9月23日，中欧国际工商学院、中欧陆家嘴国际金融研究院联合陆😉家嘴金融城、上海金融业联合会等机构主办“2025全球资管中心😎评价指数发布暨CLF50秋季会议”，发布《2025全球资产管😡理中心评价指数报告》，显示：纽约继续位居首位，巴黎升至第二，🥳伦敦退居第三。值得关注的是，上海今年首次进入全球前五，从去年😊的第七位上升至第五位。其中，在底层资产和增长率指标上，上海均😜位列第三，在资金来源和资管科技方面则排名第六。 中欧陆😀家嘴国际金融研究院常务副院长、中欧金融学与会计学教授赵欣舸进🔥一步解读：本次指数修订新增了资管科技指标，旨在确保指数体系的👏与时俱进。技术进步始终是经济增长理论的核心关切。在当前全球资😆管中心与金融业的演进中，科技已成为关键驱动力。因此，将资管科💯技作为独立领域纳入评估体系正当其时。当前，各资管中心在资管科👏技领域已形成差异化优势。此次引入的资管科技指标，构建了由基础😆层、市场层、创新层与应用层组成的四维评估框架，以全面反映该领😉域的发展水平。 全球格局 “一超多强” 分化明显，上海🙄凭科技与资产优势实现突破 报告显示，2025 年全球资😀管中心竞争态势呈现鲜明的 “一超多强” 特征。纽约继续稳固全😀球首位，其优势不仅在于资金来源与底层资产的强大吸附力，更体现🤔在对技术要素的快速整合能力上，在资管科技赛道形成系统性领先，🤔尤其在智能投研、高频交易领域优势显著。巴黎则凭借 ESG 与💯另类资产的领先地位跃居全球第二，欧洲在绿色金融与可持续投资领💯域的独特优势进一步凸显，其中欧洲在 ESG 资产领域仍保持 😅85% 的绝对份额，巴黎已成为 “全球 ESG 之都”。 😎 与之相对，传统资管中心表现分化。伦敦从过往排名退居第三，😘在人才吸引力与税收政策竞争力上明显减弱，折射出脱欧后制度环境🥳对金融业的长期影响；北美其他城市则实现 “弯道超车”，波士顿🙄和多伦多依托 “长期资本 + 主动管理 + 技术赋能” 模式👍，竞争力快速提升。 亚洲格局的变化尤为引人关注。上海首🤗次进入全球资管中心前五，在资管科技、底层资产供给与行业增长率🙌三大维度均实现大幅提升。具体来看，上海的数字基础设施排名全球😎第四，AI 风险投资额、资管专利产出与质量、AI 大模型数量🎉均跻身全球前二，智能投顾户均管理规模位列第五，技术应用从 “😎数量优势” 向 “质量与落地优势” 转化，展现出强劲的追赶潜😘力。 与此同时，亚洲部分传统资管中心竞争力承压。香港从😎过往排名“第九”跌至第十，新加坡则从第六滑落至第十三，报告分🔥析认为，两地主要依赖制度便利的发展模式，在全球科技驱动与新兴🙄市场崛起的背景下，脆弱性逐渐显现。而印度孟买则成为全球新兴市😜场的最大 “黑马”，凭借底层资产供给与增长率的突出表现 ——🎉 印度 2025 年 IPO 数量和股票成交额均居全球首位，🚀叠加高储蓄率、资本市场开放与数字金融崛起的综合动能，在全球资😎管版图中快速崛起。 资管科技首次纳入评价体系，技术成资🥳管中心排名 “关键变量” 本次报告的亮点在于，“资管科💯技” 首次被纳入二级评价指标，构建起基础层、市场层、创新层与😂应用层的全链条评价框架，突破了传统金融中心比较仅关注资金与制😆度的局限，更贴合当前技术成为资管行业核心生产力的趋势。 😁 从具体指标表现来看，全球资管中心在资管科技领域的竞争已形成😍明显梯队。基础层（数字基础设施、数据中心数量）方面，上海与纽😉约、伦敦共同跻身全球前列；市场层（AI 风险投资金额）上，北🤗美城市与上海领跑，为技术创新提供充足资金支持；创新层（资管专😅利、AI 大模型）中，上海的资管专利质量全球第一，AI 大模😍型数量与纽约差距进一步缩小；应用层（智能投顾渗透率）上，纽约😊、波士顿凭借成熟市场优势领先，上海则以快速增长的态势追赶。 😴 展开全文 不同资管中心在资管科技领域呈现差异化发🎉展路径：纽约依靠技术垄断与资本优势，在智能投研、高频交易领域😎形成壁垒；伦敦聚焦跨境合规与监管科技，强化风险防控能力；卢森🤩堡通过区块链立法与代币化基金建设，发力数字证券赛道；香港则在😁虚拟资产与稳定币制度建设上积极推进；上海则在 AI 风险投资🥳、专利产出与智能投顾应用上多点开花，成为亚洲资管科技发展的核😎心枢纽。 细分领域折射全球结构转型，新兴市场成底层资产😊供给主力 报告对资管行业细分领域的分析，进一步揭示了全😜球资管结构转型的复杂性与多极化趋势。在资金来源维度，全球资金🎉继续向美国四大城市（纽约、波士顿、芝加哥、旧金山）集中，“美😅股化、美债化” 趋势持续强化，欧洲与亚洲市场整体承压；人才与😀税收维度则出现分化，亚洲城市凭借制度摩擦平滑与人才流动加速，🎉竞争力显著提升，为资管行业发展带来新机遇。 底层资产供🥳给方面，2025 年全球资管底层资产普遍修复，新兴市场成为核🤯心增长动力。除孟买在 IPO 数量与股票成交额上全球领先外，🔥中国凭借完整的产业体系，在绿色资产、科技硬资产（信息技术、高🥳端制造）、城市基建等领域形成独特供给优势，上海也因此成为全球❤️底层资产供给的重要节点。在产品格局上，开放式基金和 ETF 😆进一步向美国集中，而 ESG 与另类资产则进入 “再定价” 😡阶段，欧洲虽保持份额优势，但亚洲市场的增长潜力已开始显现。 😉 值得关注的是，报告特别强调了 “增长率” 维度的结构性👍意义。孟买、多伦多等城市增长率表现突出，而伦敦、苏黎世、芝加😜哥等传统中心增长率显著下滑，这一变化凸显全球金融增量机会正快🤩速向制度创新快、开放程度高、技术进步快的新兴市场转移，全球资😡管格局的多极化趋势进一步明晰。 数字资产成为金融数字化👍转型核心载体 数字资产作为金融数字化转型核心载体，对传🙄统资管机构带来颠覆性影响，也推动全球资管中心评价体系与竞争策👍略革新。 赵欣舸告诉巴伦中文网，在影响方面，数字资产从🙌三方面重塑传统资管：产品设计上，使传统基于股票、债券的标准化🤩 “物理资产映射”，转向依托区块链的可编程 “数字原生重构”🚀，赋予资产可分割、自动执行能力；客户需求挖掘上，让基于风险偏🥳好等信息的 “线下静态画像”，升级为依托区块链链上数据的 “😁实时动态分析”；合规体系上，推动依赖事后审计的传统模式，转变😆为嵌入全流程的 “合规即代码”。对此，资管机构可短期将数字资🤩产纳入传统组合平衡风险收益，中长期探索资产代币化，同时重构技😆术底座，实现资产全流程上链。 未来，我国打造全球资管中😎心，可依托本土特征构建优势：将 300 万亿元可投资资产规模😁下，居民从 “存款 + 房产” 转向金融资产的需求，通过技术🎉赋能转化为普惠资管动能；凭借全球最大新能源产业链，聚焦绿色金😁融，将产业优势转化为绿色资管竞争力；依托第四次科技革命中的技🤯术引领地位，把数字基础设施等优势转化为资管科技应用能力，实现😂差异化发展。（本文首发于巴伦中文网，作者｜孙骋，编辑｜蔡鹏程😎） 更多对全球市场、跨国公司和中国经济的深度分析与独家😢洞察，欢迎访问返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 财能圈 文 | 财能圈 10月10日晚，娃哈哈集团确认了宗馥莉辞去法人代表、董事及董事长职务的消息，距其2024年8月正式接任董事长职务仅过去14个月。这并不是这位“饮料公主”第一次辞职，这已是宗馥莉一年内第二次提出辞职。 据界面新闻报道显示，宗馥莉的辞职申请已于9月12日提交，并通过了集团股东会和董事会的相关程序。 与2024年7月那次“以退为进”的辞职不同，此次她退得彻底，办公室的灯真的灭了，没有反击宣言，更没有股东挽留。 告别娃哈哈：一场早已注定的离别 宗馥莉首次辞职发生在2024年7月，距离宗庆后2月25日逝世不足150天。当时，宗馥莉在《致娃哈哈集团全体员工的函》中直言，杭州市上城区政府及部分股东对其经营管理的质疑，致其无法继续履职。 这场辞职风波在当年8月迎来反转，宗馥莉非但没有离开，反而接替宗庆后出任娃哈哈法定代表人、董事长兼总经理，完成名义上的权力交接。 相较首次“被迫离场”的离任，此次辞职则更为彻底。从“暂时离任”到“彻底退出”，一年间的两次辞职，折射出娃哈哈复杂股权格局下宗馥莉已无力掌控大局。 宗馥莉的辞职实为多重矛盾长期积累的必然结果，其内部困局主要源于三方面。 最直接的导火索是遗产诉讼困局。2025年7月，宗庆后三名非婚生子女以存在家族信托承诺为由，在香港与杭州同步提起诉讼，要求分割价值21亿美元的信托资产及娃哈哈29.4%股权。 尽管娃哈哈官方声称此为家族内部事务，但香港高院于9月26日驳回宗馥莉上诉请求，维持资产冻结禁令。18亿美元资金流动性受限直接冲击企业战略布局。 更棘手的是，这场纠纷暴露了宗庆后生前未厘清的股权传承漏洞，其预留的股权安排既未公证也未完成法律确权，为继任者埋下致命隐患。 股权结构的先天缺陷使宗馥莉陷入“有名无实”的困境。国资持股比例远超宗馥莉个人，而职工持股会背后则是追随宗庆后数十年的老臣群体。这种“混合控股+国资参与”的股权架构，令宗馥莉的每项改革都遭遇双重掣肘。 2025年初，她拟将估值911亿元的387件核心商标转至自有控股公司，因国资方质疑“涉嫌国有资产流失”被迫终止。推进生产线自动化升级时，又因职工持股会担忧影响就业而受阻。控制权与决策权的根本错位，注定其改革举步维艰。 内部改革引发的利益版图重构加速了离职进程。接任后，宗馥莉的系列举措直指娃哈哈沉疴，关停数十家弱关联分公司及低效生产线，清退年销售额过低的中小经销商。 这些本意为优化结构的举措，却撼动了盘根错节的利益网络，被关停企业多与家族关联方有染，清退经销商瓦解了宗庆后时代的“人情利益体”，管理层换血更令元老寝食难安。 展开全文 另立门户：宗馥莉的“战略性退却” 娃哈哈的股权结构自校企改制以来便十分复杂。公司的股权由三方持有：杭州上城区持股46%，宗庆后生前持股29.4%，公司基层工会持股24.6%。 这种“三国鼎立”的格局，使得任何重大决策都需多方博弈。国资代表往往更关注政策合规与稳定，职工持股会则倾向于维护既得利益与就业保障，宗馥莉所代表的创新与变革诉求在缺乏绝对话语权的情况下，极易陷入僵局。 宗馥莉的彻底退出，与其说是失败，不如解读为在既定框架内无法破局后的主动切割。 事实上，宗馥莉辞职前已修好“后路”，早已开始布局自己的“体外版图”，其控股的宏胜集团，在2025年年初就注册了“娃小宗”等46枚全品类商标，宗馥莉的“后娃哈哈”布局早已悄然展开。该公司旗下已陆续整合了她在饮料、包装、营销等领域的多个关联项目。 值得注意的是，宏胜优品旗下的饮料品牌“KellyOne”在高端水及定制化饮品市场表现亮眼，与娃哈哈的传统产品线形成了差异化竞争。 宗馥莉的宏胜系公司9月披露的文件显示，其已启动品牌切换预案，2026年起将全面启用“娃小宗”品牌替代原有商标。这种“体外孵化新品牌”的操作，既是对商标使用权受限的被动应对，也暗含着脱离旧体系束缚的战略考量。 宗馥莉的“战略性退却”或许不是败局，而是另一种开始。她手中握有的宏胜饮料集团已成为宗馥莉的新阵地，这里没有国资股东的掣肘，没有商标使用权的争议，也没有老臣的牵制。宏胜集团这一“体外帝国”，年营收超100亿的体量足以支撑“娃小宗”的培育。 此次辞职后，宗馥莉将全身心投入新平台的运营，其目标显然是打造一个完全由自己掌控、符合其商业理念的“新王国”。 未来走向：娃哈哈与宗馥莉的双重变局 宗馥莉的困境是中国家族企业传承困境的缩影。第一代企业家多靠“强人治理”和模糊的人情关系维系企业运转，这种模式在草莽创业期成效显著，但却给第二代留下了“接力”难题。即股权架构缺乏法律保障、职业经理人体系未建立、新旧战略难以衔接。 对比方太茅氏父子的“三三制”传承，通过“带三年、帮三年、看三年”的渐进式放权实现平稳过渡，美的何享健引入职业经理人方洪波的“控股不控权”模式，娃哈哈的传承显然缺乏提前规划。 宗庆后生前坚持的“三不原则”（不上市、不融资、不贷款）虽造就了企业早期的稳健，但也使其错失了建立现代企业制度的最佳时机。 对于娃哈哈而言，宗馥莉的离去留下了三大亟待解决的悬念。 其一，接班人选择直接决定企业走向，是从内部老臣中提拔，延续传统经营模式，还是引入外部职业经理人，推动市场化改革，亦或是等待家族矛盾平息后宗馥莉回归，都将影响这家民族企业的命运。 其二，品牌战略面临抉择。继续依赖“娃哈哈”这一国民IP，需平衡各方股东利益以解决商标使用权问题，若重新选择其他品牌，则要突破消费者情感壁垒和农夫山泉等巨头的围剿。 其三，经销商与员工信心的重建迫在眉睫，2025年销量已降至去年同期的80%，如何修复渠道关系、化解老员工不满，是维持企业基本盘的关键。 宗馥莉的辞职，标志着娃哈哈正式步入“后宗时代”，这也将同时重塑娃哈哈的发展轨迹与行业格局。对宗馥莉而言，这或许是卸下重担的开始，离开娃哈哈的围城，或许才能找到真正的自己。返回搜狐，查看更多