文 | 镜相工作室，作者 | 黄依婷，编辑 | 卢枕 😂文 | 镜相工作室，作者 | 黄依婷，编辑 | 卢枕 👍9月，国内入秋，气温骤降，英伟达重回中国市场的步伐也有些凝滞🚀。 两个月前，仲夏之时，英伟达创始人黄仁勋穿着皮衣落地😆北京，带来H20芯片在中国市场“解禁”的消息。但没过多久，又😘传来H20停产的风声。 作为中国市场定制的“特供芯片”🌟，H20深陷“后门”疑云，被质疑“既不安全也不先进”，市场需🌟求疲软。不愿意放弃中国市场的英伟达，计划推出性能更强的B30🔥A芯片，以技术优势重建市场信心。 H20禁售加上“后门👏”疑云，英伟达的空窗期成了国产厂商补位的良机。这半年来，华为❤️、寒武纪等大力推广自家芯片，在政务云等领域市占率飙升，一些科🌟技大厂也开始批量采购国产芯片。 在黄仁勋的最新访谈里，🤯他提及中国在AI芯片上落后两三年的说法，驳斥说：“得了吧，他⭐们只落后我们几纳秒。”话里话外流露出一种迫切，希望美国放开管🌟制，让英伟达重回中国。 眼下，英伟达回归遇阻，腾出来的😆市场空白，都有哪些国产AI芯片厂商竞逐？谁有机会率先取代H2😡0？国产AI芯片厂商追赶英伟达的路上还有哪些阻碍？ 谁🤩在竞逐英伟达的遗留市场？ 过去，大多数公司采购算力芯片💯时，首选必定是英伟达。从生成式AI爆发至今，英伟达GPU凭借💯卓越的性能、稳定的驱动和完善的CUDA生态，筑起强大的护城河🔥。 据TechInsights数据，在GPU市场，20🤔23年全球应用于智算中心的GPU总出货量达到了385万颗，其🤩中，英伟达的市场份额接近98%。 垄断性的市场地位，使😡英伟达成为压在国内外科技大厂心头的大山。在国外，微软、谷歌、😆亚马逊都在一边狂买英伟达芯片，一边自己造芯；而在国内，受限于🙌政策禁令，AI公司无法获得先进的英伟达芯片，随时面临断供风险😢，只能寻找国产替代方案。 好消息是，英伟达留给国产厂商😴的空间足够大，能容纳多家公司同场竞逐。 今年二季度，受😘禁售H20影响，英伟达中国区营收只有27.69亿美元，比去年🔥同期的37亿美元下降24.49%。去年全年，英伟达中国区营收😊171.08亿美元。业绩会上，黄仁勋也预测中国市场年增长率大🎉约50%，光今年就可能有500亿美元的商机。 这数百亿🤯美元的市场，英伟达目前只能干着急。在三季度的业绩指引上，英伟😴达没有假设任何对华出口H20的情形，而这也是中国公司的好机会🙌。 在竞逐H20遗留市场的公司里，最被看好的公司是华为😆和寒武纪。 从单卡性能来看，华为昇腾910B/C，算力😎已超过英伟达H20。除华为外，据行业自媒体“半导体综研”整理😢，FP16算力能达到300TFLOPS（每秒万亿次浮点运算）😆以上的国产芯片，只有寒武纪的思元590；壁仞科技在2022年😴推出的BR100，其FP16算力能达到1024TFLOPS，🌟但因受到制裁无法量产。其他如百度昆仑芯、阿里平头哥、摩尔线程😜等自研主流产品都已经接近H20水平。 展开全文 🤩当然，国产芯片的目标不是阉割过的H20，最先进的国产GPU依😡旧落后英伟达最新产品两代，算力差距约落后3倍。但至少，逐渐替😀代昂贵但不先进的H20已经具备可行性。 除了技术追赶上🎉来，外部环境也在变好，发展国产算力的政策扶持不断，互联网巨头🔥和运营商们纷纷加码算力资本开支，为国产AI芯片打开了市场空间🤗。 今年以来，国内AI芯片厂商业绩突飞猛涨。短暂成为A🔥股“股王”的寒武纪，今年上半年收入28.81亿元，同比暴涨了🤔4348%，首次扭亏为盈，净利润10个亿。 华为的大单🔥也源源不断。据行业调研报告，今年昇腾910B全年计划出货约4🚀0万颗，客户主要是运营商和地方算力中心；910C计划出货30😎万颗，以互联网大厂为主。不久前的华为全联接大会上披露，华为新😘推出的CloudMatrix 384超节点累计部署300多套😂。 阿里平头哥、百度昆仑芯这两家互联网巨头旗下的芯片公🙄司，也有着稳定的内部需求和丰富的应用场景，在充沛的资金下能够😀快速迭代产品，再反哺互联网大厂的云计算和AI业务；摩尔线程、⭐沐曦股份、壁仞科技等新锐也在参与市场竞逐，这些创业公司在技术🌟创新、兼容性设计、市场定位上以灵活见长。 摩尔线程在其🔥IPO报表中披露，2025年上半年营收7.02亿元，正在洽谈😜的AI智算领域合同超过17亿元，其还与中国移动签署过万卡级合😆作项目，封装订单规模超10亿元。 沐曦股份也曾连续中标🌟两份AI训推一体机大单，金额达14.88亿元；截至2025年😁8月，其在手订单（不含税）为11.4亿元，客户涵盖新华三、算🙌丰、汇天网络等。 拿下订单意味着国产AI芯片进入到技术😆迭代和商业变现的良性循环中。摩根士丹利在其最新报告《中国人工🤔智能：沉睡的巨人觉醒》中预测，在外部压力下，中国已全力迈向完⭐全独立，并正在以比预期更快的速度构建自给自足的生态系统，中国😘人工智能芯片自给率将从去年的34%飙升至2027年的82%。🤯 模仿英伟达，还是另走一条路？ 追赶英伟达，在一😜两年以前还是遥不可及的事情。 摆在国产厂商面前的有几座🔥难以逾越的大山：制程优势、供应链稳定性、软件生态。 即😘便是最先进的国产AI芯片，与英伟达的最新产品都有两代的差距，🔥昇腾910C单卡BF16算力只相当于英伟达GB200单卡的3💯1%。根本原因在于制程落后——华为只能用中芯国际的7nm多重🚀曝光工艺（近似7nm但良率很低），但英伟达可以用台积电的3n😉m工艺。 国产厂商也面临着供应链不稳定的问题，台积电的⭐良率高达80%，产量稳定，成本可以随着产能爬坡不断降低，而中😀芯国际7nm工艺良率只有30%多。另外一个风险是，地缘摩擦对😉芯片行业的影响不确定，比如壁仞科技的高端芯片BR100由于台❤️积电中止代工，迟迟无法量产。 制程问题还可以找到替代方😴案，但软件生态没有英伟达十几年的积累，很难在短时间内追赶。国😍内某机器人公司CTO王枫告诉我们，使用GPU产品最重要的是考😂虑工具链的完整性，比如GPU之间的互联技术、框架的兼容性、并😂行计算的编程模型平台。这恰恰是英伟达耗时十多年筑起的高墙。 😴 英伟达生态核心是CUDA，它就像底层的Windows操😘作系统，全球有400多万开发者为它构筑加速库、主流框架和大模😊型，但CUDA只能在英伟达芯片上使用，迁移到其他芯片上就要重😁写代码，光人力和测试成本就高达数千万元。 因此，生态是🔥英伟达最大的底气。以被阉割的H20为例，英伟达降低了H20的❤️算力，只有H100的15%，但是保留了HBM3显存和NVLi🤩nk技术，就是想用“低性能+强生态”稳住市场地位，让中国公司😎买更多卡来满足需求。 在硬件性能、软件生态和供应链都落😴后的情况下，国产厂商根据自身能力和市场需求，走上了不同的追赶😆路线。 华为是受限最多的一家，但自身有着非常好的产业基😴础和技术能力，因此选择了“全栈自研”，从芯片、软件、协议到服😉务器、交换机、存储等，全部自己做。 制程被卡脖子，华为🤔就把两颗910B芯片封装在一起使算力翻倍；HBM存储技术被卡😜脖子，华为就自研HBM；卡间互联速率慢，华为就研发对标NVL🔥ink的灵衢UB。这些系统级的优化创新避开了制程限制，解决了🤩单卡算力差的问题。 质量不够，数量来凑。沿着这个思路，🤯把很多芯片、内存、网卡像“拼乐高”一样堆叠在一起，用高速线缆😍传输数据，就是华为推出的“超节点技术+集群战略”，代表性产品😅CloudMatrix 384超节点集群，BF16算力总和超😀过了英伟达NVL72系统。 华为也在培育生态。想让人用🙄自家的芯片，就得让黏性超高的CUDA开发者和应用厂商迁移过来⭐，这需要分两步，第一步是让自家芯片可以兼容CUDA，第二步是❤️向他们提供基于自家生态的工具和框架。 华为推出的异构计😂算架构CANN对标CUDA，已经能兼容80%的CUDA AP😊I，支持85%的CUDA算子自动转换，但转换后性能会损耗15🌟%-20%；CANN还能兼容PyTorch、TensorFl🥳ow这些主流框架，华为也自研并开源了MindSpore全场景🚀人工智能计算框架，开放灵衢互联2.0协议规范，试图吸引更多开🎉发者共同完善生态。 华为做“大而全”，一边模仿一边自研😆，多数国内厂商则只能做“小而美”，从垂直、细分市场切入，要么👏兼容英伟达，用性价比撬动客户，要么针对特定需求做定制芯片。 ⭐ 国产厂商最常见的一种做法是“NV兼容”，通过中间件把现🙌有CUDA代码映射到国产芯片指令集，让硬件“听懂”开发者的意😍图。芯片使用者可以在不大幅重写代码的前提下，把工作任务迁移到🤗国产芯片上运行，降低了使用和切换的门槛。这种做法是市场导向，🤔先靠模仿打开市场，站稳脚跟，让自己活下去，后面才有机会发展自😎己的生态。 昆仑芯和华为都在验证类似方案，且在一定程度👏上获得了市场认可。2025年8月下旬，中国移动2025年至2🤔026年人工智能通用计算设备（推理型）集中采购项目中，百度昆😅仑芯在“类CUDA生态”标包中几乎包揽前三个分项的头名，总中🌟标订单规模达到十亿级。 做定制芯片的佼佼者是寒武纪。与🙄英伟达所做的通用GPU不同，寒武纪的AI芯片属于ASIC（专😘用集成电路），可以应用于云服务器、边缘计算设备、终端设备上，👏在对延迟、功耗和成本敏感的场景中，展现出更高的性价比。 🥳 不管是兼容模仿，还是全栈自研，都是在用自己最优势的能力，在😊英伟达的夹缝里寻找突破口，这条路注定坎坷。 追赶英伟达🥳，是漫漫长路 硬件和软件都在缩小差距，但要让市场相信国🤗产厂商的产品可用，是一个极其艰难的过程，尤其对那些已经使用英🤗伟达芯片的开发者。 一个已经在英伟达GPU上训练好的大🥳模型，要搬到国产AI芯片上运行，中间有两道坎。 第一道👍坎叫算子对齐。过去十几年，英伟达和全球开发者用CUDA写下了😎海量的算子库。要迁到国产芯片上，就得把一个个算子翻译成国产芯🤗片能听懂的语言。这不是简单的复制粘贴，而是成千上万条代码的“👍逐句翻译”，需要大量人力和时间。 第二道坎是分布式重构🤗。大模型训练常常需要几百上千张卡一起算，英伟达有自己成熟的沟🎉通协议，H20的NVLink带宽是昇腾910B的2.25倍，🤩训练万亿参数大模型时，多卡协同效率能高10%-15%。这在千😢亿级模型训练里，可能差好几周时间。 有机器人开发经历、👍目前正从事芯片研发工作的张振尧表示：“在迁移顺利的情况下，芯👏片硬件性能能发挥到70%到80%；如果算子勉强适配，可能只有🌟30%到40%。”这也是为什么即便国产芯片在参数表上标注的性😴能比肩英伟达，真正跑起来却常常不如预期。 王枫的经验印😜证了这一点。他所在的机器人公司曾经长期使用英伟达GPU，从4🤗090、5090到H100、H20都有涉猎。两年来，随着英伟😎达芯片价格高企、获取困难，他们开始尝试华为昇腾的云端算力。 😊 真正让他焦虑的，并非单纯的硬件，而是新平台、新架构带来⭐的不确定性。英伟达CUDA深度绑定在硬件里，几乎所有主流的机😉器学习框架都得跟它打交道。比如开发者们常用的PyTorch，🔥对CUDA的支持是最全面的，两者无缝衔接，用起来又快又稳定。🙄 王枫曾尝试用华为芯片跑Llama等比较流行的几个模型🌟，几乎每个模型都需要华为单独适配后才有可能在它的芯片上运行，👍这直接导致模型更新滞后。华为芯片目前只适配了160多种模型，⭐而在英伟达的芯片上可以直接跑几万种模型。 华为分别推出🤗了对标产品，但在王枫看来，如果没有明显的优势和终端市场需求，😆这些产品很难撬动市场。这就像平面设计师对Photoshop、🥳会计师对金蝶软件的依赖，几十年如一日，已经固化成行业习惯，不😂是所有人都会学习新技术，能学习的也会考虑到机会成本。 🔥中小开发者考虑易用性，对于大公司，整体迁移的成本更是天价。互😘联网大厂现有的算力基础设施大部分是基于英伟达架构，要是全换成😎国产，IDC的供电系统、网络拓扑等底层架构都得改造，改造成本😎能达到硬件采购价的2-3倍。 由于CUDA生态更成熟，💯英伟达集群的运维人力成本也要低很多，而华为集群由于芯片制程问🙄题，体积更大，规模化部署还要额外投入数倍的散热、电力和机房空❤️间成本。 制程问题也造成国产芯片采购成本更高，且供不应😅求。但由于H20的安全问题和断供风险，国产芯片to G需求很😀大，to B的需求也在增长，迁移是不得已的事情，厂商和客户需😅要共度时艰。 相比技术和生态上短时间难以弥补的巨大差距😍，国产厂商更容易发力的地方，是周到的服务和更有吸引力的价格。😍 张振尧回忆，使用英伟达芯片时，遇到问题只能从开发者论😅坛、社区的公开文档找答案，很难获得官方工程师的支持，“英伟达😉的支持体系是很成熟的，但同时也是分层的，不对我们这样的小客户🤔开放”。 相比之下，和国产芯片供应商接触时，他能直接和🙌原厂工程师反馈问题，对方会派两三个工程师和他们一起去调试，有🎉时候还会拉会，出新的版本给他们做测试，愿意为客户解决一些问题👏。他说，这在英伟达是不可能发生的。 算力芯片研发人员唐😂诗（化名）也有类似感受：“国内芯片卖出去，基本都得有工程师驻😜场维护，协同客户上线业务，进行开发。”这样的故事也曾发生在华😡为。据36氪报道，华为联合讯飞发布“星火一体机”的背后，是不😊惜人力成本，调配了几百名工程师下场帮讯飞调校参数。 在😎不惜成本的人力投入下，一定程度上弥补了生态和性能的欠缺，让国😘产厂商撕开了一道口子。短期内，在推理场景和边缘计算方面，国产🤩芯片已经展现出一定的成本优势，但在训练领域，尤其是训练千亿参🤗数以上的大模型，H20还有比较强的生态和技术优势，暂时还没法🚀被替代。国产芯片还需要两到三年的技术迭代，也需要下游的封装、😆制造环节同步突围。 产业链上下游整体进步，今年Deep🤯Seek-R1模型的发布就是一个很好的例子。在这之前，大多数🤔可被使用的开源模型来自美国，从底层适配开始就很难与中国硬件做💯好兼容。DeepSeek-R1发布后，中国在模型和硬件上有了🚀同时可用的方案。 8月下旬发布的DeepSeek-V3😆.1，也针对国产芯片做了优化。不久前，腾讯也宣布已全面适配主😘流的国产芯片，并希望通过异构计算平台整合多类芯片，提供高性价😀比的AI算力解决方案。越来越多客户加入到国产芯片阵营，替代的💯速度也会越来越快。 从服务到迁移，从生态到工艺，国产A😡I芯片厂商正经历着一场艰苦的追赶战。他们没有捷径，只能靠人力🤯投入去弥补生态差距，用长期的技术迭代去对冲硬件短板，再忍受工🌟艺成熟之前的高昂成本。这是一个注定不会轻松的过程，是一次软硬😘件、生态和市场的再造。距离真正替代H20，国产厂商们还有很长😂的路要走。 参考资料 36氪：《围剿英伟达丨深氪🔥》 新浪财经：《英伟达最新特供芯片RTX 6000D需⭐求疲软，国内厂商投入自研AI芯片》 人民日报：《H20👏芯片解禁，怎么看？》 21世纪经济报道：《从超节点到集😂群 华为亮出AI算力全家桶》 信达证券：《DeepSe😡ek-V3.1 发布，国产 AI 芯片迎接战略性机遇》 🌟 东吴证券：《半导体设备行业深度：AI芯片快速发展，看好国产🥳算力带动后道测试&先进封装设备需求》 华创证券：《计算🤗机行业深度研究报告：国产智算芯片，需求强劲，性能生态再进阶》🎉 半导体综研：《全球主流算力芯片参数汇总、整理、对比（😅修正版）》 chosun：《China aims fo😁r 80% AI chip self-sufficiency💯 and 30% share in humanoid rob🤔ots》 wccftech：《Morgan Stanl🙌ey Guts SMIC’s Huawei AI GPU R😢evenue By More Than 50% Due To😊 Abysmal Yields》返回搜狐，查看更多

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文 | 即时刘说 文 | 即时刘说 在Labub😴u爆火时，它甚至被市场炒成了 “收藏品”，一位经济领域的大佬😀和我聊起这事时直言：把 Labubu 当收藏品炒作，本质是个😊伪命题。大佬给出的理由很明确 ——Labubu 更偏向潮流消🌟费品，它的市场价值多靠情绪价值和资本投机撑起来，既没有收藏品👍该有的 “系统性稀缺性”，也缺乏足够的IP深度。 聊到🤗这个 “伪命题”，我不由联想到了即时零售行业里的闪电仓—— 🌟它现在似乎也面临着类似的 “认知疑问”。 目前即时零售😆平台端公布的市面上闪电仓数量超 5 万家，但依我和很多行业同😅仁的观察判断，真实仍在落地运营的数量恐怕没这么多；更关键的是😍，即便按这个规模算，整个行业里的闪电仓品牌也只有数百个，市面😁上绝大多数闪电仓其实都是加盟模式，其中真正符合商业逻辑、具备👍可持续性的品牌，或许寥寥无几。除了惠宜选的仓店数突破2500🚀 家，其他绝大多数一线闪电仓品牌，比如小柴购、乐购达、优购哆🌟、快客达等品牌仓店数在几百家左右；至于更多小品牌，仓店数甚至😢不足 20 家。 所以，刘老实认为有必要和大家一起讨论👏：当下的闪电仓加盟，到底是不是又一个 “伪命题”？ 传🥳统加盟的四大门槛，闪电仓能跨过几个？ 传统的品牌加盟模😀型通常建立在四个基础之上，这也是品牌放加盟需满足的核心条件：😴 成熟的商业模型：即有品牌直营店验证这一商业模式的可行😊性和盈利性； 一定的品牌性：即便品牌目前仍不具备品牌力😊，后续也要加强对品牌的打造； 较强的运营能力：总部需具🚀备全流程支持系统和数字化运营工具； 一定的供应链能力：😂很多品牌本质上主要依靠供应链盈利（如瑞幸、蜜雪冰城等）。 💯 但放眼当下的闪电仓市场，绝大多数品牌似乎难以达标： 🎉 首先，缺乏经过充分验证的直营模型。仓店品牌虽多，但有些仓店❤️甚至都没有自己的直营店，加盟后往往是能 “摸黑过河”； 😡 其次，品牌建设几乎为零。目前，消费者认的是平台标识（美团闪😉购、淘宝闪购、京东秒送），而非仓品牌本身；且目前即时零售平台😂用户主要依靠搜索商品关键词购物，特定到某闪电仓品牌购物的占比🤯相对较少； 再次，运营支持系统薄弱。尽管大多数品牌都提😍供运营服务，并赚取加盟商的销售抽点，但很多品牌在选品、定价、😡动销策略等关键环节仍缺乏精细化管理； 最致命的是第四点🚀：供应链能力缺失。绝大多数闪电仓品牌没有自己的供应链，更无自😴建中心仓，加盟商的货源大都来自 1688、拼多多等平台，导致🚀商品质量参差不齐、同质化严重。 其实并非大多数闪电仓品😆牌不想做自己的供应链，而是先天条件不足。 展开全文 🥳 闪电仓与便利店、餐饮等传统实体加盟存在本质差异：闪电仓做😆的是线上半径生意（多为 3-5 公里），其密度天花板非常低。🎉即便在北京、上海这样的超大型城市，同一品牌目前也很难支撑超过😆100 个仓店同时健康运营，这也切断了绝大多数品牌方打造自身🤩供应链的想法。 然许多品牌也在平台没有区域保护机制的情🤯况下进行全国招商加盟，导致区域内卷加剧、单仓盈利困难；这种 😍“一套货盘打全国”的模式，显然难以适应不同区域的消费差异。 😘 可以说，除了极少数品牌自建仓配体系外，绝大多数闪电仓在😡供应链端几乎毫无壁垒—— 而这恰恰是加盟模型中最核心的盈利来😂源之一。 面对这些问题，我们需要思考：这是商业模式本身😀的问题，还是行业发展的阶段性问题？对此，市场存在两种不同观点🙌： 有观点认为，闪电仓仍处于早期发展阶段，目前的问题并❤️非模式缺陷，而是行业尚未进入成熟期。正如电商早期一样，混乱与😎整合是必经之路，随着市场出清和资本筛选，最终能留下的品牌或将😢建立起真正的供应链和运营能力。 也有不少人和我持相同看😉法：如果绝大多数参与者始终依赖低质货源、缺乏品牌认知、只能在🎉平台流量红利中 “薅羊毛”，那么闪电仓加盟很可能只是一个 “🙄看起来很美” 的伪命题。因为它吸引了很多并非真正的创业者，而😍是追逐风口的投机者入局 —— 正如 Labubu 的炒作逻辑⭐一样，情绪和资本驱动之下，缺乏可持续的根基。 所以，我😂们不必急于给闪电仓加盟是否是伪命题下定论，但必须提出更尖锐的😢核心疑问： 1、在没有供应链控制力的情况下，闪电仓品牌🙌究竟靠什么为加盟商提供长期价值？ 2、是走区域为王的精🥳细化运营之路，还是继续走全国招商加盟的扩张之路？ 3、🚀平台政策一旦变动（如抽成比例或流量分配调整），对平台依赖度极💯高的闪电仓该如何生存？ 4、如果消费者只认平台、不认仓😍品牌，那么加盟的 “品牌溢价” 究竟存在于哪里？ 5、😘闪电仓要想提升单量，除了卷价格，增加sku外，是否能找到真正😅的解锁钥匙？ 6、闪电仓是否适合搞私域，又如何打造自己😘的私域？ ...... 这些问题并不容易回答，但😀却值得每一个参与者深思。闪电仓是否将成为即时零售的基础设施，😆抑或只是资本助推下的又一波泡沫？答案可能要在未来两三年内才能🙌真正浮现。而在那之前，保持清醒的批判性思考，或许比盲目入场更👏加重要—— 尤其是对行业小白而言。 对此，你有什么高见🔥，也希望在评论区和刘老实一起互动讨论。返回搜狐，查看更多