每经记者｜张寿林 每经编辑｜廖丹 中国人民银行货币政策😂委员会2025年第三季度（总第110次）例会于日前召开。 😉 会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加强货币政策调控，👍提高前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场😆运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，抓好各项货币政策措施执😁行，充分释放政策效应。 相较第二季度例会内容，最新例会😊新增“抓好各项货币政策措施执行，充分释放政策效应”。中信证券😡固定收益分析师赵诣最新解读，这更多体现了对现有存量工具使用的😅关注，后续央行或更多关注存量工具的使用情况。 “充分释😜放政策效应” 赵诣指出，第三季度例会表述和第二季度例会🔥表述整体变化不大，国内经济层面强调稳中有进，并认可高质量发展😘新成效。 货币政策层面，第三季度例会指出，要落实落细适🥳度宽松的货币政策。第二季度相应部分表述为，要实施好适度宽松的😉货币政策。 此外，将“保持经济稳定增长和物价处于合理水😂平”修正为“促进经济稳定增长和物价处于合理水平”。赵诣指出，😡这体现了对政策落地生效进度的关注。 会议新提“抓好各项🔥货币政策措施执行，充分释放政策效应”，赵诣表示，这更多体现了😂对现有存量工具使用的关注，相较于增量，后续央行或更多关注存量😀工具的使用情况。 近年来，央行连续降准降息，货币政策的😜状态是支持性的。今年5月央行又出台了降准降息等一揽子政策。 😁 从当前货币政策实施效果看，8月末，社会融资规模存量43⭐3.66万亿元，同比增长8.8%，比上年同期高0.7个百分点🥳。 无论是反映宽货币的M2（广义货币），还是反映宽信用🤯的社会融资规模，同比增速均保持在8%至9%之间，与经济增长和😘价格总水平预期目标相匹配并略高一些，体现了适度宽松的货币政策😍取向。 维护金融市场稳定发展 第三季度例会指出，🙌要引导大型银行发挥金融服务实体经济主力军作用，推动中小银行聚😉焦主责主业，增强银行资本实力，共同维护金融市场的稳定发展。有😎效落实好各类结构性货币政策工具，扎实做好金融“五篇大文章”，⭐加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等，做好“两重😆”“两新”等重点领域的融资支持。 此外，持续做好支持民😉营经济发展壮大的金融服务，充分发挥支持小微企业融资协调工作机🤯制作用，进一步打通中小微企业融资的堵点和卡点。 赵诣分😂析，会议不再提及金融供给侧改革的表述，对结构性工具支持领域，🌟在原有科技创新、消费等表述的基础上新增小微企业和稳定外贸等内👏容。 目前，结构性货币政策工具已实现对金融“五篇大文章🎉”领域的全覆盖，7月末，科技贷款、绿色贷款、普惠小微贷款分别😉同比增长12.5%、25.5%、11.5%，均高于全部贷款增😊速。 对于当前货币政策立场，9月22日，中国人民银行行😢长潘功胜在国新办新闻发布会上指出，当前货币政策立场是支持性的🥳，实施适度宽松的货币政策，这一政策立场为我国经济的持续回升向😍好和金融市场的稳定运行创造了良好的货币金融环境。 “往🌟前看，将根据宏观经济运行的情况和形势变化，综合运用多种货币政👍策工具。”潘功胜表示。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

规模2520亿澳元的澳大利亚未来基金宣布，已适度减持美国资产⭐转投德日，同时增持包括黄金在内的大宗商品，并称将密切关注特朗😆普对美联储的施压行动。 澳大利亚规模达2520亿澳元（💯约合1660亿美元）的主权财富基金——未来基金（Future🤩 Fund）表示，已削减在美国市场的敞口，并正密切关注美国总🚀统特朗普对美联储的施压行动。 未来基金宣布其截至6月的❤️年度回报率达12.2%，是政府设定的6.1%的目标的两倍。首😍席执行官拉斐尔·阿恩特（Raphael Arndt）于周二接🙄受电话采访时告诉记者，美国资产仍是该基金最大持仓类别，但市场🚀波动和政治不确定性已促使其削减了美国资产敞口。 阿恩特😆指出，此次“适度减持美国市场资产”是“为实现投资组合多元化而🙌进行的调整”，目的是将资金转向德国、日本等估值相对更具吸引力💯的市场。 阿恩特说：“我们最感兴趣的地区是欧洲大陆，尤😅其是德国，该国政府已经宣布了一些刺激和投资经济的措施....😅..多年来，我们一直在把资金转移到日本，这两个市场似乎都比美👍国或澳大利亚股市便宜。” 阿恩特认为，特朗普对美联储的⭐一系列攻击——包括试图解雇美联储理事莉萨·库克（Lisa C😍ook）、呼吁降息等，目前尚未影响到美联储的独立性。 😎“我们正密切关注此事。我认为这一问题至关重要，但目前来看，美😅联储似乎仍在独立运作，”阿恩特表示，“这是当前极具关注度的话❤️题——不仅我们在关注，许多对冲基金经理现在也在重点关注。” 😁 此前，澳大利亚主要养老金机构对此事持不同观点：澳大利亚🎉超级养老金（AustralianSuper）的首席投资官上周😎淡化了相关担忧，而澳大利亚退休信托基金（Australian😡 Retirement Trust）则部分因特朗普对美联储的😜施压，已减持美国国债持仓。 根据周二发布的最新数据，未👏来基金约三分之一的投资组合配置于发达市场和新兴市场股票，其中😍有651.3亿澳元投资于发达市场，占该基金总投资的四分之一。🙌这一数字高于2024年同期的468.3亿澳元。该基金本年度1😍2.2%的回报率，超过了上一年度9.1%的收益水平。 🚀阿恩特指出，尽管市场存在波动，股票资产仍实现了稳健回报。他补😍充称，基础设施类资产表现“异常出色”，对冲基金投资组合也录得🤔强劲收益。 阿恩特还表示，未来基金已增持澳元计价资产，🙌以“应对通胀和汇率波动风险”。 澳大利亚政府去年更新了❤️未来基金的投资授权，要求该基金考虑加大对住房、能源、基础设施😆项目等“国家重点领域”的投资。 阿恩特称，未来基金还在😅“多元化配置发达市场货币及大宗商品（包括黄金）的敞口”。返回🤩搜狐，查看更多