智通财经APP获悉，9月29日，香港金融管理局发布《货币与金😁融稳定情况半年度报告》。报告指出，香港银行业于回顾期内仍然保👏持稳健。零售银行整体税前经营溢利在2025年上半年较2024🤯年同期增长13.4%。盈利增长主要得益于外汇和衍生工具业务的👏收入，以及收费和佣金收入的增加，抵销了持有作交易的投资收入的🚀减少。整体而言，银行的资产回报率于2025年上半年上升至1.🎉27%，2024年同期则为1.19%。 香港银行业回顾😘期内保持稳健 部分反映港元利率于回顾期内下跌，零售银行😎的净息差由2024年同期的1.51%收窄至2025年上半年的😀1.47%。 报告指出，由于今年5月银行体系总结余扩张💯，港元流动性转趋宽松，导致短期香港银行同业拆息在上半年大幅下😎跌。例如，三个月香港银行同业拆息在2025年上半年下跌269🙌个基点，达至2025年6月底的1.68%。然而，随着银行体系😊总结余在弱方兑换保证于6月下旬起至8月中被触发后减少，香港银😎行同业拆息已自此开始回升。 香港银行业的资本维持充裕。😡本地注册认可机构的综合总资本比率在2025年上半年末处于24😊.4%的高位，远高于8%的国际最低标准。此外，本地注册认可机😍构的非风险为本杠杆比率于2025年6月底录得7.9%的稳健水🤩平，超过3%的法定最低水平。 报告称特定分类贷款比率在😡回顾期内仍然面对上升压力，但银行业整体资产质素风险维持可控及🚀银行拨备充足。认可机构的总特定分类贷款比率由2024年12月😍底的1.96%微升至2025年6月底的1.97%。认可机构的🤯逾期及经重组贷款比率亦由2024年12月底的1.55%上升至🤔2025年6月底的1.58%。 家庭资产负债情况健康 😂 个人贷款方面，家庭负债在2025年上半年增长1.8%，❤️增幅大于2024年下半年的0.6%。数据细分显示，随着期内住🤯宅物业交易增加，住宅按揭贷款的增长率在2025年上半年上升至😆1.2%。同期，私人贷款增长上升至3.1%。 香港金管🎉局一直密切监察家庭负债。大部分家庭负债为受宏观审慎政策框架规🎉管的住宅按揭贷款，以及受银行审慎及有效的信贷风险管理措施管控😴下，为财富管理客户提供的有抵押贷款。此外，金管局也要求银行在🥳批核信用卡及个人无抵押贷款时，须采用审慎的标准。总体而言，香🤩港金管局认为家庭资产负债情况健康，相关信贷风险在控制范围内。😘 中小企贷款状况大致保持稳定 本地公司贷款在20🙌25年上半年增长2.4%，是自2023年上半年以来首次录得半😜年度正增长。向电力及气体燃料业、信息科技业及制造业发放的贷款🤗录得较高增长，而向运输及运输设备业以及建造及地产业发放的贷款😆则温和下跌。 中小企贷款状况需求层面的调查显示，中小企😎贷款状况大致保持稳定。在2025年第2季，35%的受访者认为😂贷款批核较困难，该比例处于正常范围。 香港金管局与银行🔥业继续支持中小企，以应对不断变化的营商环境。因应全球贸易争端😴以及外围不明朗因素，额外支援措施已于4月8日推出，以进一步协😎助不同行业中小企获取银行融资和升级转型。参与“中小企融资专责🔥小组”的18家银行预留的中小企专项资金已增加至超过3900亿🔥港元。 报告还指出，银行业的中国内地相关贷款总额由20🤩24年底的38,730亿港元(占总资产的12.2%)增加3.🔥9%至2025年6月底的40,230亿港元(占总资产的12.🙄0%)。认可机构的内地相关贷款的总特定分类贷款比率55由六个🤩月前的2.37%下降至2025年6月底的2.16%。 👏【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对🎉文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或😡完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担😀全部责任。邮箱：news_center@staff.hexu💯n.com 返回搜狐，查看更多

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天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

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秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

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保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

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中国大模型，首登Nature封面。 9月17日，在最新😍一期的国际权威期刊Nature（自然）中，DeepSeek-😊R1推理模型研究论文登上了封面。该论文由DeepSeek团队😅共同完成，梁文锋担任通讯作者，首次公开了仅靠强化学习就能激发👏大模型推理能力的重要研究成果。这是中国大模型研究首次登上Na💯ture封面，也是全球首个经过完整同行评审并发表于权威期刊的🙄主流大语言模型研究，标志着中国AI技术在国际科学界获得最高认🎉可。 Nature在其社论中评价道：“几乎所有主流的大🤔模型都还没有经过独立同行评审，这一空白终于被DeepSeek😆打破。” 中国AI大模型的“Nature时刻” 😆自大模型浪潮席卷全球以来，技术发布、性能榜单层出不穷，但始终😘缺乏一个权威的“科学认证”机制。OpenAI、谷歌等巨头虽屡😅有突破，但其核心技术多以技术报告形式发布，未经独立同行评审。🚀 DeepSeek以其公开性和透明性打破了这一局面。D🥳eepSeek-R1模型的研究论文最早于今年年初发布在预印本⭐平台arXiv上。自今年2月14日向Nature投递论文至今😀，历经半年，8位外部专家参与了同行评审，DeepSeek-R🙄1推理模型研究论文终获发表，完成了从预印本到Nature封面🙄的“学术跃迁”。审稿人不仅关注模型性能，更对数据来源、训练方❤️法、安全性等提出严格质询，这一过程是AI模型迈向更高的透明度😀和可重复性的可喜一步。 因此，Nature也对Deep⭐Seek的开放模式给予高度评价，在其社论中评价道：“几乎所有😀主流的大模型都还没有经过独立同行评审，这一空白终于被Deep⭐Seek打破。”全球知名开源社区Hugging Face机器😡学习工程师Lewis Tunstall也是DeepSeek论😊文的审稿人之一，他强调：“这是一个备受欢迎的先例。如果缺乏这🤔种公开分享大部分研发过程的行业规范，我们将很难评估这些系统的🤗潜在风险。” 据了解，DeepSeek本次在Natur🤯e上发表的论文较今年年初的初版论文有较大的改动，全文64页，🙌不仅首次披露了R1的训练成本，而且透露了更多模型训练的技术细🎉节，包括对发布初期外界有关“蒸馏”方法的质疑作出了正面回应，😂提供了训练过程中减轻数据污染的详细流程，并对R1的安全性进行🤩了全面评估。 其中，在训练成本方面，R1-Zero和R🥳1都使用了512张H800GPU，分别训练了198个小时和8💯0个小时，以H800每GPU小时2美元的租赁价格换算，R1的😂总训练成本为29.4万美元（约合人民币209万元）。不到30👏万美元的训练成本，与其他推理模型动辄上千万美元的花费相比，可💯谓实现了极大的降本。 关于R1发布最初时所受到的“蒸馏💯”质疑，DeepSeek介绍，其使用的数据全部来自互联网，虽😂然可能包含GPT-4生成的结果，但并非有意而为之，更没有专门😅的蒸馏环节。所谓“蒸馏”，简单理解就是用预先训练好的复杂模型🎉输出的结果，作为监督信号再去训练另外一个模型。R1发布时，O💯penAI称它发现DeepSeek使用了OpenAI专有模型😂来训练自己的开源模型的证据，但拒绝进一步透露其证据的细节。 🤩 R2何时问世引发关注 自今年年初发布R1以来，D😆eepSeek在全球树立了开源模型的典范，但过去数月，外界对⭐于R2何时发布始终保持高度关注，相关传言一直不断。不过，R2🙄的发布时间一再推迟，外界分析R2研发进程缓慢可能与算力受限有😆关。 展开全文 值得注意的是，今年8月21日，D🙌eepSeek正式发布DeepSeek-V3.1，称其为“迈🎉向Agent（智能体）时代的第一步”。据DeepSeek介绍🤩，V3.1主要包含三大变化：一是采用混合推理架构，一个模型同😆时支持思考模式与非思考模式；二是具有更高的思考效率，能在更短🤩时间内给出答案；三是具有更强的智能体能力，通过后训练优化，新🤯模型在工具使用与智能体任务中的表现有较大提升。 由于R😢1的基座模型为V3，V3.1的升级也引发了外界对于R2“在路😘上”的猜测。V3.1的升级更深刻的意义在于，DeepSeek🙌强调DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Sc😊ale的参数精度，而UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代💯国产芯片设计。这也表明未来基于DeepSeek模型的训练与推😅理有望更多应用国产AI芯片，助力国产算力生态加速建设。这一表🙌态一度带动国产芯片算力股股价飙升。 中国银河证券研报指💯出，DeepSeek从V3版本就开始采用FP8参数精度验证了🤯其训练的有效性，通过降低算力精度，使国产ASIC芯片能在成熟💯制程（12-28nm）上接近先进制程英伟达GPU的算力精度，🥳DeepSeek-V3.1使用UE8M0 FP8 Scale❤️参数精度，让软件去主动拥抱硬件更喜欢的数据格式，“软硬协同”😜的生态技术壁垒逐渐成为AI浪潮下新范式，未来国产大模型将更多😊拥抱FP8算力精度并有望成为一种新技术趋势，通过软硬件的协同😎换取数量级性能的提升，国产算力芯片将迎来变革。 责编：😉万健祎 校对：王朝全 版权声明 " Typ😁e="normal"@@--> 证券时报各平台所有原创😡内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关😀行为主体法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助😉理，微信ID：SecuritiesTimes " Ty🤔pe="normal"@@-->返回搜狐，查看更多