机构：方正证券 研究员：焦娟/冯静静 公司资源整😀合能力极为突出。作为浙报集团旗下上市公司，公司持续获得省级层🚀面有力支持，依托党报集团拥有的主流媒体品牌公信力以及良好的公🌟共关系等优势、良好的体制基础、团队基础、强大的社会影响力保障🙄下，公司的资源整合及运营能力极为突出——能驾驭复杂的业务——😅公司业务较多，可分为4 大块、8 小项。 受益于互联网😀浪潮下浙江省的区域优势，公司以边锋网络为核心枢纽，联动数智文😎旅、数字体育、数字艺术等业务场景，积极探索谷子经济IP 潮玩🤔业务；AI 大趋势下，AI 驱动的“45 度”文化服务智能体😴平台等创新业务，彰显了公司构建“科技+文化”双轮驱动的数字生😊活新范式。此外，公司充分借力于产业投资、产业布局。 传🎉媒行业出清期间（2017-2024 年），公司仍保持了较好的🙄增长态势，收入规模在2020 年后保持在30 亿以上、净利润🙌保持在5.5-7 亿之间；毛利率多数年份基本保持在70%左右😂，净利率也大致能保持在20%以上。收入、净利润同比增速，毛利🔥率、净利率同比变化，有一定的波动幅度，但公司ROE（平均）保🙄持在了5%以上，显示出公司资产运营的能力与效率，这在传媒20🤗17-2024 年出清的大环境中相当难得。 若内容在A😍I 时代的门槛与壁垒都将大幅提升，浙数文化作为国企的身份、持🔥续的技术积累、内容经验，有望迎来更多的价值“重估”。根据20🔥25 年传媒板块所有公司的中报披露，作为国企，有两家公司在各😴自细分领域的地位较为突出，其中一家即具备地方性文化媒体属性的😂浙数文化，将自身的未来，确定性定位为“数字文化产业集团”。 😉 投资建议：考虑到公司穿越周期的能力沉淀、龙头地位、技术😆储备、生态圈构建。我们看好公司新一轮的产业升级、新一轮的技术😀跃迁，在此过程中业绩的持续、有质量增长。我们预计公司2025😎-2027 年分别实现归母净利润6.41/7.99/8.78🤔 亿元，对应PE分别为29/23/21 倍。首次覆盖，给予公❤️司“推荐”评级。 风险提示：游戏行业政策风险、AI投入😀短期加大成本与费用的风险、AI 新业务带来对公司内部治理的挑🎉战、新业务开拓低于预期的风险。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

上证报中国证券网讯（记者 刘怡鹤）10月9日，天兵科技官微宣😅布，近日公司已完成近25亿元人民币Pre-D轮和D轮新增融资🙌。两轮融资由国裕高华、济钢集团、东方资产、申万投资、中银资产😀、贵阳工业发展基金、北交联合、湖南盛力投资、湖南高新纵横、青😡水慧星等多家知名机构共同完成。本轮融资将主要用于火箭及发动机😁批产备产备料、新一代发动机与火箭研制。 天兵科技是我国🤔商业航天领域领先开展新一代液体火箭发动机及中大型液体运载火箭😊研制的高新技术企业。2023年4月，天兵科技自主研发的天龙二🙌号中型液体运载火箭首飞成功。2025年9月，天兵科技在山东海😡阳东方航天港完成天龙三号大型液体运载火箭一级动力系统全系统海😀上试车，刷新了国内商业航天液体火箭发动机推力纪录。返回搜狐，👍查看更多