文 | 沈素明 文 | 沈素明 2025年9月，👍娃哈哈经销商群体收到一份措辞微妙的《2026销售年度切换通知🎉》，这份由宏胜饮料集团发出的文件里，"娃哈哈"字样如同退潮般😁从合同甲方、发票抬头和终端门头悄然隐去，取而代之的是一个带着😎鲜明个人印记的新符号——"娃小宗"。 当45件覆盖全品😍类的商标在7个月内闪电完成注册时，很少有人意识到，这场看似品😘牌迭代的商业行为，实则是中国饮料业一场精心策划的"商标政变"💯，其背后隐藏着股权博弈、代际传承与商业规则重构的复杂图景。 😅 一、商标的利刃 这场商标政变始于2025年2月1⭐9日。 宏胜饮料集团突然向商标局提交45件"娃小宗"商😆标申请，覆盖从茶饮料到啤酒、从奶制品到方便食品的全品类，甚至🙄连第5类医药保健品都未遗漏[^1^]。这种"饱和式注册"策略❤️极具深意——与娃哈哈现有SKU100%重合的布局，不仅是对原😉有商业版图的精准复刻，更暗藏着"另立门户"的野心。尤其值得注⭐意的是，啤酒品类的首次纳入，打破了娃哈哈传统业务边界，暗示着🤗新品牌试图在后宗庆后时代开拓全新战场。 从2025年2🔥月提交申请到5月无糖茶产品曝光，再到9月正式下发渠道切换通知🥳，整个流程仅用7个月便完成了从法律确权到市场动员的闭环[^2😂^]。这种效率背后是宏胜作为"体外独资"平台的灵活性——宗馥😡莉通过BVI恒枫贸易100%控股宏胜，与娃哈哈集团形成"零股🙌权交集"的独立架构[^3^]。这种法律切分使得"娃小宗"从诞😍生之初就具备脱离母体的基因，当西安旗舰基地在2025年8月破💯土动工时，这个总投资10亿元、年产能80万吨的现代化工厂，已😴经在用物理空间宣告新商业帝国的崛起[^4^]。 更具颠💯覆性的是渠道体系的改造。 2026新财年起，原"娃哈哈😂"字样全面退出宗馥莉掌控的7家销售主体，宏辉、宏胜营销等公司😍的合同、发票、门头统一换上"娃小宗"标识[^5^]。这种切换😊绝非简单的品牌更名，而是商业控制权的重新洗牌——当19个生产🤗基地、48家子公司构成的代工网络（承担娃哈哈约30%产能）全💯部转向新品牌时，宗馥莉实际上已完成对供应链体系的"釜底抽薪"😎[^6^]。2025年7月至9月间，6家原娃哈哈子公司的注销😉动作，更像是在为这场商标政变进行最后的"战略清仓"[^7^]😉。 二、股权的困局 "商标政变"我认为是宗馥莉在👏现有股权结构下的"曲线救国"。 娃哈哈集团当前的股权架🔥构如同一个精密的制衡装置：上城国资持股46%、宗馥莉个人29🤗.4%、职工持股会24.6%[^8^]。这种设计使得"娃哈哈😁"商标转让需全体股东同意，而国资凭借持股比例拥有实质否决权。😜2025年1月集团申请将387件娃哈哈商标转至宗馥莉控制的"🥳杭州娃哈哈食品有限公司"，5月得到的答复却是"备案不确定"[🔥^9^]。这个模糊表述背后，是股东博弈白热化的真实写照——当😘传统路径无法突破时，创建新品牌便成为唯一可行的破局之道。 🤗 宏胜内部文件的措辞更透出几分无奈："为维护品牌使用合规性😂，不得不做出更换安排"[^10^]。这种将"法律风险"写入经😉销商通知的做法，实际上是将股东矛盾公开化。在传统认知中，商标🚀作为企业无形资产，其处置权通常附属于股权结构，但在娃哈哈，国🙄资基于保值增值考量的谨慎态度，与宗馥莉试图快速推进品牌年轻化😡的诉求形成尖锐冲突。当股权层面的谈判陷入僵局，商标便成为打破❤️困局的关键武器——既然无法继承"娃哈哈"的品牌资产，那就创造😢一个完全属于自己的"娃小宗"。 展开全文 这种博💯弈在财务数据上体现得尤为明显。2024年宏胜系收入104亿元😀，净利润率9.2%，不仅高于娃哈哈集团6.5%的水平，更积累😢了独立的造血能力[^11^]。这种财务独立性为"商标政变"提🥳供了物质基础——当宗馥莉在内部会议提出"三年路线图"（202🙄5年10亿元、2026年30亿元、2027年80亿元销售额）😆时，其底气正源于宏胜体系已经具备的体外输血能力[^12^]。🤗券商调研显示，宏胜计划2026年启动Pre-IPO，估值45🙌0-500亿元，其中"娃小宗"品牌资产将占估值40%以上[^😎13^]。这种资本规划显然是在为"商标政变"的最终胜利铺路—🤗—当新品牌的市场价值超越母体时，股权层面博弈的筹码也将随之改😍变。 三、市场冲锋 "娃小宗"的市场打法呈现出鲜❤️明的代际差异。 首发单品凝香乌龙无糖茶以4元终端价切入😢市场，比东方树叶低1元、比元气森林低1.5元，这种"国民精品😴"的价格定位，既不同于父辈品牌的性价比路线，又避开了新消费品😎牌的高端化陷阱[^14^]。包装设计上，圆瓶+水墨国风标签的🌟组合，直接对标东方树叶的"东方美学"，而去掉所有娃哈哈元素、😆仅保留"宗"字毛笔标识的处理，则刻意强化着创始人IP的代际切🤯割[^15^]。中国商标网信息显示，宏胜已注册乌龙、普洱、茉😡莉、陈皮白茶4个风味子商标，与东方树叶SKU一一对应，这种"🙌跟随式"产品布局，暴露了新品牌试图快速抢占市场空白的野心[^😴16^]。 渠道策略则体现出"胡萝卜加大棒"的强硬。 🤩 2025年11月起，宏胜要求经销商在合同到期后改签新约🤔，首单进货门槛提高至200万元，另需缴纳80万元市场费用，远😘高于老娃哈哈50万元的保证金标准[^17^]。这种高门槛政策🤯引发渠道震荡，华东、华南地区46%的大商选择"先观望，不签约🤔"，24%要求降低首单门槛，仅30%签订意向协议[^18^]🔥。为突破僵局，宏胜计划2026年前向60万家终端网点投放冰柜😢，覆盖学校、便利店、零食量贩等核心场景，预计投入18亿元（3👍000元/柜）[^19^]。这种"硬件捆绑"策略，本质上是用🔥资本实力倒逼经销商站队，而返利条款中"完成任务100%返3%😉，超额返5%，但需扣除20%市场检核保证金"的设计，更延续了🤯娃哈哈传统的强渠道控制逻辑[^20^]。 传播层面则充😘满互联网时代的烙印。 与《元梦之星》游戏的AI定制瓶合😅作，39天创造15亿元销售额，验证了"数字营销+IP联名"的🤯爆发模型[^21^]；2亿元投入小红书、抖音等社媒平台，2万⭐+KOC笔记主推"无糖茶平替"标签，精准触达18-35岁Z世🤯代及新锐白领[^22^]。这种线上线下融合的传播矩阵，与娃哈💯哈传统的电视广告打法形成鲜明对比，彰显着宗馥莉试图将"娃小宗👏"打造成"新消费国民品牌"的野心。 然而挑战依然严峻。😡 蓝鲸调研显示，62%的消费者"没听过娃小宗"，21%😜认为是"山寨娃哈哈"，仅9%表示愿意尝试[^24^]。这种认🙌知偏差可能导致品牌切换初期25-30%的销售损失。更棘手的是👍法律风险——职工持股会已就"资源体外循环"起诉宗馥莉，若法院😍支持原告，宏胜系可能面临15-20亿元赔偿并冻结部分商标[^😡25^]。而在竞争层面，东方树叶70%以上的市占率、康师傅与😊三得利的全线降价、渠道买店费30%的上涨，都让"娃小宗"的进🔥场之路布满荆棘[^26^]。 四、商标权重构控制权 😊 通过新商标"娃小宗"的品牌策略与管理表现，可以发现：在现🎉代企业治理中，商标权可能比股权更能决定实际控制权。当宗馥莉通👍过BVI架构控股宏胜、在体外完成商标注册时，她实际上创造了一💯种"商标-股权"分离的新型控制模式。这种模式在家族企业与国资🙄合作的场景中极具借鉴意义——当股权结构难以调整时，通过商标资🔥产的独立运作，同样可以实现商业控制权的转移。西安基地REIT👏s化回笼30亿元现金的计划，更将这种模式推向资本运作层面，展🚀示了品牌资产证券化的可能性[^27^]。 对行业而言，😎这场"商标政变"重新定义了品牌竞争的维度。 4元价格带😴的精准卡位，既避免了与传统品牌的低价厮杀，又为新消费品牌设置🙄了价格壁垒，这种"中间策略"可能成为打破无糖茶市场垄断的关键😆[^28^]。而全品类商标注册的布局，则展现了从单一饮料品牌😉向"健康轻负担+国潮文化"生活方式品牌的进化路径。当"娃小宗🙄"将产品线延伸至啤酒、方便食品甚至医药保健品时，其野心已远超🔥饮料行业，而是试图构建一个覆盖多元消费场景的品牌生态[^29😁^]。 更深层的意义在于，这起事件暴露了中国家族企业代🙌际传承中的制度性难题。 宗馥莉的破局之路，本质上是在现🌟有股权结构僵化、治理机制滞后的背景下，通过商业创新寻求突破的👏无奈之举。当"娃哈哈"商标成为股权博弈的筹码时，"娃小宗"的🎉诞生实际上是在重构品牌与资本的关系——与其在旧体系中争夺控制😆权，不如在新赛道上建立属于自己的规则。这种选择不仅关乎一个企🚀业的命运，更可能成为中国家族企业突破传承困境的新样本。 🤔 站在2025年的商业坐标上，"娃小宗对娃哈哈的商标政变"或😍许只是一个开始。当宏胜系在Pre-IPO的道路上稳步前行，当👍"娃小宗"的冰柜陆续进驻60万家终端，当那场关于商标权的诉讼🎉案走向最终判决，中国商业世界正在见证一个新范式的诞生——在股🥳权之外，商标作为核心资产，如何重塑企业控制权的边界，又将如何😎改写行业竞争的规则。这场政变的最终成败或许仍需时间检验，但它😢已经为我们打开了一扇窗，得以窥见现代商业中权力重构的复杂图景😊与无限可能。 ——完—— 附： 「娃小宗」😘战略分析素材包，共六大模块、29 组关键事实，全部来自 20🥳25-09 前后最新信源，并在每句后标注[^N^]出处，并在👏文章中对应，方便读者、品牌相关方的回溯和查证。若有误差，请联🌟系作者删除。以下信息已按“背景→动向→目标→风险”逻辑排好。🥳 一、品牌与法律主体 商标归属：45 件“娃小宗😢”商标（第 1-45 类）均登记在宏胜饮料集团名下，覆盖茶饮🔥料、咖啡、啤酒、奶制品等全品类，与娃哈哈现有 SKU 100😎% 重合，并首次纳入啤酒。 法律切分：宏胜与娃😊哈哈集团“零股权交集”，宗馥莉通过 BVI 恒枫贸易 100😅% 控股宏胜，形成“体外独资”平台。 商标时间😎线：2025-02-19 首批申请→05 月曝光无糖茶→09🌟 月下发《2026 销售年度切换通知》，全程仅用 7 个月完🎉成注册到渠道动员。 字号切换：2026 新财年❤️起，原“娃哈哈”字样全面退出宗馥莉掌控的 7 家销售主体（宏🥳辉、宏胜营销、恒泽等），合同、发票、门头一律改用“娃小宗”。😡 商标归属：45 件“娃小宗”商标（第 1🤗-45 类）均登记在宏胜饮料集团名下，覆盖茶饮料、咖啡、啤酒😴、奶制品等全品类，与娃哈哈现有 SKU 100% 重合，并首😆次纳入啤酒。 法律切分：宏胜与娃哈哈集团“零股权交集”👏，宗馥莉通过 BVI 恒枫贸易 100% 控股宏胜，形成“体😜外独资”平台。 商标时间线：2025-02-19 首批😴申请→05 月曝光无糖茶→09 月下发《2026 销售年度切😎换通知》，全程仅用 7 个月完成注册到渠道动员。 字号🌟切换：2026 新财年起，原“娃哈哈”字样全面退出宗馥莉掌控😂的 7 家销售主体（宏辉、宏胜营销、恒泽等），合同、发票、门😅头一律改用“娃小宗”。 娃哈哈集团股权现状：上城国资 🙌46%、宗馥莉 29.4%、职工持股会 24.6%；“娃哈哈🙄”商标转让需全体股东同意，国资可一票否决。 商😆标转让僵局：2025-01 集团申请把 387 件娃哈哈商标🤩转至宗馥莉控制的“杭州娃哈哈食品有限公司”，5 月宣告“备案😍不确定”，直接触发新品牌落地。 内部文件措辞：🤯“为维护品牌使用合规性，不得不做出更换安排”——首次把“法律❤️风险”写进经销商通知，等于公开承认股东博弈白热化。 🤩 娃哈哈集团股权现状：上城国资 46%、宗馥莉 29😡.4%、职工持股会 24.6%；“娃哈哈”商标转让需全体股东😍同意，国资可一票否决。 商标转让僵局：2025-01 😅集团申请把 387 件娃哈哈商标转至宗馥莉控制的“杭州娃哈哈🤔食品有限公司”，5 月宣告“备案不确定”，直接触发新品牌落地🚀。 内部文件措辞：“为维护品牌使用合规性，不得不做出更❤️换安排”——首次把“法律风险”写进经销商通知，等于公开承认股😉东博弈白热化。 首发单品：凝香乌龙无糖茶，500ml 🌟圆瓶+水墨国风标签，终端价 4 元，比东方树叶低 1 元，比🎉元气森林低 1.5 元。 储备口味：中国商标网🤩第 32 类显示，已注册乌龙、普洱、茉莉、陈皮白茶 4 个风❤️味子商标，与东方树叶 SKU 一一对应，可随时“跟随式”上线😍。 品类延伸：商标覆盖苏打水、咖啡、植物饮料、🤯啤酒、方便食品、医药保健品，形成“饮料+轻食+功能”三级跳，💯预留 0 糖气泡水、维生素水等热门赛道。 包装😎规格：除 500ml 即饮装，同步申请 1L 分享装与 25😘0ml 小瓶装，对应餐饮、家庭、零食量贩三大场景（商标第 2😴9 类“奶饮料”已含大包装）[ ^1^]。 😢 首发单品：凝香乌龙无糖茶，500ml 圆瓶+水墨国风标签，😢终端价 4 元，比东方树叶低 1 元，比元气森林低 1.5 🤯元。 储备口味：中国商标网第 32 类显示，已注册乌龙👏、普洱、茉莉、陈皮白茶 4 个风味子商标，与东方树叶 SKU🤗 一一对应，可随时“跟随式”上线。 品类延伸：商标覆盖😀苏打水、咖啡、植物饮料、啤酒、方便食品、医药保健品，形成“饮⭐料+轻食+功能”三级跳，预留 0 糖气泡水、维生素水等热门赛🌟道。 包装规格：除 500ml 即饮装，同步申请 1L😴 分享装与 250ml 小瓶装，对应餐饮、家庭、零食量贩三大🤔场景（商标第 29 类“奶饮料”已含大包装）[ ^1^]。 🥳 西安旗舰基地：2025-08 开工，总投资 10 亿元🎉、建筑面积 8 万㎡，设 5 条高速线（水、奶、茶饮、咖啡、🙌果汁），预留 2 条无菌线，年产能≈80 万吨，由宏胜控股 👍90%。 全国产能整合：宏胜原有 19 个生产🤗基地、48 家子公司，承担娃哈哈约 30% 代工；新品牌可直🔥接复用该网络，实现“自建+代工”双轮，摊薄固定成本 8-10🤗%。 老厂关停：2025-07 至 09 月，😍宗馥莉已注销/简易注销 6 家原娃哈哈子公司（健康管理、饮用😂水、科技中心等），完成“战略清仓”，把产能与人员向宏胜系集中🌟。 西安旗舰基地：2025-08 开工，总🌟投资 10 亿元、建筑面积 8 万㎡，设 5 条高速线（水、❤️奶、茶饮、咖啡、果汁），预留 2 条无菌线，年产能≈80 万🔥吨，由宏胜控股 90%。 全国产能整合：宏胜原有 19🤗 个生产基地、48 家子公司，承担娃哈哈约 30% 代工；新😅品牌可直接复用该网络，实现“自建+代工”双轮，摊薄固定成本 😊8-10%。 老厂关停：2025-07 至 09 月，😢宗馥莉已注销/简易注销 6 家原娃哈哈子公司（健康管理、饮用😉水、科技中心等），完成“战略清仓”，把产能与人员向宏胜系集中🤗。 切换节奏：2025-11 起进入“2026 销售年😀度”，老娃哈哈合同到期即不再续签；所有新合同甲方改为“杭州娃😢哈哈宏辉食品有限公司（宏胜全资）”。 费用门槛💯：华东大区经销商透露，新合同要求“首单进货≥200 万元+额🙄外市场费用≥80 万元”，远高于老娃哈哈 50 万保证金标准🌟，中小商普遍观望。 返利条款：完成年度任务 1🌟00% 返 3%，超额部分返 5%，但需扣除 20% 市场检😴核保证金；若门店陈列未达标可全额扣减，力度与旧娃哈哈基本持平😅。 终端网点：娃哈哈 2024 年有效网点 1🌟60 万家；宏胜系计划 2026 年前把“娃小宗”冰柜投放到😆 60 万家，优先覆盖学校、便利店、零食量贩，投放成本预计 😂18 亿元（3000 元/柜）。 切换节奏🤯：2025-11 起进入“2026 销售年度”，老娃哈哈合同🥳到期即不再续签；所有新合同甲方改为“杭州娃哈哈宏辉食品有限公🥳司（宏胜全资）”。 费用门槛：华东大区经销商透露，新合👍同要求“首单进货≥200 万元+额外市场费用≥80 万元”，😎远高于老娃哈哈 50 万保证金标准，中小商普遍观望。 😴返利条款：完成年度任务 100% 返 3%，超额部分返 5%😴，但需扣除 20% 市场检核保证金；若门店陈列未达标可全额扣😁减，力度与旧娃哈哈基本持平。 终端网点：娃哈哈 202😡4 年有效网点 160 万家；宏胜系计划 2026 年前把“💯娃小宗”冰柜投放到 60 万家，优先覆盖学校、便利店、零食量😉贩，投放成本预计 18 亿元（3000 元/柜）。 人😉群定位：18-35 岁 Z 世代及新锐白领，主打“健康轻负担😴+国潮文化”，用“宗”字强化创始人 IP，与父辈“娃哈哈”形⭐成代际切割。 视觉体系：圆瓶+中式水墨+毛笔“😊宗”字，与东方树叶“东方美学”直接对标；包装去掉所有娃哈哈元😅素，仅保留“宗氏”隐性符号。 价格策略：核心单❤️品 4 元卡位，比传统娃哈哈溢价 30%，但比头部新消费便宜😜 20%，用“国民精品”概念切中间价格带。 🌟 人群定位：18-35 岁 Z 世代及新锐白领，主打“健康轻😂负担+国潮文化”，用“宗”字强化创始人 IP，与父辈“娃哈哈😍”形成代际切割。 视觉体系：圆瓶+中式水墨+毛笔“宗”🌟字，与东方树叶“东方美学”直接对标；包装去掉所有娃哈哈元素，👍仅保留“宗氏”隐性符号。 价格策略：核心单品 4 元卡😎位，比传统娃哈哈溢价 30%，但比头部新消费便宜 20%，用🙌“国民精品”概念切中间价格带。 传播打法： ① 😀联名：已与《元梦之星》游戏做 AI 定制瓶，39 天销售 1😂5 亿元，验证“数字营销+IP 联名”爆发模型； ② 🙄社媒：小红书、抖音种草预算 2 亿元，KOC 笔记 2 万+🔥，主打“无糖茶平替”标签； 七、财务与目标 20🤔24 宏胜系收入 104 亿元，同比+18%；净利润率 9.😎2%，高于娃哈哈集团 6.5%，具备体外输血能力。 🎉 宗馥莉内部销售会议提出“三年路线图”：2025 年 1🤔0 亿元、2026 年 30 亿元、2027 年 80 亿元🎉，对应市占率无糖茶 5%→12%→20%，剑指行业第二。 💯 资本规划：券商调研纪要透露，宏胜饮料 2026 🤩年拟启动 Pre-IPO，估值 450-500 亿元，“娃小🙄宗”品牌资产将占估值 40% 以上，西安基地 REITs 化😘回笼 30 亿元现金。 2024 宏胜系收😍入 104 亿元，同比+18%；净利润率 9.2%，高于娃哈⭐哈集团 6.5%，具备体外输血能力。 宗馥莉内部销售会🎉议提出“三年路线图”：2025 年 10 亿元、2026 年🤩 30 亿元、2027 年 80 亿元，对应市占率无糖茶 5😜%→12%→20%，剑指行业第二。 资本规划：券商调研🤯纪要透露，宏胜饮料 2026 年拟启动 Pre-IPO，估值😢 450-500 亿元，“娃小宗”品牌资产将占估值 40% 😢以上，西安基地 REITs 化回笼 30 亿元现金。 ❤️认知迁移风险：蓝鲸调研 2025-09 显示，62% 消费者😢表示“没听过娃小宗”，21% 认为“山寨娃哈哈”，仅 9% 🤯明确愿意尝试；品牌切换初期销售损失预计 25-30%。 🥳 国资诉讼：职工持股会已就“资源体外循环”起诉宗馥莉👏，若法院支持原告，宏胜系或被判赔偿 15-20 亿元并冻结部😜分“娃小宗”商标。 竞争红海：东方树叶市占率 👏70%+，康师傅、三得利、元气森林全线降价，渠道买店费上涨 ⭐30%，新品牌进场门槛陡增。 经销商信心：华东🙄、华南 120 名大商调研中，46% 选择“先观望，不签约”😉，24% 要求“降低首单门槛”，仅 30% 已签意向；宏胜若😢坚持高门槛，2026 年或出现 15% 渠道真空。 ❤️ 认知迁移风险：蓝鲸调研 2025-09 显示，62😴% 消费者表示“没听过娃小宗”，21% 认为“山寨娃哈哈”，😂仅 9% 明确愿意尝试；品牌切换初期销售损失预计 25-30😁%。 国资诉讼：职工持股会已就“资源体外循环”起诉宗馥⭐莉，若法院支持原告，宏胜系或被判赔偿 15-20 亿元并冻结😡部分“娃小宗”商标。 竞争红海：东方树叶市占率 70%🥳+，康师傅、三得利、元气森林全线降价，渠道买店费上涨 30%😍，新品牌进场门槛陡增。 经销商信心：华东、华南 120🙌 名大商调研中，46% 选择“先观望，不签约”，24% 要求😆“降低首单门槛”，仅 30% 已签意向；宏胜若坚持高门槛，2😂026 年或出现 15% 渠道真空。返回搜狐，查看更多

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承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

新兴市场动态 1、马来西亚积极推动《东盟数字经济框架协😉议》达成实质性成果 在2025年世界经济论坛东盟数字经😊济商务对话会上，投资、贸易及工业部秘书长拿督海里尔指出，作为😜全球增长最快的区域之一，东盟需通力合作推进数字化转型，通过D🚀EFA等区域重点倡议，打造充分释放数字潜能、统一而紧密的数字🤔共同体。马来西亚积极推动落实东盟数字经济框架协议（DEFA）👏，马来西亚投资、贸易与工业部长 Tengku Datuk S😘eri Zafrul Abdul Aziz 日前表示，马来西🎉亚已完成两个重点经济成果（PEDs）的谈判，分别为《东盟-中⭐国自由贸易协定》（ASEAN-China Free Trad😂e Agreement，ACFTA）和《东盟货物贸易协定》（🙄Asean Trade in Goods Agreement🤩，ATIGA），预计将于10月签署。 2、沙特阿拉伯或👏将取消外资持股上限规则 据报道，沙特阿拉伯正考虑对外资😡持股规则进行重大调整，或将取消当前针对上市公司的外资持股上限😜。根据现行规定，外资持股比例不得超过49%，而新规可能允许外😆资投资者持有上市公司多数股权。根据彭博社的报道，该规定可能在😊2025年底前实施。摩根大通和 EFG Hermes 的分析😍师表示，如果规则发生变化，新投资可能超过 100 亿美元。酋🙌长国迪拜国民银行（Emirates NBD）代理研究主管兼首😉席经济学家 Edward Bell 表示，据资本市场管理局一😀位董事会成员透露，沙特阿拉伯正考虑将上市股票的外资持股上限提😂高至超过现行的49%。允许外资持股份额的增加将增加沙特阿拉伯😊上市股票对更多被动投资者的吸引力，并增加其在全球基准指数中的👍份额。 3、越南拟出台直播带货新法 越南工业与贸❤️易部提出电商法律草案，正处国会常务委员会讨论阶段，预计10月😀提交国会审议，旨在规范直播带货等线上活动，提升市场透明度并保⭐护消费者权益。草案要求国内外卖家、直播带货者等经VNeID数🚀字平台实名认证，平台需承担核实与实时监测责任；禁止虚假宣传，⭐联盟营销需建追踪机制。 4、刚果(金)以配额制替代钴出🤯口禁令 刚果(金)结束钴出口禁令，改为实行出口配额制度😴，预计配额规模不足以满足下游需求，钴资源供应趋紧。我国企业加🥳速开拓海外钴资源开发、回收等多元化供给渠道。刚果(金)钴矿储❤️量全球占比 55%，产量占比 76%，我国精炼钻产量全球占比😴约八成。现货市场钻产品报价上涨部分企业暂停报价，观望为主。刚🌟果(金)将允许出口逾1.8万吨钴，配额将根据企业历史出口量比😅例分配。中国企业需积极开拓印尼钴资源，寻求多元供给迫在眉睫，🌟资源回收行业更具商业性。 平台动态一览 1、亚马😢逊扩大多渠道配送服务（MCF）覆盖范围 ，向SHEIN、Sh🤩opify和沃尔玛商家开放服务 日前，据亚马逊官网披露🔥，该平台正式宣布其第三方物流产品——亚马逊多渠道配送服务（M😅CF），将扩展覆盖范围，向SHEIN、Shopify和沃尔玛🙄平台的商家开放服务。此前MCF服务已助力eBay、Etsy、😴Temu和TikTok Shop等其他销售渠道的商家实现配送👏。得益于和亚马逊物流（FBA）共享库存池，MCF服务能够赋能🤯卖家简化配送流程，通过现有物流渠道增加销售额，并迅速在新的平😎台开展业务。这大幅降低了企业在其入驻的各个平台都需要单独布局😂履约能力所耗费的时间和成本投入，为商家提供了更快捷的解决方案🙌。 展开全文 2、TikTok Shop美区黑五😎和秋促报名正式启动 TikTok Shop美国站已正式😴开启秋季大促及黑五活动的报名通道，并推出三项核心权益升级：首🚀先，平台将以全额优惠券替代商家部分出资，仅收取1%的服务费（🔥在有效订单结算时扣除）；其次，报名商品将自动激活GMV Ma❤️x广告计划并进入大促模式，以提升其曝光率和转化率；最后，商家🎉可以在活动价格的基础上设置额外折扣。此次大促面向中国内地、中😜国香港及美国的商家开放，商家需通过卖家中心的营销入口提交商品🤔，同时关注价格审核和折扣灵活调整机制。 3、Shope😢e越南和泰国站点物流佣金上涨 Shopee跨境店宣布，😂将自10月1日起提高越南站点南宁仓订单的佣金费率，从9.82❤️%调整至12.17%。同时，标准渠道与快速渠道的SLS物流成🎉本也将进行同步调整。至于泰国站点，自11月1日起，南宁仓的佣🤗金将在原有9.63%-11.77%区间上调至16.05%-1🚀8.19%。部分SLS物流渠道费用也将在10月1日同步更新。🚀此次调整适用于南宁仓店铺和一店多运店铺中的相关订单，卖家需登🔥录企业微信查看完整费率表，并利用藏价工具及时调整商品定价，以😁避免因藏价不足而造成经济损失。 4、Temu再度刷新黑🚀五大促纪录，预热阶段提前至十月上旬 Temu官方宣布，😆其美国站黑色星期五大促将于10月9日14:00正式启动预热，😉持续至11月29日15:59结束，全周期长达51天，再次刷新😆了Temu黑五大促持续时长的纪录。本次大促分预热期（10月9🥳日-11月1日）和活动期（10月31日-11月29日）两阶段🔥，平台统一设置八折与八五折两档优惠。对比2024年的黑五大促😊，今年Temu的促销周期整体延长了4天，启动时间提前了11天🔥。 5、速卖通推出“超级品牌计划” 对标亚马逊 😂阿里速卖通启动“超级品牌出海计划”，用品牌在亚马逊一半的成本🎉，实现更高成交。此举被视为对亚马逊发起正面挑战，争夺中高端品🥳牌。速卖通的首批目标是瞄准2000个品牌。根据品牌所处阶段的🤔不同，速卖通将其划分为三类——潜力品牌、成熟跨境品牌和国际大😀牌，并针对性地推出定制化解决方案，覆盖品牌全生命周期。速卖通😉为此还成立了一支专门的团队，定位为品牌的“服务顾问”。 🤩 6、TikTok美国新方案：合资公司仅负责数据、内容安全 😁 当地时间9月25日，美国总统特朗普签署行政令，批准了一😉项TikTok交易协议，并明确协议的基础条款。根据行政令，T🤗ikTok的美国应用将成立一家新的合资公司。这家新的合资公司👍将由美国人持有多数股权。知情人士称，TikTok美国运营方案🥳将主要包含两个主体：字节跳动TikTok美国公司（BD Ti🥳kTok US）由字节跳动100%持有，也是新方案中的主体运⭐营公司，将负责TikTok美国业务的商业及相关运营活动（电商🤔、品牌广告等）、TikTok全球互联互通及产品和工程技术支持😎等。另一个主体为TikTok美国数据安全合资公司（TikTo😡k USDS Joint Venture），将负责TikTo🤔k美国数据安全、内容保障、软件保障及相关本土业务；该公司将引😢入外部投资人增资扩股，字节跳动将持股19.9%，仍为其最大单🌟一股东。 热门行业观察 1、机构：上半年全球消费🌟智能摄像头累计出货6665万台，同比增长2.7% 9月❤️23日，国际数据公司（IDC）最新报告显示，2025年第二季🙄度全球智能摄像头市场（包含消费级室内和室外摄像头，含运营商渠❤️道）出货3278.4万台，同比增长0.9%，其中亚太（不含中🤩国及日本）、美国、加拿大市场已经出现同比下滑。2025上半年🤯，全球消费智能摄像头累计出货6665万台，同比增长2.7%，😎其中拉美市场同比增长26%，为全球增长最快区域；中国智能摄像🙄头市场出货2359.2万台，同比增长3.1%，增速逐步放缓。😍 2、巴西零售策略调整：2025年黑五投资减少 圣诞季💯成为利润增长的核心 9月24日消息，巴西零售业在202🚀5年的策略发生了重大变化，多家零售商计划减少黑色星期五的广告😂投入，将营销资源重心转向圣诞购物季。巴西零售领袖协会（CND💯L）执行经理Daniel Sakamoto表示，此举旨在防止😢黑五促销对圣诞季高利润空间的侵蚀。尽管黑五依然是电子产品销售🥳的高峰期，但消费者对折扣的敏感性有所下降，部分商品甚至出现了😜价格先上涨后下降的现象。 服务生态动向 1、多哈👍哈马德国际机场携手北京大兴机场，共促卡中航空联通 多哈😘哈马德国际机场与北京大兴国际机场签署姊妹机场谅解备忘录（Mo🌟U），在卡塔尔航空与中国南方航空的合作伙伴关系，以及卡塔尔民😉航局（QCAA）与中国民航局（CAAC）签署的谅解备忘录基础😉之上，深化航空合作。卡塔尔机场管理与运营公司（MATAR）与🤩北京首都国际机场集团有限公司（大兴机场运营方）将共同推进合作🎉项目，共建全球枢纽典范。目前，哈马德国际机场已通航中国9座城🥳市，经多哈可连接全球120多个目的地。北京大兴则成为南航继广😊州后第二个通往多哈的直飞门户，补充卡塔尔航空与厦门航空的航线😂网络。 2、寻汇SUNRATE正式接入Google P🤯ay 9月26日，全球支付与财资管理服务商寻汇SUNR❤️ATE正式宣布，其商务卡产品已成功接入Google Pay，😴支持全球企业用户直接通过安卓设备完成付款，享受更高效、更安全💯、更便捷的支付体验。通过此次集成，寻汇SUNRATE商务卡持🙌卡人可将卡片添加至Google Pay，在线下门店、应用程序👏及线上平台轻松完成非接触式支付。依托Google Pay强大🔥的安全与隐私保护机制，企业在全球范围内不仅能安心交易，还能体❤️验更顺畅的结账流程。3、DHL宣布恢复美国包裹运输服务 全球🙄物流限制逐步缓解9月24日消息，DHL宣布将在未来几周内恢复👍其美国包裹运输服务。此前，由于特朗普政府实施的关税政策，全球😡物流受到了显著限制，发往美国的国际包裹数量骤降了81%。DH👍L董事会成员Nikola Hagleitner表示，目前已获😂得更加明确的美国海关新流程信息，美国方面的透明度有所提高，这🔥为运输的恢复创造了有利条件。 海外政策异动 1、❤️欧盟拟改革隐私法规，或终结网页「同意 cookies」弹窗 ⭐ 据 POLITICO 报道，欧盟委员会正计划对 200😆9 年修订的《电子隐私指令》进行重大调整，意在减少网页上泛滥😊的「同意 cookies」弹窗。该指令要求网站在向用户设备写😂入 cookies 前必须征得同意，除非这些 cookies👏 属于「提供服务所必需」。多年来，这一规定导致用户频繁面对弹🤔窗，习惯性点击同意，反而削弱了隐私保护的实际效果。欧盟方面正😘在考虑允许用户在浏览器等统一位置一次性设定 cookies 😘偏好，或为「技术必要」及「简单统计」类 cookies 免除😎同意要求。 2、越南要求超1000美元跨境支付需上报，🚀2026年生效据 《越南投资者》报道，越南央行要求银行😘从今年 11 月开始报告每笔 5 亿越南盾或以上的国内转账，🤗以加强反洗钱监管。新规定还涵盖跨境支付，要求向监管机构报告 🥳1,000 美元或以上的交易。金融机构必须在 12 月底之前👏调整其内部系统和流程，然后于 2026 年 1 月 1 日全🤗面合规生效。 【信息来源】AMZ123、DHL、东方财🔥富网、界面新闻、澎湃新闻、沙特人、钛媒体APP、新华社、亿邦🙄动力、亿恩网*根据字母排序 图片来源：AI / 网络返回搜狐👍，查看更多