文 | 一口老炮 文 | 一口老炮 也许我们还没⭐意识到，公关这个职业，已经从默默无闻，变成了人人皆知。 😁 十五年前，我妈不知道何为公关，十五年后，我们家的长辈都知道❤️，XX又出公关问题了。 现在，全民关注公关问题，就像每🌟个月必须要来的一次吃瓜行为，九月份，西贝和始祖鸟承包了我们的😜所有视线，辛巴逃过一劫，罗永浩同志救了他一命。 一个有🌟意思的现象发生了，为什么这么多企业，接二连三出问题，但是没出😡事的企业，就是不能引以为戒？ 这件事里，我们发现，能处🙄理好危机的公司就一直能处理，处理不好的就一直都处理不好，幸福😊的家庭往往相似，不幸的家庭各有各的不幸。 核心的差异就😁在“江湖”二字。 在中国，企业做公共关系，如果不理解何😊为“江湖”，大概率就做不好这件事。 始祖鸟出事后，我的😀第一反应就是始祖鸟和背后的安踏，一定处理不好这件事，因为安踏🥳的公关团队，不懂何为“江湖”，直接接触过几次，除了让人觉得傲❤️慢无礼，还是傲慢无礼，甚至连基本的公关礼貌常识都不具备，西贝😜很显然更加不具备这种处理能力，因为老板亲自下场，而老板又不在🙌媒体的“江湖”里。 入圈、面子、真诚，这是我认知中“江😜湖”的三个阶段。 但是大部分规模化的企业，连入圈的工作💯都没有做，比如90%的A股上市公司，就像一排排待割的韭菜，在😆排队走向未来的危机事件，放心，不要抱有侥幸心理，时间会让所有🤩人都经历一次痛苦。 我们先谈入圈。 我有两个朋友🔥，一个前世纪佳缘公关VP甘德霜，一个是联想现任公关小红，我说😎他们是北京公关圈的两代著名交际花，这绝对不是一种污蔑，而是高🤩度肯定，因为他们两个人，在圈内，谁都认识，跟谁关系也都不错，😴人畜无害。 如果在放眼看一下整个大厂公关圈，阿里就不说🎉了，连手握流量的腾讯和字节，都有人在圈内持续性存在，几乎每家🤩互联网大厂，都有类似的交际花在行业内长期走动，滴滴有、美团有😁、小米有、京东有、携程有，每个企业都有自己的交际花，他们都在❤️我脑子里，名字就在那里，我马上就能想起他们的脸，算了，不能写🤩他们的名字了，就连现在车企蔚来、小鹏也开始建立起来这种机制，😉但是相比而言，之前吃过亏的理想、长城、极氪就一直没建立起来这😊种机制。 大部分企业的公关，忙于内部内卷、站队、舔狗、🤗求生存。 一个企业，尤其是明星企业，要确保自己的公关团🥳队，有人在圈内，这是很重要的事情，所谓圈内，就是媒体圈，如果🤔你人都不在圈内，遇到事情，该找谁？ 那只能找猪队友，来😀教你怎么做公关了，然后给你来几次神助攻，比如西贝。 展😆开全文 中国的媒体圈，是一个巨大的江湖，每个行业都有自🎉己的论资排辈，有自己的生态，哪怕是今天，已经到了人人都是媒体🙌的时代，这个生态的力量依然存在，这几年，很多公关可能觉得水军😡、流量、控评比传统公关更有效，但是真正在遇到危机公关后，大家⭐才会发现，古典公关的江湖，依旧是压垮自己的最后一根稻草。 😴 这几年，因为抖音、小红书、视频号的崛起，越来越多的企业，😴开始把注意力放到了这些流量平台，他们觉得微博这种媒体属性很强😀的平台，正在落寞，走下坡路，但是一出事之后才会猛然发现，原来👏媒体都在微博找话题，一锤定音还在这里。 我有时候开玩笑😆说，严肃媒体，成事不足败事有余，搞流量不见得是高手，但是批评🙌你的时候，角度是一等一的刁钻。 没有入圈的企业，会发现🔥，最有杀伤力的深度文章、视频都来自于圈内人，因为人人媒体，并🚀没有一锤定音的能力，这与抖音、小红书干不掉微博的逻辑一样，流😀量没有深度带节奏的能力，能够打败罗永浩的一定不可能是流量，而🎉是另外一套更有说服力的逻辑自洽。 这几年，我认知改变最🙌大的一点就是，我以前认为“混”没那么重要，但是我这几年开始认👏为媒体关系里，“混”很重要，这个工作，就是“混”，“混”到极🌟致，就是一种核心竞争力。 我以前是一个特别不招人待见的😡刺头，这几年，通过长期观察甘德霜以及顺义富豪区的几个著名交际🤗花，我发现我成长了，面相都变得可爱了一点，朋友也越来越多，骂🚀我的人也越来越少，我开始领悟到“混”的本质，我们在第三段谈这🤗个事。 然后再谈一下面子。 很多企业可能会说，我😊一年到头，也没啥公关需求，养个人混圈子，就要吃吃喝喝，可能还👍要投放，这些都是费用，这种事情，本质就是体检钱，你要不要体检😉？你可以省这个钱，但是得了癌症时，你不怕死就行。 在一🤩年上亿的利润前，日常的公关费，算什么？ 其实，中国的传😀播江湖中，面子才是核心，预算一直都不是核心，大家对于你的预期🚀，完全取决于你的业务类型和营收规模，没有人会对一些冷门企业抱😆有太大的预算幻想，你能吃个饭，送个伴手礼，其实大家已经很开心👍了，这种面子就建立起来了。 大部分有名有姓要脸的媒体老😎师，更多在意的是面子和被尊重，而不是预算。 面子与企业😴规模以及类型，是有一个比例关系的。 在面子这件事情上，😴大企业里，华为很显然是首先做到极致的，接送机、住宿条件、体验😁细节、饭局逼格，都属于有一说一的顶级，绝对可以让参与者感觉到👏高大上，这是一种风格，很多高端品牌都是这个路数，前段时间，我🤩的好朋友王长胜，去参加了一次华为活动，立刻发朋友圈，肯定了配😴套。 但是小公司呢？或者预算不足的公司呢？该怎么办？ 👍 其实，几句话就可以说清楚，嘴甜、腿勤、小心思多。 🤩 因为写一口老炮，我认识很多小公司的公关，很多人我觉得非常优🤗秀，因为他们嘴巴特别甜，糖衣炮弹在任何时候，都有用，没有人不🤩爱听好话，其中很多人，感动过我很多次，我去一个城市，发一个朋🤗友圈，人家立刻无论多忙，一定要赶过来吃一顿饭，这种能不感动吗👍？ 再说伴手礼，每个圈子里，能有核心撬动力的媒体，就那👍么几个，端午、中秋、春节，一年能不能给这些人准备一些礼物，让🙄人觉得你时刻在想着他，或者这些都省了，集中一次，在他生日的时😎候，送一个生日礼物，能感动一年。 你很小，或者你很To🤯B，大家会有心理负担，他们竟然还想着我，如果你出了事，甚至不🤯用你提，这些老师会主动帮你。良品铺子去年出事的时候，我就看到❤️很多这些自发帮忙的媒体，因为良品之前的团队，与人为善。 😢 我为什么如此厌恶安踏系的公关，我说两个案例，一次是因为工作❤️沟通，拉了一个群，我主动加了对方，竟然连通过都不通过，当时也😁就是说认识一下，并不涉及到合作之类，我还第一次见到这样的公关🙄；另外一次是迪桑特，因为一件事，彼此不认识，上来就谈钱，非常😎冒犯，感觉就是撒个狗粮，你汪汪叫两声听听。 为什么今天🎉大部分企业公关，不知道为何面子？其实就是媒体对于钱的渴望度太🚀高，如果这个企业蒸蒸日上，比如安踏这种，他就会觉得所有找他的🙄媒体，都是来要钱的，傲慢应对一切就可以，如果公关的事情，都可😉以用钱解决，那么有市场部就可以了，公关可以灭亡。 面子🙌最大的敌人就是傲慢，傲慢的结果就是，被傲慢对待的人，会一直等😆待，等你出事，你出事后，不会有人帮你，只会有人踩你，始祖鸟出😂事后，我基本没看到有人说一句好话，与理想汽车之前类似。 🥳 这就是第三个阶段，面子的进阶版，真诚。 面子，不仅仅😁是高大上的接待，而是心与心的交流。 我说实话，在我做媒👏体的这么多年里，我一直对五星级酒店、公务舱、接送机，没什么执😎念，我还挺喜欢阿里集团现在这种自助式的出差方案，自己搞定，然😀后立刻报销，省事高效，前后只需要知道住宿酒店和活动地点在哪就😎行了，很多企业把简单的事情搞复杂，给你一个什么链接甚至小程序🥳，然后自己填写一大堆乱七八糟的信息，脱裤子放屁，媒体请来了，😁连个陪着交流的人都没有。 这就是一种真诚，真诚地解释，👏不是表面工作有多豪华，是人与人的接触与交流，高大上的会，往往🤗是根本没人跟你交流，车圈动辄上千人的发布会，谁管谁？除了凑数😴让老板开心之外，这样的虚假繁荣有啥意义？苹果今年都不开现场发🚀布会了。 江湖，最终的归宿是人情，人情的内核是真诚，公🤗关一号位，面对面跟媒体有多少交流和饭局？下面的公关，跟自己负😎责的媒体，一年又有多少面对面的交流？有没有自己的核心媒体群？😅这些人跟CEO有没有定期的交流？我看到的，更多的是，能躲则躲😘的心理，很多公关一号位，甚至觉得自己应该全职搞流量，而不是见🔥媒体，出事的公司，往往存在这种现象。 江湖里的真诚，还🙌有一个问题就是，降低逼格，你说在米其林三星的餐厅里，或者五星😊级酒店的包厢里，我们能不能建立起来真诚的沟通？我觉得不可能，👏这么多年以来，最优秀的公关媒体体系都是在烤串、火锅以及酒吧里🤔建立起来的，朋友和朋友之间，会没事就去吃米其林吗？当然，熟悉⭐了之后，去吃米其林，挺好，懂得都懂。 过度高大上，有时😀候也是一种隔阂，甚至是一种虚伪，媒体老师，大多数都是普通人，😢收入普通、吃喝拉撒都很普通，要的真诚，仅仅是，你来，我们见面👍，在街头巷尾，喝一杯小酒，你跟我说点真话，我很年轻的时候，王⭐帅跟我说的一些话和教导，我至今还记得。 这里面，有一个😎很需要注意的事情，因为大部分时间，大家会喝酒破冰，酒前和酒后😎，我们能不能对彼此说的话负责，言行一致，白酒圈的公关最有意思⭐，喝大了之后，你让他把酒厂送给你都行，你恨不得就是他最好的亲😉兄弟，第二天醒来，大概率又会恢复老样子，打官腔，永远不说人话😆的状态。 我见到的真正的公关高手，永远不会因为醉酒乱说😍话，乱许诺，每一个字都是落地有声，第二天就开始落地生根，媒体😆老师也是一样，认了你这个兄弟，哪怕你未来没有任何合作，也不会🙄再故意为难你，在你困难时，也会伸出援助之手，没有底线的媒体老🚀师，会在你给了合作，也喝了一场开心的酒后，告诉你，你交的保护🔥费，有效期只有一天，或者一个月，或者一个季度，然后，我们又要👏重新开始认识一次。 真诚的底色就是朋友，而不是公对公的👏交易，很多人会装个逼，声称自己很职业，在中国这种人情社会里，🥳尤其公关，别扯什么职业，职业的下场就是，你离职后，别人连个微🚀信都不会回你。 当你离开媒体的核心岗位，当你离开企业的😎核心岗位，媒体能剩下多少公关朋友，公关还能剩下多少媒体朋友，🥳这个比例，往往才是真正的最终真实答案。 今天，我们还能❤️在一起喝酒的前公关兄弟，90%来自于阿里，这大概率就是曾经天😡团真正的意义所在吧？ 当然，也有很多公关比较偏激，恨所😆有的媒体老师，退休或者转行后，删除所有媒体人。 三个阶🤔段说完了，总结一下我的低级认知。 小企业、ToB的企业😆，公关做到入圈其实就行了；公关预算充足，业务好，但是人手实在😡不足，老板只给钱，不给HC，或者老员工太多，又开不掉，公关比🥳媒体老师有钱的多，你让公关去天天拜访见面，也不现实了，那么做😅到面子到位也就行了，拿钱续命，用钱换面子；最理想的状态，对于🥳一个大企业来说，当然是做到真诚，广交朋友，真心的朋友，换取价🤔值观认同。 我这周跟某平台型企业的一号位在杭州见了一次😉，我们交谈的结尾，是这样的：我们作为企业的公关，最终交给企业😡的成绩单应该是一种价值观认同，外界的声音，是因为对企业有认同❤️，发自内心产生，而不是因为我们的面子，我们的预算，我们的讨好🙄。 这就是顶级公关的核心工作，谋求社会舆论对我们的价值👍观认同。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

“吃瓜吃到自己买的基金身上。” 近期，港股创新药企业药💯捷安康股价出现大幅波动，引发市场广泛关注，而由于药捷安康被“🎉悄然”纳入了包括国证港股通创新药指数在内的多只指数，导致相关😁ETF被动买入，更是引发了众多投资者在社交平台上声讨。 😜 这一极端个案不仅让众多基民“踩雷”，更将指数编制规则的潜在😊漏洞与ETF规模扩张带来的“双刃剑”效应，再次推至聚光灯下。🙄 ETF“踩雷”药捷安康 公开资料显示，药捷安康🌟于2025年6月23日在港股上市，是一家以临床需求为导向、处🤩于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心🌟脏代谢疾病小分子创新疗法。 上市近三个月以来，药捷安康🎉的股价一直处于小幅上涨的态势，直到9月8日被纳入港股通，同时😆被纳入恒生综合指数、恒生综合中小型股指数、恒生医疗保健指数、🌟恒生创新药指数等9只恒生系列指数，短期内形成集中买盘，开启了🎉“狂飙”模式。 Wind数据显示，自9月8日药捷安康被😎调入港股通标的以来，南向资金持续加码，截至9月15日净买入3🚀06.25万股，公司股价在9月12日上涨77.09%，9月1😜5日更是大涨115.58%，令人咋舌。 但到了9月16💯日，药捷安康突然上演高台跳水，其股价虽然早盘一度大涨63%，🚀但下午便断崖下跌，截至收盘下跌53.73%，股价从679.5😜港元/股掉落至192港元/股，堪比“过山车”。 这一巨😁幅波动引起了众多投资者关注，于是，有投资者发现，自9月15日😢起，药捷安康“悄然”出现在了多只跟踪国证港股创新药指数的ET😊F的申赎清单中。 这主要是因为9月15日，国证港股通创😂新药指数实施了季度定期调整，药捷安康被纳入成份股。以同类产品👍中最大的港股通创新药ETF为例，9月15日，该ETF买入药捷😅安康300万股，按前一个交易日收盘价计算对应金额约5.78亿⭐港元，占基金净值比约2.62%。国证指数公司信息显示，全市场🌟共有5只ETF跟踪国证港股通创新药指数，合计规模约359.6🙄3亿元，以2.62%占比来计算，ETF被动买入金额约9.4亿🔥元。 但在刚刚纳入指数成份股，药捷安康便遭遇巨幅回调，⭐不少投资者感叹“躺着也中枪”。 9月17日，药捷安康股⭐价有所回升，截至收盘上涨8.96%，但距离最高点仍然有近70😉%的回调。 指数调整与编制方法存在漏洞 在“踩雷🙌”药捷安康的背后，此次国证港股通创新药指数的样本调整与编制方🤩法也备受争议。 首先，按照该指数的样本股调整规定，国证😂港股通创新药指数实施季度定期调整，于每年 3 月、6 月、9🤩 月和12 月的第二个星期五的下一个交易日实施，即9月15日⭐正式实施今年三季度的定期调整。 但对于此次调整，国证指😁数公司并未提前发布公告，使得很多普通投资者不知道药捷安康已经😢被纳入国证港股通创新药指数，且截至发稿前，国证指数中心官网上🌟的国证港股通创新药指数样本详情中，依然没有药捷安康的身影。 🤔 展开全文 “很多投资者买ETF是因为其持仓透明，😍但指数公司和基金公司均未及时向公众投资者告知指数调整细节，一😁定程度上损害了投资者的知情权。”有基金评价人士向券商中国记者😡表示。 其次，根据国证港股通创新药指数编制方案，该指数🌟的选样空间需要满足具备互联互通标的资格；公司近一年无重大违规👏、财务报告无重大问题；公司最近一年经营无异常、无重大亏损；考😴察期内股价无异常波动等要求。选样方法分为两步，首先，剔除选样😍空间内最近一年日均成交金额低于1000万港元的股票；然后，对😂选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序，选取前 😡50 只股票作为指数样本股，样本数量不足时按实际数量纳入。 😢 “这个指数的编制方法有一些漏洞，首先，药捷安康上市不足😎3个月，其实并不完全满足上述要求中关于‘近一年日均成交金额’😴的要求；其次，这个指数的选样方法也相对简单，没有考虑流通股占🤔比等细节，而药捷安康恰恰是因为流通盘小、流动性不足引发股价大🌟幅波动。”有基金评价人士向券商中国记者表示。 Wind😂数据显示，药捷安康总股本3.97亿股，IPO发售1528万股😴，其中979万股被基石投资者锁定，实际可交易股份仅549万股🌟，占比1.38%。 被动资金频频显威 这并不是E😘TF影响个股波动的首例，随着ETF的规模突破5万亿大关，持股🙄市值也超越主动基金，被动资金已经成为影响市场走向的一股强大力😍量。 特别是9月以来，众多指数集体迎来季度定期调整，E😘TF机制驱动下的被动买入卖出力量更是时常影响市场波动。 🤯 比如，9月15日，科创50、科创芯片、科创AI、科创成长等💯多只科创板指数也迎来季度调整。按照指数编制规则，单个成份股权🥳重不得超过10%，而寒武纪在上述指数中的权重普遍超过指数规定💯的10%上限，带来大量被动资金随之调仓。 Wind数据💯显示，跟踪科创50的ETF规模约1740亿元，若要将寒武纪的🤗权重从15.42%降至10%，将导致这些科创50ETF被动减😁持寒武纪的股票约94亿元。如果再叠加科创芯片、科创AI、科创🔥成长等指数的调整，寒武纪的权重下调或将引起相关指数基金被动卖😡出寒武纪近200亿元的规模，占到寒武纪日成交额的六七成。 👍 “为了避免过度集中抛售，我们会在指数调整公告发布后就慢慢😀调仓，但仍然难免会对股价造成影响。”上述基金经理表示。Win🤩d数据显示，从8月29日指数调整公告发布，至9月15日正式调😡整，寒武纪股价回调了9.31%。 瑞银中国非银金融研究😎团队表示，ETF规模扩张往往会增强市场的流动性，但随着ETF🤔规模进一步增长，纳入和剔除成份股所带来的短期股价波动受被动资👍金进出的影响或将加剧。 华安证券金融工程团队也认为，E🤗TF持有量更多的股票比其他类似的证券更具波动性，且ETF交易❤️产生的波动性至少在短期内是一种不可分散的风险来源，因为指数化😘可能导致资产收益和流动性的更大协同变动。 责编：杨喻程⭐ 排版：刘珺宇 校 对：赵燕 违法和不良信🙌息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@😎stcn.com返回搜狐，查看更多