日前，中国证监会发布《境外发行上市备案补充材料要求（2025🥳年9月19日—2025年9月25日）》，证监会国际司共对5家🌟企业出具补充材料要求。其中，证监会要求浙江翼菲智能科技股份有⭐限公司（简称“翼菲科技”或“翼菲智能”）对股权变动、股东情况🎉、本次发行上市及“全流通”方案等情况进行说明。 中国证🔥监会要求翼菲科技说明公司及前身翼菲自动化历次增资及股权转让定🙌价依据，是否实缴出资，是否存在未履行出资义务、出资方式存在瑕😀疵的情形；说明员工持股平台济南梓遒、济南知秋、济南云帆出资情🤔况相关变更登记的办理进展。 同时，要求翼菲科技说明春华😡投资相关外汇登记办理进展，并结合公司实际控制人偿债能力等情况❤️，补充说明本次发行完成前后，公司实际控制人股权质押情况是否可❤️能导致公司控制权发生变化，是否导致公司存在《境内企业境外发行🤯证券和上市管理试行办法》第八条规定的禁止性情形。 并说😉明翼菲科技持股5%以上股东的具体穿透情况；说明近12个月内新🚀增股东入股价格的合理性，该等入股价格之间存在差异的原因，是否🤔存在入股对价异常的情况；说明玉环投资、万象控股、曹娥江建发国😴有股东标识办理进展。 中国证监会注意到，翼菲科技境内子😊公司上海翼克经营范围包含“广告设计、代理、制作、发布”，要求😊公司说明是否实际开展相关业务及具体运营情况。 还要求翼🤩菲科技严格对照《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》第八🎉条的规定，说明公司及境内子公司是否存在境外发行上市禁止性情形😘，请律师核查并出具明确的法律意见。 此外，关于本次发行😎上市及“全流通”方案，中国证监会要求翼菲科技说明公司股份拆细🌟的具体计划安排，是否影响本次发行股份数量；说明本次拟参与“全😎流通”股东所持股份是否存在被质押、冻结或其他权利瑕疵的情形。🤗 此前翼菲科技向港交所递交招股书，若成功上市，将成为港🌟股“轻工业全品类机器人第一股”。 翼菲科技于2012年😊6月在济南成立，是一家集工业机器人研发和制造、控制系统开发、🚀视觉系统开发、智能制造解决方案等产品和技术提供商，产品应用于😢食品、电子、物流等轻工业领域，曾获国家级专精特新“小巨人”认🚀证。 招股书显示，2022年至2024年（以下简称“报🙌告期”），翼菲科技的营收分别为1.62亿元、2.01亿元和2🚀.68亿元，年复合增长率28.5%；同期分别亏损5755.3😆万元、1.1亿元、7149.5万元，累计亏损2.38亿元。 🎉 报告期内，公司机器人本体收入占比从5.0%提升至20.😅8%，机器人解决方案收入占比从95.0%降至79.2%。 😢 翼菲科技亏损主要源于研发投入及市场拓展开支。报告期内公司😜研发开支分别为3420万元、3310万元和3870万元，分别💯占当年营收的21.1%、16.5%和14.4%，研发费用率连😜年下降。 与此同时，公司销售及营销开支连年增加，从20💯22年的1478.9万元增长至5314.9万元，销售费用率则👍从9.1%一路增至19.8%。 可以看出，翼菲科技研发⭐费用率不断走低的同时，销售费用却不断增加，销售费用率也攀升至🙄两位数，“轻研发重销售”的趋势较为明显。 来源：读创财😡经返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 公司研究室，作者 | 宋志平 竞争是市场经济的🔥灵魂。不少人误认为，要竞争就不可能合作，市场竞争就是“你死我🤗活”的丛林法则。 其实，竞争有好坏之分，良性、有序的竞🙄争是好竞争，而恶性、无序的竞争是坏竞争。良性竞争创造价值，恶🤔性竞争毁灭价值。 2024年7月30日，中共中央政治局🤩会议指出，要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争；2024年🥳12月，中央经济工作会议进一步提出，综合整治“内卷式”竞争，🔥规范地方政府和企业行为；2025年《政府工作报告》也强调了综🤗合整治“内卷式”竞争。 “内卷式”竞争通常表现为片面追😊求低价格的过度同质化竞争，不仅会导致产品价格和企业利润下降，🌟还将影响上市公司的市值，进而影响资本市场以及上证指数等，所以🤔必须综合施治，化解重点产业结构性矛盾，促进产业健康发展和升级🤯。 传统“量本利”的失效与教训 价格是企业的生命❤️线，必须认真对待。不少人认为产品价格是由市场决定的，是客观的🙄，企业只能适应。 但事实是，市场价格往往是由卖方进行恶🥳性竞争而形成的不合理的低价。在产能过剩的情况下，企业之间常大😆打价格战，结果价格大幅下降，全行业亏损，没有一个胜利者。 😘 在买方市场中，产品供大于求，市场已从供给制约转为需求制约💯。在这种形势下，企业再去增加产量，不仅不能摊薄固定成本，反而🙌会增加变动成本，致使流动资金紧张。更为严重的是，产能过剩引发❤️企业之间愈演愈烈的低价倾销和恶性竞争，极大地压缩了企业的利润👏空间，甚至导致亏损。 举个例子，卖20万辆汽车比卖10🥳万辆汽车的单位成本更低，表面上看也能获得更多的盈利。但在过剩😆经济背景下，生产10万辆汽车能卖得出去；生产20万辆汽车，就😍有10万辆卖不出去，不但没有真正降低每辆汽车的单位成本，还会🤩占用大量的流动资金。 不少企业在经济危机和过剩时期采取😀了降价放量的竞争策略。这样的策略往往使企业的经营状况雪上加霜😜，因为市场这时本来就在萎缩，企业放量销售完全是逆市场操作。理🙄智的做法是竞争各方尽量合理地减产，在降价上慎之又慎，用减产保😘价的方式渡过难关。 水泥行业的启示：限电保价 2😘011年下半年，由于电力供应紧张，再加上节能环保的需要，浙江😁、江苏等地方政府对工业企业采取了分期分批控制用电的措施，这些😡企业中也包括水泥企业。一开始，不少水泥企业跑到电力局，希望不😆要拉闸，后来大家发现拉闸限电后，水泥价格竟“因祸得福”，每吨🤔涨了100多元。虽然水泥产量少了一些，但是利润提高了许多。2🎉011年，整个水泥行业的利润竟破天荒地超过了1000亿元，这😁种增长确实得益于限电。 这件事提醒我们：过去把竞争焦点🔥放在量上，价格不停地往下降，企业赚不到钱；现在减量了，企业反😢倒赚了很多钱。可见，行业的主要矛盾是价格，不是量，而且在供大🤗于求的情况下，想放量也放不了，因为这时的水泥产品价格弹性更是😉微乎其微。 通过这一年，大家认识到，影响企业效益的是价😂格，影响价格的是供需关系，这就把逻辑讲通了。量多不赚钱，量少🙄才赚钱，要想取得可观的利润，就不能盲目地靠放量降价，而是要进⭐行产销平衡，以销定产，稳产保价。可以说，限电事件对水泥行业来🌟说既是一场市场教育，也是一场价格教育。 构建“价本利”⭐新模式 面对“量本利”的失效，我们创造性地提出一种全新🚀的盈利模式：价本利。“价本利”模式不再将企业的盈利核心立足于🥳产量的增加，而是实行“稳价、保量、降本”的六字方针。 🤩它的基本要义有两点：一是通过稳价保价手段，使价格处在合理的水😂平区间，使它不严重偏离产品的价值；二是控制一切应该控制的成本🤩。 “价本利”是从传统的“量本利”发展而来的，并不是对🎉“量本利”的否定，而是针对行业关键矛盾的转化提出的新模式。 🙄 在供大于求的背景下，“价本利”重构合理的价格体系，不是🤯围绕“增量”压价销售，而是围绕“稳价”以销定产、降本增效，维😘护区域市场供需平衡。 “价本利”追求的是稳定价格，不滥⭐用市场支配地位，让市场有序化，不漫天要价也不恶意杀价，在市场😡、客户、竞争者都能接受的情况下追求价格理性化。 （来源😂：《硬道理》，作者系中国上市公司协会会长、中国企业改革与发展🚀研究会首席专家。）返回搜狐，查看更多