文 | 预见能源 文 | 预见能源 面对净利润大👏幅下滑与债务压力，这家老牌化工企业将未来押注在“源网荷储”一😢体化项目上，期待借此实现绿色跃升。 10月1日，滨化股🎉份发布公告，宣布将通过控股子公司山东滨化新能源有限公司投资1🌟4.21亿元，建设滨化集团北海滨华新材料源网荷储一体化项目。🤔这一重大投资标志着这家已有57年历史的老牌化工企业，正式向新🤔能源领域迈出实质性一步。 在化工行业面临环保压力与能源😎成本双重挑战的背景下，滨化股份试图通过“新能源+化工”耦合发😴展路径寻找新的增长曲线，这一战略决策背后的动机与风险值得深度😡解析。 项目详解：风光储协同，瞄准绿电直供 滨化😅股份的源网荷储一体化项目，是一个融合多种能源形式的综合性绿色😆电力工程。据公告，该项目位于山东省滨州市北海经济开发区及无棣🤩县境内，建设内容包括160MW风电、100MW光伏电站，配置🙄130MW/260MWh储能装置以及110kV升压站（包含智👏慧能源综合调度管控中心等）。 整个项目布局充分利用了当😂地丰富的风光资源，预计风电年均利用小时数可达2332.4小时🎉，光伏为1338.5小时。 项目计划建设周期为两年，预🙄计2025年11月30日开工，建设地点在山东省滨州市北海经济😢开发区及无棣县境内。滨化股份在公告中明确，项目总投资14.2😴1亿元，资金来源为自有资金及自筹资金。滨化新能源为项目实施主😊体，公司间接持有其100%股权。 这一投资规模对于滨化😢股份来说不容小觑，相当于公司2024年净利润的6.5倍。 🤗 从运营模式看，项目建成后所发电力将主要在公司子公司山东滨🙌华新材料有限公司和滨州蓝润环境资源有限公司负荷端消纳。这种自👏发自用为主、余电上网为辅的模式，成为项目经济效益的核心保障。😆 据滨化股份介绍，本项目负荷端依托滨华新材料和蓝润环境😂总用电负荷，电源端包含国网供电和新能源供电两部分，其中新能源🙄供电端由160MW风电和100MW光伏组成，年均可对负荷端实🎉现绿电直供4.24亿度，新能源电量在总用电量占比（负荷用电量😡）63%左右，余电参与电力市场交易。 按照山东省发改委😁、能源局发布的《关于印发源网荷储一体化试点实施细则的通知》（💯鲁发改能源〔2025〕155号），就地就近消纳模式的源网荷储😘一体化项目应建设源网荷储一体化管控平台，一体化项目可以作为整😜体参与电力市场交易。项目通过自发自用+余电上网的模式保障项目😀收益，具有较好的市场前景。 关于该项目的经济评价，据滨🎉化股份预测，基于自发自用电量4.24亿kWh/年，自发自用含🙌税电价423.7元/MWh，余电收益2048.73万元/年进👏行经济效益分析测算，项目投资回收期为12.06年（所得税后）😆，项目投资财务内部收益率（所得税后）7.47%，项目资本金财😘务内部收益率17.31%，项目投产后预计年均净利润约为503🎉5.47万元。 这一收益水平对于新能源项目来说颇具吸引⭐力，但实现这一目标的前提是，公司子公司负荷需求稳定且项目运营👏顺利。 展开全文 公司经营：业绩承压，寻求突围 😁 滨化股份此次大手笔进军新能源领域，与其近年来的经营表现😁密切相关。 翻阅公司2024年财报，滨化股份全年实现营🥳业收入102.28亿元，同比增长40.00%。然而，营收增长😅背后却是净利润大幅下滑——归属于上市公司股东的净利润仅为2.😜19亿元，同比下降高达42.77%。 预见能源注意到，🙄海通国际2024年研报指出，由于需求端走弱，预计滨化股份20❤️24—2026年归母净利润分别为4.20、5.57和9.35😁亿元。针对滨化股份给出的风险提示有，产品价格大幅波动，下游需🌟求不及预期，在建项目进展不及预期。通过海通国际这一预测可看出👏，滨化股份2024年的归母净利润远低于预测。而海通国际此前甚😅至预计滨化股份2024年归母净利润为11.15亿，后调低至4👍亿多，但现实是骨感的，滨化股份实际表现仅为调低后预计的一半。😡 这种“增收不增利”的状况反映出公司主营业务面临的压力😀。更为严峻的是，公司现金流状况明显恶化。经营活动产生的现金流🥳量净额从2023年的9.31亿元骤降至4.86亿元，降幅达4😀7.81%。 2025年上半年，滨化股份营收同比增长超🎉六成，但归母净利润同比仅增长6.01%，扣非净利润为-132🤔7.52万元，同比锐减112.59%。截至2025年6月30😅日，滨化股份合并资产负债表显示，该公司资产总计约245.94😢亿元，负债合计约131.57亿元。滨化股份资产负债率为53.❤️49%。在盈利能力方面，滨化股份加权平均资产收益率仅0.97🤔%，同比仅微增0.05个百分点，增幅较窄，反映出公司运用股东🥳资本创造利润的效率提升较为缓慢。 这一收益率水平不仅低🚀于行业平均水平，甚至很难覆盖公司的融资成本。 面对主营😘业务的挑战，滨化股份将源网荷储一体化项目视为摆脱困境的重要路😀径。这一项目直指公司两大痛点：一是持续增长的能源成本，化工企🤗业属于高耗能行业，电力成本在总成本中占比显著；二是环保压力，🙌随着双碳政策推进，化工企业面临越来越严格的碳排放约束。 🤗 据滨化股份披露，光伏、风力发电是将太阳能、风能转换为电能，😂在转换过程中没有污染物排放。与燃煤电厂相比，可节约煤炭资源和😢减少污染物排放。本项目建成后预计每年可节约标准煤约16.5万🤯吨，减排二氧化碳约45.0万吨、二氧化硫约46.1吨、氮氧化❤️物约75.1吨、烟尘约8.2吨。 这些减排量将有助于公🌟司应对未来的碳约束，同时通过绿电直供降低能源成本，提升综合竞🎉争力。 区域战略：精准卡位，规避过剩风险 滨化股😘份的源网荷储一体化项目，与山东省的能源发展战略高度契合。 🎉 2025年4月，山东省能源局发布了《2025年新能源高水🌟平消纳行动方案》，明确提出要“大力推动源网荷储一体化试点”，🤔计划年内使此类项目达到30个左右。 山东省的这一行动方🚀案设定了明确目标：2025年完成煤电灵活性改造2000万千瓦🙌左右，建成新型储能300万千瓦。 同时，方案还特别强调🤗“推动高耗能企业扩大绿电使用”，这正是滨化股份项目的核心特点😢。 从全省布局来看，滨化股份项目所在的滨州市北海经济开😢发区及无棣县地处鲁北，是山东省新能源富集区域。这一区位优势使👍项目不仅符合地区能源规划，还能享受区域政策红利。 关于🚀项目是否会导致产能过剩和能源浪费的问题，从设计理念看，源网荷🎉储一体化的核心优势就在于“就地就近消纳”。 项目不依赖🥳远距离输电，而是直接在负荷端消纳，大大减少了弃风弃光现象和减🥳轻了电网调峰压力。此外，项目配置的130MW/260MWh储😎能装置，相当于为风电和光伏安装了“稳定器”，能够有效平抑可再🙄生能源的波动性，提高能源利用效率。这与山东省“加快新型储能建😢设”的政策导向完全一致。 从行业视角看，当前新能源领域😜确实存在一定程度的产能过剩风险，但这一问题主要集中在单一发电😀项目上。而源网荷储一体化项目通过系统集成和就地消纳，恰恰是解😘决新能源消纳难题的有效途径。 滨化股份项目预计新能源电🥳量在总用电量占比达63%左右，这一高比例自发自用特征，使其与😜传统新能源项目有本质区别，更不容易造成能源浪费。 总之⭐，滨化股份这一14.21亿元的投资决策，折射出传统化工企业在🤗能源转型大潮中的积极求变。项目成功的核心关键，在于其自发自用😡比例能否持续保持高位，以及负荷端生产经营是否稳定。公告中公司🥳也坦言，项目面临手续办理、建设进度、负荷侧减产停产等多重风险🤔。 在化工行业绿色转型的关键时点，滨化股份的探索无疑为🙌同类企业提供了宝贵样本。项目的实际效益，不仅关乎企业自身发展😀，也将影响整个行业对“新能源+化工”模式的信心。返回搜狐，查😢看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

美国联邦政府“关门”10日进入第十天，白宫“大手一挥”，宣布开始大规模解雇联邦雇员。据美媒报道，超过4000名联邦雇员将丢掉工作。美国总统特朗普称，裁员将集中在“趋向民主党的领域”，会波及“很多人”。 统计： 20万联邦雇员已离职 非营利机构公共服务合作组织统计显示，特朗普政府执政9个月来，已有超过20万联邦雇员离开工作岗位，除主动辞职和正常退休的人外，相当一部分属于被迫离职。 白宫管理和预算办公室10日宣布，联邦政府裁员已经开始，超过4000人将被解雇。据美联社报道，这波裁员主要波及财政部、卫生与公共服务部、教育部、住房和城市发展部、商务部、能源部、国土安全部等联邦机构，其中前两个机构裁员规模最大。这些机构已开始陆续下达裁员通知。 熟悉内情的一个联邦雇员工会10日对美联社记者说，在教育部主管中小学事务的部门，主任级别以下的雇员几乎全被裁掉。特朗普早就看教育部“不顺眼”，今年3月签署行政令要求推动关闭教育部，将教育管理权归还各州。 “这是刻意制造的混乱” 特朗普10日晚在白宫椭圆形办公室接受媒体采访时说，因为政府“关门”，会有很多联邦雇员丢掉工作，“我们会在今后几天宣布人数，会有很多人”。他称，裁员将集中在“趋向民主党的领域”，但没有进一步解释。 特朗普政府最近借“关门”一事向民主党发起猛攻，削减民主党支持的项目、解散民主党主导的联邦机构。他之前明说，会解雇许多“民主党的人”。 美国国会参议院民主党领袖查克·舒默将政府最新一轮裁员归咎于特朗普。舒默说：“我们直说吧，没有人逼特朗普和(白宫管理和预算办公室主任)沃特裁员。他们没必要这样做，是他们自己想这样做。他们选择去无情地伤害别人——伤害那些保家卫国、检查食品安全和应对灾难的人。这是刻意制造的混乱。” 美国政府雇员联合会10日表示“已经提起诉讼”。该组织全国主席埃弗里特·凯利说，特朗普政府以“停摆”为借口，“非法解雇”数以千计为全国各地社区提供关键服务的雇员，这令人耻辱。“联邦雇员厌倦了被政治人物用作政治和个人利益的棋子。” 白宫这次做得太过了？ 美联社报道称，白宫这次做得多少“有点过”。以往美国联邦政府“停摆”期间，政府很少“落井下石”裁掉那些本就被迫停薪休假的雇员。通常情况下，政府“停摆”期间，提供“必要服务”的雇员停薪上班，其他雇员停薪休假。政府重新“开门”后，会给雇员补发工资。 一些共和党人也表示“看不下去了”。国会参议院拨款委员会主席苏珊·柯林斯说：“联邦雇员因为完全没有必要的政府‘关门’而停薪休假，白宫管理和预算办公室主任沃特却企图永久解雇他们，我对此强烈反对。” 来自阿拉斯加州的共和党籍参议员莉萨·穆尔科斯基说，这是“这届政府对联邦雇员采取惩罚行动的又一例证”。据媒体报道，先前有不少被炒掉的联邦雇员起诉特朗普政府采取“报复”行动，在没有正当理由的情况下解雇他们。 《纽约时报》报道说，在政府“停摆”期间试图解雇联邦雇员，特朗普政府此举可能会让当前财政僵局进一步升级，导致高昂代价。 因两党在医保等福利支出方面存在分歧，美国国会参议院未能在9月30日上一财年结束前通过新的临时拨款法案。美国东部时间10月1日零时起，联邦政府时隔近7年再次“停摆”，共和、民主两党为此相互“甩锅”。 据媒体报道，政府“关门”期间，约75万联邦雇员停薪休假，军人恐难在15日的领薪日按时领到军饷。经济数据发布暂停，公共服务陷入停滞，美国经济和社会遭受损失。返回搜狐，查看更多