所有原创😡内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关😀行为主体法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助😉理，微信ID：SecuritiesTimes " Ty🤔pe="normal"@@-->返回搜狐，查看更多