2025年9月，蔚来公司交付新车34,749台，同比增长64😢%。其中，蔚来品牌交付新车13,728台；乐道品牌交付新车1😉5,246台；firefly萤火虫品牌交付新车5,775台。🚀截至目前，蔚来公司已累计交付新车872,785台。其中，蔚来😆品牌累计交付新车762,176台；乐道品牌累计交付新车90,😘279台；firefly萤火虫品牌累计交付新车20,330台🙄。 一方面，这一里程碑式的成绩，源于蔚来对智能电动汽车😅产业发展规律的深刻洞察和坚定践行。蔚来创始人、董事长、CEO😉李斌指出，汽车产品的竞争力根植于技术路线、产品规划和产品定义😜。蔚来正是在这三大核心要素上坚持长期主义，勇于投入，并及时根😅据用户需求进行调整优化，最终形成了能够持续推出爆款产品、赢得⭐用户青睐的强大体系能力。 另一方面，历经多年在技术、产❤️品和基础设施上的深耕与积累，蔚来已成功跨越关键拐点，企业运营🤔进入健康、可持续的快车道，迎来新一轮增长周期。 “新三🤯大件”构筑护城河，体系进化驱动价值兑现 蔚来的高研发投😴入在业内闻名。十年间，蔚来在研发层面已累计投入超过600亿元😡，取得近万项全球专利。每个季度约30亿元的稳定研发强度，构建😢了蔚来技术的深厚底蕴。2025年，这些投入开始进入规模化收获🤩期。 蔚来创始人、董事长、CEO 李斌在 2025 上😅海车展首次提出了智能电动汽车的“新三大件” ——智驾芯片、全👍域操作系统和智能底盘。李斌认为，这三大核心技术决定了智能汽车🔥的体验上限和安全上限，而蔚来在智能汽车“新三大件”上取得的研😎发成果，正逐渐成为蔚来技术护城河的核心支柱。 全球首颗👏量产5纳米智驾芯片“神玑NX9031”的装车，具有行业里程碑😁意义。它不仅实现了“一颗顶四颗”的超强算力，更意味着蔚来掌握😀了智能驾驶时代的核心技术主权，在芯片级竞争中获得先机，并能通❤️过技术整合实现成本优化和交付效率提升。结合世界模型NWM，蔚😂来的自研软硬件已实现深度耦合，为用户带来更高级别、更安全的智🤩能驾驶体验。这套技术体系正逐步应用于多款新车型，持续提升产品🙌竞争力。 与此同时，蔚来在补能网络上的超前布局开始显现🥳巨大的网络效应和用户体验优势。全国超过8200座充换电站、覆😜盖全国主干线的高速换电网络、贯通川藏的壮举以及“换电县县通”😎的持续推进，使得蔚来和乐道用户彻底告别补能焦虑，纯电出行变得🌟前所未有的便捷。乐道L60创造的万里续航最短用时纪录、蔚来新🔥ES8全程换电到珠峰，就是蔚来补能体系优越性的生动体现。更重🔥要的是，这不单纯仅是补能网络的布局，更已形成一套由核心技术、💯强大产品和无忧生态构成的综合体系竞争力，在关键时刻成为强大的🌟销售助推器和品牌护城河，确保蔚来在新产品投放时迅速获得市场认😆可。 乐道L90以及蔚来全新ES8正是一面镜子，这两台😍纯电大三排SUV成功地将蔚来过去十年的高额技术投入，转化成了❤️消费者能够真切感知到的产品价值——安全、舒适、智能、经济。市😍场的热烈反响，是对蔚来技术路线和商业模式的极大肯定，证明其投😂入已开始转化为可持续的商业回报。 双旗舰合力破局，纯电🤯大三排SUV迎来“黄金时代” 9月销量中，乐道L90和🥳全新蔚来ES8的表现尤为耀眼，它们共同瞄准并成功开拓了极具战😎略意义的大三排SUV市场。这个细分市场历来是传统燃油车和近期😢增程式电动车的优势领域，也是检验车企综合实力的试金石。 😎 乐道L90作为蔚来技术下沉至主流家庭市场的力作，上市即爆款🙌。首月交付破万，上市60天交付超越2万台，连续跻身大型SUV😉销量前列，充分证明了其精准的产品定义和强大的市场号召力。它凭😁借蔚来成熟的三电技术、安全的车身结构、宽敞的乘坐空间和高效的🤯补能体验，重新定义了家庭用户对纯电大车的期望。乐道L90的成😍功，不仅带动了乐道品牌势能，也反哺了乐道L60的销量，形成了🥳良好的品牌内部协同效应。为应对持续火爆的订单，蔚来正全力提升😀乐道产能，预计四季度可达月产2.5万台。 展开全文 😢 另一方面，作为纯电大三排SUV品类开创者的蔚来ES8，此🔥次全新换代后产品力全面升级，作为全场景科技旗舰SUV，进一步🙄巩固了在高端大三排纯电SUV市场的领导地位。蔚来创始人李斌曾😍表示：“全新ES8市场需求比原计划要好，之前预估较为保守。现🤯在正与供应链伙伴努力拉升产能。蔚来新ES8争取今年10月达到😁1万台产能，12月产能提升至1.5万台，预计四季度蔚来品牌的😁产能提升至单月2.5万台。” 从全新ES8备受关注和强😜劲预订量表现来看，已充分表明中国新能源市场对高端纯电大车的需👏求正迅速崛起。蔚来全新ES8也与乐道L90形成了完美的市场覆😘盖组合，共同推动大三排SUV消费趋势从燃油/增程向纯电转变。😆蔚来创始人李斌一句话点明了其背后的逻辑：“用户从纯电技术获得😆的体验收益，将全面超越充换电便利性体验的顾虑”，很显然，这一😢说法已被市场认可。 乐道L90和全新ES8的成功，也强😢有力地宣告：纯电技术完全能够满足甚至超越用户对大空间、多场景😴、高品质出行的需求。纯电大三排SUV的市场接受度正在发生质变👍，其经济性、平顺性、静谧性和智能化体验的优势日益凸显。蔚来双🥳旗舰的“双剑合璧”，正是这一市场趋势拐点的最强音，预示着纯电😉大三排SUV的“黄金时代”已然开启。 新周期，新起点 🤩 蔚来9月交付量突破3.4万台，远超一个简单的数字意义。👏它是蔚来体系竞争力全面形成的宣言书，是企业经营迈过关键拐点、🤗进入高质量发展新周期的信号枪。通过持续巨额的研发投入、清晰的😍产品规划和精准的定义、以及超前的基础设施布局，蔚来成功地将技😢术优势转化为产品胜势，并最终赢得了消费者和投资者的双重认可。😂 随着乐道L90、全新ES8等重磅车型产能爬坡，以及神👏玑芯片等核心技术红利的持续释放，蔚来冲击四季度盈利的目标确定😍性将持续增加。站在新的起点上，蔚来正以其不断增强的体系能力，🥳加速迈向可持续增长的新征程。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

“吃瓜吃到自己买的基金身上。” 近期，港股创新药企业药💯捷安康股价出现大幅波动，引发市场广泛关注，而由于药捷安康被“🎉悄然”纳入了包括国证港股通创新药指数在内的多只指数，导致相关😁ETF被动买入，更是引发了众多投资者在社交平台上声讨。 😜 这一极端个案不仅让众多基民“踩雷”，更将指数编制规则的潜在😊漏洞与ETF规模扩张带来的“双刃剑”效应，再次推至聚光灯下。🙄 ETF“踩雷”药捷安康 公开资料显示，药捷安康🌟于2025年6月23日在港股上市，是一家以临床需求为导向、处🤩于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心🌟脏代谢疾病小分子创新疗法。 上市近三个月以来，药捷安康🎉的股价一直处于小幅上涨的态势，直到9月8日被纳入港股通，同时😆被纳入恒生综合指数、恒生综合中小型股指数、恒生医疗保健指数、🌟恒生创新药指数等9只恒生系列指数，短期内形成集中买盘，开启了🎉“狂飙”模式。 Wind数据显示，自9月8日药捷安康被😎调入港股通标的以来，南向资金持续加码，截至9月15日净买入3🚀06.25万股，公司股价在9月12日上涨77.09%，9月1😜5日更是大涨115.58%，令人咋舌。 但到了9月16💯日，药捷安康突然上演高台跳水，其股价虽然早盘一度大涨63%，🚀但下午便断崖下跌，截至收盘下跌53.73%，股价从679.5😜港元/股掉落至192港元/股，堪比“过山车”。 这一巨😁幅波动引起了众多投资者关注，于是，有投资者发现，自9月15日😢起，药捷安康“悄然”出现在了多只跟踪国证港股创新药指数的ET😊F的申赎清单中。 这主要是因为9月15日，国证港股通创😂新药指数实施了季度定期调整，药捷安康被纳入成份股。以同类产品👍中最大的港股通创新药ETF为例，9月15日，该ETF买入药捷😅安康300万股，按前一个交易日收盘价计算对应金额约5.78亿⭐港元，占基金净值比约2.62%。国证指数公司信息显示，全市场🌟共有5只ETF跟踪国证港股通创新药指数，合计规模约359.6🙄3亿元，以2.62%占比来计算，ETF被动买入金额约9.4亿🔥元。 但在刚刚纳入指数成份股，药捷安康便遭遇巨幅回调，⭐不少投资者感叹“躺着也中枪”。 9月17日，药捷安康股⭐价有所回升，截至收盘上涨8.96%，但距离最高点仍然有近70😉%的回调。 指数调整与编制方法存在漏洞 在“踩雷🙌”药捷安康的背后，此次国证港股通创新药指数的样本调整与编制方🤩法也备受争议。 首先，按照该指数的样本股调整规定，国证😂港股通创新药指数实施季度定期调整，于每年 3 月、6 月、9🤩 月和12 月的第二个星期五的下一个交易日实施，即9月15日⭐正式实施今年三季度的定期调整。 但对于此次调整，国证指😁数公司并未提前发布公告，使得很多普通投资者不知道药捷安康已经😢被纳入国证港股通创新药指数，且截至发稿前，国证指数中心官网上🌟的国证港股通创新药指数样本详情中，依然没有药捷安康的身影。 🤔 展开全文 “很多投资者买ETF是因为其持仓透明，😍但指数公司和基金公司均未及时向公众投资者告知指数调整细节，一😁定程度上损害了投资者的知情权。”有基金评价人士向券商中国记者😡表示。 其次，根据国证港股通创新药指数编制方案，该指数🌟的选样空间需要满足具备互联互通标的资格；公司近一年无重大违规👏、财务报告无重大问题；公司最近一年经营无异常、无重大亏损；考😴察期内股价无异常波动等要求。选样方法分为两步，首先，剔除选样😍空间内最近一年日均成交金额低于1000万港元的股票；然后，对😂选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序，选取前 😡50 只股票作为指数样本股，样本数量不足时按实际数量纳入。 😢 “这个指数的编制方法有一些漏洞，首先，药捷安康上市不足😎3个月，其实并不完全满足上述要求中关于‘近一年日均成交金额’😴的要求；其次，这个指数的选样方法也相对简单，没有考虑流通股占🤔比等细节，而药捷安康恰恰是因为流通盘小、流动性不足引发股价大🌟幅波动。”有基金评价人士向券商中国记者表示。 Wind😂数据显示，药捷安康总股本3.97亿股，IPO发售1528万股😴，其中979万股被基石投资者锁定，实际可交易股份仅549万股🌟，占比1.38%。 被动资金频频显威 这并不是E😘TF影响个股波动的首例，随着ETF的规模突破5万亿大关，持股🙄市值也超越主动基金，被动资金已经成为影响市场走向的一股强大力😍量。 特别是9月以来，众多指数集体迎来季度定期调整，E😘TF机制驱动下的被动买入卖出力量更是时常影响市场波动。 🤯 比如，9月15日，科创50、科创芯片、科创AI、科创成长等💯多只科创板指数也迎来季度调整。按照指数编制规则，单个成份股权🥳重不得超过10%，而寒武纪在上述指数中的权重普遍超过指数规定💯的10%上限，带来大量被动资金随之调仓。 Wind数据💯显示，跟踪科创50的ETF规模约1740亿元，若要将寒武纪的🤗权重从15.42%降至10%，将导致这些科创50ETF被动减😁持寒武纪的股票约94亿元。如果再叠加科创芯片、科创AI、科创🔥成长等指数的调整，寒武纪的权重下调或将引起相关指数基金被动卖😡出寒武纪近200亿元的规模，占到寒武纪日成交额的六七成。 👍 “为了避免过度集中抛售，我们会在指数调整公告发布后就慢慢😀调仓，但仍然难免会对股价造成影响。”上述基金经理表示。Win🤩d数据显示，从8月29日指数调整公告发布，至9月15日正式调😡整，寒武纪股价回调了9.31%。 瑞银中国非银金融研究😎团队表示，ETF规模扩张往往会增强市场的流动性，但随着ETF🤔规模进一步增长，纳入和剔除成份股所带来的短期股价波动受被动资👍金进出的影响或将加剧。 华安证券金融工程团队也认为，E🤗TF持有量更多的股票比其他类似的证券更具波动性，且ETF交易❤️产生的波动性至少在短期内是一种不可分散的风险来源，因为指数化😘可能导致资产收益和流动性的更大协同变动。 责编：杨喻程⭐ 排版：刘珺宇 校 对：赵燕 违法和不良信🙌息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@😎stcn.com返回搜狐，查看更多