文 | 万联万象作者 | 龙猫 文 | 万联万象作者 😁| 龙猫 一场突如其来的泥石流，不仅卷走了矿工的生命，😢更冲击着全球铜市场的稳定根基。 从9月24日开始，国际😘铜价突然大幅上涨，接连创下15个月新高。这场价格风暴的源头指🤔向地球另一端——美国矿业巨头自由港麦克莫兰旗下印尼格拉斯伯格🎉（Grasberg）铜矿因重大泥石流事故所引发的意外停产。 😴 作为全球在产的第二大铜矿，格拉斯伯格2024年铜产量高😁达81.6万吨，约占全球铜矿产量的3.5%。自由港公司预计，🔥2026年该矿产量将较之前预估的77万吨下降35%，直到20👍27年其产量才会回到停产前水平。 继铝土、镍矿后，铜产😊业也迎来上游的“黑天鹅”事件。全球有色行业都在思考，要拿什么😉来止住已被推倒的铜矿减产“多米诺骨牌”？ 泥石流引发的😂铜业风暴 本次事件要追溯到9月8日晚，印尼中巴布亚省格😎拉斯伯格地下矿山发生大规模湿性矿料涌出事故。这场悲剧导致7名👏工人被困地下，其中2名已不幸身亡，截至9月24日仍有5名工人👍处于失联状态。 事故对矿区基础设施造成严重破坏，包括铁🙌路、电气系统、通信系统等核心采矿设施均受损。 在近三周😡的沉默后，9月24日自由港公司更新事故进展，大幅下修其铜产量🙄预期。公司宣布已启动不可抗力条款，这意味着其可因不可控事件暂😀停履行部分供应合同义务。自由港将今年第四季度产量指引下调至“🚀可忽略的水平”，远低于原先预估的20.2万吨。 全球市😂场瞬间作出激烈反应。LME铜价单日暴涨3.2%，突破每吨10👍297美元，创五个月来最大涨幅。国内沪铜期货主力合约及电解铜🚀现货价格也跟随上涨超过3%，升至8.3万元/吨附近。 😉铜价飙升的同时，全球证券市场同步震荡。自由港麦克莫兰股价暴跌🌟16.95%，单日市值蒸发巨大，创疫情以来最大单日跌幅。 ❤️ 与之形成鲜明对比的是，其他铜生产商股价逆势上扬：嘉能可、🚀泰克资源等因市场供应预期收紧而股价上扬。这一市场反应模式清晰😘展示了供应链冲击对不同环节企业的差异化影响。 全球铜供😅需平衡的重构 格拉斯伯格铜矿的停产事件发生在全球铜市场🌟本就脆弱的时刻。 根据中金公司的研究，2025年全球铜🤩矿供给将有20.2万吨的损失，约占全球矿端供给的0.9%。而🤗2026年将面临26.95万吨的损失，约占全球矿端供给的1.😡1%。 全球铜库存已处于历史相对低位，供应链缓冲能力有⭐限。任何供应风吹草动都更容易直接反映在价格上，强化了投资者对😘铜供应链脆弱性的认知。上海期货交易所进口亏损扩大至500元/😂吨，进一步反映现货市场紧张状况。 展开全文 近年🎉来，全球铜矿供应扰动事件明显增多。 2025年2月，智🥳利出现持续数周的罢工事件及全国范围断电引发的矿山停摆。202😊5年二季度，受地震影响，艾芬豪与紫金矿业在刚果（金）合作的卡🤗莫阿-卡库拉地下矿大幅下调2025年增产目标；三季度智利Co🥳delco旗下的埃尔特尼恩特矿山运营也遭遇地震，产量预计损失😀2万-3万吨。 一系列事件表明，全球铜矿供应体系正变得😁越来越不稳定。 中信建投期货金属首席研究员江露指出，从😅影响范围来看，自由港预计此次停产将对2025年第四季度全球铜😁产量带来约47万吨的影响，对2026年全球铜产量带来27万吨😀减量，相当于占据全球铜矿产量的3.5%。这种规模的供应中断足😎以改变全球铜市场的整体供需格局。 寻找缺口的答案 😉 面对即将到来的供应缺口，市场自然将目光投向其他潜在供应来源👍。 然而，全球铜矿资源高度集中，前十大铜矿产量合计占全😆球供应约30%，且多数由跨国矿业巨头联合控股，这种格局虽有利🤔于规模效应，但也可能加剧区域性供应波动风险。 现有矿山💯的扩产是最直接的解决方案。必和必拓近期宣布投资15亿美元扩建🙌智利Spence铜矿，力拓则加速推进蒙古奥尤陶勒盖铜矿二期工🚀程。然而，这些项目需要时间，难以立即填补格拉斯伯格停产造成的🤩缺口。 回收与替代品同样被视为缓解供需矛盾的途径。废铜🤔回收量短期激增20%，但仅能弥补约15%的供应缺口。而在大部🌟分应用领域，铜的替代品有限，铝作为铜的替代品，其价格同步上涨😍3%，但导电性能差异限制了替代规模。尤其是在电气传输和新能源😢领域，铜的导电性能无可替代。 短期来看，巴拿马年产量3🤔3万吨的Cobre Panama铜矿的产能恢复节奏将成为影响👏2026年供需平衡的关键因素。该矿自2022年底因税收和特许😁权使用费争议而停产，巴拿马政府考虑在2026年初重启该铜矿。😡但其重启面临环境审计等程序性障碍，具体时间表仍存不确定性。 👍 最终，价格机制本身将发挥作用。 铜价上涨将抑制部😀分非必要需求，同时刺激新的供应来源投入开发。然而，这一过程需😀要时间，且可能对全球能源转型和经济发展造成连锁反应。铜价每上🤗涨1000美元/吨，全球电线电缆行业成本增加约120亿美元，😍可能引发终端产品涨价。 结语 铜价飙升的背后，是👏全球资源供应链的深度脆弱性。随着全球能源转型加速，铜在电动汽😊车、可再生能源设施及电网建设中的需求持续增长。 未来两💯年，铜市场将步入供给短缺与需求增长的双重考验期。解决缺口难题😁需要多元化的策略：加速废旧铜回收利用、开发替代材料、提高资源🔥利用效率，以及建立更富韧性的供应链体系。 全球铜矿停产🤗事件警示我们，资源安全已成为后工业化时代的战略议题。在追求经😡济效益的同时，加强供应链风险管理、推动技术创新、促进资源循环🤩利用，才是应对全球资源挑战的根本之策。返回搜狐，查看更多

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根据《深圳市员工工资支付条例》第五十五条第一款第（二）项、《深圳市人力资源和社会保障行政处罚裁量基准》附表序号59（裁量阶次：从重），对和合信诺拖欠员工工资的违法行为，给予罚款人民币41000元整的行政处罚。 近日，深圳市和合信诺大数据科技有限公司（以下简称和合信诺）因拖欠员工工资被处罚。 深圳市南山区人力资源局深（南）劳监罚（2025）049号显示，和合信诺未按照劳动合同的约定或者国家规定及时足额支付2025年1月份至3月份工资，涉及员工39人，累计112人次，合计191.48万元。经劳动保障部门责令限期改正，逾期未改正。 根据《深圳市员工工资支付条例》第五十五条第一款第（二）项、《深圳市人力资源和社会保障行政处罚裁量基准》附表序号59（裁量阶次：从重），对和合信诺拖欠员工工资的违法行为，给予罚款人民币41000元整的行政处罚。 官网显示，和合信诺作为中国首家专注监管合规领域的人工智能公司，为金融机构提供基于新一代人工智能技术的监管合规体系战略规划设计及实施、合规数据资产构建及管理、合规系统及监测平台建设等解决方案产品和专业服务。和合信诺核心创始团队来自花旗银行等全球领先的金融机构资深业务和技术专家，招商银行旗下全资子公司招银国际是和合信诺公司主要股东之一。 工商信息显示，和合信诺大股东为杨寿姗，其同时担任董事长、总经理的角色。杨寿姗出生于1983年，安格利亚鲁斯金大学硕士，2017年4月至今，在和合信诺任董事长；2019年3月至今，在深圳市和阖智能科技合伙企业（有限合伙）任执行事务合伙人；2019 年7月至今在深圳中哲信息技术咨询合伙企业（有限合伙）任执行事务合伙人。 近日杨寿姗刚获提名成为上市公司青云科技的独立董事，青云科技是企业级云服务商与数字化方案提供商，创立于2012年。 和合信诺其他股东还包括B轮融资加入的招银国际和早期投资方启赋资本、歌斐资产。工商信息显示，机构股东中占股比例最大的为招银国际旗下深圳市招银通明成长股权投资基金合伙企业（有限合伙），占股比例9%左右，招银国际为招商银行全资附属机构。 公开信息显示，和合信诺客户包括天津银行、上海农商银行、乌鲁木齐银行、福建省农信社等。其中天津银行的AI合规官项目、上海农商银行的智能合规管理系统均为今年合作。返回搜狐，查看更多