新兴市场动态 1、俄罗斯推出数字卢布路线图的实施方案 🤔 俄罗斯人民友谊大学经济系副教授索菲亚·格拉维纳日前透露😁，数字卢布的大规模推广计划将于2026年9月1日正式启动，部😊分前期准备工作将于今年年底前陆续展开。根据官方公布的实施计划😁，首批试点项目将于2025年10月1日启动。届时，联邦预算特🙄定支出项目将首次通过数字卢布执行，具体项目清单将由政府与中央👏银行联合审定。2026年1月1日起，数字卢布的应用范围将扩展😂至联邦预算的全部收支项目。至2027年7月1日，该结算机制将😊进一步推广至地方预算层面。 2、阿联酋批准新经济集群政😢策以拓展全球市场准入 海湾时报9月17日消息，阿联酋内😉阁周三批准制定《国家经济集群政策》，旨在提升产业竞争力、拓展🤩全球市场准入渠道，并每年为国内生产总值贡献逾300亿迪拉姆。😅该经济集群政策预计将在未来七年内使阿联酋外贸额增加150亿迪💯拉姆，涵盖金融服务、旅游酒店、航天、通信与数据分析及食品等关😡键领域。该政策将结合各酋长国独特优势，于宏观及行业层面培育具🔥有共同特征的产业、服务及机构集群。同时将充分利用阿联酋的自然🚀资源、地理位置、商业环境、综合联通性、龙头企业及先进经济领域😀等优势资源。 3、中巴金融合作再升级，推进本币结算 😅 巴西财政部官员塔蒂亚娜·罗西托17日透露，中巴正加速扩大😅本币在双边贸易、外汇储备及金融投资中的使用，以降低交易成本与😍汇率风险。双方已批准28亿美元环保项目资金，并推动中国基金在😜巴西上市ETF。未来巴西ETF也将登陆中国市场，深化金融合作🔥。两国银行正探索长期融资机制，本币使用范围将覆盖贸易、投资组😁合等多领域，绿色项目与金融一体化双轨推进，标志中巴经济合作迈⭐入新阶段。 4、巴西投资340万雷亚尔推动电商发展 🤔 巴西政府投资340万雷亚尔推动东南部以外地区电商发展，九🔥项举措覆盖北、东北、中西部1100家企业。试点项目包括数字化😜培训、本地产品在线销售等，最佳项目可获额外50万雷亚尔扩资。🙄去年巴西电商收入达2250亿雷亚尔，同比增14.6%，五年增😜长311%，总交易额破1万亿雷亚尔，占2024年GDP的3.😆5%。预计至2029年，年增长率将超10%。ABDI主席强调😆，中西部农业、东北部能源转型及北部赤道边缘地区将成新增长极。😂 5、老挝免除矿产和电力出口增值税以吸引投资 据🙌《老越新闻》报道，老挝正式对部分出口商品实施增值税（VAT）🔥豁免政策。该政策是旨在促进出口、吸引矿业及能源等关键领域投资😘的重要举措之一。享受增值税豁免的商品主要包括：进入特别经济区🤗、特定经济区或为进行进一步加工而出口至国外的初级矿物（矿产品👏）及半成品矿物。此外，在国内生产的电力，无论其是在经济区内消🚀费还是直接出口，同样属于免税范畴。该政策有助于企业降低生产成🙌本，提升老挝商品在国际市场的竞争力也助力塑造老挝作为区域清洁😊能源生产和出口中心的形象。老挝政府希望通过此项增值税豁免政策😜鼓励对其矿产深加工领域的投资，并改变以往主要出口原材料的状况😘。 平台动态一览 1、Temu美区疯狂降价 😀 展开全文 据报道，Temu在9月初至少有24种畅销商🤔品的价格相较于4月底平均下降18%，有些产品的降价幅度甚至高😘达60%。中美大幅降低双边关税之后，为了重返美国市场，Tem😜u正以放血式的降价举措继续在美区攻城掠地。 2、Ozo🙌n将上调销售佣金 俄罗斯电商平台0zon近日宣布，将于😉2025年秋季对销售佣金进行全面调整，此次变动主要针对采用平🥳台官方履约模式的卖家。自9月25日起，多数品类佣金迎来上调，😊平均涨幅达1.75%，其中汽车、手机、家居等品类上调0.5-😂1.5%。 3、亚马逊Prime Big Deal D👏ays 定档 亚马逊宣布2025 年的 Prime B🥳ig Deal Days 活动将于当地时间 10 月7日至8🙌日在太平洋夏令时区(UTC-7)举行。此次活动是亚马逊假日购👍物季的开幕活动，将覆盖家居、服饰、玩具、美妆等全品类商品。活🚀动仅限付费 Prime 会员参与，非会员可通过 30 天免费😍试用资格加入。黑五预热提前来了。 4、亚马逊、Temu😡和Shein抢占澳大利亚市场份额 Roy Morgan😊最新数据显示，亚马逊、Temu和Shein澳大利亚用户激增。🤩亚马逊用户达880万，同比增长11%；Temu用户470万，🤯增长24%；Shein用户260万，增长27%。这三个平台在🤔过去一年共新增240万用户，带来约13亿澳元的额外销售额。其🥳中Temu年销售额从16亿增至26亿澳元，Shein从10亿😘增至13亿澳元。与此同时，eBay、Kogan等传统零售商用🤯户大幅减少，Millers、Rockmans等多家时尚连锁店😉已退出市场。 5、Temu在英国2024年实现营收和税⭐前利润同比翻番 根据英国公司注册处（Companies❤️ House）披露的数据，2024财年Temu英国业务实现营😍业收入约6330万美元，较2023年的3210万美元大幅增长😘近一倍。同期，其税前利润也从约200万美元提升至约390万美😴元，约翻了一倍。然而在运营层面，Temu却仍在亏损。2024😆年运营亏损约870万美元，较2023年的约790万美元进一步😂扩大，该公司将其归因于外汇损失的影响。 6、AliEx🙌press仍然是欧洲最大的中国电商平台 从2月到7月，😉AliExpress欧盟月均用户达1.9亿。SHEIN欧盟月😀均用户约1.457亿，较前一季度增加1520万，增幅11.6🌟%。Temu欧盟月均用户1.157亿，同比增12.5%。SH👍EIN在法国、西班牙和意大利分别吸引了2730万、2580万😜和2280万独立用户。紧随其后的是德国，每月活跃用户数量为1🤩990万，波兰排名第五，月均用户880万。 7、Laz😢ada全面打通天猫，正式上线“一键轻出海” 近期，又有👏大量天猫商家收到后台邀请，提示可“一键轻出海”东南亚市场。目😢前，蕉下、babycare、飞利浦、乐扣乐扣等多家知名品牌已🙌确认加入。据项目内部人士介绍，这是天猫和Lazada首次进行🤯系统级打通。加入项目协议的商家可以马上拥有一间和天猫一样的L😍azMall店铺迎接东南亚消费者，商品信息经AI翻译后同步上🤯架。整个过程中，商家无需重新注册、无需组建本地团队、无需复杂🔥运营；商家仅需供货至国内中转仓，后续的多语言客服、广告投入、⭐国际运费均由Lazada负责，商品出境后的跨境退货成本，也将😎由平台全额兜底。 8、中东电商市场高速增长，Noon、🤯Trendyol加速扩张 土耳其电商平台Trendyo🚀l计划通过斋月促销活动，到2028年实现60亿美元的出口额，🙄销售2.2亿件产品，并吸引800万活跃客户；Noon则在支付😎与金融布局上升级，推出P2P支付工具noon Pay（覆盖沙😀特和阿联酋用户），并与Mashreq银行合作推出VIP储蓄账🤔户，强化金融生态。此外，Noon还在沙特新建智能物流中心，提🙄升当日达覆盖率，与本地支付系统Mada合作优化结算效率。 🤗 9、特朗普第四次延长TikTok 出售期限 9 月🙄17 日消息，美国总统特朗普于周二签署行政令，将中国字节跳动🤯出售TikTok 美国业务的最后期限延长至12 月16 日。😜若未能完成出售，TikTok 将面临在美国的禁令。这是自今年🎉1 月以来，白宫第四次推迟该法案的生效期限。2024 年4 🤩月，时任美国总统拜登签署法案，要求字节跳动在270 天内，即🙄2025 年1 月19 日前将TikTok 出售给非中国企业💯，否则将在美国被禁用。特朗普上台后，分别于1 月20 日、4🚀 月4 日两次给予75 天宽限期，6 月19 日第三次签署行👍政命令，将执行期限推迟90 天至9 月17 日 。而此次延期🤗，为字节跳动提供了额外90 天的谈判时间。 热门行业观😴察 1、亚洲美妆市场规模将破2330亿美元 亚洲🙌美妆市场正以惊人的速度扩张，预计到2025年，亚太地区的美妆😀个护市场规模将达到233.28亿美元，并在2030年前持续保😜持6.74%的年增长率。推动这一增长的因素包括韩妆的从小众转🤩向刚需（如蜗牛黏液和三文鱼DNA成分在欧美市场广受欢迎）、A😁I测肤和私人定制技术的普及、活性成分（如烟酰胺和视黄醇）的成🔥为效率标配，以及天然草本配方（如人参和积雪草）的文化回归。东😜南亚地区已成为新的竞争焦点，品牌如完美日记和资生堂等正加快在😜越南、马来西亚等市场的布局，同时男士护肤品类的增速也显著。社🤯交媒体（如小红书和TikTok）及网红带货也成为了爆款的催化😍剂，微针和水凝胶等黑科技则提升了产品的渗透力。未来趋势将强调🎉成分透明、区域适配性及跨文化叙事能力，使亚洲美妆从“跟随”转😡变为“引领”全球产业变革。 2、上半年日本最赚钱的AI⭐产品Top10，近一半来自中国 2025 年上半年，日😜本 AI 应用市场呈现出一个鲜明特征，用户规模不大，但付费能👏力极强。日本总务省 7 月发布的《信息通信白皮书》显示，日本🚀个人用户的生成式 AI 采用率仅为 26.7%，只有中国（8🙄1.2%）的三分之一，也远低于美国（68.8%）和德国（59🤗.2%）。 但Sensor Tower 公布的《Sta🙌te of AI Apps Report 2025》显示，日💯本用户悄然成为多款内购收入进入全球前列的 AI 应用的贡献主👍力：比如日本一直是 ChatGPT 的第二大收入市场。Top😎10中有4款应用来自华人团队。 （图片来自：白鲸出海）😁 服务生态动向 1、腾讯云海外客户数同比翻倍，将👏新增沙特、日本大阪数据中心 9月16日，2025腾讯全😉球数字生态大会上，腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群😢CEO汤道生提到，腾讯云产品全面拥抱国际化，完成多项产品和功😘能升级，全面适配全球技术生态。同时，国际业务成为腾讯云新的增😢长引擎，2025年Q2腾讯云国际收入同比大幅增长，腾讯云海外😍客户规模在过去一年同比翻番。 据了解，未来腾讯云还将新😀增沙特、大阪数据中心，云服务基础设施遍布全球21个地区，加速🤯节点超3200个。 2、钛动科技与华为云战略签约，驱动😜出海营销全链路智能化 9月18日，在华为全联接大会（H🤯UAWEI CONNECT 2025）期间，钛动科技与华为云😆签署战略合作协议，未来双方将在云基础设施、AI大模型、智能营🔥销解决方案等领域展开深度合作，共同推动中国企业全球化增长的A😘I数字化转型。 资料显示，双方将携手开发垂直领域营销大🤯模型。该营销大模型致力于打造中国企业全球化增长的智能化新引擎😍，将深度融合钛动科技在出海营销领域的私域Know-How与华😡为云在AI大模型、云计算等领域的技术积累，通过营销顾问大模型😎（MaaS）、创意洞察与预测大模型、营销素材生成平台、 跨模😂态合规预审大模型四大核心模块，构建覆盖广告全生命周期的智能解😴决方案，为中国企业出海提供精准、高效、合规的数字化支持。 😢 3、京东物流“杀入”美国尾程配送市场 近日，京东物🌟流旗下快递品牌JoyExpress正式进军美国尾程配送服务市👍场，宣称全美最快48小时送达，还具备全美一口价、全链路可视可👏控等优势。 4、亚马逊向SHEIN、Shopify及沃🙄尔玛卖家开放履约服务 亚马逊日前宣布扩展其第三方物流产⭐品“亚马逊多渠道配送”（MCF），将服务范围从原有的eBay😅、Etsy、TEMU、TikTok Shop等平台，进一步覆😜盖至SHEIN、Shopify和沃尔玛。这意味着，卖家仅需通😅过单一操作，即可将商品从亚马逊仓库配送至上述所有平台的订单，😴实现库存共享、订单自动化处理与跨渠道统一履约。 海外政😎策异动 1、墨西哥、美国和加拿大同意继续执行《美墨加贸💯易协定》 当地时间9月18日，墨西哥总统辛鲍姆表示，墨😆西哥、美国和加拿大同意继续执行现行《美墨加协定》。辛鲍姆表示🙌，即使美国征收关税，但绝大多数出口商品不存在关税壁垒。现行的🤗《美墨加协定》仍能促进北美贸易发展，三国对此达成共识，加拿大🤔和墨西哥同意加强协定执行力度，为此她将与加拿大总理卡尼举行会😉晤。 《美墨加协定》于2020年取代《北美自由贸易协定😡》，有效期为16年，但规定每六年进行一次评估修订，首次修订将⭐于2026年7月启动。本月17日，墨西哥政府宣布启动《美墨加🙄协定》修订的公众咨询程序，公民、企业和相关行业可在60天内参🤯与。 2、菲律宾电商新规实施Shopee等平台卖家须于🚀9月30日前完成Trustmark认证 9月16日消息⭐，菲律宾贸工部（DTI）依据第25-12号行政命令及《互联网👍交易法案》的最新规定，要求所有从事互联网交易或电子商务的企业🤔必须在2025年9月30日前获发政府颁发的“电子商务信任标志❤️”（Trustmark）。该标志由DTI电子商务局（ECB）🌟直接颁发，旨在验证商家在线销售的产品和服务是否符合国家标准和😁电子商务规范，是建立安全可信数字市场环境的重要举措。Shop⭐ee平台已经明确通知卖家，要求在Trustmark官方平台提⭐交申请，并将申请参考编号或安全编号更新至店铺描述中，否则将可😁能面临运营限制。据Lazada卖家反映，其客户经理也传达了相😘同的合规要求。这次监管升级适用于所有电子市场、在线商家、电子😢零售商及第三方平台，卖家需尽快准备DTI/SEC注册证书、B🔥IR登记证、投诉救济机制说明等材料，以确保合规运营。 😁【信息来源】财联社、雨果跨境、新浪财经、DoNews、出海进❤️化论、品牌工厂、和讯网、亿邦动力、白鲸出海 *根据字母🚀排序 图片来源：AI / 网络返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

“吃瓜吃到自己买的基金身上。” 近期，港股创新药企业药💯捷安康股价出现大幅波动，引发市场广泛关注，而由于药捷安康被“🎉悄然”纳入了包括国证港股通创新药指数在内的多只指数，导致相关😁ETF被动买入，更是引发了众多投资者在社交平台上声讨。 😜 这一极端个案不仅让众多基民“踩雷”，更将指数编制规则的潜在😊漏洞与ETF规模扩张带来的“双刃剑”效应，再次推至聚光灯下。🙄 ETF“踩雷”药捷安康 公开资料显示，药捷安康🌟于2025年6月23日在港股上市，是一家以临床需求为导向、处🤩于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心🌟脏代谢疾病小分子创新疗法。 上市近三个月以来，药捷安康🎉的股价一直处于小幅上涨的态势，直到9月8日被纳入港股通，同时😆被纳入恒生综合指数、恒生综合中小型股指数、恒生医疗保健指数、🌟恒生创新药指数等9只恒生系列指数，短期内形成集中买盘，开启了🎉“狂飙”模式。 Wind数据显示，自9月8日药捷安康被😎调入港股通标的以来，南向资金持续加码，截至9月15日净买入3🚀06.25万股，公司股价在9月12日上涨77.09%，9月1😜5日更是大涨115.58%，令人咋舌。 但到了9月16💯日，药捷安康突然上演高台跳水，其股价虽然早盘一度大涨63%，🚀但下午便断崖下跌，截至收盘下跌53.73%，股价从679.5😜港元/股掉落至192港元/股，堪比“过山车”。 这一巨😁幅波动引起了众多投资者关注，于是，有投资者发现，自9月15日😢起，药捷安康“悄然”出现在了多只跟踪国证港股创新药指数的ET😊F的申赎清单中。 这主要是因为9月15日，国证港股通创😂新药指数实施了季度定期调整，药捷安康被纳入成份股。以同类产品👍中最大的港股通创新药ETF为例，9月15日，该ETF买入药捷😅安康300万股，按前一个交易日收盘价计算对应金额约5.78亿⭐港元，占基金净值比约2.62%。国证指数公司信息显示，全市场🌟共有5只ETF跟踪国证港股通创新药指数，合计规模约359.6🙄3亿元，以2.62%占比来计算，ETF被动买入金额约9.4亿🔥元。 但在刚刚纳入指数成份股，药捷安康便遭遇巨幅回调，⭐不少投资者感叹“躺着也中枪”。 9月17日，药捷安康股⭐价有所回升，截至收盘上涨8.96%，但距离最高点仍然有近70😉%的回调。 指数调整与编制方法存在漏洞 在“踩雷🙌”药捷安康的背后，此次国证港股通创新药指数的样本调整与编制方🤩法也备受争议。 首先，按照该指数的样本股调整规定，国证😂港股通创新药指数实施季度定期调整，于每年 3 月、6 月、9🤩 月和12 月的第二个星期五的下一个交易日实施，即9月15日⭐正式实施今年三季度的定期调整。 但对于此次调整，国证指😁数公司并未提前发布公告，使得很多普通投资者不知道药捷安康已经😢被纳入国证港股通创新药指数，且截至发稿前，国证指数中心官网上🌟的国证港股通创新药指数样本详情中，依然没有药捷安康的身影。 🤔 展开全文 “很多投资者买ETF是因为其持仓透明，😍但指数公司和基金公司均未及时向公众投资者告知指数调整细节，一😁定程度上损害了投资者的知情权。”有基金评价人士向券商中国记者😡表示。 其次，根据国证港股通创新药指数编制方案，该指数🌟的选样空间需要满足具备互联互通标的资格；公司近一年无重大违规👏、财务报告无重大问题；公司最近一年经营无异常、无重大亏损；考😴察期内股价无异常波动等要求。选样方法分为两步，首先，剔除选样😍空间内最近一年日均成交金额低于1000万港元的股票；然后，对😂选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序，选取前 😡50 只股票作为指数样本股，样本数量不足时按实际数量纳入。 😢 “这个指数的编制方法有一些漏洞，首先，药捷安康上市不足😎3个月，其实并不完全满足上述要求中关于‘近一年日均成交金额’😴的要求；其次，这个指数的选样方法也相对简单，没有考虑流通股占🤔比等细节，而药捷安康恰恰是因为流通盘小、流动性不足引发股价大🌟幅波动。”有基金评价人士向券商中国记者表示。 Wind😂数据显示，药捷安康总股本3.97亿股，IPO发售1528万股😴，其中979万股被基石投资者锁定，实际可交易股份仅549万股🌟，占比1.38%。 被动资金频频显威 这并不是E😘TF影响个股波动的首例，随着ETF的规模突破5万亿大关，持股🙄市值也超越主动基金，被动资金已经成为影响市场走向的一股强大力😍量。 特别是9月以来，众多指数集体迎来季度定期调整，E😘TF机制驱动下的被动买入卖出力量更是时常影响市场波动。 🤯 比如，9月15日，科创50、科创芯片、科创AI、科创成长等💯多只科创板指数也迎来季度调整。按照指数编制规则，单个成份股权🥳重不得超过10%，而寒武纪在上述指数中的权重普遍超过指数规定💯的10%上限，带来大量被动资金随之调仓。 Wind数据💯显示，跟踪科创50的ETF规模约1740亿元，若要将寒武纪的🤗权重从15.42%降至10%，将导致这些科创50ETF被动减😁持寒武纪的股票约94亿元。如果再叠加科创芯片、科创AI、科创🔥成长等指数的调整，寒武纪的权重下调或将引起相关指数基金被动卖😡出寒武纪近200亿元的规模，占到寒武纪日成交额的六七成。 👍 “为了避免过度集中抛售，我们会在指数调整公告发布后就慢慢😀调仓，但仍然难免会对股价造成影响。”上述基金经理表示。Win🤩d数据显示，从8月29日指数调整公告发布，至9月15日正式调😡整，寒武纪股价回调了9.31%。 瑞银中国非银金融研究😎团队表示，ETF规模扩张往往会增强市场的流动性，但随着ETF🤔规模进一步增长，纳入和剔除成份股所带来的短期股价波动受被动资👍金进出的影响或将加剧。 华安证券金融工程团队也认为，E🤗TF持有量更多的股票比其他类似的证券更具波动性，且ETF交易❤️产生的波动性至少在短期内是一种不可分散的风险来源，因为指数化😘可能导致资产收益和流动性的更大协同变动。 责编：杨喻程⭐ 排版：刘珺宇 校 对：赵燕 违法和不良信🙌息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@😎stcn.com返回搜狐，查看更多