文 | 伯虎财经，作者 | 梦得 文 | 伯虎财经，作🙄者 | 梦得 8月中旬，小米和格力的高管来了一场“嘴仗🙄”，争论的焦点是：谁才是线上空调市场的第二？这场争辩的背后，😊折射出了家电行业格局的微妙变化。 过去，空调市场长期处😆于“美的、格力、海尔”的铁三角格局，如今小米成功撕开了一条缝😜隙。而小米空调的“成功”，也让格力更不好过了。 01 💯小米空调向下，格力空调向下 根据弗若斯特沙利文数据：2😘024年中国内地空调销售额达3730亿，占家电总销售额（91🥳80亿）的40.6%。“得空调者得天下”之说，一点不夸张。 😍 空调行业作为家电市场的支柱，无论对于企业的营收、盈利能❤️力，还是品牌竞争力，都是至关重要的。所以小米强悍的增长势头，🤩确实给了格力冲击。 今年小米第二季度财报显示，小米科技🎉家电收入增速66%，其中空调出货量超540万台，增速60%。😎小米集团总裁卢伟冰也再次明确了五年战略目标——2030年进入😡大家电头部品牌的目标，空调业务做到中国市场前二。 反观😂格力，其核心盘开始松动。 今年二季度，格力营收、净利润😘双降，分别下滑12%和10%，占主营收入近八成的消费电器业务🥳（以空调为主）出现5%的负增长，成为拖累主因。让格力承压的，😘是市场结构的变化与线上渠道的弱势。 一方面是由于家用空😊调市场中低端机型销售占比提升，2025年二季度线上2100元😀以下的低端机销量占比首次超过50%，价格战激烈。而格力产品主🤩要定位中高端，在低端市场竞争中未能占据优势。另一方面，中央空🤗调市场同样疲软，2025年上半年内销额同比下滑10.1%，这😎也对格力造成了影响。 虽然全渠道市场份额排名来看，目前❤️三大巨头的格局尚未松动，2025年7月，奥维云网和GfK中怡😢康排名均显示，前三名分别是美的、格力、海尔。线下渠道中，对比❤️小米空调，格力占有绝对优势。 但线上渠道已成“必争之地😁”。根据GfK中怡康测算数据，从2022年起，线上渠道的销售🤩额占比已经稳定在整体市场销售额的五成以上，2025年1～5月🤔甚至已接近六成。而小米的强势领域主要集中在线上。 这对😀于高度依赖空调业务的格力而言，没法儿不在意。 02 格🙌力掉队 更重要的是，格力不仅要面临小米等新的挑战者，还😆有两位老对手美的和海尔，目前似乎和两位老对手的差距也愈发明显😉。 除了利润可观，无论是营收规模、增长速度还是多元化布🙌局上，都面临严峻挑战。 今年上半年，美的集团、海尔智家😉、格力电器的营收分别为2523亿元，1565亿元、973亿元👏，同比增长分别为16%、10%、-2.4%。 展开全文🤩 其归母净利润分别为260亿元、120亿元、144亿元😍，同比增长分别为25%、16%、2%。 从数据上看，美🤔的的营收规模已经远远领先，约是格力的2.5倍。在增长速度上，😎美的和海尔的增长率分别为 16% 和 10%，而格力的营收却😜出现了负增长，显示出其在市场竞争中的困境。净利润表现方面，美😅的盈利能力上也逐渐成为优势，格力利润可观，但其增速远远落后于😡另外两者。 更关键的差距在多元化布局。美的B端业务已经😊成为强劲的增长引擎，其商业及工业解决方案收入达645亿元，占🙄总营收比重提升至26%。 C 端则通过 “全品类矩阵”😂 构建壁垒，冰箱、洗衣机、小家电市占率均稳居行业前三，形成 🔥“多品类协同抗风险” 的格局。 海尔的多元化布局也显有😴成效。家电业务依旧核心业务，占总营收约60%，冰箱、洗衣机销🤔售额连续十几年保持全球第一，为业绩增长提供了稳定支撑。 🌟 但格力在这方面则显得相对滞后。 尽管董明珠曾多次提到❤️要降低空调业务的依赖，甚至在2022年直言“格力被空调困住了👏”，但从财报数据来看，这一目标依旧遥不可及。 2024😎年，格力将空调与生活电器合并到“消费电器”板块，合并后的占比🤯仍高达 78.54%，相比2023年 74% 的占比，并未呈😎现明显差距。 这就说明格力在多元化转型的道路上依然进展😍缓慢，空调业务依然占据主导地位。 从全球化来看，今年上😊半年，美的、海尔、格力的海外市场收入分别为1072亿元、79🙄1亿元、163亿元，分别占总营收的42.5%、50.5%、1🤯0.2%，差距明显。 更关键的是，格力并不是不努力，只🌟是转身太难。 03 格力失意的这些年 家电行业与😉科技行业不同，并不遵循摩尔定律，技术创新的空间有限，且产品的😎差异化空间越来越小。面对这样的市场环境，格力早在2013年就👍开始着手寻求新的增长曲线。 例如，2015年，格力推出😂了自有品牌的 格力手机，希望通过智能硬件拓展业务范围。然而，👏这一尝试未能带来实质性突破，格力手机最终未能在市场上占据一席🤔之地。 2016年，格力再次试图寻求多元化发展，正式进😆军新能源汽车行业。随后，2021年，格力收购了格力钛，进一步😊拓展了在 锂离子电池、商用新能源车等领域的布局。尽管这些尝试👏在一定程度上完善了格力的新能源产业链，但截至目前，这些业务仍🚀未成为公司营收的主要来源，未能有效弥补空调业务增长放缓的空缺💯。 早在2016年股东大会，董明珠就明确指出，格力的空😢调业务增长空间已经不大，甚至直言“是神仙也没办法，必须要扩张😍”。然而，尽管格力在多个领域进行过布局，依然未能找到真正的第🎉二增长曲线。 董明珠曾提出，格力的空调业务占比最多应保🤯持在50%，但从目前的财报数据来看，这一目标依然遥不可及，空🌟调业务仍占据格力营收的绝大部分。 十多年来的折腾无果，😂掉队的格力开始追赶同行，走得更“务实”了。 一方面，在😆消费电器主业承压的同时，格力的其他业务展现出亮眼的增长潜力。⭐半年报显示，上半年，公司工业制品及绿色能源板块录得收入95.😉91亿元，同比增长17.13%；智能装备板块实现收入3.14🥳亿元，同比增长20.9%。但合计占比仍不足 11%； 🌟另一方面，加速布局“董明珠健康家” 门店，截至 2025 年👍 8 月已在全国落地 970 余家，通过 “真实家居场景”（⭐厨房、客厅、卧室）展示全品类产品，主打 “空气 - 水质 -🎉 膳食” 解决方案，试图打破 “格力只有空调” 的刻板印象。😴据格力透露，该渠道推出三个月内，冰洗业务销量增长 24%，净😍水系列增长超 40%，但从整体营收看，这些品类贡献仍不足 5🤔%，能否从根本上改变格力的品牌形象和产品结构,还很难说。 😊 04 最后 在如今，美的、海尔同行早已完成多元化布⭐局，且在全球市场获得一定话语权的背景下，格力还在拼命追赶。 🌟 暂时的掉队不重要，更重要的是，格力为什么会掉队？ 😍 回顾格力这些年的发展路径，我们能看到一家传统巨头在面对时代😀变革时的努力与挣扎。格力并非没有洞察到趋势，也并非缺乏行动的🤔决心。它曾积极拥抱多个风口——从高调进军智能手机，到布局新能🔥源、芯片、医疗健康等领域，这些尝试背后是格力对突破增长瓶颈的😜迫切渴望。 然而，这些跨界探索大多未能达到预期效果。 💯 究其根源，主要问题并非出在技术积累或资金实力上，而是在🥳于，格力似乎难以在新兴市场中快速找到自己的定位，并迅速调整战🙄略的能力。 所以直到现在，格力还在因为空调线上市场份额👏排名，和小米打起了嘴仗。 参考来源： 1、虎嗅：🤩美的还有成长空间吗？ 2、定焦ONE:小米、格力，谁是👍第二？ 3、雷达财经：半年狂飙近千家，备受争议的“董明😀珠健康家”搞咋样了？返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

规模2520亿澳元的澳大利亚未来基金宣布，已适度减持美国资产⭐转投德日，同时增持包括黄金在内的大宗商品，并称将密切关注特朗😆普对美联储的施压行动。 澳大利亚规模达2520亿澳元（💯约合1660亿美元）的主权财富基金——未来基金（Future🤩 Fund）表示，已削减在美国市场的敞口，并正密切关注美国总🚀统特朗普对美联储的施压行动。 未来基金宣布其截至6月的❤️年度回报率达12.2%，是政府设定的6.1%的目标的两倍。首😍席执行官拉斐尔·阿恩特（Raphael Arndt）于周二接🙄受电话采访时告诉记者，美国资产仍是该基金最大持仓类别，但市场🚀波动和政治不确定性已促使其削减了美国资产敞口。 阿恩特😆指出，此次“适度减持美国市场资产”是“为实现投资组合多元化而🙌进行的调整”，目的是将资金转向德国、日本等估值相对更具吸引力💯的市场。 阿恩特说：“我们最感兴趣的地区是欧洲大陆，尤😅其是德国，该国政府已经宣布了一些刺激和投资经济的措施....😅..多年来，我们一直在把资金转移到日本，这两个市场似乎都比美👍国或澳大利亚股市便宜。” 阿恩特认为，特朗普对美联储的⭐一系列攻击——包括试图解雇美联储理事莉萨·库克（Lisa C😍ook）、呼吁降息等，目前尚未影响到美联储的独立性。 😎“我们正密切关注此事。我认为这一问题至关重要，但目前来看，美😅联储似乎仍在独立运作，”阿恩特表示，“这是当前极具关注度的话❤️题——不仅我们在关注，许多对冲基金经理现在也在重点关注。” 😁 此前，澳大利亚主要养老金机构对此事持不同观点：澳大利亚🎉超级养老金（AustralianSuper）的首席投资官上周😎淡化了相关担忧，而澳大利亚退休信托基金（Australian😡 Retirement Trust）则部分因特朗普对美联储的😜施压，已减持美国国债持仓。 根据周二发布的最新数据，未👏来基金约三分之一的投资组合配置于发达市场和新兴市场股票，其中😍有651.3亿澳元投资于发达市场，占该基金总投资的四分之一。🙌这一数字高于2024年同期的468.3亿澳元。该基金本年度1😍2.2%的回报率，超过了上一年度9.1%的收益水平。 🚀阿恩特指出，尽管市场存在波动，股票资产仍实现了稳健回报。他补😍充称，基础设施类资产表现“异常出色”，对冲基金投资组合也录得🤔强劲收益。 阿恩特还表示，未来基金已增持澳元计价资产，🙌以“应对通胀和汇率波动风险”。 澳大利亚政府去年更新了❤️未来基金的投资授权，要求该基金考虑加大对住房、能源、基础设施😆项目等“国家重点领域”的投资。 阿恩特称，未来基金还在😅“多元化配置发达市场货币及大宗商品（包括黄金）的敞口”。返回🤩搜狐，查看更多