美国贸易代表办公室最快本周征询公众意见。特朗普盟友预计美方将🔥推动贸易伙伴提高汽车中的美国本土成分，墨西哥经济部长预警谈判😎不易。 据《华尔街日报》报道，美国正准备启动其最大自由😀贸易协定——《美墨加协定》（USMCA）的重新谈判。 😅未来一个月内，美国贸易代表办公室将就重新谈判该协定进行公众咨😴询。根据2020年实施该协定的法律规定，咨询必须在10月4日💯前完成。知情人士透露，面向企业与工会的意见征询请求最快本周就😴可能发布，不过此前特朗普政府团队曾向相关方暗示意见征询请求即😊将开始，最终却推迟了发布时间。 此次公众咨询的启动，将😁是这场大概率持续数月的重谈进程中的首个官方行动。USMCA由😴特朗普于2020年签署，协定包含强制性六年审查条款。在发布意😂见征询请求后，美国政府需至少举行一次公开听证会，并在2026😀年1月向国会提交协定相关简报，随后需在2026年7月1日前召🙌开首次美墨加三方官方审查会议。 USMCA曾被吹捧为特🥳朗普第一任期的核心贸易成就之一。该协定取代了1992年生效的🙄《北美自由贸易协定》（NAFTA）——特朗普在竞选期间曾抨击😎NAFTA导致美国工厂和就业岗位流向贸易伙伴国，尤其是墨西哥😜。 尽管如此，特朗普在第二任期却对USMCA造成了冲击😉：他先是以毒品走私问题为由，对加拿大和墨西哥加征高额关税，后😴又部分削减。今年1月《华尔街日报》报道称，特朗普在连任后不久🚀便对加墨两国加征25%关税，随后对符合USMCA规则的商品予🤗以豁免；此举部分目的是为了最大化美国在重谈中的筹码，推动谈判🤗更快取得进展。 墨西哥和加拿大是美国前两大贸易伙伴，汽😊车制造等众多行业已构建起复杂的北美大陆供应链，而特朗普的关税🔥政策已对这些供应链造成干扰。尽管符合USMCA规则的商品可豁😊免关税，但两国间仍有大量贸易活动暴露在关税风险之下。 🤗美国贸易代表办公室拒绝置评，白宫也未回应置评请求。 加🎉拿大总理马克·卡尼（Mark Carney）周一晚间与特朗普💯举行会谈，双方讨论了贸易等议题。卡尼周三表示，两国“正取得进🤩展”。 除了以芬太尼走私为由加征的关税外，美国还对加拿🚀大的钢铁、铝、汽车和木材等行业产品加征了关税。加拿大正试图推🙌动部分关税减免，但卡尼表示，他预计短期内不会达成相关协议。不🤗过卡尼指出，由于美墨加三国间大量贸易活动受USMCA覆盖，因👏此仍有很大一部分贸易可豁免关税。 在公众咨询即将启动之🙄际，美国国务卿马科斯·鲁比奥（Marco Rubio）周三与🤗墨西哥总统克劳迪娅·辛鲍姆（Claudia Sheinbau😉m）举行了会面。在墨西哥城市中心华丽的国家宫（Nationa👏l Palace），跨境安全协作是此次会谈的核心议题。 🥳 外界普遍认为，在贸易领域达成更广泛协议前，美墨需先就安全问👏题达成共识——这是美国推进“禁毒运动”的关键。此前特朗普曾威🚀胁，若申鲍姆政府不加大禁毒力度，将对墨西哥商品加征惩罚性关税🥳。 鲁比奥强调了墨西哥与美国政府合作的意愿及实际协作行👍动。墨西哥是美国最大的贸易伙伴，其约80%的出口商品流向美国😅。 今年8月，特朗普同意将对墨西哥商品的现有关税延长9⭐0天，理由是“与墨西哥达成协议的复杂性，与其他国家存在一定差😎异”。此次延长关税涵盖汽车、钢铁和铝产品，但符合USMCA内👍容规则的其他商品不在此列。 特朗普的盟友、俄亥俄州共和🔥党参议员伯尼·莫雷诺（Bernie Moreno）表示，他预😡计美国政府将推动提高多种商品（尤其是汽车）中的美国本土成分占😴比的要求。 “必须大幅提高美国本土成分占比，汽车行业尤🤩其如此，”莫雷诺周四在参议院外表示，“事实上，我与墨西哥领导🤔层讨论的议题之一就是，双方需认识到，未来在墨西哥生产、最终销🚀往美国的汽车数量，将会大幅减少。” 美国贸易代表办公室🌟表示，美墨贸易间还存在其他壁垒，包括墨西哥能源政策偏袒国有企😊业、电信市场缺乏公平竞争环境、对美国玉米和棉花进口实施限制，💯以及版权保护力度不足等问题。 墨西哥经济部长马塞洛·埃😡布拉德（Marcelo Ebrard）周三在与美国贸易和商务⭐官员会面后表示：“我能预见到，未来几个月对USMCA的审查不🙄会轻松。但为了保持竞争力，我们彼此需要对方。”返回搜狐，查看🌟更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

“吃瓜吃到自己买的基金身上。” 近期，港股创新药企业药💯捷安康股价出现大幅波动，引发市场广泛关注，而由于药捷安康被“🎉悄然”纳入了包括国证港股通创新药指数在内的多只指数，导致相关😁ETF被动买入，更是引发了众多投资者在社交平台上声讨。 😜 这一极端个案不仅让众多基民“踩雷”，更将指数编制规则的潜在😊漏洞与ETF规模扩张带来的“双刃剑”效应，再次推至聚光灯下。🙄 ETF“踩雷”药捷安康 公开资料显示，药捷安康🌟于2025年6月23日在港股上市，是一家以临床需求为导向、处🤩于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发肿瘤、炎症及心🌟脏代谢疾病小分子创新疗法。 上市近三个月以来，药捷安康🎉的股价一直处于小幅上涨的态势，直到9月8日被纳入港股通，同时😆被纳入恒生综合指数、恒生综合中小型股指数、恒生医疗保健指数、🌟恒生创新药指数等9只恒生系列指数，短期内形成集中买盘，开启了🎉“狂飙”模式。 Wind数据显示，自9月8日药捷安康被😎调入港股通标的以来，南向资金持续加码，截至9月15日净买入3🚀06.25万股，公司股价在9月12日上涨77.09%，9月1😜5日更是大涨115.58%，令人咋舌。 但到了9月16💯日，药捷安康突然上演高台跳水，其股价虽然早盘一度大涨63%，🚀但下午便断崖下跌，截至收盘下跌53.73%，股价从679.5😜港元/股掉落至192港元/股，堪比“过山车”。 这一巨😁幅波动引起了众多投资者关注，于是，有投资者发现，自9月15日😢起，药捷安康“悄然”出现在了多只跟踪国证港股创新药指数的ET😊F的申赎清单中。 这主要是因为9月15日，国证港股通创😂新药指数实施了季度定期调整，药捷安康被纳入成份股。以同类产品👍中最大的港股通创新药ETF为例，9月15日，该ETF买入药捷😅安康300万股，按前一个交易日收盘价计算对应金额约5.78亿⭐港元，占基金净值比约2.62%。国证指数公司信息显示，全市场🌟共有5只ETF跟踪国证港股通创新药指数，合计规模约359.6🙄3亿元，以2.62%占比来计算，ETF被动买入金额约9.4亿🔥元。 但在刚刚纳入指数成份股，药捷安康便遭遇巨幅回调，⭐不少投资者感叹“躺着也中枪”。 9月17日，药捷安康股⭐价有所回升，截至收盘上涨8.96%，但距离最高点仍然有近70😉%的回调。 指数调整与编制方法存在漏洞 在“踩雷🙌”药捷安康的背后，此次国证港股通创新药指数的样本调整与编制方🤩法也备受争议。 首先，按照该指数的样本股调整规定，国证😂港股通创新药指数实施季度定期调整，于每年 3 月、6 月、9🤩 月和12 月的第二个星期五的下一个交易日实施，即9月15日⭐正式实施今年三季度的定期调整。 但对于此次调整，国证指😁数公司并未提前发布公告，使得很多普通投资者不知道药捷安康已经😢被纳入国证港股通创新药指数，且截至发稿前，国证指数中心官网上🌟的国证港股通创新药指数样本详情中，依然没有药捷安康的身影。 🤔 展开全文 “很多投资者买ETF是因为其持仓透明，😍但指数公司和基金公司均未及时向公众投资者告知指数调整细节，一😁定程度上损害了投资者的知情权。”有基金评价人士向券商中国记者😡表示。 其次，根据国证港股通创新药指数编制方案，该指数🌟的选样空间需要满足具备互联互通标的资格；公司近一年无重大违规👏、财务报告无重大问题；公司最近一年经营无异常、无重大亏损；考😴察期内股价无异常波动等要求。选样方法分为两步，首先，剔除选样😍空间内最近一年日均成交金额低于1000万港元的股票；然后，对😂选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序，选取前 😡50 只股票作为指数样本股，样本数量不足时按实际数量纳入。 😢 “这个指数的编制方法有一些漏洞，首先，药捷安康上市不足😎3个月，其实并不完全满足上述要求中关于‘近一年日均成交金额’😴的要求；其次，这个指数的选样方法也相对简单，没有考虑流通股占🤔比等细节，而药捷安康恰恰是因为流通盘小、流动性不足引发股价大🌟幅波动。”有基金评价人士向券商中国记者表示。 Wind😂数据显示，药捷安康总股本3.97亿股，IPO发售1528万股😴，其中979万股被基石投资者锁定，实际可交易股份仅549万股🌟，占比1.38%。 被动资金频频显威 这并不是E😘TF影响个股波动的首例，随着ETF的规模突破5万亿大关，持股🙄市值也超越主动基金，被动资金已经成为影响市场走向的一股强大力😍量。 特别是9月以来，众多指数集体迎来季度定期调整，E😘TF机制驱动下的被动买入卖出力量更是时常影响市场波动。 🤯 比如，9月15日，科创50、科创芯片、科创AI、科创成长等💯多只科创板指数也迎来季度调整。按照指数编制规则，单个成份股权🥳重不得超过10%，而寒武纪在上述指数中的权重普遍超过指数规定💯的10%上限，带来大量被动资金随之调仓。 Wind数据💯显示，跟踪科创50的ETF规模约1740亿元，若要将寒武纪的🤗权重从15.42%降至10%，将导致这些科创50ETF被动减😁持寒武纪的股票约94亿元。如果再叠加科创芯片、科创AI、科创🔥成长等指数的调整，寒武纪的权重下调或将引起相关指数基金被动卖😡出寒武纪近200亿元的规模，占到寒武纪日成交额的六七成。 👍 “为了避免过度集中抛售，我们会在指数调整公告发布后就慢慢😀调仓，但仍然难免会对股价造成影响。”上述基金经理表示。Win🤩d数据显示，从8月29日指数调整公告发布，至9月15日正式调😡整，寒武纪股价回调了9.31%。 瑞银中国非银金融研究😎团队表示，ETF规模扩张往往会增强市场的流动性，但随着ETF🤔规模进一步增长，纳入和剔除成份股所带来的短期股价波动受被动资👍金进出的影响或将加剧。 华安证券金融工程团队也认为，E🤗TF持有量更多的股票比其他类似的证券更具波动性，且ETF交易❤️产生的波动性至少在短期内是一种不可分散的风险来源，因为指数化😘可能导致资产收益和流动性的更大协同变动。 责编：杨喻程⭐ 排版：刘珺宇 校 对：赵燕 违法和不良信🙌息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@😎stcn.com返回搜狐，查看更多