智通财经APP获悉，天风证券发布研报称，小幅调整安踏体育(0🔥2020)盈利预测，预计归母净利分别为136亿人民币、155🤗亿人民币、173亿人民币，对应PE分别为18x、15x、14😴x，维持“买入”评级。 天风证券主要观点如下： 👍分品牌看： 成熟品牌：安踏品牌2025H1实现营收17😆0亿元，同比增长5.4%，占总收入比重约44%，毛利率54.😅9%。安踏品牌在电商渠道打造明星产品，持续强化大众市场影响力😉，并在海外市场积极拓展布局。 成长品牌：FILA品牌2🤔025H1实现营收142亿元，同比增长8.6%，占总收入比重🤩约37%，毛利率68%。品牌在专业运动领域表现尤为突出，网球😜、高尔夫、女子和户外系列等运动品类保持较强的增长势头。 🤯 新兴品牌组合：所有其他品牌（包括DESCENTE迪桑特、K🤯OLON SPORT可隆等）2025H1实现营收74亿元，同😎比增长61.1%，占总收入比重从去年同期约13%大幅提升至约🙌19%，毛利率73.9%，同比+1.2pp。其中，迪桑特实现🤩了令人满意的增长，展现了强劲的增长韧性。作为专为亚洲女性设计👏的专业运动品牌，MAIA ACTIVE成功开辟市场，专注满足😍目标人群对运动兼时尚的需求。 分渠道看： DTC😎：2025H1实现营收94亿元，同比增长5.3%，占总收入比👏重约56%。通过DTC模式转型提升效率与体验，持续提高销售效❤️率。 电子商务：2025H1实现营收61亿元，同比增长🌟10.1%，占总收入比重约36%。公司通过CRM系统沉淀用户😆标签，运用算法模型提升销售转化，推动线上业务持续增长。 😢 传统批发及其他：2025H1实现营收14亿元，占总收入比重😡约8%。 战略与展望： 公司2025年上半年持续🤩贯彻"单聚焦、多品牌、全球化"，通过双核心品牌驱动增长。安踏😁品牌将不断深化转型，推动创新业态与垂类店铺孵化；FILA品牌😆聚焦高尔夫与网球领域，打造核心品类矩阵；DESCENTE、K⭐OLON SPORT等新兴品牌保持高速增长。 公司全球🤔化布局稳步推进，覆盖亚洲、欧美等市场。数字化建设方面，集团强😆化"人货场"整合，启动AI战略布局，推动材料研发与工艺创新。💯可持续发展方面，加快环保产品线拓展，完善供应链责任管理。 😊 组织架构上，通过赋能各品牌提升决策灵活性，构建多元化人才😀梯队。针对JACK WOLFSKIN品牌已制定3-5年复兴计😍划，重塑产品体系。未来集团期望持续通过数字化转型、供应链优化👏和技术创新，实现高质量盈利增长。 【免责声明】本文仅代🤩表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保🥳持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或🥳暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：ne🎉ws_center@staff.hexun.com 返回搜狐🔥，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

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保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

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2025-09-24 09:36:24 作者：狼叫兽 🤗拼多多百亿补贴来袭Patagonia巴塔哥尼亚C1夏季透气速🤩干快干圆领印花短袖T恤男女款限时特惠活动售价277.9元原价😴345.90元下单1件实付低至277元性价比超高赶紧入手这款👏T恤采用高品质速干面料穿着舒适透气特别适合夏季户外运动或日常🤗通勤设计简约时尚印花精致男女皆宜无论是爬山徒步还是城市休闲都😀能轻松驾驭现在下单享受超值到手价别错过这波优惠赶紧抢购 😢 [#zolsplit_eca_zolecpdd电商推广区域🤗分隔符开始#] [经销商] [产品售价] 🤯[#zolsplit_ecb电商推广区域分隔符结束#]返回搜🔥狐，查看更多