文 | 预见能源 文 | 预见能源 面对净利润大⭐幅下滑与债务压力，这家老牌化工企业将未来押注在“源网荷储”一😍体化项目上，期待借此实现绿色跃升。 10月1日，滨化股😍份发布公告，宣布将通过控股子公司山东滨化新能源有限公司投资1💯4.21亿元，建设滨化集团北海滨华新材料源网荷储一体化项目。😢这一重大投资标志着这家已有57年历史的老牌化工企业，正式向新🤔能源领域迈出实质性一步。 在化工行业面临环保压力与能源👏成本双重挑战的背景下，滨化股份试图通过“新能源+化工”耦合发🙌展路径寻找新的增长曲线，这一战略决策背后的动机与风险值得深度😜解析。 项目详解：风光储协同，瞄准绿电直供 滨化😜股份的源网荷储一体化项目，是一个融合多种能源形式的综合性绿色⭐电力工程。据公告，该项目位于山东省滨州市北海经济开发区及无棣😡县境内，建设内容包括160MW风电、100MW光伏电站，配置🙄130MW/260MWh储能装置以及110kV升压站（包含智😂慧能源综合调度管控中心等）。 整个项目布局充分利用了当🤗地丰富的风光资源，预计风电年均利用小时数可达2332.4小时👏，光伏为1338.5小时。 项目计划建设周期为两年，预😂计2025年11月30日开工，建设地点在山东省滨州市北海经济🤔开发区及无棣县境内。滨化股份在公告中明确，项目总投资14.2👍1亿元，资金来源为自有资金及自筹资金。滨化新能源为项目实施主🙌体，公司间接持有其100%股权。 这一投资规模对于滨化🎉股份来说不容小觑，相当于公司2024年净利润的6.5倍。 😅 从运营模式看，项目建成后所发电力将主要在公司子公司山东滨😂华新材料有限公司和滨州蓝润环境资源有限公司负荷端消纳。这种自👍发自用为主、余电上网为辅的模式，成为项目经济效益的核心保障。😘 据滨化股份介绍，本项目负荷端依托滨华新材料和蓝润环境🚀总用电负荷，电源端包含国网供电和新能源供电两部分，其中新能源😴供电端由160MW风电和100MW光伏组成，年均可对负荷端实😡现绿电直供4.24亿度，新能源电量在总用电量占比（负荷用电量⭐）63%左右，余电参与电力市场交易。 按照山东省发改委🤯、能源局发布的《关于印发源网荷储一体化试点实施细则的通知》（🤩鲁发改能源〔2025〕155号），就地就近消纳模式的源网荷储🥳一体化项目应建设源网荷储一体化管控平台，一体化项目可以作为整😉体参与电力市场交易。项目通过自发自用+余电上网的模式保障项目❤️收益，具有较好的市场前景。 关于该项目的经济评价，据滨😘化股份预测，基于自发自用电量4.24亿kWh/年，自发自用含😀税电价423.7元/MWh，余电收益2048.73万元/年进🤔行经济效益分析测算，项目投资回收期为12.06年（所得税后）😴，项目投资财务内部收益率（所得税后）7.47%，项目资本金财😆务内部收益率17.31%，项目投产后预计年均净利润约为503😉5.47万元。 这一收益水平对于新能源项目来说颇具吸引🙌力，但实现这一目标的前提是，公司子公司负荷需求稳定且项目运营😀顺利。 展开全文 公司经营：业绩承压，寻求突围 🚀 滨化股份此次大手笔进军新能源领域，与其近年来的经营表现🤩密切相关。 翻阅公司2024年财报，滨化股份全年实现营🤗业收入102.28亿元，同比增长40.00%。然而，营收增长🙌背后却是净利润大幅下滑——归属于上市公司股东的净利润仅为2.😀19亿元，同比下降高达42.77%。 预见能源注意到，😴海通国际2024年研报指出，由于需求端走弱，预计滨化股份20🌟24—2026年归母净利润分别为4.20、5.57和9.35😘亿元。针对滨化股份给出的风险提示有，产品价格大幅波动，下游需🤩求不及预期，在建项目进展不及预期。通过海通国际这一预测可看出💯，滨化股份2024年的归母净利润远低于预测。而海通国际此前甚⭐至预计滨化股份2024年归母净利润为11.15亿，后调低至4😊亿多，但现实是骨感的，滨化股份实际表现仅为调低后预计的一半。🤗 这种“增收不增利”的状况反映出公司主营业务面临的压力🙄。更为严峻的是，公司现金流状况明显恶化。经营活动产生的现金流👏量净额从2023年的9.31亿元骤降至4.86亿元，降幅达4⭐7.81%。 2025年上半年，滨化股份营收同比增长超😜六成，但归母净利润同比仅增长6.01%，扣非净利润为-132😘7.52万元，同比锐减112.59%。截至2025年6月30👏日，滨化股份合并资产负债表显示，该公司资产总计约245.94🤩亿元，负债合计约131.57亿元。滨化股份资产负债率为53.😊49%。在盈利能力方面，滨化股份加权平均资产收益率仅0.97💯%，同比仅微增0.05个百分点，增幅较窄，反映出公司运用股东🙄资本创造利润的效率提升较为缓慢。 这一收益率水平不仅低💯于行业平均水平，甚至很难覆盖公司的融资成本。 面对主营😍业务的挑战，滨化股份将源网荷储一体化项目视为摆脱困境的重要路😴径。这一项目直指公司两大痛点：一是持续增长的能源成本，化工企🙄业属于高耗能行业，电力成本在总成本中占比显著；二是环保压力，😍随着双碳政策推进，化工企业面临越来越严格的碳排放约束。 😉 据滨化股份披露，光伏、风力发电是将太阳能、风能转换为电能，❤️在转换过程中没有污染物排放。与燃煤电厂相比，可节约煤炭资源和🎉减少污染物排放。本项目建成后预计每年可节约标准煤约16.5万💯吨，减排二氧化碳约45.0万吨、二氧化硫约46.1吨、氮氧化👍物约75.1吨、烟尘约8.2吨。 这些减排量将有助于公🔥司应对未来的碳约束，同时通过绿电直供降低能源成本，提升综合竞😁争力。 区域战略：精准卡位，规避过剩风险 滨化股🤯份的源网荷储一体化项目，与山东省的能源发展战略高度契合。 👏 2025年4月，山东省能源局发布了《2025年新能源高水😅平消纳行动方案》，明确提出要“大力推动源网荷储一体化试点”，😴计划年内使此类项目达到30个左右。 山东省的这一行动方😆案设定了明确目标：2025年完成煤电灵活性改造2000万千瓦🙌左右，建成新型储能300万千瓦。 同时，方案还特别强调🚀“推动高耗能企业扩大绿电使用”，这正是滨化股份项目的核心特点😎。 从全省布局来看，滨化股份项目所在的滨州市北海经济开🚀发区及无棣县地处鲁北，是山东省新能源富集区域。这一区位优势使😘项目不仅符合地区能源规划，还能享受区域政策红利。 关于😁项目是否会导致产能过剩和能源浪费的问题，从设计理念看，源网荷🙌储一体化的核心优势就在于“就地就近消纳”。 项目不依赖😡远距离输电，而是直接在负荷端消纳，大大减少了弃风弃光现象和减🙄轻了电网调峰压力。此外，项目配置的130MW/260MWh储⭐能装置，相当于为风电和光伏安装了“稳定器”，能够有效平抑可再😜生能源的波动性，提高能源利用效率。这与山东省“加快新型储能建🚀设”的政策导向完全一致。 从行业视角看，当前新能源领域😴确实存在一定程度的产能过剩风险，但这一问题主要集中在单一发电😢项目上。而源网荷储一体化项目通过系统集成和就地消纳，恰恰是解⭐决新能源消纳难题的有效途径。 滨化股份项目预计新能源电❤️量在总用电量占比达63%左右，这一高比例自发自用特征，使其与😅传统新能源项目有本质区别，更不容易造成能源浪费。 总之🤩，滨化股份这一14.21亿元的投资决策，折射出传统化工企业在🚀能源转型大潮中的积极求变。项目成功的核心关键，在于其自发自用🤩比例能否持续保持高位，以及负荷端生产经营是否稳定。公告中公司🤗也坦言，项目面临手续办理、建设进度、负荷侧减产停产等多重风险😉。 在化工行业绿色转型的关键时点，滨化股份的探索无疑为😍同类企业提供了宝贵样本。项目的实际效益，不仅关乎企业自身发展🌟，也将影响整个行业对“新能源+化工”模式的信心。返回搜狐，查😁看更多

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