文 | 雷达财经，作者 | 彭程，编辑 | 孟帅 文 😆| 雷达财经，作者 | 彭程，编辑 | 孟帅 9月22🥳日晚间，盛新锂能（002240）发布一则公告称，公司拟通过全😘资子公司四川盛屯锂业有限公司(以下简称“盛屯锂业”)以现金1😡4.56亿元收购四川启成矿业有限公司(以下简称“启成矿业”)🙌21%股权。 公告显示，启成矿业总资产账面价值为19.😊51亿元，评估价值为74.66亿元，增值率为282.62%；🤯净资产账面价值为14.19亿元，股东全部权益评估价值为69.🤗34亿元，增值率为388.77%。 而盛新锂能愿意花1🎉4.56亿元将启成矿业21%股权收入囊中，正是相中了启成矿业😆控股子公司惠绒矿业拥有的木绒锂矿的采矿权。 据悉，木绒🚀锂矿已探明Li2O资源量为98.96万吨，平均品位1.62%🤩，是四川地区锂矿品位最高的矿山之一，生产规模达300万吨/年😍。在锂资源愈发珍贵的当下，这无疑是一块令人垂涎的“肥肉”。 😁 不过，从公告披露的经审计财务数据来看，启成矿业今年前8🎉个月处于亏损状态，净亏损达1.55亿元。 而盛新锂能不🤩久前交出的中报成绩单，同样难言出色：上半年，其营收同比下滑3🤔7.42%，归母净利润更是录得8.41亿元的亏损。 对😡此，盛新锂能解释称，上半年锂盐行业受周期下行的影响，产品价格😜低位运行，产品价格的持续下跌对公司生产经营和业绩产生较大影响⭐。同时公司根据会计准则计提了资产减值准备，因汇率变动确认了汇😉兑损失，上述事项综合影响了公司本报告期的业绩情况。 自😂身业绩承压的情况下，盛新锂能却毫不“吝啬”地选择重金加码收购🎉启成矿业股权，其背后颇为低调的实控人——姚雄杰究竟有着怎样的😂考量？ 对此，盛新锂能在公告中表示，本次交易将大幅提升😂公司锂矿资源的自给率，促进公司可持续发展。 盛新锂能豪🤩掷14.56亿，拿下启成矿业21%股份 雷达财经从官网🤔获悉，盛新锂能成立于2001年，并于2008年在深交所上市。🎉 盛新锂能的主营业务涵盖锂矿采选、基础锂盐和金属锂产品👏的生产与销售，产品包括锂精矿、碳酸锂、氢氧化锂、氯化锂、金属🔥锂，广泛应用于锂离子动力电池、储能、石化、制药等领域。 🚀 此次发布的收购公告指出，启成矿业为盛新锂能全资子公司盛屯锂🤯业的参股公司，其中盛屯锂业和泰宸矿业分别持有启成矿业49%和🚀51%的股权。 交易标的评估和定价情况显示，启成矿业总😀资产账面价值为19.51亿元，评估价值为74.66亿元，增值😁额为55.15亿元，增值率为282.62%；净资产账面价值为😁14.19亿元，股东全部权益评估价值为69.34亿元，增值额😡为55.15亿元，增值率为388.77%。 展开全文 🌟 公告提到，本次标的公司股东全部权益评估值较账面价值增值😜较大，主要是启成矿业核心资产木绒锂矿采矿权评估增值较大所致。🤯 据悉，木绒锂矿已探明Li2O资源量为98.96万吨，😡平均品位1.62%，是四川地区锂矿品位最高的矿山之一，生产规😆模达300万吨/年，目前正积极推进矿山开发建设，具有非常良好😡的开发前景和盈利能力，经评估价值为84.34亿元。 随🤔着盛新锂能锂盐产能的持续增加，为进一步增强公司锂矿资源的供应😆保障能力，持续提升锂矿原料的自给率，盛新锂能拟通过全资子公司👍盛屯锂业与泰宸矿业签署《股权转让协议》。 据此，盛屯锂😜业将以14.56亿元受让泰宸矿业持有的启成矿业21%股权。交🥳易完成后，盛屯锂业将持有启成矿业70%股权，并间接控制惠绒矿🥳业。 盛新锂能表示，木绒锂矿拥有优质的锂矿资源和良好的😘开发前景，为自然资源部新一轮找矿突破战略行动的重要成果之一。🤩公司本次收购启成矿业股权完成后，将实现对启成矿业和惠绒矿业的🚀控股，进而控制木绒锂矿。 盛新锂能将充分发挥在四川高海😎拔地区开发锂矿项目的经验，积极推进木绒锂矿开发建设，尽快实现🙌公司锂矿资源自给率的显著提升，并形成稳定可靠的资源供给体系。🤩 雷达财经梳理发现，早在2020年，盛新锂能就根据行业🚀所处阶段、自身资金实力情况、木绒锂矿资源的逐步勘探进展，以及😉矿山原股东的出让意愿，持续增加对木绒锂矿的投资。 截至🚀本次交易前，盛新锂能通过直接和间接方式合计享有惠绒矿业52.😎2%权益，交易总金额约为26.24亿元，除2023年7月盛屯🤗锂业对惠绒矿业增资1.245亿元时与关联方厦门创益构成关联共😀同投资外，其他投资均不构成关联交易。 公告显示，启成矿😉业2024年的全年净利润为0.35亿元。不过，今年前8个月，😜启成矿业处于亏损状态，净利润为-1.55亿元；经营活动产生的💯现金流量净额为0.75亿元。 截至2025年8月31日😴，启成矿业的资产总额为23.02亿元，负债总额为1.84亿元❤️，净资产为21.18亿元。 公告显示，本次交易的对价款😁，盛新锂能以自有或自筹资金进行支付，本次交易会使公司现金流产😡生一定的净流出，但不会对公司正常生产经营、财务稳定性和流动性😀产生重大不利影响。 值得一提的是，在9月2日举行的业绩🙌说明会上，盛新锂能还透露，国际化战略是公司非常核心的战略布局❤️，目前公司在国内和海外同时布局了从资源到产能再到客户的产业链😀体系。 据盛新锂能介绍，公司已在印尼建成6万吨锂盐项目🎉，该项目是目前海外建成的产能规模最大的矿石提锂项目。 💯此外，盛新锂能在全球范围内继续积极寻求优质的锂资源项目，海外❤️重点关注非洲、阿根廷等地，公司将持续加强资源储备，推动公司长🎉期可持续发展。 盛新锂能幕后大佬，频秀资本绝技 🎉谈及盛新锂能，就不得不提到其幕后掌舵者姚雄杰。身为福建龙岩人🚀的他，和字节跳动创始人张一鸣、美团创始人王兴是老乡。就是这样😎一位一向低调的神秘富豪，却走出了一条另类的财富之路。 🤯回溯过去，姚雄杰的发家经历宛如一部充满神秘色彩的商业传奇。1😘967年出生的姚雄杰，1991年在深圳国贸中心摄影器材公司任😜职。 两年后，姚雄杰跨入资本运作领域，创建深圳雄震投资😘公司（后改名盛屯集团），任董事长。 1998年底，雄震😂投资受让中国宝安集团持有的2400万股龙舟股份股权，成为龙舟😆股份第一大股东，并改名为雄震集团，姚雄杰出任董事长。 🙌据长江商报，1998年底，龙舟股份股价在1.7元/股左右，姚🤔雄杰的入股成本大约为4000万元。不过，综合多方消息，外界尚😆未得知其早期资金从何而来，这也为他本人蒙上了一层神秘的面纱。😘 早期，雄震投资曾因经营不善陷入困境，但姚雄杰并未就此🎉放弃，而是敏锐地捕捉到矿业领域的机遇。2007年前后，雄震集🤩团进军矿产领域，随后更名为盛屯矿业。 之后，姚雄杰主导😁盛屯矿业先后完成数十起并购，使得盛屯矿业集齐了锌、锂、钴、镍😘、铜等矿产资源。 2016年，姚雄杰通过“受让股权+参🎉与定增”的方式，拿下威华股份的控股权，并在2019年将盛屯锂🤩业以9.23亿元的价格注入威华股份，将其更名为盛新锂能，由此❤️切入新能源赛道。 短短几年间，盛新锂能迅速崭露头角，成😊为行业内一股不可忽视的力量。而频繁的并购和融资，不仅让姚雄杰🤔声名鹊起，更推动其资本版图实现几何式的增长，但公司也多次受到😉监管部门问询。 天眼查显示，姚雄杰是盛新锂能的实控人。😘不过，姚雄杰却极少在公司的经营一线抛头露面，而是隐身幕后默默🌟掌控着公司的战略方向，并将公司日常运营交由盛屯嫡系高管周祎操😘盘。 据盛新锂能财报，目前周祎担任盛新锂能董事长一职，😉去年其从公司获得的税前报酬总额达318.66万元。 雷😅达财经了解到，今年54岁的周祎，拥有重庆大学工学学士、西南财😅经大学工商管理硕士学位。丰富的专业知识与多年的行业经验，让他😡在盛新锂能的管理岗位上如鱼得水，并将姚雄杰的战略意图精准落地😀实施。 盛新锂能近来日子“不好过”，业绩股价双双承压 😉 在姚雄杰的带领下，盛新锂能一度在锂矿市场风光无限。20🤗22年，受益于碳酸锂价格的飙升，盛新锂能当年的归母净利润达到😉了惊人的55.52亿元，创下公司的历史最佳水平。 然而🚀，好景不长，随着上游原材料价格的快速回落，盛新锂能的业绩遭遇😡“滑铁卢”。2023年，盛新锂能虽仍保持盈利，但其归母净利润🤯同比却大幅下降87.35%，营收亦减少33.96%至79.5👍1亿元。 到了2024年，盛新锂能面临的业绩挑战愈发严😎峻。这一年，公司斩获营收45.81亿元，同比下降42.38%🤯。利润方面，盛新锂能甚至直接由盈转亏，录得归母净利润亏损6.🚀22亿元，出现了2020年后的首次亏损。 进入2025💯年，盛新锂能的业绩依旧未能好转。上半年，公司实现营收16.1🌟4亿元，同比下降37.42%；归母净利润亏损8.41亿元，亏🎉损情况进一步恶化。 对此，盛新锂能表示，锂产品市场价格😎在第二季度继续下跌，毛利大幅下降，加之根据会计准则对存货计提😉了大量资产减值准备，共同导致了利润的严重下滑。 雷达财😆经梳理发现，自2023年开始，盛新锂能的销售毛利率断崖式下降😀，先是由2022年的60.07%下滑到2023年的12.49💯%，又在去年进一步下滑至2.42%。到了今年上半年，公司的销🚀售毛利率甚至直接告负（-3.72%）。 值得注意的是，😡今年上半年，盛新锂能经营活动产生的现金流量净额为1.78亿元😘，同比下降56.7%。经营活动现金流入小计18.73亿元，同😉比下降41.34%：经营活动现金流出小计16.94亿元，同比🙄下降39.07%。虽然经营活动仍保持现金净流入，但流入和流出🔥均大幅下降。 此外，盛新锂能的资产负债率也在近几年持续😅攀升，该指标从2022年的29.48%一路攀升至2024年的😡43.31%，并在今年上半年进一步上涨至50.42%。 🚀 业绩承压的同时，盛新锂能在资本市场上的股价也不尽如人意。截🙄至9月24日收盘，盛新锂能股价报17.88元/股，较历史高点🤩跌去近76%。 极擅资本运作的姚雄杰，后续能否通过此次😢收购帮助盛新锂能成功摆脱业绩阴霾？雷达财经将持续关注。返回搜😀狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 公司研究室，作者 | 宋志平 竞争是市场经济的🔥灵魂。不少人误认为，要竞争就不可能合作，市场竞争就是“你死我🤗活”的丛林法则。 其实，竞争有好坏之分，良性、有序的竞🙄争是好竞争，而恶性、无序的竞争是坏竞争。良性竞争创造价值，恶🤔性竞争毁灭价值。 2024年7月30日，中共中央政治局🤩会议指出，要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争；2024年🥳12月，中央经济工作会议进一步提出，综合整治“内卷式”竞争，🔥规范地方政府和企业行为；2025年《政府工作报告》也强调了综🤗合整治“内卷式”竞争。 “内卷式”竞争通常表现为片面追😊求低价格的过度同质化竞争，不仅会导致产品价格和企业利润下降，🌟还将影响上市公司的市值，进而影响资本市场以及上证指数等，所以🤔必须综合施治，化解重点产业结构性矛盾，促进产业健康发展和升级🤯。 传统“量本利”的失效与教训 价格是企业的生命❤️线，必须认真对待。不少人认为产品价格是由市场决定的，是客观的🙄，企业只能适应。 但事实是，市场价格往往是由卖方进行恶🥳性竞争而形成的不合理的低价。在产能过剩的情况下，企业之间常大😆打价格战，结果价格大幅下降，全行业亏损，没有一个胜利者。 😘 在买方市场中，产品供大于求，市场已从供给制约转为需求制约💯。在这种形势下，企业再去增加产量，不仅不能摊薄固定成本，反而🙌会增加变动成本，致使流动资金紧张。更为严重的是，产能过剩引发❤️企业之间愈演愈烈的低价倾销和恶性竞争，极大地压缩了企业的利润👏空间，甚至导致亏损。 举个例子，卖20万辆汽车比卖10🥳万辆汽车的单位成本更低，表面上看也能获得更多的盈利。但在过剩😆经济背景下，生产10万辆汽车能卖得出去；生产20万辆汽车，就😍有10万辆卖不出去，不但没有真正降低每辆汽车的单位成本，还会🤩占用大量的流动资金。 不少企业在经济危机和过剩时期采取😀了降价放量的竞争策略。这样的策略往往使企业的经营状况雪上加霜😜，因为市场这时本来就在萎缩，企业放量销售完全是逆市场操作。理🙄智的做法是竞争各方尽量合理地减产，在降价上慎之又慎，用减产保😘价的方式渡过难关。 水泥行业的启示：限电保价 2😘011年下半年，由于电力供应紧张，再加上节能环保的需要，浙江😁、江苏等地方政府对工业企业采取了分期分批控制用电的措施，这些😡企业中也包括水泥企业。一开始，不少水泥企业跑到电力局，希望不😆要拉闸，后来大家发现拉闸限电后，水泥价格竟“因祸得福”，每吨🤔涨了100多元。虽然水泥产量少了一些，但是利润提高了许多。2🎉011年，整个水泥行业的利润竟破天荒地超过了1000亿元，这😁种增长确实得益于限电。 这件事提醒我们：过去把竞争焦点🔥放在量上，价格不停地往下降，企业赚不到钱；现在减量了，企业反😢倒赚了很多钱。可见，行业的主要矛盾是价格，不是量，而且在供大🤗于求的情况下，想放量也放不了，因为这时的水泥产品价格弹性更是😉微乎其微。 通过这一年，大家认识到，影响企业效益的是价😂格，影响价格的是供需关系，这就把逻辑讲通了。量多不赚钱，量少🙄才赚钱，要想取得可观的利润，就不能盲目地靠放量降价，而是要进⭐行产销平衡，以销定产，稳产保价。可以说，限电事件对水泥行业来🌟说既是一场市场教育，也是一场价格教育。 构建“价本利”⭐新模式 面对“量本利”的失效，我们创造性地提出一种全新🚀的盈利模式：价本利。“价本利”模式不再将企业的盈利核心立足于🥳产量的增加，而是实行“稳价、保量、降本”的六字方针。 🤩它的基本要义有两点：一是通过稳价保价手段，使价格处在合理的水😂平区间，使它不严重偏离产品的价值；二是控制一切应该控制的成本🤩。 “价本利”是从传统的“量本利”发展而来的，并不是对🎉“量本利”的否定，而是针对行业关键矛盾的转化提出的新模式。 🙄 在供大于求的背景下，“价本利”重构合理的价格体系，不是🤯围绕“增量”压价销售，而是围绕“稳价”以销定产、降本增效，维😘护区域市场供需平衡。 “价本利”追求的是稳定价格，不滥⭐用市场支配地位，让市场有序化，不漫天要价也不恶意杀价，在市场😡、客户、竞争者都能接受的情况下追求价格理性化。 （来源😂：《硬道理》，作者系中国上市公司协会会长、中国企业改革与发展🚀研究会首席专家。）返回搜狐，查看更多