文 | 锦缎 文 | 锦缎 北京时间周二凌晨，O😂penAI和英伟达联合宣布了一份战略合作意向书，计划为Ope😢nAI的AI基础设施部署至少10吉瓦的英伟达系统，英伟达计划🙄在系统部署过程中投资高达1000亿美元。 两家公司表示🤗，第一吉瓦的英伟达系统将于2026年下半年上线，采用英伟达的👏Vera Rubin平台。 OpenAI首席执行官萨姆😅·奥特曼在公告中表示：“一切都始于计算能力。算力基础设施将成🎉为未来经济的基础，我们将利用与英伟达共同构建的系统，不仅推动🎉新的AI突破，还将大规模赋能个人和企业。” 这笔惊天合👍作意味着什么？ 01 史无前例的规模 这一10吉😊瓦的项目，代表了AI基础设施前所未有的雄心规模。 英伟💯达首席执行官黄仁勋在接受CNBC时表示，计划的10吉瓦相当于😆400万至500万个图形处理单元（GPU）的功耗，这与公司今😅年全年的GPU出货量相当，是去年出货量的两倍。 这项投😅资涉及的建设工程将从2026年下半年开始，逐步推进，英伟达的🚀投资会跟着每阶段的部署走。 02 OpenAI的“风险😍管理” OpenAI的算力需求反映了AI开发的残酷现实😁。ChatGPT现在有7亿周活跃用户，OpenAI得不断突破🎉技术来证明自己5000亿美元的估值。训练下一代AI模型需要海🥳量算力，这正在改变AI公司融资与花钱的方式。 这次合作🚀解决了OpenAI的燃眉之急。普通融资会稀释股东权益，尤其O😘penAI可能要重组公司。想优先拿到芯片，光靠买可不够，得让😆供应商也有动力。 但这笔交易的财务结构有点“绕”。Op😡enAI拿了英伟达的1000亿美元，未来会通过买芯片慢慢“还💯”回去。不管OpenAI最后赚不赚钱，英伟达都稳赚不赔。 🚀 这合作时机也反映了AI基础设施的激烈竞争。OpenAI最😴近砸了3500亿美元在云服务上，主要是甲骨文，还有微软和谷歌😍。这次和英伟达的交易说明OpenAI想分散风险，同时确保能用🙌上最先进的芯片。 03 英伟达的“一盘大棋” 对😀英伟达来说，这不只是卖芯片，而是要掌控AI生态。英伟达已经在😁AI领域四处投资：50亿美元给英特尔做定制CPU，7亿美元投🤯英国数据中心公司Nscale，还花9亿多美元收购AI初创公司🔥Enfabrica的团队和技术。 英伟达正从硬件供应商🌟变成AI基础设施的“大总管”。 展开全文 这次投👏资还能帮英伟达应对竞争。AMD正推出性能更强的芯片，云服务商🤩也在开发自己的芯片。OpenAI自己也计划明年量产自研芯片。🙄英伟达通过持有客户股份，增加客户换供应商的成本。 这合🔥作还能让英伟达偷瞄OpenAI的技术计划。双方会一起优化Op🙌enAI的模型和英伟达的软硬件，英伟达能了解OpenAI的开🤔发方向，指导自己的研发。即使OpenAI以后少用英伟达的芯片👍，英伟达作为股东也能分一杯羹。 04 算力基础设施将成🚀为未来经济的基础 两家公司都以变革性的视角描述了此次合⭐作。 奥特曼强调“算力基础设施将成为未来经济的基础”。🙌黄仁勋描述通过前所未有的数据中心建设支持“下一代智能”。 😆 这一措辞，在当前这个经济不确定时期，的确充满了诱惑。 🔥 上周，美联储在劳动力市场降温迹象中下调了利率。主席杰罗姆👏·鲍威尔指出，“劳动力市场确实在冷却”。传统经济指标建议谨慎😘，而AI投资则则是充满经济衰退的唯一赌注。 作为一份不😴受约束的合作意向，双方这一合作能持续到何种程度，最终取决于向😎人工通用智能的进展——这一目标在定义和时间上仍不明朗。合作假🤩设基础设施规模将加速能力开发，创造足以证明投资合理性的经济回🤗报。 05 AI的尽头是电力 为了更直观地理解这😎一电力需求，10吉瓦大约相当于10座核反应堆的输出功率，每座😢核反应堆通常输出约1吉瓦。当前数据中心的能耗范围从10兆瓦到😴1吉瓦不等，大多数大型设施的耗电量在50至100兆瓦之间。 ❤️ OpenAI计划的基础设施规模将远超现有设施，所需的电😡力相当于多个主要城市的用电量。 奥特曼对超大型数据中心🎉交易的雄心可以追溯到一年前。去年9月，Constellati🙄on Energy首席执行官乔·多明格斯对彭博社表示，他听说😴奥特曼希望建设5到7个各为5吉瓦的数据中心。Digicono😘mist的亚历克斯·德·弗里斯对《财富》杂志表示，7个5吉瓦🤔的单位将消耗“相当于纽约州用电量两倍的电力”。 美国各❤️地正在涌现其他大规模AI基础设施项目。7月，怀俄明州夏延的官💯员宣布计划建设一个AI数据中心，最终规模将达到10吉瓦——即😜便在最初的1.8吉瓦阶段，其耗电量也超过该州所有家庭用电量的😀总和。该项目是否与OpenAI的计划相关尚不清楚。 0👏6 计算资源走向垄断 在美国的先进半导体出口管制背景下😡，英伟达与OpenAI的合作，代表了通过优越的基础设施访问权🤔维持美国AI领导地位的赌注，同时将关键能力集中在少数玩家手中🚀。 这一合作加剧了人们对AI行业结构的现有担忧。 😡 英伟达、微软和OpenAI这三家实体通过交叉投资日益控制关🙄键基础设施层。微软持有OpenAI的大量股权，同时提供云计算🥳服务。英伟达现在通过直接投资和硬件供应关系进一步深化合作。 😍 英伟达和OpenAI的交易让AI行业的趋势更明显：硬件🔥和软件巨头通过财务捆绑加深技术合作。这既是基础设施的大赌注，😂也是精明的风险管理。 这合作可能加速AI发展，但也集中🤔了市场力量；可能证明投资价值，但也带来系统性风险；可能巩固美🙌国技术领先，但也限制了竞争。 分阶段结构提供了灵活性，😊但核心逻辑无法回避——AI发展需要巨大规模，而规模需要超级合😉作。最初，这像是快速增长期的临时协调。现在，它像是永久的行业🥳格局。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

智通财经APP获悉，摩根士丹利表示，iPhone 17系列的💯早期交货时间与去年同期相比持平或略有延长，该行维持对苹果(A😉APL.US)“增持”评级，目标价240美元。 大摩指😉出，iPhone 17系列初期供应状况优于去年，同时早期交货😅时间与去年同期相比持平或略有延长，表明iPhone 17的早🙌期需求可能同比增长。这一积极信号与市场对2026财年iPho😊ne出货量持平的预期形成对比，为苹果公司带来了乐观前景。 🤩 该行的数据显示，iPhone 17系列在开始预订后的4天🙌内(截至9月16日)，其交货时间在全球多数主要市场均呈现同比🌟持平或上升的趋势。具体来看： iPhone 17 Pr😎o Max：在美国的交货时间为22.5天，国际平均为24天，😢较预订开始时的19.4天显著延长。与国际市场相比，其交货时间😂同比增加1.2天。 iPhone 17 Pro：在美国👏为14.2天，国际平均为18.1天，同比缩短2天，但国际市场😡仍增长2天。 iPhone Air：在美国为6.7天，😴国际平均为7.9天，同比缩短3天(与iPhone 16 Pl😅us相比)，且在中国市场尚未上市。 iPhone 17👏标准版：表现最为突出，在美国交货时间为15.5天，国际平均为🚀19天，同比延长6.5天和9天。中国市场的交货时间达到30.🎉5天，创下两年来的最高记录。 这些数据表明，iPhon🤩e 17的需求整体强劲，尤其是基础型号和Pro Max型号。🤔报告强调，早期供应状况优于去年，主要得益于生产良率的提升和印😎度工厂产能的扩大——苹果首次在印度同时生产和发货所有新机型。😊 大摩报告通过实地调研发现，当前用户的升级动机主要源于😎替换老旧设备。iPhone的平均更换周期约为5年，这意味着i🌟Phone 12用户（上一次“超级周期”的群体）成为今年的自😢然升级者。 大摩预计，苹果2026财年收入将增长6.5💯%，其中iPhone收入增长5.5%，服务收入增长12%。毛😴利率稳定在46.9%左右，每股收益达8.00美元。看涨情景下😢，iPhone更换周期加速可能推动收入和每股收益更高增长；看🔥跌情景则假设需求疲软和关税压力导致增长放缓。返回搜狐，查看更🌟多