9月27日消息，MarketWatch发表分析文章称，人工智🙌能交易越来越依赖OpenAI，这对整个市场来说是一个巨大的风🔥险。 以下为全文： “要小心。”这是华尔街一位专🤩业人士的建议，因为人工智能正在掀起一波债务发行潮和消费者反弹😴。 贝尔德公司的特德·莫顿森表示，如果OpenAI出现😉问题，将波及科技行业以外的市场。 今年，科技巨头们将投🥳入近4000亿美元用于人工智能，而明年还将有数千亿资金涌入。😍 但一位华尔街资深人士认为，人工智能交易的命运越来越取🥳决于一家公司，如果出现裂痕，未来可能会面临痛苦。 这家🤔公司就是OpenAI——过去一周，它成为了多项数十亿美元协议😅的核心，进一步巩固了其在当前人工智能热潮中的重要性，这一热潮🙄可以说是由ChatGPT发布近三年来引领的。然而，虽然这些交👍易显示出市场对人工智能交易的信心，但华尔街的一些人担心，随着😜科技公司感到被迫加大支出以避免落后，可能会形成债务泡沫。 😂 甲骨文公司刚刚发行了180亿美元的债券，用于资助其数据中🥳心的扩建，此前该公司与OpenAI达成了价值据称高达3000😂亿美元的协议。CoreWeave公司（CRWV）周四表示，正🙄在扩大为OpenAI提供人工智能基础设施的合作协议，目前它已😀成为一家高杠杆的人工智能投资标的，其净债务与息税折旧摊销前利😢润（EBITDA）的比率高达5.1倍。 贝尔德董事总经🌟理特德·莫顿森谈到OpenAI时表示：“他们需要资金来维持这😆场秀的进行。”他还补充道，该公司的业务“显著地”显示出负自由😊现金流，同时还在进行诸如斥资65亿美元收购iPhone设计师👏乔尼·艾维（Jony Ive）的初创公司io等大手笔支出，这😢笔收购于今年五月宣布。 与此同时，根据莫顿森的说法，像🤩Alphabet公司和微软公司这样的企业曾经是“自由现金流机😀器”，但现在由于它们加大力度投资，以保持在人工智能竞赛中的领🚀先地位，这一关键指标正在恶化。总体来看，云计算巨头今年计划在😘人工智能上投入约3800亿美元，而莫顿森预计明年这一数字将升🌟至7000亿美元，甚至可能更多。 他告诉MarketW🤔atch，花费这么多钱的唯一方法是通过发行债务。这是一个潜在👍的风险命题，因为人工智能繁荣的很大一部分依赖于OpenAI持🤗续投入和取得成功的能力。 Mortonson表示：'这🤔一切的核心是OpenAI，如果OpenAI遇到困难，这个人工😉智能交易也将受挫。'他曾在大型卖方公司工作超过30年，并凭借😎其军事和工程背景在技术市场为客户提供建议。 他提到了甲🤗骨文本周早些时候的180亿美元投资级债券销售，由于包含了40🙌年期债券，尽管科技行业存在不确定性，他形容这一举措为'富有创😁意'。他表示，客户担心近期交易背后的假设可能过于乐观，从而导😘致'债务泡沫'的可能性。 围绕OpenAI的风险还体现👍在，该公司的崛起已经对科技行业以外产生了连锁反应——Mort😢onson指出制造业和公用事业行业的卡特彼勒（CAT）和康明👍斯（CMI）等公司也受益于人工智能浪潮。 展开全文 🤩 Mortonson说：'假如OpenAI暂停举债或无法获😅得债务融资，整个市场的触角开始萎缩。' 他补充说，期望🤯值很高，特别是接连发布的关于价值数十亿美元的人工智能数据中心😢建设公告。这些公告正在推动市场，但收入的实现速度仍存不确定性😎。 Mortonson表示：'关键在于展示资金和数据中🤯心的情况。'他提到这是一场'通电时间竞赛'，指的是电网连接到🚀新设施并开始供电所需的时间。他说：'这是一场电力接入的竞赛。😊' Mortonson说，目前如果企业不进行建设，'它😅们就完了'——这也推动了即便通过发行债务也有必要支出的需求。😂 在加特纳曲线——一个流行的行业模型，用于可视化技术如🤩何随着时间成熟并被采用——Mortonson表示，科技行业目😘前正处于'期望膨胀的顶峰'阶段，'我们正处于完美定价的状态，👏没有人关注任何潜在的下行风险。' 莫顿森补充道，生成式😀人工智能交易最终会显示出投资回报——但那是两到三年之后的事情🚀。 当被问及他现在给投资者的建议时，莫顿森给出了两个字😡：“要小心。” 债务只是他保持谨慎的四个原因之一。 😅 另一个原因是，全美平均公用事业价格正在上涨，这意味着“消😍费者正在承受巨大压力”，他说。同时，数据中心建设的速度“是历💯史性的”，他认为这可能会使可支配收入的压力更加严重。这导致了😜一些消费者对人工智能的反弹，尤其是那些“没有要求”自动驾驶、😡加密货币或生成式人工智能的人，却看到由于人工智能电力需求激增🙄而导致的家庭水电账单上涨。 伯恩斯坦分析师在周五的一份😆报告中也提出了类似的观点，他们提到美国电网可能因电力需求而面😍临失败风险。他们表示，过去十年电力需求一直“持平”，但现在开😂始出现拐点。伯恩斯坦团队称，他们怀疑消费者很快将开始把电价上😁涨归咎于公用事业公司、超大规模企业以及政府。莫顿森和伯恩斯坦🥳分析师还指出，美国政客们已经开始注意到消费者对天然气和电力成🙄本上升的担忧。 莫顿森补充说，华尔街不知道如何将这种反👍弹纳入预期之中。 他还担心潜在的组件短缺可能会成为人工😢智能进步的一个制约因素。 “英伟达正在以前所未有的力度😡推动高性能计算架构，”莫顿森说。“这些技术刚刚进入主流市场，😎但供应链还没有准备好应对。” 此外，他认为机构客户对待🤗当前市场的方式与散户交易者的行为之间存在“摩擦”。他的客户担🤩心未来会出现暂停和回调，其中一些人正在卖出盈利股。但在我看来😴，市场仍然有点像赌场，散户交易者希望通过涌入做空兴趣浓厚的股😁票来获利。 莫顿森表示：“直到这些类似日内交易者的散户🥳投资者被淘汰，市场才会稳定下来。”（AI普瑞斯编译）返回搜狐👍，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

根据《深圳市员工工资支付条例》第五十五条第一款第（二）项、《🚀深圳市人力资源和社会保障行政处罚裁量基准》附表序号59（裁量😡阶次：从重），对和合信诺拖欠员工工资的违法行为，给予罚款人民🚀币41000元整的行政处罚。 近日，深圳市和合信诺大数😆据科技有限公司（以下简称和合信诺）因拖欠员工工资被处罚。 🤯 深圳市南山区人力资源局深（南）劳监罚（2025）049号😴显示，和合信诺未按照劳动合同的约定或者国家规定及时足额支付2🙄025年1月份至3月份工资，涉及员工39人，累计112人次，🔥合计191.48万元。经劳动保障部门责令限期改正，逾期未改正😂。 根据《深圳市员工工资支付条例》第五十五条第一款第（🚀二）项、《深圳市人力资源和社会保障行政处罚裁量基准》附表序号😂59（裁量阶次：从重），对和合信诺拖欠员工工资的违法行为，给❤️予罚款人民币41000元整的行政处罚。 官网显示，和合👏信诺作为中国首家专注监管合规领域的人工智能公司，为金融机构提🎉供基于新一代人工智能技术的监管合规体系战略规划设计及实施、合😍规数据资产构建及管理、合规系统及监测平台建设等解决方案产品和😢专业服务。和合信诺核心创始团队来自花旗银行等全球领先的金融机😴构资深业务和技术专家，招商银行旗下全资子公司招银国际是和合信😡诺公司主要股东之一。 工商信息显示，和合信诺大股东为杨😴寿姗，其同时担任董事长、总经理的角色。杨寿姗出生于1983年😂，安格利亚鲁斯金大学硕士，2017年4月至今，在和合信诺任董🔥事长；2019年3月至今，在深圳市和阖智能科技合伙企业（有限😢合伙）任执行事务合伙人；2019 年7月至今在深圳中哲信息技😁术咨询合伙企业（有限合伙）任执行事务合伙人。 近日杨寿😉姗刚获提名成为上市公司青云科技的独立董事，青云科技是企业级云😜服务商与数字化方案提供商，创立于2012年。 和合信诺😅其他股东还包括B轮融资加入的招银国际和早期投资方启赋资本、歌👍斐资产。工商信息显示，机构股东中占股比例最大的为招银国际旗下😜深圳市招银通明成长股权投资基金合伙企业（有限合伙），占股比例🤩9%左右，招银国际为招商银行全资附属机构。 公开信息显🤔示，和合信诺客户包括天津银行、上海农商银行、乌鲁木齐银行、福🙌建省农信社等。其中天津银行的AI合规官项目、上海农商银行的智😁能合规管理系统均为今年合作。返回搜狐，查看更多