贝森特直指美联储存在“使命蔓延”与“机构臃肿”的问题，将其比😅作“逃出实验室的致命病毒”，要求展开无党派审查并剥离其银行监🎉管权。 美国财政部长贝森特上周五呼吁对美联储进行全面改😂革，称这家央行正受“使命蔓延”（mission creep）😴与“机构臃肿”（institutional bloat）问题👍困扰。 在《华尔街日报》（The Wall Stree🤩t Journal）发表的一篇措辞尖锐的评论文章中，贝森特将🤩美联储比作“逃出实验室的致命病毒”，认为必须将其“重新关进牢😁笼”。 这篇文章发布之际，特朗普政府正试图通过“宣称总😢统有权解雇美联储理事”来掌控美联储理事会。此前，特朗普曾持续🤗数月施压美联储主席鲍威尔要求降息，随后又以“涉嫌抵押贷款欺诈😉”为由解雇美联储理事库克。目前，库克已提起诉讼，阻止特朗普的👏解雇。 若库克被迫离职，且特朗普的经济顾问斯蒂芬·米兰😘（Stephen Miran）获得参议院批准，那么特朗普提名😍的人选将在美联储理事会7个席位中占据4席多数——这意味着他们😀可推动利率政策与银行监管领域的全面变革，也将让“美联储是否独😘立于白宫”的问题陷入争议。 分析师表示，贝森特的文章旨🤯在为“掌控美联储”提供合理性依据。 一本关于美联储独立😴性的书的合著者马克·斯宾德尔（Mark Spindel）表示🔥，“这一切都是为了掌控政府中最具权力的机构。” 美国国😴会在设立美联储时，特意设计了限制白宫影响力的机制：美联储理事😘任期为14年，且任期交错，需经参议院批准；仅在有“正当理由”😍（for cause）的情况下，才能解雇美联储官员。 😆贝森特在文章中称，美联储已失去美国民众的信任，“必须重新树立😜作为独立机构的公信力，专注于实现通胀稳定、失业率低、利率温和😍的核心目标”。 他呼吁对美联储展开“独立、无党派的全面😢审查”，并提议剥离美联储对美国银行业的监管权。 200😴8年金融危机后，国会曾短暂考虑过一项由民主党提出的“剥离美联😁储银行监管权”提案，但最终反而大幅扩大了美联储的监管权限。 🙌 2008年金融危机中，美国银行业“大而不倒”的问题暴露😡，国会因此赋予美联储更严格的监管权力，包括对大型银行实施压力😜测试、设定资本金要求等。 “在所有银行监管机构中，美联🤯储权力最大、权限最广，”研究公司资本阿尔法伙伴（Capita😀l Alpha Partners）董事总经理伊恩·卡茨（Ia😘n Katz）表示。 根据贝森特的改革计划，美联储应仅🤗专注于“宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与货币政策制定”三😴大领域。 贝森特提议的改革需通过立法实现，但卡茨认为，⭐国会“极不可能”据此采取行动。 在利率政策方面，贝森特😎表示，美联储在经济衰退时“通过资产负债表政策降息”的做法，“🤔仅应在真正的紧急情况下使用”。 展开全文 他指出😎，资产负债表政策已直接影响“经济中哪些部门能获得资金”，“干🌟预了本应属于市场与民选官员的领域”。 贝森特称：“权力😆扩张催生了华盛顿的一种风气——在财政决策失误后，政府依赖美联😆储来‘兜底’。” 以下为《华尔街日报》刊登的贝森特所著👏文章的精简版。 正如我们在新冠疫情期间所见，实验室培育🎉的实验产物一旦逃出牢笼，便可能造成巨大破坏，且难以收回。20🤯08年金融危机后，美联储推出的“非常规”货币政策工具，也以类😜似方式改变了其政策体系，带来了难以预测的后果。 美联储🤯的新运作模式，本质上是一场“功能增益”（gain-of-fu👍nction）货币政策实验。非常规政策的过度使用、使命蔓延与💯机构臃肿，正威胁着央行的独立性。美联储必须改变方向：其标准政🎉策工具已变得过于复杂，难以管理，且理论基础存在不确定性。而目🥳标明确、简单可衡量的工具，才是长期实现更好政策效果、维护央行❤️独立性的最清晰路径。 人们或许会认为，2008年后推出😎的新工具与金融市场集中化，能让美联储更精准地判断经济走向；至🤯少，这些新增职能应能让美联储更有效地引导经济。但事实并非如此😴：2009年，美联储预测2011年美国实际国内生产总值（GD😊P）增速将达到4%，但实际增速仅为1.6%。那段时期，美联储😁两年期GDP预测累计高估规模超过1万亿美元。反复的预测失误表🙄明，美联储对自身能力与扩张性财政政策的刺激效果过于自信。当特⭐朗普政府转向减税与放松监管政策时，美联储的预测又过于悲观——😆这暴露了其对有缺陷模型的依赖，以及对供给侧效应的忽视。 😊 2008年金融危机期间及之后的多次干预，实际上为资产持有者😢提供了“隐性兜底”。这种有害循环导致国家财富向“已拥有资产的🥳群体”集中：企业领域中，大公司通过锁定低息债务蓬勃发展，而依🔥赖浮动利率贷款的小公司则在利率上升时陷入困境；房主因固定利率😆抵押贷款，房产价值大幅上涨且基本不受利率影响；与此同时，被排🎉除在资产市场之外、受通胀冲击最严重的年轻家庭与低收入家庭，却😀错失了资产增值的机会。 美联储未能实现通胀目标，导致阶😊层与代际差距扩大。其试图通过“财富效应”刺激增长的做法，最终😊适得其反。金融分析师凯伦·佩特鲁（Karen Petrou）😘在2021年出版的《不平等的引擎》（Engine of In😂equality）一书中写道：“极端的不平等清晰表明，财富效❤️应对富人极为有效，却给其他人带来了更严重的经济困境。” 😍 美联储影响力的扩大，对其独立性产生了深远影响。通过将职权延⭐伸至传统上属于财政部门的领域，美联储模糊了货币政策与财政政策💯的界限。央行的资产负债表政策直接决定“哪些部门能获得资金”，🌟干预了本应属于市场与民选官员的领域。而与财政部债务管理的纠缠🤩，让人怀疑货币政策正被用于“满足财政需求”。 美联储的🙄权力扩张催生了华盛顿的一种风气：在财政决策失误后，政府依赖美😂联储来“兜底”。当总统与国会的政策失灵时，他们期待的是美联储👏干预，而非承担责任。这种“别无选择”的局面，滋生了不负责任的👍扭曲激励。 监管越界进一步加剧了问题。《多德-弗兰克法🙄案》（Dodd-Frank Act）大幅扩大了美联储的监管范😜围，使其成为美国金融业的主导监管者。15年后的今天，结果令人😴失望：2023年硅谷银行倒闭事件，暴露了“货币政策与银行监管😊职能合并”的风险。如今，美联储既监管银行、向银行放贷，又决定😢银行的盈利逻辑——这种不可避免的利益冲突模糊了责任边界，也危⭐及了自身独立性。 更合理的框架应重建专业化分工：赋予联👍邦存款保险公司（FDIC）与货币监理署（OCC）主导银行监管🎉的权力，而让美联储专注于宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与😍货币政策制定。 美联储独立性的核心是公信力与政治合法性😁——这两者都因其“超越使命范围”而受损。过度干预导致了严重的🤔分配失衡，削弱了公信力，也威胁了独立性。展望未来，美联储必须💯减少其对经济造成的扭曲：量化宽松（QE）等非常规政策仅应在真😂正的紧急情况下，与联邦政府其他部门协调使用。此外，还需对美联😀储整个机构展开“坦诚、独立、无党派的全面审查”，涵盖货币政策😉、监管、沟通、人员配置与研究等所有领域。 美国当前面临🤯短期与中期经济挑战，同时还要应对“央行将自身独立性置于危险境🚀地”的长期后果。美联储的独立性源于公众信任，因此必须重新致力😡于维护美国民众的信心。为保障自身未来与美国经济稳定，美联储必🙌须重新树立“独立机构”的公信力，专注于法定使命：实现充分就业🙄、稳定物价与温和的长期利率。返回搜狐，查看更多

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2025-09-17 11:21:08 作者：狼叫兽 😴2025年9月17日，蔚来在美股市场表现亮眼，当日股价逆势上🤔扬，收盘涨幅超过8%，创下今年以来的新高。瑞银近日发布研报，😢将蔚来评级由“中性”上调至“买入”，同时将其目标价由6.20😅美元上调至8.50美元。 研报指出，蔚来在财务状况持续😅改善、新产品竞争力不断增强以及消费者信心逐步回升等多重积极因😜素推动下，展现出良好的增长潜力。当前公司估值处于相对合理区间😅，具备较高投资吸引力，预计未来12个月内股价有望进一步上升。😁 在产品布局方面，蔚来持续推进双旗舰大三排SUV战略，😀并已在细分市场取得初步成果。全新一代ES8已从合肥生产基地陆🌟续发运至全国各交付中心，为实现上市即交付的目标完成全面准备，🙄该车型将于本周在杭州举行的NIO Day上正式发布。 🚀此外，旗下品牌乐道的L90车型自上市以来市场需求旺盛，45天🤯内累计交付量达到14500台，连续七周进入大型SUV周销量排😴行榜前三名，市场反响积极。 返回搜狐，查看更多