今年5月以来，债券市场悄然崛起一支生力军——科创债。重庆三峡🤯银行刚刚在9月下旬完成了25亿元科创债的发行，这是本月第10⭐家发行科创债的中小银行。据统计，目前国内银行已累计发行科创债🚀超50只，规模突破2600亿元。更为引人注目的是，发行主体已💯从政策性银行、国有大行迅速扩展至30多家城商行和农商行。 🎉 从银行柜台前的普通投资者，到实验室里的科研团队，再到地方😡政府的产业规划部门，近期持续升温的科创债正悄然改变着中国科技🔥创新的资金版图。 科创债，科技企业的 “专属低息钱包”🎉 南开大学金融发展研究院院长田利辉的解释通俗易懂，“简🚀单说，科创债就是专门给科技领域‘输血’的债券。”与普通债券看😂重厂房、设备等硬资产不同，这种债券更关注企业的专利数量、研发👏投入和技术前景，哪怕是轻资产的科技公司也能拿到钱，能够更精准😁地将资金引向半导体、人工智能、生物医药等“硬科技”领域。 😴 今年5月，央行和证监会联合发布公告，正式推出债券市场“科🔥技板”，支持金融机构、科技型企业等发行科技创新债券。这一政策😎出台后，市场反响热烈。政策出台当月，便有19只科创债发行，规😢模达到1980亿元。其中工行、农行、中行、建行、交行五家国有😂大行合计发行1100亿元，占当月总规模的56%。 截至😴8月末，全国科创债发行总额已超1.48万亿元，其中80%流向😘了半导体、人工智能等硬科技领域，且整体违约率低于 0.5%，🤗远低于普通公司债。中小银行也在纷纷跟进。9月以来，齐鲁银行、👍武汉农商行、厦门银行等10家中小银行发行了科创债，规模合计超😎百亿元。 此外，科创债的票面利率普遍较低。公开数据显示😘，2025年以来非金融企业发行的1年期以上科创债，加权平均利⭐率仅1.74%，比普通公司债低0.29个百分点，比中期票据低🥳0.26个百分点。天津医药集团甚至创下1.98%的发行利率，🙄两期债券认购倍数都超过3倍，足见市场热度。 科创债之所🙌以能迅速崛起，在于它创造了一种多方共赢的机制。 对于科😅技企业而言，科创债最实在的价值是“长钱”和“便宜钱”。科技创😘新往往需要5到10年的周期，传统信贷多是3年期以内的短期贷款😁，很难匹配研发节奏，而科创债最长可达15年，恰好覆盖研发到商😆业化的全周期。 人工智能和半导体行业受益显著，6月16😅日，中科创星科技投资有限公司在中国银行间债券市场成功发行“2😎025年度第一期定向科技创新债券——25创星PPN001（科😀创债）”，发行规模为4亿元，期限为5+5年。 “不用稀👍释股权，还能拿到低成本资金。”某AI企业负责人透露，公司发行🚀科创债后，不仅解决了算法研发的资金缺口，更向市场传递了技术实😡力信号，估值较之前提升了20%。 对于银行而言，它实现🔥了从“信贷思维”到“科创服务”转型。在这场科创浪潮中，银行既🚀是发行方也是推动者。2025年5月以来，建行、工行等国有大行🤩相继发行科创债，其中建行300亿元的发行规模创下市场单笔之最🔥，3年期利率仅 1.65%，比普通金融债低10-15个基点。😀 科创债是优化资产结构的“利器”，通过“科创债+科技贷😉款+股权投资”的联动模式，银行得以绑定企业全生命周期服务。比😴如建行通过科创债服务半导体企业后，同步获得了后续的信贷、结算😡等业务，客户粘性显著提升。更重要的是，部分地区将科创债投资纳😎入普惠金融考核，助力银行满足监管要求。 展开全文 😊 中小银行也在加速布局。武汉农商行发行的6亿元科创债，精准服😂务本地“965”产业体系；齐鲁银行20亿元科创债利率低至1.🤗84%，创下中小银行同类产品新低，该债券已于2025年9月1🎉0日发行完毕，期限5年，重点支持山东“专精特新”企业。 🤩 对于个人投资者而言，科创红利“走进寻常百姓家”。过去，普通😘投资者想参与科技投资，要么直接买高波动的科技股，要么购买门槛🙄较高的私募基金。科创债ETF的推出改变了这一现状。 首💯批科创债ETF上市满月规模就突破1161亿元，较初始规模增长👏300%。这些 ETF 跟踪的多是AAA评级的科创债，信用风💯险低，年化收益率约4%-5%，波动率仅1.05%，远低于股票💯型基金。更亲民的是，一万元左右就能入场，让普通人也能分享科技👍创新的红利。 对地方政府而言，科创债是打造产业集群的“🙌粘合剂”。天津通过科创债引导资金流向本地科技企业，泰达科技发😜行全国首单无担保民营股权投资类科创债，中交一航局发行建筑行业😆首只科创债，推动行业智能化转型。数据显示，北京、上海、广东等🤯科创资源密集地区的科创债规模占比超70%，产业集聚效应显著。😅 股权投资机构则借助科创债破解了 “募资难”。东方富海😢、中科创星等创投机构发行的10年期科创债，利率低至1.85%🎉，远低于信托募资4%-6%的成本，且期限匹配硬科技投资周期，😡1元科创债资金可撬动3-5元社会资本。 中国特色的“科❤️创债之路” 虽然科创债是中国特色的金融创新，但海外市场😜早有支持科技融资的类似实践。不过与中国不同，美国、欧洲、日本😉均未专门设立“科创债”板块，其支持机制更多嵌入现有市场体系。😁 美国的经验颇具启发。20世纪80年代，高收益债市场的❤️发展让特纳广播等创新企业获得融资，这些被称为“明日之星”的初🤗创企业，在144A规则等政策支持下，通过投机级债券实现快速成😡长。如今美国已形成“简化发行流程+投资者分层+信用衍生品”的😎成熟生态，科创类债券成为信用债市场的重要组成部分。 欧😂洲则通过中小企业私募债制度破局。2015年成立的欧洲中小企业😢私募债联合委员会（ECPP），为无评级的高科技初创企业提供简🤩易融资渠道，2020年欧洲央行的紧急购债计划更定向推动人工智🙌能、新能源等领域的资金供给。 日本的路径则与经济转型紧😀密相关。在公司债发行管制放松后，科技企业通过债券市场获得长期😊资金，成为应对经济冲击、推动产业升级的重要力量。 与国🤗外相比，中国科创债市场在短时间内形成了多层次发行主体结构，涵🥳盖政策性银行、商业银行、券商和创投机构，这种全方位的参与格局😁国际罕见。 中国还创新了“央地双保”模式。如东方富海发😜行的科创债由中债信用增进投资股份有限公司提供全额担保、地方担👍保公司提供反担保，通过双保险机制大幅降低发债成本。 田💯利辉指出，“中国的特色在于政策精准引导。”通过单独设立科创债😍板块、明确科创属性标准、提供央行贴息等政策组合，中国实现了资👍金的“精准滴灌”，这在国际上是独树一帜的创新。 在政策🌟与资本的双重驱动下，人工智能、量子计算、半导体等前沿领域已成🎉为科创债的重点“灌溉区”。 半导体行业是最大受益者之一🥳。截至 2025年8月，该领域科创债发行规模超3200亿元，💯占比达21.6%。通过央行1.5%的贴息政策，最终发行利率降🚀至2.95%，资金全部用于芯片制造产线建设。中芯国际、华虹半🤩导体等企业均通过科创债获得大额资金，研发周期较之前缩短近1/😎3。 人工智能领域的融资创新同样亮眼。某头部AI企业发🥳行的20 亿元科创债，采用 “研发进度挂钩利率” 模式，若核😡心算法研发达标，利率可下调0.3个百分点。这种创新设计既降低🎉了企业融资成本，也让投资者更清晰地把握项目进展。截至目前，A😎I领域科创债发行已超2800亿元，带动行业研发投入增长45%😁。 科创债如何成为科技企业的“最优选” 面对股权😊融资、传统信贷和科创债，科技企业该如何选择？从成本、效率和控😁制权三个维度对比，答案清晰可见。 成本方面，科创债优势🥳显著。目前科创债加权平均利率1.74%，若叠加央行1%-1.💯5%的贴息，实际成本可降至1%以下。传统信贷对科技企业的利率⭐普遍在3.5%-5%，而股权融资虽无需还本付息，却需出让10😴%-30%的股权，长期来看成本更高。据公开数据显示，科创债帮😅助渤海化工集团和中交一航局分别节省了1100万元和320万元😍的融资成本，这就是最直接的例证。 效率上，科创债审批速😂度远超股权融资。银行间市场的备案制让科创债平均审批周期控制在🙌20个工作日内，银行承销的科创债最快可达十几天的周期，而企业😊IPO通常需要6-12个月，且通过率不足70%。传统信贷虽审🤗批较快，但对轻资产科技企业往往“惜贷”，审批通过比例仅30%😊左右。 控制权方面，科创债的优势无可替代。股权融资会稀❤️释创始人股权，许多科技企业在成长期因频繁融资失去控制权。而科👍创债作为债权融资，不影响股权结构，企业可在获得资金的同时保持😂经营自主权。正如某 AI 企业创始人所说：“科创债让我们既能❤️‘有钱办事’，又能‘自己说了算’。” 不过三种融资方式🤗并非互斥。业内人士向巴伦中文网表示，科技企业早期适合股权融资🙄分担风险，成长期和成熟期则应增加科创债等债权融资，形成 “股🤔权 + 债权” 的最优结构。科创板上市公司的实践也证明，成长😊期科技企业的偿债能力并不弱于传统企业，完全能够驾驭债权融资。😉正如苏州银行、齐鲁银行等地方性银行发行的5年期科创债，专门支🎉持本地“专精特新”企业，形成了与国有大行错位发展的格局。 😀 当然，科创债的价值远不止于短期融资。从长远看，它正在构建🤩中国科技金融的全新生态，为科技自立自强提供 “资本基石”。 ❤️ 在产业层面，科创债推动了“金融资本-科技创新-产业升级🤔”的闭环形成。央行4000亿再贷款额度的分档贴息政策，让集成🤯电路、基础软件等“卡脖子”领域获得重点支持，18 家银行申请😊额度已超2400亿元。这种定向支持正在加速产业突破，2025🔥年上半年，国内半导体设备国产化率较去年提升12个百分点，背后😊离不开科创债的资金支撑。 在金融层面，科创债倒逼金融体😢系从“规模导向”向“价值导向”转型。银行不再只看资产规模，而😉是聚焦专利数量、研发投入等科技指标；评级机构建立“科技创新竞🤔争力”评估模型，更精准地反映企业价值。这种变革让金融资源真正👍流向有技术实力的企业，而非仅靠规模取胜的传统企业。 在😉国家战略层面，科创债正在培育一批“耐心资本”。科技创新需要长👏期投入，科创债提供的5-15年期资金，恰好匹配了硬科技的成长🌟周期。（本文首发于Barron's巴伦中文网，作者｜李婧滢，💯编辑｜蔡鹏程） 更多对全球市场、跨国公司和中国经济的深🎉度分析与独家洞察，欢迎访问返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

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承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

随着短剧市场的迅猛发展，一批优秀的短剧女演员崭露头角，她们以精湛的演技、独特的魅力赢得了观众的喜爱与追捧。9月10日，经过网友们的热烈评选和业内人士的综合考量，2025年度中国十大短剧女神榜单正式出炉，引发了广泛关注和讨论。 余茵，凭借《好一个乖乖女》中“双面千金”的惊艳演绎走红，堪称2025年短剧行业现象级人物。毕业于燕京理工学校的她并非科班出身，却凭借极具感染力的“眼技”征服观众，剧中从柔弱小白花切换成黑化复仇者的眼神转变片段，在抖音引发百万级二创。其经纪团队透露，余茵选片注重角色人格弧光，避免同质化甜宠人设 ，展现出前瞻性的演艺规划。 徐艺真，这位毕业于浙江传媒学院表演系的女演员，是当之无愧的“短剧女王”。她与孙樾的CP组合曾风靡短剧圈，代表作《哎呀！皇后娘娘来打工》更是创下24小时充值破1200万的惊人记录。徐艺真演技细腻多变，无论是古装剧还是现代剧，搞笑角色还是深情角色，都能驾驭得游刃有余，深受观众喜爱 。 王格格，被称作“短剧界劳模”，全年高强度驻扎剧组。土木工程专业出身的她将工程思维融入表演，开拍前绘制人物关系脑图、标注情绪爆发节点。她的作品众多，如《玫瑰冠冕》《厉总的新婚罪妻》等，戏路宽广，能轻松驾驭豪门千金、职场精英等多种角色，抖音账号粉丝转化率高达22%，远超行业均值 。 马秋元，短剧圈公认的“甜妹天花板”，哭戏感染力十足。西安工业大学经济学专业背景赋予她独特的理性思维，使其在表演中展现出天然的松弛感。在《咬清梨》中，她塑造的商战女强人打破了短剧女主“傻白甜”的窠臼，与张集骏组成的CP深入人心，代表作品还有《大叔乖乖宠我2》《痴傻千金三叔宠我入骨》等 。 姜十七，坐拥3000万抖音粉丝，从短视频创作者成功转型短剧演员，被观众称为“短剧界的周冬雨”。她的表演风格独特，能精准把握角色特点，代表作品有《契约成婚》《霸道少爷爱上我》等，在短剧中展现出了强大的表演实力 。 赵夕汐毕业于北京舞蹈学院，从古典舞者转型为演员。她擅长将舞蹈功底融入表演，古装短剧中身段轻盈，现代剧里气场全开，被观众称为“短剧界的张曼玉”。在《爱在黎明前降落》中，她设计的“暴风哭泣”镜头——眼眶通红却不让泪水滑落的微表情控制，被观众称为“破碎感美学天花板” 。 滕泽文模特出身，因在短剧中饰演敢爱敢恨的“后妈”爆红，2025年转型制片，参与监制短剧《野蔷薇不低头》，被业内视为“短剧版赵丽颖”。她在表演中展现出的自信与魅力，以及对角色的深刻理解，让观众印象深刻 。 李佳桐，中国内地女演员，2005年6月1日出生于吉林长春，身高169，体重44公斤，就读北京服装学院表演专业，曾赴英国伦敦音乐与戏剧艺术学院公费交流学习，2021年11月作为“美食品鉴官”参与中央电视台《厨王争霸》节目录制，2021年12月作为嘉宾参与中央电视台《我要上春晚》节目录制，参演电视剧《玫瑰的故事》，在网剧《山神》饰演白陶 ，参演《再见倾心》《女侠请留步》《渣总别追，大小姐辞职了》《女政协委员》《爱的疗愈之约》《龙宝上洛》《我的闪婚老公竟是闺蜜大哥》《陛下克妻 掌公主嫁到》《恃宠!佛子叔叔又在哄小娇妻》等多部短剧，并在第十届乌镇戏剧节古镇嘉年华《遗梦》担任女主。 杨咩咩以“纯欲萝莉”形象走红，与于龙组成的“最萌身高差CP”屡屡出圈。她的代表作品有《世界对我温柔以待》《秦爷的小哑巴》等，在剧中的自然表演和可爱形象吸引了众多粉丝 。 刘念最初是以AKB48 Team SH一期生身份出道，后来转型成为演员。她出演的《初夏的甜蜜约定》《亲爱的宋小姐》等短剧，凭借俏皮可爱的面容和元气满满的青春活力形象深受观众喜爱，在短剧领域逐渐崭露头角 。 这十位短剧女神在各自的作品中展现出了非凡的演技和独特的魅力，她们的成功不仅为短剧行业注入了新的活力，也为更多怀揣演艺梦想的人树立了榜样。相信在未来，她们将继续带来更多精彩的作品，推动短剧行业迈向更高的台阶。返回搜狐，查看更多