【大河财立方 记者 夏晨翔 史冰倩】在A股市场行情回暖、部分🤯个股股价创下新高的背景下，9月份上市公司掀起一轮减持浪潮。 😀 据大河财立方记者统计，截至9月28日，本月已有428家🥳公司披露减持计划，且已有310家上市公司管理层完成减持，实现🎉“持币过节”，月度减持总额高达120.45亿元。 前海🤗开源基金首席经济学家杨德龙分析称，由于相关公司股价快速攀升、👏累计涨幅显著，或已达到理想退出价位，引发大股东趁机高位套现。😎该举动短期内必然对个股股价形成压力，投资者应对减持规模较大，😍特别是高位密集减持的个股保持警惕，审慎评估其中风险。 😜月内已有400余家企业宣布减持 硬件设备行业居首位 😢 上周末（9月27日至28日），A股减持公告再度密集发布。🙄大河财立方记者统计，有近70家上市公司在两天内披露了减持公告😴，其中既有控股股东，也有企业高管。 9月28日晚间，科🤩力尔发布公告称，公司控股股东、实际控制人之一、董事长聂鹏举计🤩划以大宗交易方式减持不超过1487.5万股，占公司总股本的2😀%。按照29日收盘价14.93元测算，聂鹏举将套现超2亿元。💯 从全月维度来看，减持规模更为突出。Wind数据显示，🤯截至9月28日，本月已有428家上市公司披露了减持计划，且行💯业分布呈现明显集中特征，主要分布在硬件设备、机械、化工、电气🎉设备等行业。以去年9月1日计算，一年间，上述行业的区间涨幅平😆均值分别为101.08%、96.36%、73.7%、68.7😁8%。 具体来说，光模块龙头企业中际旭创的减持动态尤为😂引人关注。今年以来，中际旭创股价涨幅近240%，并在9月23😀日创下历史新高。 高位股价也为股东减持创造了条件。中际😘旭创于9月26日晚间发布公告称，控股股东中际控股拟以大宗交易🚀方式减持不超过550万股公司股份，占公司总股本的0.49%。👏以当日收盘价测算，中际控股可套现约22.75亿元。 此🔥外，临近国庆假期，“持币过节”的避险情绪也在加剧减持动力。截😀至9月28日，有310家A股上市公司管理层在本月完成减持计划🥳，实现“持币过节”。 大河财立方记者统计，310家公司⭐管理层减持金额合计120.45亿元，与8月份减持总额67.1😎7亿元相比，增长79.32%，与去年9月份减持总额24.42🔥亿元相比，增长393.24%。 减持主体类型多元 😡 高管“组团”减持频现 本轮减持的实施主体类型多元，涉🙄及控股股东、实际控制人、高管及机构投资者等，拟减持股份数量从🙌数百万股至数千万股不等。 大河财立方记者梳理发现，实控👏人在本轮减持浪潮中扮演重要角色。9月8日，新泉股份公告，实际😂控制人唐志华拟通过大宗交易或竞价交易方式减持不超过974.6😍1万股，占总股本的2%。按照最新收盘价88.31元计算，套现🤗金额约合8.61亿元。 展开全文 除了实控人，也😘不乏高管“组团”减持，不少高管持有的股份来源于公司IPO前取😅得或限制性股票激励计划获得。 9月28日，中泰股份发布😎公告称，包括章有虎、唐伟、周娟萍、俞富灿、刘晓庆在内的5位董😎事及高管，拟通过集中竞价或大宗交易方式，合计减持公司股份不超❤️过321.05万股，占公司总股本的0.8323%。减持理由均😆为“个人资金需求”，减持股份来源均为IPO前取得及资本公积转🙌增股本获得。 值得注意的是，在此次减持计划公布之际，公😆司刚刚释放了业绩预增的利好消息。根据公司最新的业绩预告，20👏25年前三季度预计实现净利润3.25亿～3.55亿元，同比增😂长71.36%～87.19%。其中，第三季度单季净利润预计高😅达1.9亿～2.2亿元，同比增幅达187.60%～233.0😉1%。 公告显示，中泰股份5位高管本次减持执行期为20🤔25年10月28日至2026年1月27日。而目前公司的股价相😅较年内低点已经几乎翻了一倍。 同时，创投机构也是此次减🙄持的重要力量。 以德福科技为例，创投基金拓阵基金对其投🔥资长达8年后，于7月启动减持，而股价近半年200%的涨幅为其😀提供了回报空间。国家大基金也加入减持行列，年内已对通富微电、🤩赛微电子等十余家科技企业实施减持，形成产业资本与财务资本的退😀出共振。 业内人士分析，此前在IPO阶段性收紧和二级市🤩场行情不佳的情况下，创投机构减持相对较少，如今A股行情回暖，😆更多创投机构通过集中竞价、大宗交易等渠道减持退出。 超🤯八成减持原因系资金需求 有实控人17次减持用于偿债 😎 从已披露的公告中可以看出，超八成减持原因均与资金有关，也🤯有处置破产财产、偿还债务、基金到期退出等原因。 如9月😉14日晚间，盈新发展发布公告称，公司股东湖南华建拟减持393⭐5.88万股公司股份，占公司总股本0.67%，减持原因系处置😡破产财产。 资料显示，盈新发展原名新华联，是一家集文旅😘景区开发运营、酒店管理、旅行社、房地产开发、建筑施工、物业服😁务、规划设计等多产业布局、具备多业态综合开发能力的上市公司。❤️ 财务方面，2020年至2024年，公司扣非净利润分别💯亏损13.68亿元、33.52亿元、30.75亿元、29.9😅2亿元、7.06亿元，累计亏损114.93亿元，已连续5年扣🔥非净利润为负。 9月8日，诺普信发布公告称，公司实控人😉卢柏强及一致行动人拟减持不超过3000万股公司股份，约占公司❤️总股本的2.98%，减持原因为清偿债务。按照当时收盘价测算，🤗套现金额约3.6亿元。 东方雨虹控股股东、实际控制人李🌟卫国，在8月29日至9月25日期间，通过大宗交易和竞价交易两😢种方式，完成17次减持，累计减持4372.87万股，占公司总😡股份比例1.71%，套现4.79亿元。 这已是李卫国2🥳024年以来第二次大规模减持。去年2月初到3月中旬，李卫国以🤯16.08元/股的均价，减持东方雨虹4053万股，套现6.5😘2亿元。 大河财立方记者注意到，2021年，东方雨虹实🤯施的员工持股计划成交均价为55.78元/股，李卫国曾承诺为该🤩计划提供兜底补足和年化利率8%的对应补偿。 不过，也有😡公司减持主要用于企业发展。如恒天集团减持恒天海龙股份，系为进🥳一步聚焦主业，回收资金用于纺机主业发展；天津药物研究院减持德🙌源药业股份，系为满足企业科研投入及经营发展需要；东方通信减持👏长芯博创股份，系为进一步优化公司资产结构，提高资产收益率等。😉 减持信披违规 月内已有4家上市公司收到警示函 🌟 在各大股东减持热情高涨之际，监管部门也加大了对信息披露🔥规范性的关注。 9月26日晚间，永辉超市发布公告称，公🤯司于近日收到四川证监局出具的警示函。经查，今年4月21日至2👏4日期间，永辉超市通过集中交易方式减持红旗连锁股票1360万🤩股，在持股比例触及5%整数倍这一关键节点时，公司未按规定及时😡披露权益变动报告书，也未停止相关股票交易，直至7月21日才补😆充披露《简式权益变动报告书》，其行为已违反资本市场相关监管规🥳定。 无独有偶，银宝山新在同日披露，公司持股5%以上股⭐东淮安布拉德投资发展有限公司于9月4日在将持股比例变动至5%😉整数倍时，未依法停止交易相关股票，已收到深圳证监局下发的监管😡决定书。 值得注意的是，除持股比例触及5%整数倍的违规🎉情形外，股份变动比例达1%未及时披露的问题同样引发监管关注。😊 卓胜微股东汇智投资在2022年9月至2024年12月💯期间，因主动减持及被动稀释导致持股变动比例达到1%，但未按要😉求及时披露相关情况，直至今年8月8日才完成信息披露，由此收到🎉江苏证监局的警示函。 不过，9月15日，卓胜微在深交所😡互动易回应投资者称，股东减持本身未违反禁止性规定，此次问题系😆对信息披露时限要求把握不准导致的程序性瑕疵，未对公司规范运作😅及投资者权益造成实质性影响。 此类事件背后，反映出监管😂部门对于上市公司股东在股份变动过程中信息披露义务强监管态度。😡 今年7月1日起施行的新《上市公司信息披露管理办法》进⭐一步强化了重点事项监管，明确了信息披露义务人的责任边界。 😎 监管部门强调，持有公司5%以上股份的股东或者实际控制人持😅有股份或者控制公司的情况发生较大变化，应当主动告知上市公司董😜事会，并配合上市公司履行信息披露义务。 相关报道： 😆 责编:李文玉 | 审校:陈筱娟 | 审核:李震 | 监审🎉:古筝返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 伯虎财经，作者 | 路费 文 | 伯虎财经，作😘者 | 路费 这次苹果的新品发布有多成功？看媒体评论和🤩首销情况就知道了。 虽然iPhone17系列激活量还没❤️有公布，但是电商平台的预售成绩已经发布了。iPhone17 😢Pro系列和上一代相比销量增长了3倍，更夸张的是标准版的iP😆hone17，比上一代增长了8倍左右。 媒体的评价更加❤️简单粗暴。发布会后，几乎所有的媒体稿件都可以总结为同一句话：🌟牙膏挤暴了。 连友商高管卢伟冰也按捺不住发微博称赞，顺😁带再次拉高了对标尺度——小米的新一代旗舰跳过了小米16，直接❤️命名为小米17、小米17 Pro、小米17 Pro Max。❤️ 苹果这次的久违发力其实也是自身处境的映射。 2🥳024年是苹果在国内市场承压的一年，无论是挤牙膏的更新还是在🤔AI上的迟滞，都已经让一部分粉丝开始不满。Canalys数据😍显示，苹果2024年在中国出货量降17%，降至4290万部，😆而华为增加37%至4600万部。2024年，苹果整体营收虽增💯长，但大中华区仅增14%，占比从25%降至17%。 国😅内的安卓品牌更是早已对苹果的存量用户垂涎已久，纷纷推出了各自🤩的兼容苹果系统方案，谋求逐步吸纳苹果的用户群体进入自家生态。🚀 不过如果你要问，苹果这次是不是意味着苹果正在倒退回那🚀个令人期待的品牌？那倒不是，苹果不是返老还童了，它只是更能放😉下身段开卷了。 01 加量不加价 一个词概括苹果🌟这次更新的最大特点，莫过于加量不加价。 苹果在标准版的😍刀法一向为人诟病，比如iPhone 14系列更新了“灵动岛”😡和迟了好几年的息屏显示，但只有iPhone 14 Pro系列😴才能上岛。iPhone 15标准版虽然继承了上一代Pro版的🚀一些特性，如A16芯片和灵动岛功能，但也明显“砍掉”了如12👏0Hz高刷新率屏幕和长焦镜头等关键配置 。 但iPho🌟ne 17标准版堪称是最实惠的标准版iPhone。iPhon😢e 17标准版虽然没能用上新的主板架构，但是它有最新的A19😢芯片，有和Pro相同的屏幕，搭载4800万像素主摄+1200🚀万像素2倍长焦双摄组合，前置摄像头升级至了1800万像素。甚🙄至还有120Hz高刷。 当然，最关键的是，这款手机可以😘参加国补。 类似华为的退出成就了苹果，国补政策同样意外🥳的让苹果成为了最大赢家。618前夕，苹果直营的天猫Apple⭐ Store官方旗舰店在全国范围内上线国家补贴（国补），覆盖😡产品包括iPhone16系列、iPad、Apple Watc😎h及Mac系列，补贴比例最高达20%，再叠加以旧换新权益，原🙌价7999元的iPhone 16 Pro叠加平台券后最低只需🔥要5299元。降价迅速激发了用户的换机热情，根据TechIn😂sights的数据，618期间苹果的销量能占到总体份额的43😘%。 展开全文 为了继续蹭到国补的东风，苹果暂时🤯放弃了全球统一的定价策略，同样是256G内存的版本，港版的i🔥Phone 17标准版需要6899港币，但内地只需要5999😴人民币，卡在了补贴范围内。 如果说以上还属于产品和定价😡卷，那么上架抖音就是渠道卷。 iPhone 17全球首😉发前一周，苹果突然宣布入驻抖音商城。放到过去，苹果未必会这么❤️快的推进抖音渠道的拓展。 和其他所有知名品牌一样，苹果😁对于新渠道的选择一直比较审慎，因为渠道和品牌的调性关联很大。🔥在线下，苹果一直力图把每一个直营店打造成地标建筑，而线上，过😅去十年只有天猫拿到了国内唯一的Apple Store官方旗舰😜店。在数码3C品类占据绝对优势的京东也只是是首个线上授权渠道🤗。 即便抖音电商在过去取得了不错的成绩，但无论是3C数👍码品类还是知名品牌，都不是它的优势类目。简单举个例子，202😉3年9月，抖音就上线“Apple产品抖音官方自营店”，截至目👍前该店的iPhone 16 Pro Max累计卖出不到5万台😆，京东平台的销量则超过了300万台。 找抖音“带货”并😡不是什么一锤定音的关键决策，凑国补也绝非深思熟路之举。单纯是😂因为过去苹果抬头看着月亮就能有无数信徒们抢着送钱，而现在需要😡自己弯下腰数数，有没有钢镚从指缝落下没看着。 02 把🔥成本的牙膏挤爆 新机发布后，苹果迎来了股价暴跌。苹果“😂推荐一致性”指标降至3.9，为2020年初以来最低水平。D.😘A. Davidson将苹果评级从“买入”下调至“中性”。追😘踪苹果的分析师中，仅有55%推荐买入苹果。作为对比英伟达、微🥳软和亚马逊等大型科技股的买入比例都超过90%。 单从业😡绩来看，苹果仍然有非常强力的支撑，软硬件整合带来的优势越来越😎强。一个明显的例证是，以ITunes为代表的服务业务收入占比😘逐年提升。2020-2024财年，苹果服务相关收入的营收从5😀38亿美元增长至962亿美元，同期营收占比从19.6%提升至🤯24.6%，25财年第三财季进一步提升至25.6%。 😉问题出在预期上。 苹果的这套软硬件组合拳，根基是广大的🙄硬件用户。过去苹果之所以能在竞争激烈的手机行业保持独树一帜的😢品牌力，本质还是得益于创新能力带来的升维体验。 但一方🔥面，当下手机创新早已进入瓶颈。虽然iPhone 17 Pro🙌系列摒弃了延续了好几代的“浴霸设计，采用了横向大矩阵相机布局🚀，升级了相机像素，3nm工艺的A19 Pro芯片性能更强，同💯时把光学变焦倍数提升到了8倍，iPhone Air甚至破天荒😜的为了轻薄需求，调整了设计。但前者作为消费者很难又明显的体验😜革新，后者则为了轻薄舍弃了实用性。 甚至从产品的角度而❤️言，iPhone Air更像是一种试验品。在官方的宣传语之外🤔，iPhone Air还是苹果自研占比最高的机型之一，在此之🚀前苹果虽然试图挣扎，但还是无法脱离高通的5G基带芯片。而iP🤯hone Air不仅搭载了苹果自研的基带芯片C1X，还集成了😀苹果自研的Wi-Fi芯片N1。 2010年苹果和高通的😁协议显示，苹果每卖出一台手机，就要向高通支付手机售价的5%作😊为专利费。换句话说如果iPhone Air能够成功试验自研基🤯带芯片的可行性，就能给苹果在成本端带来巨大的提升。 苹⭐果在AI这个大机会上显得却非常谨慎。和谷歌等大厂相比，苹果不🚀仅没有公开的大规模投资AI，原本的AI团队也陷入了动荡。 🙌 苹果内部对于是否要大举投入AI举棋不定。据报道，软件主管🔥费德里吉认为AI并非移动设备的核心功能，更不愿因此影响iPh👏one、Mac等年度系统更新的开发节奏。这导致苹果面对Cha👏tGPT毫无准备。 这种“设备优先”的思路还导致了苹果🤔AI基础模型团队负责人庞若明的离职。今年初，苹果AI基础模型😍团队负责人庞若明拟定了初步开源路线图。但费德里吉担心开源会使😀苹果失去端侧优化的优势。前不久，庞若明加入了Meta的“超级🤗智能实验室，成为了硅谷的头条新闻。 另一方面，地缘政治😆的冲突正在为这家跨国公司的前景蒙上阴影。 虽然苹果目前🤗苹果的产品获得了豁免，但是仍然需要面对可能到来的高额关税。虽😆然苹果早前就已经开始着手分流供应链，把产能转移到印度等地。2🤔025年，苹果为响应“制造回流”的要求，宣布未来4年将投资6🚀000亿美元在美国建厂，这将带来巨大的成本压力。 届时💯苹果可能需要面对一个问题：要不要继续让利获得消费者，守住市场😜份额？ 03 写在最后 知名彭博记者古尔曼曾总结😘苹果为什么在AI能力建设上落后：一是缺乏明确的愿景，二是不清🔥楚如何才能与众不同、以及如何将目标付诸实践。 库克继任🔥后不是没有上马大型的开发项目，无论是头显还是汽车，苹果都投入😍了大量的人才和资金。但他们既没有像乔布斯那样坚定——汽车项目💯的成立很大程度上是为了让人才不流向其他公司，也过于考虑投产比😀——比起AI，现阶段能抓住的、能形成收入的产品才是他们最重视😂的。 这对于一家消费品公司是够的，但对于一家曾经改变过🤯世界的为大公司而言，显然是一种退化。 参考来源： 😍 1、远川研究所：《iPhone挤爆牙膏，苹果用自研换利润》😎 2、道总有理：《iPhone 17虽然大爆，但苹果的🙌“流量饥渴症”加重了》 3、36氪财经：《苹果，不想成🌟为下一个Intel》返回搜狐，查看更多