文 | 万联万象作者 | 龙猫 文 | 万联万象作者 😍| 龙猫 一场突如其来的泥石流，不仅卷走了矿工的生命，😉更冲击着全球铜市场的稳定根基。 从9月24日开始，国际🤔铜价突然大幅上涨，接连创下15个月新高。这场价格风暴的源头指🥳向地球另一端——美国矿业巨头自由港麦克莫兰旗下印尼格拉斯伯格😅（Grasberg）铜矿因重大泥石流事故所引发的意外停产。 🥳 作为全球在产的第二大铜矿，格拉斯伯格2024年铜产量高👏达81.6万吨，约占全球铜矿产量的3.5%。自由港公司预计，😉2026年该矿产量将较之前预估的77万吨下降35%，直到20🤯27年其产量才会回到停产前水平。 继铝土、镍矿后，铜产😍业也迎来上游的“黑天鹅”事件。全球有色行业都在思考，要拿什么🥳来止住已被推倒的铜矿减产“多米诺骨牌”？ 泥石流引发的😁铜业风暴 本次事件要追溯到9月8日晚，印尼中巴布亚省格😀拉斯伯格地下矿山发生大规模湿性矿料涌出事故。这场悲剧导致7名😉工人被困地下，其中2名已不幸身亡，截至9月24日仍有5名工人🎉处于失联状态。 事故对矿区基础设施造成严重破坏，包括铁😊路、电气系统、通信系统等核心采矿设施均受损。 在近三周😎的沉默后，9月24日自由港公司更新事故进展，大幅下修其铜产量🎉预期。公司宣布已启动不可抗力条款，这意味着其可因不可控事件暂😘停履行部分供应合同义务。自由港将今年第四季度产量指引下调至“🤩可忽略的水平”，远低于原先预估的20.2万吨。 全球市😘场瞬间作出激烈反应。LME铜价单日暴涨3.2%，突破每吨10😀297美元，创五个月来最大涨幅。国内沪铜期货主力合约及电解铜😂现货价格也跟随上涨超过3%，升至8.3万元/吨附近。 😍铜价飙升的同时，全球证券市场同步震荡。自由港麦克莫兰股价暴跌😴16.95%，单日市值蒸发巨大，创疫情以来最大单日跌幅。 😉 与之形成鲜明对比的是，其他铜生产商股价逆势上扬：嘉能可、😴泰克资源等因市场供应预期收紧而股价上扬。这一市场反应模式清晰😢展示了供应链冲击对不同环节企业的差异化影响。 全球铜供😅需平衡的重构 格拉斯伯格铜矿的停产事件发生在全球铜市场🤩本就脆弱的时刻。 根据中金公司的研究，2025年全球铜👏矿供给将有20.2万吨的损失，约占全球矿端供给的0.9%。而🎉2026年将面临26.95万吨的损失，约占全球矿端供给的1.😆1%。 全球铜库存已处于历史相对低位，供应链缓冲能力有😜限。任何供应风吹草动都更容易直接反映在价格上，强化了投资者对😉铜供应链脆弱性的认知。上海期货交易所进口亏损扩大至500元/🔥吨，进一步反映现货市场紧张状况。 展开全文 近年🤩来，全球铜矿供应扰动事件明显增多。 2025年2月，智😉利出现持续数周的罢工事件及全国范围断电引发的矿山停摆。202🥳5年二季度，受地震影响，艾芬豪与紫金矿业在刚果（金）合作的卡💯莫阿-卡库拉地下矿大幅下调2025年增产目标；三季度智利Co👏delco旗下的埃尔特尼恩特矿山运营也遭遇地震，产量预计损失🤔2万-3万吨。 一系列事件表明，全球铜矿供应体系正变得😁越来越不稳定。 中信建投期货金属首席研究员江露指出，从🤔影响范围来看，自由港预计此次停产将对2025年第四季度全球铜🌟产量带来约47万吨的影响，对2026年全球铜产量带来27万吨🥳减量，相当于占据全球铜矿产量的3.5%。这种规模的供应中断足😴以改变全球铜市场的整体供需格局。 寻找缺口的答案 🎉 面对即将到来的供应缺口，市场自然将目光投向其他潜在供应来源❤️。 然而，全球铜矿资源高度集中，前十大铜矿产量合计占全😜球供应约30%，且多数由跨国矿业巨头联合控股，这种格局虽有利⭐于规模效应，但也可能加剧区域性供应波动风险。 现有矿山😜的扩产是最直接的解决方案。必和必拓近期宣布投资15亿美元扩建🤗智利Spence铜矿，力拓则加速推进蒙古奥尤陶勒盖铜矿二期工👏程。然而，这些项目需要时间，难以立即填补格拉斯伯格停产造成的😍缺口。 回收与替代品同样被视为缓解供需矛盾的途径。废铜🚀回收量短期激增20%，但仅能弥补约15%的供应缺口。而在大部😀分应用领域，铜的替代品有限，铝作为铜的替代品，其价格同步上涨😅3%，但导电性能差异限制了替代规模。尤其是在电气传输和新能源🤗领域，铜的导电性能无可替代。 短期来看，巴拿马年产量3😉3万吨的Cobre Panama铜矿的产能恢复节奏将成为影响😉2026年供需平衡的关键因素。该矿自2022年底因税收和特许😁权使用费争议而停产，巴拿马政府考虑在2026年初重启该铜矿。🤩但其重启面临环境审计等程序性障碍，具体时间表仍存不确定性。 🔥 最终，价格机制本身将发挥作用。 铜价上涨将抑制部🤩分非必要需求，同时刺激新的供应来源投入开发。然而，这一过程需🚀要时间，且可能对全球能源转型和经济发展造成连锁反应。铜价每上🙄涨1000美元/吨，全球电线电缆行业成本增加约120亿美元，🥳可能引发终端产品涨价。 结语 铜价飙升的背后，是🚀全球资源供应链的深度脆弱性。随着全球能源转型加速，铜在电动汽🎉车、可再生能源设施及电网建设中的需求持续增长。 未来两👍年，铜市场将步入供给短缺与需求增长的双重考验期。解决缺口难题😁需要多元化的策略：加速废旧铜回收利用、开发替代材料、提高资源😊利用效率，以及建立更富韧性的供应链体系。 全球铜矿停产👏事件警示我们，资源安全已成为后工业化时代的战略议题。在追求经😅济效益的同时，加强供应链风险管理、推动技术创新、促进资源循环🚀利用，才是应对全球资源挑战的根本之策。返回搜狐，查看更多

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中国商报（记者 蒋永霞）9月16日，京东品酒会在北京某高端酒❤️店举行，京东集团创始人、董事局主席刘强东亲临现场并参与交流。🤔对于刘强东来说，这其实也是一场时隔18年的“用户见面会”。在🌟这场活动中，刘强东围绕行业竞争、外卖与酒旅业务布局、创业心路😂等话题展开全面分享，并坦诚阐述了京东进军外卖和酒旅行业的初衷😢。 “京东在家电、商超、生鲜等领域取得成功，正是基于这😂些行业存在明显痛点。”刘强东表示，当前的外卖和酒旅行业同样面🙄临巨大痛点，京东正是基于这一判断决定进入这两个赛道。 😘刘强东特别提出，自己一向热爱烹饪，对餐饮行业保持长期关注。在👍一次闲聊中，他意外发现外卖平台的扣点比例高达25%。“我的第😂一次创业就是开餐厅，所以我非常清楚，全国没几家餐饮企业的净利🔥润能达到25%，但平台却抽走如此高的扣点，无疑给餐饮店带来巨🤩大压力。”刘强东表示，高额扣点必然导致食品安全难以保障、“幽🎉灵餐厅”泛滥，以及餐饮从业者被迫降低食材质量等问题。 🙄京东进入外卖行业后，持续推动业务模式创新。例如，有人曾质疑京👏东推出的“七鲜小厨”会挤压传统餐饮生存空间，导致夫妻店倒闭。😜但刘强东以实际运营数据回应：首家七鲜小厨上线两个月以来，日订😢单量超过1500单，并且带动周边5公里范围内许多餐饮商户订单🤯量增长30%。他以京东电商业务举例称，自营与第三方商家（PO😴P）并非互相排斥，而是相辅相成、双线并行的关系。 “我😊们在全国要开设10000到15000家七鲜小厨，才能覆盖所有👏区县。周边其他商家订单增长30%，说明我们没有挤压同行收益，🌟反而为整个区域带来信任和流量，激发消费者的外卖需求。”刘强东😊解释，用户在平台点餐时，即便没有在七鲜小厨找到某道菜，也会发😁现更多的本地餐馆，这种流量共享有助于整体生态繁荣。 除😀了商业模式的创新外，京东在外卖骑手保障方面也有突破。刘强东强😂调，京东在今年第二季度招募大批外卖骑手，并为所有全职骑手足额😆缴纳五险一金——“这是外卖行业诞生15年来，首次有平台为骑手😎全面缴纳五险一金。” 在酒旅业务方面，刘强东近期与多家🌟大型酒店集团进行交流，发现行业有些焦虑情绪。他表示，京东不希👍望将酒店行业拖入“价格战”，避免导致服务品质下降、利润空间压😴缩和生态恶化。“京东在酒店行业依然会创新，接下来我们会公布一🤯个全新的酒店发展计划。”刘强东表示。 谈及外卖行业的竞🙄争，刘强东也表明了自己的态度。他表示，民营企业要简单，该竞争❤️就竞争，不要把正常的商业竞争变成个人恩怨。刘强东强调，竞争要😀靠战略、商业模式、价值创造和信誉来赢得消费者。返回搜狐，查看❤️更多