文 | 万联万象 作者 | 龙猫 文 | 万联万象 作👏者 | 龙猫 9月中旬，一则消息从千岛之国印度尼西亚传🤗出，迅速搅动了全球金属市场的神经。 印尼政府的一个特别😆工作组以涉嫌违反林业许可为由，正式接管了全球最大镍矿之一——😉PT Weda Bay Nickel（韦达湾镍业公司）约14🤔8公顷的土地。尽管面积相对整个矿区而言不算巨大，但这一行动的😴象征意义和潜在影响却如同投入平静湖面的一颗巨石，激起了层层涟💯漪。 伦敦金属交易所（LME）的镍价应声上涨，市场对全⭐球镍供应稳定性的担忧瞬间被放大。然而，这次查封远非一次简单的😉环保执法行动。其背后，交织着印尼新政府的政治雄心、全球能源转👍型对关键矿产的迫切需求、国际资本的利益博弈，以及中资企业在海👍外投资所面临的新挑战。 韦达湾镍矿，这个由中法印尼三国🙌资本共同打造、支撑全球电动汽车电池梦想的巨型项目，此刻正成为🎉全球资源风暴的核心，并将影响层层延伸...... 不止😍于“环保”的执法行动 要理解此次查封事件的重量，必须首🤩先认识PT Weda Bay Nickel在全球镍供应链中的💯关键地位。 韦达湾镍矿区位于印尼北马鲁古省哈勒马赫拉岛😡，是一个占地约4.5万公顷的巨型项目。它不仅是印尼最大的镍矿👏之一，也是全球电动汽车电池供应链的核心上游节点。 该矿💯的主要股东构成极具代表性：中国最大的不锈钢和镍生产商青山控股🤗集团持有51.3%的多数股份，法国矿业巨头Eramet SA🔥持有38.7%，而印尼国有矿业公司PT Aneka Tamb🙄ang持有10%。这种“中-欧-印尼”的资本组合，本身就体现🥳了全球资源开发的合作模式。 该矿区是韦达湾工业园区的核❤️心，配备了先进的冶炼设施，致力于将红土镍矿加工成高附加值的电😡池级镍产品，年产能达数百万吨，直接供应给全球各大电池制造商。😀 印尼林业部与矿业部给出的官方理由是“涉嫌侵占保护森林🔥地带而未获得必要的林业许可”，并强调这是政府打击非法采矿和环😍境违规的常规行动的一部分。林业部长Adriansyah的声明😴也聚焦于保护国家森林资源，确保矿业活动符合环保法规。 🤗然而，这一理由在业内观察家看来略显“单薄”。首先，像韦达湾这😢样的旗舰级项目，在建设和运营多年后，才因“林业许可”问题被部😍分查封，其时机耐人寻味。更深层次的动机，普遍被认为是印尼新政😅府旨在增加国家财政收入。通过执法行动，政府可以重新掌握这些土😊地的控制权，为后续可能的重罚、重新招标或要求企业补缴高额许可💯费用埋下伏笔。 这并非针对韦达湾一家的孤立事件，而是普⭐拉博沃总统上任后资源行业整顿行动的延续。据报道，此次行动已累🤩计接管超过67.4万公顷的土地，涉及多个镍矿和棕榈油种植园。😢 因此，这次查封行动可以解读为一场“一石二鸟”的战略举❤️措：一方面，以环保之名占据了道德制高点，回应了国内外对印尼矿😢业环境问题的批评；另一方面，则为实现更核心的经济和政治目标铺👍平了道路。 展开全文 从市场涟漪到战略震荡 👍 韦达湾镍矿的部分查封，其影响迅速穿透国界，在全球市场、投资❤️信心和地缘战略层面引发了多维度的冲击波。 最直接的反应👍体现在期货市场。消息一出，伦敦镍价盘中应声上涨1.3%，并在😢此后维持涨势。这清晰地揭示了全球镍供应链的“印尼依赖症”。作🙄为供应全球超过50%镍产量的“超级大国”，印尼的任何政策风吹🤗草动，都会直接转化为市场的价格波动。 这种波动性暴露了🎉全球绿色能源转型的一个结构性脆弱点：关键矿产的供应过于集中。🤔电动汽车、储能系统等低碳技术的核心——锂电池，其原料命脉掌握🤩在少数几个资源国手中。印尼的政策不确定性，因此不再是单纯的国🤗内事务，而是关乎全球能源转型进程的全球性风险。 对于大🤗股东青山控股集团而言，此次事件无疑是一次严峻的“压力测试”。🔥青山在印尼投入巨资，构建了从采矿到冶炼的完整产业链，是其全球👍镍业版图的基石。印尼政府的此次行动，尽管规模有限，但释放出一😴个强烈的信号：在新政府的“资源民族主义”政策下，既往的投资协😴议和运营模式可能面临重新审视。 虽然青山尚未发布正式声😍明，但业内分析师普遍担忧，这可能会考验中资企业在印尼投资的长😊期稳定性和安全性。不仅是中国资本，包括法国Eramet在内的🤗所有外资矿业公司，都不得不重新评估在印尼的投资风险，未来新项❤️目的决策可能会更加谨慎，投资条款的谈判也将更加复杂。 🙄这一事件是印尼总统普拉博沃“资源民族主义”政策的标志性实践。😉 自2024年10月上台以来，普拉博沃政府明确表示，要🥳从本国丰富的自然资源中为国家和人民获取更大份额的收益。其政策🚀逻辑清晰可见：从单纯的原材料出口，转向通过出口禁令、国内加工👏要求等方式，强制下游产业转移，最终在本国建立完整的产业链，实❤️现价值的最大化。 查封行动可以被视为这一战略的强化版—😉—不仅要求加工，还要更直接地控制资源本身，并确保国家在利益分👍配中占据主导地位。这标志着印尼矿业监管进入了一个新时代，政府😊从被动的审批者，转变为主动的规则制定者和利益争夺者。 😅博弈、平衡与全球启示 韦达湾事件并非终点，而是一个新的😜起点。其未来的演变将勾勒出印尼资源政策、全球供应链重构以及国🤩际投资规则的轮廓。 在短期内，事件的发展可能存在几种路😢径。 一是协商解决：各方通过闭门谈判，韦达湾镍业公司可🚀能通过缴纳罚款、补办手续、承诺更严格的环境标准等方式，恢复对😉土地的控制。这是对各方交易成本和效率损失最小的方案。 🌟二是法律对抗：如果企业认为政府的行动缺乏充分法律依据，可能会😎诉诸国际或国内仲裁，但这将是一个漫长且可能损害双方关系的过程💯。 三是政府强势介入：政府可能借此机会，要求重新谈判股👍权结构或利益分成协议，进一步强化国有资本的角色。最终结果将取😊决于政府的决心、企业背后的外交与商业斡旋能力，以及双方的利益❤️妥协点。 普拉博沃政府的雄心面临着一个核心悖论：过于激👏进的资源民族主义政策，可能会吓退未来经济发展所必需的外国资本🙌和技术。 镍的深加工，尤其是电池级镍的生产，需要巨额资😊本和尖端技术。如果投资环境被认为不可预测、缺乏契约精神，资本🔥可能会转向其他地区（如非洲的镍矿项目），或加速电池技术的迭代😍（如钠离子电池），以降低对镍的依赖。 因此，印尼政府需👍要在“夺回控制权”和“维持投资吸引力”之间找到精妙的平衡。如🤔何既能增加国库收入、提升本国产业附加值，又能提供一个稳定、透😍明、可预期的监管环境，将是普拉博沃政府执政能力的重大考验。 🤔 韦达湾事件给全球下游产业，特别是电动汽车和电池制造商敲⭐响了警钟。 它再次证明，将供应链过度集中于单一地理区域🙄的风险极高。这必将加速全球关键矿产供应链的多元化进程。企业会😉更有动力去开拓非洲、拉丁美洲甚至欧洲本土的矿产资源，并加大对😡回收利用技术的研发投入。 同时，国家层面也会更加重视战🤔略矿产的储备和供应链安全。这一事件凸显了在全球化与地缘政治交🤩织的新时代，供应链的韧性比纯粹的成本效率更为重要。 结🌟语 韦达湾的这片土地，其价值远不止地下的镍矿。 😀印尼对韦达湾镍矿的查封，表面上看是一场围绕林业许可的环保执法😢，但其内核却是一场关于资源主权、经济利益分配和发展模式选择的😍深层博弈。它既是印尼新政府展现其治理意志的“立威之举”，也是⭐全球能源转型进程中资源民族主义浪潮的一个缩影。 这一事👏件告诉我们，在“绿色金属”成为战略竞争焦点的今天，资源国不再🔥满足于扮演初级产品供应商的角色。它们正愈发娴熟地运用手中的资😜源禀赋，寻求在国家崛起中占据更有利的位置。 对于中国企👏业乃至所有跨国资本而言，未来的海外投资必须将政治风险、政策变🎉动风险提升到与商业风险同等重要的高度，需要更具战略眼光和本地😎化智慧的运营策略。 这次事件是一面镜子，映照出全球化裂🥳变时期，国家与资本、发展与环保、合作与博弈之间复杂而动态的关😅系。如何在这片充满机遇与挑战的土地上，找到一条可持续、可共享😍的发展道路，将是印尼政府、国际企业和全球市场需要共同解答的长🙌期课题。返回搜狐，查看更多

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智通财经APP获悉，摩根士丹利表示，iPhone 17系列的💯早期交货时间与去年同期相比持平或略有延长，该行维持对苹果(A😉APL.US)“增持”评级，目标价240美元。 大摩指😉出，iPhone 17系列初期供应状况优于去年，同时早期交货😅时间与去年同期相比持平或略有延长，表明iPhone 17的早🙌期需求可能同比增长。这一积极信号与市场对2026财年iPho😊ne出货量持平的预期形成对比，为苹果公司带来了乐观前景。 🤩 该行的数据显示，iPhone 17系列在开始预订后的4天🙌内(截至9月16日)，其交货时间在全球多数主要市场均呈现同比🌟持平或上升的趋势。具体来看： iPhone 17 Pr😎o Max：在美国的交货时间为22.5天，国际平均为24天，😢较预订开始时的19.4天显著延长。与国际市场相比，其交货时间😂同比增加1.2天。 iPhone 17 Pro：在美国👏为14.2天，国际平均为18.1天，同比缩短2天，但国际市场😡仍增长2天。 iPhone Air：在美国为6.7天，😴国际平均为7.9天，同比缩短3天(与iPhone 16 Pl😅us相比)，且在中国市场尚未上市。 iPhone 17👏标准版：表现最为突出，在美国交货时间为15.5天，国际平均为🚀19天，同比延长6.5天和9天。中国市场的交货时间达到30.🎉5天，创下两年来的最高记录。 这些数据表明，iPhon🤩e 17的需求整体强劲，尤其是基础型号和Pro Max型号。🤔报告强调，早期供应状况优于去年，主要得益于生产良率的提升和印😎度工厂产能的扩大——苹果首次在印度同时生产和发货所有新机型。😊 大摩报告通过实地调研发现，当前用户的升级动机主要源于😎替换老旧设备。iPhone的平均更换周期约为5年，这意味着i🌟Phone 12用户（上一次“超级周期”的群体）成为今年的自😢然升级者。 大摩预计，苹果2026财年收入将增长6.5💯%，其中iPhone收入增长5.5%，服务收入增长12%。毛😴利率稳定在46.9%左右，每股收益达8.00美元。看涨情景下😢，iPhone更换周期加速可能推动收入和每股收益更高增长；看🔥跌情景则假设需求疲软和关税压力导致增长放缓。返回搜狐，查看更🌟多