“黄金周”黄金表现突出。 自10月1日开始，金价不断攀🤩升，美国纽约商品交易所黄金期货价格在10月2日刷新历史纪录达😀到3923.3美元/盎司后，伦敦金现也在2日刷新历史纪录最高😆达3896.6美元/盎司后，随后均有所回调。 国内金价🤩也表现不俗。中国黄金投资金条报907元人民币/克，上海黄金交🤗易所金条报874元/克。国内多家黄金珠宝品牌的足金首饰价格已😁保持高位并未出现明显波动，周生生、六福珠宝、金至尊等均报价1🤩129元/克。 然而，就在国内外机构、专家和市场情绪大🤩都看多金价时，一些销售金饰品的商家作为每天和黄金打交道的人，🚀却显得颇为谨慎，不敢轻易囤积黄金。 “黄金周”黄金暴涨🚀的背后 美联储降息、地缘政治风险等结构性因素对金价的作🚀用已经释放多日，这个“黄金周”黄金为什么突然发力冲高？ ⭐ 中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英在接受中新社国是😜直通车采访时表示，黄金市场的这波上涨，直接原因在于全球黄金市⭐场投资专业人士预计，10月份美联储进一步降息的概率超过90%😂。美联储的降息决策，无疑是推动金价上涨的关键“催化剂”。市场😴普遍预期本年度美联储仍会降息1—2次，这一预期极大地推动了黄🌟金价格的持续上涨。这些因素对黄金价格上涨的作用，还在持续释放😢，这也是市场普遍看多金价的原因之一。 除了美联储降息预😁期，地缘政治冲突的持续升级也为黄金价格上涨添了把火。美国政府😅停摆致使信用受损，加剧了市场的避险情绪。同时，美国政府宣布允⭐许向乌克兰出口射程超过1000公里的远程导弹，使得地缘军事冲🌟突进一步加剧。以色列在海上堵截对加沙的救援国际援助组织，也直😆接促使了黄金价格的大幅上涨。 此外，欧洲突然宣布对进口😡钢铁加征50%的关税，表明欧洲正式开启了地缘政治军事博弈，导😎致黄金避险情绪在短期内迅速升温。 汇管信息研究院副院长🤯赵庆明在接受中新社国是直通车采访时指出，目前金价上涨主因在于🙄市场看多情绪形成的看多气氛驱动。从过往情况看，最近两年金价上😊涨已难以用过去形成的定价模型来解释。市场上呈现出一致看多并做😂多黄金的态势，这种情绪驱动着黄金价格不断上行，持续创出新高。😁 当情绪成为推高金价的因素之一，投入到黄金市场的资金就💯存在了“击鼓传花”的可能，获利者从黄金市场提走的现金，一定是🔥亏损的投资者贡献的。 地缘政治与货币政策是“双刃剑” ⭐ 尽管黄金市场目前看涨情绪浓厚，但下跌风险同样不容忽视。💯 王红英认为，目前来看，并未发现太多导致黄金下跌的动力🥳，之前多头因利润结算抛售而带来的短期回调仍会大概率出现。具体🎉而言，国际地缘政治军事冲突缓和，导致避险资金离场，或者美联储👏针对当前就业市场和通货膨胀水平，若未进一步降息，都可能引发黄🌟金价格回调。 自2022年2月以来，地缘政治风险是驱动😊金价上涨的最重要因素。就目前媒体相关报道信息来看，中东局势和❤️乌克兰危机都有走向和平、地缘政治风险显著下降的极大可能性。一😎旦地缘政治风险明显降温，金价可能出现千美元级别的下跌。 😜 展开全文 此外，美元的走软虽然目前对金价构成利好，但😴美元作为全球储备货币，其走势的逆转也可能对金价产生重大影响。😴投资者需要警惕多头获利了结的风险，理性投资才是长久之道。 ❤️ 未来长期看涨与短期波动并存 对于黄金的未来趋势，市😁场观点存在分歧，但长期看涨的声音占据主流。 王红英认为😴，在美联储开启降息周期的背景下，理论上黄金未来仍有较长整体上💯涨时间。从技术层面看，黄金价格已突破历史关键压力位，正朝着4😁000美元每盎司的技术性上涨位置震荡上行。尽管不能排除短期回😘落可能性，但未来较长一段时间大概率保持上行姿态。 瑞银👏发布报告称，黄金市场目前倾向于看涨情景，预计到2026年年中😍金价将升至每盎司4200美元。 东证衍生品研究院宏观策🚀略首席分析师徐颖也表示，美联储在9月再度降息，开启了降息周期⭐的下半场，市场预计第四季度仍有两次降息动作，这会导致黄金等资😡产价格不断地上涨。 然而，短期波动同样不可忽视。工信部😘信息通信经济专家委员会委员盘和林在接受中新社国是直通车采访时😜表示出对金价回落的担忧。 他认为，黄金价格目前处在高位⭐，不排除出现短期内冲高回落风险。历史上，黄金牛市阶段性出现，😂但每一次冲高都有一定限制。即便有所谓“牛市难言顶”的说法，但🤔目前这波冲高的高度还有待观察。 有意思的是，在这波金价👍上涨的浪潮中，一些销售金饰的商家却显得颇为谨慎。国庆假期期间😂，媒体记者走访深圳水贝市场和多家品牌金饰门店发现，尽管金价持👏续走高，但商家们并不敢轻易囤积黄金。 “金价高的时候，😡我们不敢备太多，因为价格越高库存（金价下跌）风险就越高。”水👏贝市场一家金饰门店的陈经理介绍，“我们现在采取的是‘卖多少就🎉买回多少’的策略，只要有利润我们就会拿去买金料保持住仓位，不🙌会轻易增加库存。” 稳健投资避免盲目跟风 作为和😂黄金打交道最多的黄金饰品商家，为什么反而在各界一度看多黄金之⭐时却对黄金持有如此谨慎的态度呢？ 这其中不仅有“价格越😎高风险越大”的普遍认知，更多还出于对运营安全的考量。 😴山东济南一家金店的大股东吴飞在接受中新社国是直通车采访时表示👍，他从个人角度投资黄金也在适当加仓，但作为金店运营者从长远角😆度考虑的是利润率和现金流，而不是溢价带来的收益。所以金价暴涨😉给金店运营带来更大的资金压力，他们也更加谨慎。 所以，🎉赵庆明则表示，基于黄金本身的功能和自身情况，来判断是否进场投⭐资黄金、如何配置。黄金与股票、债券等一样，都是大类资产配置中❤️非常重要的组成部分。当然，若将黄金作为主要投资对象，这与资产🔥配置有所不同。目前来看，由于可以看到金价可能涨至3900-4😁000美元，尤其是当下出现回调，目前进场也并非不可，但一定要❤️做好止损设定，在个人承受能力范围之内去参与投资黄金。 😢（国是直通车）返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 财能圈 文 | 财能圈 10月10日晚，娃哈哈集团确认了宗馥莉辞去法人代表、董事及董事长职务的消息，距其2024年8月正式接任董事长职务仅过去14个月。这并不是这位“饮料公主”第一次辞职，这已是宗馥莉一年内第二次提出辞职。 据界面新闻报道显示，宗馥莉的辞职申请已于9月12日提交，并通过了集团股东会和董事会的相关程序。 与2024年7月那次“以退为进”的辞职不同，此次她退得彻底，办公室的灯真的灭了，没有反击宣言，更没有股东挽留。 告别娃哈哈：一场早已注定的离别 宗馥莉首次辞职发生在2024年7月，距离宗庆后2月25日逝世不足150天。当时，宗馥莉在《致娃哈哈集团全体员工的函》中直言，杭州市上城区政府及部分股东对其经营管理的质疑，致其无法继续履职。 这场辞职风波在当年8月迎来反转，宗馥莉非但没有离开，反而接替宗庆后出任娃哈哈法定代表人、董事长兼总经理，完成名义上的权力交接。 相较首次“被迫离场”的离任，此次辞职则更为彻底。从“暂时离任”到“彻底退出”，一年间的两次辞职，折射出娃哈哈复杂股权格局下宗馥莉已无力掌控大局。 宗馥莉的辞职实为多重矛盾长期积累的必然结果，其内部困局主要源于三方面。 最直接的导火索是遗产诉讼困局。2025年7月，宗庆后三名非婚生子女以存在家族信托承诺为由，在香港与杭州同步提起诉讼，要求分割价值21亿美元的信托资产及娃哈哈29.4%股权。 尽管娃哈哈官方声称此为家族内部事务，但香港高院于9月26日驳回宗馥莉上诉请求，维持资产冻结禁令。18亿美元资金流动性受限直接冲击企业战略布局。 更棘手的是，这场纠纷暴露了宗庆后生前未厘清的股权传承漏洞，其预留的股权安排既未公证也未完成法律确权，为继任者埋下致命隐患。 股权结构的先天缺陷使宗馥莉陷入“有名无实”的困境。国资持股比例远超宗馥莉个人，而职工持股会背后则是追随宗庆后数十年的老臣群体。这种“混合控股+国资参与”的股权架构，令宗馥莉的每项改革都遭遇双重掣肘。 2025年初，她拟将估值911亿元的387件核心商标转至自有控股公司，因国资方质疑“涉嫌国有资产流失”被迫终止。推进生产线自动化升级时，又因职工持股会担忧影响就业而受阻。控制权与决策权的根本错位，注定其改革举步维艰。 内部改革引发的利益版图重构加速了离职进程。接任后，宗馥莉的系列举措直指娃哈哈沉疴，关停数十家弱关联分公司及低效生产线，清退年销售额过低的中小经销商。 这些本意为优化结构的举措，却撼动了盘根错节的利益网络，被关停企业多与家族关联方有染，清退经销商瓦解了宗庆后时代的“人情利益体”，管理层换血更令元老寝食难安。 展开全文 另立门户：宗馥莉的“战略性退却” 娃哈哈的股权结构自校企改制以来便十分复杂。公司的股权由三方持有：杭州上城区持股46%，宗庆后生前持股29.4%，公司基层工会持股24.6%。 这种“三国鼎立”的格局，使得任何重大决策都需多方博弈。国资代表往往更关注政策合规与稳定，职工持股会则倾向于维护既得利益与就业保障，宗馥莉所代表的创新与变革诉求在缺乏绝对话语权的情况下，极易陷入僵局。 宗馥莉的彻底退出，与其说是失败，不如解读为在既定框架内无法破局后的主动切割。 事实上，宗馥莉辞职前已修好“后路”，早已开始布局自己的“体外版图”，其控股的宏胜集团，在2025年年初就注册了“娃小宗”等46枚全品类商标，宗馥莉的“后娃哈哈”布局早已悄然展开。该公司旗下已陆续整合了她在饮料、包装、营销等领域的多个关联项目。 值得注意的是，宏胜优品旗下的饮料品牌“KellyOne”在高端水及定制化饮品市场表现亮眼，与娃哈哈的传统产品线形成了差异化竞争。 宗馥莉的宏胜系公司9月披露的文件显示，其已启动品牌切换预案，2026年起将全面启用“娃小宗”品牌替代原有商标。这种“体外孵化新品牌”的操作，既是对商标使用权受限的被动应对，也暗含着脱离旧体系束缚的战略考量。 宗馥莉的“战略性退却”或许不是败局，而是另一种开始。她手中握有的宏胜饮料集团已成为宗馥莉的新阵地，这里没有国资股东的掣肘，没有商标使用权的争议，也没有老臣的牵制。宏胜集团这一“体外帝国”，年营收超100亿的体量足以支撑“娃小宗”的培育。 此次辞职后，宗馥莉将全身心投入新平台的运营，其目标显然是打造一个完全由自己掌控、符合其商业理念的“新王国”。 未来走向：娃哈哈与宗馥莉的双重变局 宗馥莉的困境是中国家族企业传承困境的缩影。第一代企业家多靠“强人治理”和模糊的人情关系维系企业运转，这种模式在草莽创业期成效显著，但却给第二代留下了“接力”难题。即股权架构缺乏法律保障、职业经理人体系未建立、新旧战略难以衔接。 对比方太茅氏父子的“三三制”传承，通过“带三年、帮三年、看三年”的渐进式放权实现平稳过渡，美的何享健引入职业经理人方洪波的“控股不控权”模式，娃哈哈的传承显然缺乏提前规划。 宗庆后生前坚持的“三不原则”（不上市、不融资、不贷款）虽造就了企业早期的稳健，但也使其错失了建立现代企业制度的最佳时机。 对于娃哈哈而言，宗馥莉的离去留下了三大亟待解决的悬念。 其一，接班人选择直接决定企业走向，是从内部老臣中提拔，延续传统经营模式，还是引入外部职业经理人，推动市场化改革，亦或是等待家族矛盾平息后宗馥莉回归，都将影响这家民族企业的命运。 其二，品牌战略面临抉择。继续依赖“娃哈哈”这一国民IP，需平衡各方股东利益以解决商标使用权问题，若重新选择其他品牌，则要突破消费者情感壁垒和农夫山泉等巨头的围剿。 其三，经销商与员工信心的重建迫在眉睫，2025年销量已降至去年同期的80%，如何修复渠道关系、化解老员工不满，是维持企业基本盘的关键。 宗馥莉的辞职，标志着娃哈哈正式步入“后宗时代”，这也将同时重塑娃哈哈的发展轨迹与行业格局。对宗馥莉而言，这或许是卸下重担的开始，离开娃哈哈的围城，或许才能找到真正的自己。返回搜狐，查看更多