【大河财立方 记者 秦龙】9月29日，华夏凯德商业REIT在😜上海证券交易所成功上市，开盘报价6.840元/份，上涨19.🙄62%，截至收盘涨幅收窄至12.6%。 这是中国第75😀单公募REITs，也是由总部位于新加坡的凯德投资发起的首单外🤔资REITs。 认购超3000亿元，首单外资消费REI😍Ts上市 公开资料显示，华夏凯德商业REIT是由全球不😴动产资产管理公司、亚太地区最大的REITs管理人凯德投资担任💯发起人及运营管理机构，中信证券担任专项计划管理人，华夏基金担🥳任基金管理人。 基金底层资产凯德广场·云尚和凯德广场·😆雨花亭，总规模约为28亿元，总建筑面积达到168405平方米😜，整体出租率约为97%。该产品具备优异的资产质量与专业高效的🤔运营团队，为基金成立后的稳定运营和业绩持续增长奠定了坚实基础😍。 据悉，基金发售阶段，华夏凯德商业REIT获得各界广🤯泛关注，深受市场认可。基金拟募集规模22.872亿元，比例配😜售前累计认购资金超3091.7亿元，公众投资者与网下投资者的😉有效认购倍数分别达535.2倍和252.6倍。 凯德投🤯资（中国）首席执行官潘子翔表示，凯德投资将国际市场成熟的RE😘ITs管理经验与中国市场深度结合，华夏凯德商业REIT不仅为😎境内投资者提供了低利率环境下配置优质资产的新通道，更通过透明🙌高效的运作机制，为全球资管机构参与中国公募REITs市场提供😴了机会，树立了国际资本与中国庞大的消费市场深度融合的新标杆。🤔 凯德投资认为，随着华夏凯德商业REIT成功发行上市，😢凯德投资在中国实现了从私募到公募多层次REITs体系的全面布😘局。发行公募REITs不仅有利于凯德投资盘活存量资产、优化资🔥本结构，还可通过资金回笼，支持新项目投资，形成“募投管退”的😢良性循环。 “凯德这一单，我们也参与其中了。当前，中端🤔商业资产持续被投资机构看好，各企业主体积极发行消费基础设施公😀募REITs，这离不开政策向好、消费回归等因素的影响。”戴德😀梁行估价及顾问服务部高级董事王飞强在接受大河财立方记者采访时🎉说。 公募REITs市场规模扩大，外资在中国寻找投资机🥳会 2024年7月，《关于全面推动基础设施领域不动产投😢资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知》（简称《通知》😍）发布，该《通知》进一步放宽行业准入，简化申报流程，提高RE😂ITs发行审批效率。 这一顶层设计文件的发布，标志着R😡EITs从试点正式进入常态化发行新阶段，也为包括外资在内的更💯多市场主体申报提供了机会。 2025年4月17日，凯德😎投资宣布，已向中国证券监督管理委员会和上海证券交易所提交申请😜，拟推出旗下首只消费基础设施公募REIT——凯德商业C-RE🙄IT。 5个多月后，中国首单外资消费REITs上市。一😅位接近凯德业内人士表示，这是第75单公募REITs，是中国公🙄募REITs市场国际化、多元化、专业化发展的重要案例。 😴 上述接近凯德的业内人士对大河财立方记者表示，随着中国公募R👏EITs市场的不断发展壮大，产品类型不断丰富，将为投资者提供😡更多的投资机会。特别是在消费REITs领域，市场空间巨大，发😍展潜力显著。凯德投资在中国18个城市管理着超过40个购物中心❤️，总资产价值超800亿元，有望在未来持续为华夏凯德商业REI🙌T注入优质增量。 首单外资消费REITs的获批对资本市😂场意义重大。王飞强向记者分析，首单外资消费REITs上市，说😆明了监管政策不是限制外资的，而是鼓励外资在中国资本市场的发展🔥。未来，中国对外资开放力度会更大。 记者注意到，公募R🙌EITs从试点逐步迈向常态化，以及对外开放政策频出，吸引了越🔥来越多国外投资机构进入中国。以凯德为代表的国际资管平台，纷纷🚀在中国积极谋划消费基础设施等领域的投资机会。 中国不动🙌产资产正成为全球资产管理机构配置的重要标的。上海市国际股权投😁资基金协会理事长吕厚军曾在2024年第二届中国不动产基金投资👍管理年会上表示，办公楼、购物中心、仓储物流、数据中心等不动产😉资产正在成长为万亿级的市场，吸引了一批全球股权投资机构的关注⭐。与此同时，中国市场正逐渐回归常态，更多投资机构也将回归长期🙌主义，做耐心资本。 责编:刘安琪 | 审校:张翼鹏 |😅 审核:李震 | 监审:古筝返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

中国大模型，首登Nature封面。 9月17日，在最新😍一期的国际权威期刊Nature（自然）中，DeepSeek-😊R1推理模型研究论文登上了封面。该论文由DeepSeek团队😅共同完成，梁文锋担任通讯作者，首次公开了仅靠强化学习就能激发👏大模型推理能力的重要研究成果。这是中国大模型研究首次登上Na💯ture封面，也是全球首个经过完整同行评审并发表于权威期刊的🙄主流大语言模型研究，标志着中国AI技术在国际科学界获得最高认🎉可。 Nature在其社论中评价道：“几乎所有主流的大🤔模型都还没有经过独立同行评审，这一空白终于被DeepSeek😆打破。” 中国AI大模型的“Nature时刻” 😆自大模型浪潮席卷全球以来，技术发布、性能榜单层出不穷，但始终😘缺乏一个权威的“科学认证”机制。OpenAI、谷歌等巨头虽屡😅有突破，但其核心技术多以技术报告形式发布，未经独立同行评审。🚀 DeepSeek以其公开性和透明性打破了这一局面。D🥳eepSeek-R1模型的研究论文最早于今年年初发布在预印本⭐平台arXiv上。自今年2月14日向Nature投递论文至今😀，历经半年，8位外部专家参与了同行评审，DeepSeek-R🙄1推理模型研究论文终获发表，完成了从预印本到Nature封面🙄的“学术跃迁”。审稿人不仅关注模型性能，更对数据来源、训练方❤️法、安全性等提出严格质询，这一过程是AI模型迈向更高的透明度😀和可重复性的可喜一步。 因此，Nature也对Deep⭐Seek的开放模式给予高度评价，在其社论中评价道：“几乎所有😀主流的大模型都还没有经过独立同行评审，这一空白终于被Deep⭐Seek打破。”全球知名开源社区Hugging Face机器😡学习工程师Lewis Tunstall也是DeepSeek论😊文的审稿人之一，他强调：“这是一个备受欢迎的先例。如果缺乏这🤔种公开分享大部分研发过程的行业规范，我们将很难评估这些系统的🤗潜在风险。” 据了解，DeepSeek本次在Natur🤯e上发表的论文较今年年初的初版论文有较大的改动，全文64页，🙌不仅首次披露了R1的训练成本，而且透露了更多模型训练的技术细🎉节，包括对发布初期外界有关“蒸馏”方法的质疑作出了正面回应，😂提供了训练过程中减轻数据污染的详细流程，并对R1的安全性进行🤩了全面评估。 其中，在训练成本方面，R1-Zero和R🥳1都使用了512张H800GPU，分别训练了198个小时和8💯0个小时，以H800每GPU小时2美元的租赁价格换算，R1的😂总训练成本为29.4万美元（约合人民币209万元）。不到30👏万美元的训练成本，与其他推理模型动辄上千万美元的花费相比，可💯谓实现了极大的降本。 关于R1发布最初时所受到的“蒸馏💯”质疑，DeepSeek介绍，其使用的数据全部来自互联网，虽😂然可能包含GPT-4生成的结果，但并非有意而为之，更没有专门😅的蒸馏环节。所谓“蒸馏”，简单理解就是用预先训练好的复杂模型🎉输出的结果，作为监督信号再去训练另外一个模型。R1发布时，O💯penAI称它发现DeepSeek使用了OpenAI专有模型😂来训练自己的开源模型的证据，但拒绝进一步透露其证据的细节。 🤩 R2何时问世引发关注 自今年年初发布R1以来，D😆eepSeek在全球树立了开源模型的典范，但过去数月，外界对⭐于R2何时发布始终保持高度关注，相关传言一直不断。不过，R2🙄的发布时间一再推迟，外界分析R2研发进程缓慢可能与算力受限有😆关。 展开全文 值得注意的是，今年8月21日，D🙌eepSeek正式发布DeepSeek-V3.1，称其为“迈🎉向Agent（智能体）时代的第一步”。据DeepSeek介绍🤩，V3.1主要包含三大变化：一是采用混合推理架构，一个模型同😆时支持思考模式与非思考模式；二是具有更高的思考效率，能在更短🤩时间内给出答案；三是具有更强的智能体能力，通过后训练优化，新🤯模型在工具使用与智能体任务中的表现有较大提升。 由于R😢1的基座模型为V3，V3.1的升级也引发了外界对于R2“在路😘上”的猜测。V3.1的升级更深刻的意义在于，DeepSeek🙌强调DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8 Sc😊ale的参数精度，而UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代💯国产芯片设计。这也表明未来基于DeepSeek模型的训练与推😅理有望更多应用国产AI芯片，助力国产算力生态加速建设。这一表🙌态一度带动国产芯片算力股股价飙升。 中国银河证券研报指💯出，DeepSeek从V3版本就开始采用FP8参数精度验证了🤯其训练的有效性，通过降低算力精度，使国产ASIC芯片能在成熟💯制程（12-28nm）上接近先进制程英伟达GPU的算力精度，🥳DeepSeek-V3.1使用UE8M0 FP8 Scale❤️参数精度，让软件去主动拥抱硬件更喜欢的数据格式，“软硬协同”😜的生态技术壁垒逐渐成为AI浪潮下新范式，未来国产大模型将更多😊拥抱FP8算力精度并有望成为一种新技术趋势，通过软硬件的协同😎换取数量级性能的提升，国产算力芯片将迎来变革。 责编：😉万健祎 校对：王朝全 版权声明 " Typ😁e="normal"@@--> 证券时报各平台所有原创😡内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关😀行为主体法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助😉理，微信ID：SecuritiesTimes " Ty🤔pe="normal"@@-->返回搜狐，查看更多