题图来自：视觉中国 2025年的火锅赛道人均消费价格持😉续下行，来到了70+元区间。赛道规模仍在扩大，但企业利润却被😢越摊越薄，行业陷入“高规模低利润”的困局。 增量时代落😀幕，存量厮杀开启。火锅品牌如何在深度调整的新周期中活下去，甚🚀至活得好？ 6500亿的火锅赛道，“冰火两重天” 👏 《中国餐饮发展报告2025》（以下简称“报告”）显示，20🙄24年火锅市场规模突破6000亿元，达到6175亿，增速5.🌟6%，略高于餐饮大盘。2025年，更有望站上6500亿台阶。🤔 截至今年5月，全国火锅门店数超过49万家，连锁化率2😍8%，高于餐饮行业整体23%的水平。其中，头部品牌锅圈食汇跨😀入“万店俱乐部”，也成为赛道规模化扩张的一个缩影。 这🚀些数据都能证明火锅赛道的“火”——规模仍在扩容，头部品牌的集🤔中度提升。 但“火”的另一面，是难以忽视的“冰”。 💯 最直接的变化来自消费者，他们变得更理性了。《中国餐饮发展🔥报告2025》显示，火锅人均消费从2022年的86.7元，跌🎉至2025年的77.1元，四年降幅达11%。 企业端的😂调整更能说明问题。2025年上半年，火锅企业新增注册量仅2.👍2万家，相比2021～2024年间每年5～10万家的盛况，堪👏称断崖式减少。 市场正从“野蛮生长”迈入“理性调整”，😅赛道规模扩张背后，是企业利润越摊越薄、经营越来越难的现实。 👍 就连巴奴、湊湊这类中高端品牌，也不得不放下身段加入“价🎉格战”。公开资料显示，巴奴人均从148元降至138元，湊湊三😴年客单价累计降了27元。人均消费下滑，既是品牌主动降价的结果😍，也反映出消费者点单更加谨慎的趋势。 火锅行业，正深陷🎉一场难以回避的“冰火悖论”。 破局三条路：性价比、细分👍赛道、区域深耕 面对行业困局，也有一些品牌积极探索，走😜出了差异化路径。它们用实践行动回应了眼下最棘手的经营难题，给😡更多从业者提供了一些新思路和参考样本。 1、性价比，不👏只是便宜 当消费者捂紧钱包，“值得”比“便宜”更重要。😁 比如海底捞近期推出副牌“举高高”，59.9元实现10🚀0+SKU畅吃，没有隐形消费； 熊喵来了则靠免费甜品、🎉鸭血豆腐无限续、儿童餐免费等福利，把隐性价值转化为消费者感知🙄得到的性价比； 展开全文 牛真诚鲜切牛肉山野小火🙌锅将菜品价格压至0.9～11.9元区间，锅底6元起售，用极致❤️性价比覆盖价格敏感客群，同时通过明档鲜切展示和“不隔夜”承诺😆强化品质认知。 2、切细分赛道：拒绝什么都会、什么都不😂精 与其追求成为火锅大赛道里的“六边形”战士，不如找准⭐自己在细分市场里的定位，做到极致。 比如，此前定位“平🔥价火锅”的许府牛，今年进一步聚焦，提出了做“牛肉专家”。 🔥 在产品方面，不仅将SKU精简到40个左右，突出牛肉产品的😁丰富性，还推出了“传世牛杂煲”等特色套餐，7种分部位牛杂由中🥳央厨房完成清洗、切配后，送至门店用高压锅现场压制20分钟以上🚀，保证现做口感。 供应链方面，则依托其“海外工厂直采+❤️国企合作”的牛肉供应链优势，将“优质牛肉搬运工”的定位贯穿于🔥品牌传播与顾客体验中，持续为“牛肉专家”的身份提供信任背书。🙌 这一系列举措效果显著，红餐大数据显示，其门店规模在过💯去五年间增长了约20倍，截至2025年6月已超1400家，成👏为火锅赛道门店数第一的品牌。 再比如，定位“开在居民楼🎉里的市井重庆火锅”的笨姐居民楼火锅，在选址上做精，将八成以上😅门店开进社区居民楼底商，瞄准“一流商圈的非核心位置”，这样既🤔能享受到商圈的客流，又能降低租金成本。店面不大，通常在80～🚀150平米，不超过15张桌子，实现成本和坪效的平衡。 😢3、做区域王者：深耕本地市场，也能打出一片天 对于很多⭐品牌来说，与其全国撒网，不如区域深耕。 比如深耕江西市🙄场的季季红火锅，绝大部分门店都位于省内，开出340+家店，光😉南昌就有150+家，“蜂窝式扩张”带来采购和配送的集约效应，😢食材成本压至28%，人力成本控制在18%； 河南的员和🥳记鲜牛肉火锅专注“原切牛肉火锅”十二年，坚持100%原切牛肉💯，从河南新乡走红后，逐渐将门店拓展至河南以及邻近省份的下沉市😢场。 湖北火瀑椒麻火锅作为区域品牌代表，16家直营店连😢续6年蝉联大众点评必吃榜。区别于传统的川渝红锅，其采用鲜藤椒😡、植物油打造了绿色锅底；同时深度挖掘湖北当地食材，如钟祥石牌🥳豆腐、十堰郧阳红薯粉等，品牌始终聚焦湖北市场。 这些区👏域品牌通过深度理解本地消费习惯、优化供应链效率、创新商业模式👏，在区域市场活得更从容。 细分找差异、后端压成本、下沉😉抢“餐桌” 头部品牌的破局探索，不仅解决了自身发展难题⭐，也为行业突破困局提供了值得参考的样本。从这些成功实践，我们🤯同样看到了火锅赛道的几大发展趋势。 首先，细分赛道依然😅充满机会，品牌也更有机会做出特色和差异化。 比如从去年🙌火到今年的山野火锅，带动整个餐饮市场刮起了“山野风”“地域风🤔”“健康风潮”。 定位山野火锅的代表性品牌，诸如山缓缓😉，今年4月单月就新开13 家店，总门店数突破80家。 😡也有其他火锅品牌借鉴山野元素进行创新，丰富产品线。比如许府牛👍，今年将“山野秘境锅”作为主推产品系列之一，也带动客单价微幅😡上调，在保持性价比底色的同时进行质感升级。 赛道还在持😊续进化出新玩法、新策略，比如出现了“山野茶火锅”细分品类，苏⭐州“苏见山・山野茶火锅”以“茉莉碧螺春锅底+苏州园林场景”吸🔥引打卡，搭配评弹演出营造文化氛围；黄山“陶元茗山野茶火锅” 😡将黄山毛峰融入麻辣锅底，用竹编灯罩、斗笠蓑衣打造丛林感。 🤯 其次，供应链走向前台，成为品牌竞争力的核心。 逮虾😊记与豪渝、珮姐等品牌共建“制贩同盟”，合作开发黑金黑虎虾滑、🎉马蹄虾滑等特色产品，既精简链路，也避免同质化； 季季红😊与原产地合作，建立蔬菜基地，食材成本比市场低20%，还引入非😊遗工坊定制年糕，做出产品差异化； 许府牛更以40个SK🤩U支撑全品类套餐，凭借少而精产品以及套餐组合，提升食材复用率😡。同时还联合企业在全国建成26个区域分仓，打造2小时冷链圈，⭐大幅降低备货、仓储与物流成本。 供应链效率的提升，也为😡品牌突破地域限制、开拓更广阔的市场提供了关键支撑—— 当后端👏成本可控、品质稳定时，品牌才有底气进入对价格更敏感的下沉市场😜。 而下沉市场，依然是火锅品牌确定的增长之地。 😊截至2025年5月，三线及以下城市火锅门店占比已达52.3%👏，覆盖超7亿人口，消费潜力持续释放。 红餐大数据显示，😡围辣小火锅1000+家门店中近八成位于下沉市场，靠高性价比快😍速抢占县域；即便是巴奴这类中高端品牌，其下沉门店经营利润率也😜达到24.5%，高于一线城市的20.7%。 这也说明，💯下沉市场并非只认准“低价”，品质消费的需求同样存在。 🔥而对于一大批已经在高线城市充分竞争的火锅品牌而言，深耕下沉，👏不仅能缓解品牌在一二线市场面临的巨大内卷竞争压力，也能通过有😢效经验复用、放大品牌势能，在相对空白的低线城市乃至县乡市场，👍打开增长天花板。 结语 存量搏杀市场中，没有放之🌟四海而皆准的“万能公式”。 对从业者而言，盲目跟风只会😎陷入新的内卷，唯有扎根消费者真实需求，强化供应链效率，找准自👍身在“价格带、细分品类、区域市场” 中的定位，才能在这条长赛🌟道上长久立足。 本内容为作者独立观点，不代表虎嗅立场。⭐未经允许不得转载，授权事宜请联系 hezuo@huxiu.c😂om返回搜狐，查看更多

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贝森特直指美联储存在“使命蔓延”与“机构臃肿”的问题，将其比作“逃出实验室的致命病毒”，要求展开无党派审查并剥离其银行监管权。 美国财政部长贝森特上周五呼吁对美联储进行全面改革，称这家央行正受“使命蔓延”（mission creep）与“机构臃肿”（institutional bloat）问题困扰。 在《华尔街日报》（The Wall Street Journal）发表的一篇措辞尖锐的评论文章中，贝森特将美联储比作“逃出实验室的致命病毒”，认为必须将其“重新关进牢笼”。 这篇文章发布之际，特朗普政府正试图通过“宣称总统有权解雇美联储理事”来掌控美联储理事会。此前，特朗普曾持续数月施压美联储主席鲍威尔要求降息，随后又以“涉嫌抵押贷款欺诈”为由解雇美联储理事库克。目前，库克已提起诉讼，阻止特朗普的解雇。 若库克被迫离职，且特朗普的经济顾问斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）获得参议院批准，那么特朗普提名的人选将在美联储理事会7个席位中占据4席多数——这意味着他们可推动利率政策与银行监管领域的全面变革，也将让“美联储是否独立于白宫”的问题陷入争议。 分析师表示，贝森特的文章旨在为“掌控美联储”提供合理性依据。 一本关于美联储独立性的书的合著者马克·斯宾德尔（Mark Spindel）表示，“这一切都是为了掌控政府中最具权力的机构。” 美国国会在设立美联储时，特意设计了限制白宫影响力的机制：美联储理事任期为14年，且任期交错，需经参议院批准；仅在有“正当理由”（for cause）的情况下，才能解雇美联储官员。 贝森特在文章中称，美联储已失去美国民众的信任，“必须重新树立作为独立机构的公信力，专注于实现通胀稳定、失业率低、利率温和的核心目标”。 他呼吁对美联储展开“独立、无党派的全面审查”，并提议剥离美联储对美国银行业的监管权。 2008年金融危机后，国会曾短暂考虑过一项由民主党提出的“剥离美联储银行监管权”提案，但最终反而大幅扩大了美联储的监管权限。 2008年金融危机中，美国银行业“大而不倒”的问题暴露，国会因此赋予美联储更严格的监管权力，包括对大型银行实施压力测试、设定资本金要求等。 “在所有银行监管机构中，美联储权力最大、权限最广，”研究公司资本阿尔法伙伴（Capital Alpha Partners）董事总经理伊恩·卡茨（Ian Katz）表示。 根据贝森特的改革计划，美联储应仅专注于“宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与货币政策制定”三大领域。 贝森特提议的改革需通过立法实现，但卡茨认为，国会“极不可能”据此采取行动。 在利率政策方面，贝森特表示，美联储在经济衰退时“通过资产负债表政策降息”的做法，“仅应在真正的紧急情况下使用”。 展开全文 他指出，资产负债表政策已直接影响“经济中哪些部门能获得资金”，“干预了本应属于市场与民选官员的领域”。 贝森特称：“权力扩张催生了华盛顿的一种风气——在财政决策失误后，政府依赖美联储来‘兜底’。” 以下为《华尔街日报》刊登的贝森特所著文章的精简版。 正如我们在新冠疫情期间所见，实验室培育的实验产物一旦逃出牢笼，便可能造成巨大破坏，且难以收回。2008年金融危机后，美联储推出的“非常规”货币政策工具，也以类似方式改变了其政策体系，带来了难以预测的后果。 美联储的新运作模式，本质上是一场“功能增益”（gain-of-function）货币政策实验。非常规政策的过度使用、使命蔓延与机构臃肿，正威胁着央行的独立性。美联储必须改变方向：其标准政策工具已变得过于复杂，难以管理，且理论基础存在不确定性。而目标明确、简单可衡量的工具，才是长期实现更好政策效果、维护央行独立性的最清晰路径。 人们或许会认为，2008年后推出的新工具与金融市场集中化，能让美联储更精准地判断经济走向；至少，这些新增职能应能让美联储更有效地引导经济。但事实并非如此：2009年，美联储预测2011年美国实际国内生产总值（GDP）增速将达到4%，但实际增速仅为1.6%。那段时期，美联储两年期GDP预测累计高估规模超过1万亿美元。反复的预测失误表明，美联储对自身能力与扩张性财政政策的刺激效果过于自信。当特朗普政府转向减税与放松监管政策时，美联储的预测又过于悲观——这暴露了其对有缺陷模型的依赖，以及对供给侧效应的忽视。 2008年金融危机期间及之后的多次干预，实际上为资产持有者提供了“隐性兜底”。这种有害循环导致国家财富向“已拥有资产的群体”集中：企业领域中，大公司通过锁定低息债务蓬勃发展，而依赖浮动利率贷款的小公司则在利率上升时陷入困境；房主因固定利率抵押贷款，房产价值大幅上涨且基本不受利率影响；与此同时，被排除在资产市场之外、受通胀冲击最严重的年轻家庭与低收入家庭，却错失了资产增值的机会。 美联储未能实现通胀目标，导致阶层与代际差距扩大。其试图通过“财富效应”刺激增长的做法，最终适得其反。金融分析师凯伦·佩特鲁（Karen Petrou）在2021年出版的《不平等的引擎》（Engine of Inequality）一书中写道：“极端的不平等清晰表明，财富效应对富人极为有效，却给其他人带来了更严重的经济困境。” 美联储影响力的扩大，对其独立性产生了深远影响。通过将职权延伸至传统上属于财政部门的领域，美联储模糊了货币政策与财政政策的界限。央行的资产负债表政策直接决定“哪些部门能获得资金”，干预了本应属于市场与民选官员的领域。而与财政部债务管理的纠缠，让人怀疑货币政策正被用于“满足财政需求”。 美联储的权力扩张催生了华盛顿的一种风气：在财政决策失误后，政府依赖美联储来“兜底”。当总统与国会的政策失灵时，他们期待的是美联储干预，而非承担责任。这种“别无选择”的局面，滋生了不负责任的扭曲激励。 监管越界进一步加剧了问题。《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）大幅扩大了美联储的监管范围，使其成为美国金融业的主导监管者。15年后的今天，结果令人失望：2023年硅谷银行倒闭事件，暴露了“货币政策与银行监管职能合并”的风险。如今，美联储既监管银行、向银行放贷，又决定银行的盈利逻辑——这种不可避免的利益冲突模糊了责任边界，也危及了自身独立性。 更合理的框架应重建专业化分工：赋予联邦存款保险公司（FDIC）与货币监理署（OCC）主导银行监管的权力，而让美联储专注于宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与货币政策制定。 美联储独立性的核心是公信力与政治合法性——这两者都因其“超越使命范围”而受损。过度干预导致了严重的分配失衡，削弱了公信力，也威胁了独立性。展望未来，美联储必须减少其对经济造成的扭曲：量化宽松（QE）等非常规政策仅应在真正的紧急情况下，与联邦政府其他部门协调使用。此外，还需对美联储整个机构展开“坦诚、独立、无党派的全面审查”，涵盖货币政策、监管、沟通、人员配置与研究等所有领域。 美国当前面临短期与中期经济挑战，同时还要应对“央行将自身独立性置于危险境地”的长期后果。美联储的独立性源于公众信任，因此必须重新致力于维护美国民众的信心。为保障自身未来与美国经济稳定，美联储必须重新树立“独立机构”的公信力，专注于法定使命：实现充分就业、稳定物价与温和的长期利率。返回搜狐，查看更多