贝森特直指美联储存在“使命蔓延”与“机构臃肿”的问题，将其比🤔作“逃出实验室的致命病毒”，要求展开无党派审查并剥离其银行监😢管权。 美国财政部长贝森特上周五呼吁对美联储进行全面改😍革，称这家央行正受“使命蔓延”（mission creep）😀与“机构臃肿”（institutional bloat）问题🤗困扰。 在《华尔街日报》（The Wall Stree👍t Journal）发表的一篇措辞尖锐的评论文章中，贝森特将🙄美联储比作“逃出实验室的致命病毒”，认为必须将其“重新关进牢😆笼”。 这篇文章发布之际，特朗普政府正试图通过“宣称总💯统有权解雇美联储理事”来掌控美联储理事会。此前，特朗普曾持续🙄数月施压美联储主席鲍威尔要求降息，随后又以“涉嫌抵押贷款欺诈🤔”为由解雇美联储理事库克。目前，库克已提起诉讼，阻止特朗普的🙌解雇。 若库克被迫离职，且特朗普的经济顾问斯蒂芬·米兰😅（Stephen Miran）获得参议院批准，那么特朗普提名😉的人选将在美联储理事会7个席位中占据4席多数——这意味着他们💯可推动利率政策与银行监管领域的全面变革，也将让“美联储是否独💯立于白宫”的问题陷入争议。 分析师表示，贝森特的文章旨🥳在为“掌控美联储”提供合理性依据。 一本关于美联储独立😍性的书的合著者马克·斯宾德尔（Mark Spindel）表示🤔，“这一切都是为了掌控政府中最具权力的机构。” 美国国🤗会在设立美联储时，特意设计了限制白宫影响力的机制：美联储理事😢任期为14年，且任期交错，需经参议院批准；仅在有“正当理由”😜（for cause）的情况下，才能解雇美联储官员。 😘贝森特在文章中称，美联储已失去美国民众的信任，“必须重新树立😆作为独立机构的公信力，专注于实现通胀稳定、失业率低、利率温和🤩的核心目标”。 他呼吁对美联储展开“独立、无党派的全面👏审查”，并提议剥离美联储对美国银行业的监管权。 200😍8年金融危机后，国会曾短暂考虑过一项由民主党提出的“剥离美联😎储银行监管权”提案，但最终反而大幅扩大了美联储的监管权限。 🤯 2008年金融危机中，美国银行业“大而不倒”的问题暴露🙌，国会因此赋予美联储更严格的监管权力，包括对大型银行实施压力😎测试、设定资本金要求等。 “在所有银行监管机构中，美联😍储权力最大、权限最广，”研究公司资本阿尔法伙伴（Capita🤗l Alpha Partners）董事总经理伊恩·卡茨（Ia😀n Katz）表示。 根据贝森特的改革计划，美联储应仅👏专注于“宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与货币政策制定”三💯大领域。 贝森特提议的改革需通过立法实现，但卡茨认为，🥳国会“极不可能”据此采取行动。 在利率政策方面，贝森特😴表示，美联储在经济衰退时“通过资产负债表政策降息”的做法，“🤯仅应在真正的紧急情况下使用”。 展开全文 他指出🤩，资产负债表政策已直接影响“经济中哪些部门能获得资金”，“干👏预了本应属于市场与民选官员的领域”。 贝森特称：“权力💯扩张催生了华盛顿的一种风气——在财政决策失误后，政府依赖美联🤯储来‘兜底’。” 以下为《华尔街日报》刊登的贝森特所著😅文章的精简版。 正如我们在新冠疫情期间所见，实验室培育😴的实验产物一旦逃出牢笼，便可能造成巨大破坏，且难以收回。20🤔08年金融危机后，美联储推出的“非常规”货币政策工具，也以类😁似方式改变了其政策体系，带来了难以预测的后果。 美联储🎉的新运作模式，本质上是一场“功能增益”（gain-of-fu😡nction）货币政策实验。非常规政策的过度使用、使命蔓延与🙌机构臃肿，正威胁着央行的独立性。美联储必须改变方向：其标准政🤯策工具已变得过于复杂，难以管理，且理论基础存在不确定性。而目😂标明确、简单可衡量的工具，才是长期实现更好政策效果、维护央行😎独立性的最清晰路径。 人们或许会认为，2008年后推出😴的新工具与金融市场集中化，能让美联储更精准地判断经济走向；至😀少，这些新增职能应能让美联储更有效地引导经济。但事实并非如此😘：2009年，美联储预测2011年美国实际国内生产总值（GD❤️P）增速将达到4%，但实际增速仅为1.6%。那段时期，美联储🔥两年期GDP预测累计高估规模超过1万亿美元。反复的预测失误表🤩明，美联储对自身能力与扩张性财政政策的刺激效果过于自信。当特😊朗普政府转向减税与放松监管政策时，美联储的预测又过于悲观——😅这暴露了其对有缺陷模型的依赖，以及对供给侧效应的忽视。 🚀 2008年金融危机期间及之后的多次干预，实际上为资产持有者😆提供了“隐性兜底”。这种有害循环导致国家财富向“已拥有资产的😊群体”集中：企业领域中，大公司通过锁定低息债务蓬勃发展，而依😅赖浮动利率贷款的小公司则在利率上升时陷入困境；房主因固定利率😊抵押贷款，房产价值大幅上涨且基本不受利率影响；与此同时，被排🥳除在资产市场之外、受通胀冲击最严重的年轻家庭与低收入家庭，却⭐错失了资产增值的机会。 美联储未能实现通胀目标，导致阶🚀层与代际差距扩大。其试图通过“财富效应”刺激增长的做法，最终😢适得其反。金融分析师凯伦·佩特鲁（Karen Petrou）😢在2021年出版的《不平等的引擎》（Engine of In🌟equality）一书中写道：“极端的不平等清晰表明，财富效⭐应对富人极为有效，却给其他人带来了更严重的经济困境。” 🤩 美联储影响力的扩大，对其独立性产生了深远影响。通过将职权延🤔伸至传统上属于财政部门的领域，美联储模糊了货币政策与财政政策😆的界限。央行的资产负债表政策直接决定“哪些部门能获得资金”，😢干预了本应属于市场与民选官员的领域。而与财政部债务管理的纠缠⭐，让人怀疑货币政策正被用于“满足财政需求”。 美联储的👏权力扩张催生了华盛顿的一种风气：在财政决策失误后，政府依赖美😡联储来“兜底”。当总统与国会的政策失灵时，他们期待的是美联储🙄干预，而非承担责任。这种“别无选择”的局面，滋生了不负责任的😜扭曲激励。 监管越界进一步加剧了问题。《多德-弗兰克法🔥案》（Dodd-Frank Act）大幅扩大了美联储的监管范😀围，使其成为美国金融业的主导监管者。15年后的今天，结果令人🔥失望：2023年硅谷银行倒闭事件，暴露了“货币政策与银行监管🤯职能合并”的风险。如今，美联储既监管银行、向银行放贷，又决定😂银行的盈利逻辑——这种不可避免的利益冲突模糊了责任边界，也危🤯及了自身独立性。 更合理的框架应重建专业化分工：赋予联💯邦存款保险公司（FDIC）与货币监理署（OCC）主导银行监管🤩的权力，而让美联储专注于宏观经济监测、最后贷款人流动性支持与😅货币政策制定。 美联储独立性的核心是公信力与政治合法性😍——这两者都因其“超越使命范围”而受损。过度干预导致了严重的❤️分配失衡，削弱了公信力，也威胁了独立性。展望未来，美联储必须😢减少其对经济造成的扭曲：量化宽松（QE）等非常规政策仅应在真🙌正的紧急情况下，与联邦政府其他部门协调使用。此外，还需对美联🌟储整个机构展开“坦诚、独立、无党派的全面审查”，涵盖货币政策⭐、监管、沟通、人员配置与研究等所有领域。 美国当前面临🙌短期与中期经济挑战，同时还要应对“央行将自身独立性置于危险境😜地”的长期后果。美联储的独立性源于公众信任，因此必须重新致力❤️于维护美国民众的信心。为保障自身未来与美国经济稳定，美联储必💯须重新树立“独立机构”的公信力，专注于法定使命：实现充分就业😊、稳定物价与温和的长期利率。返回搜狐，查看更多

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智通财经APP获悉，摩根士丹利表示，iPhone 17系列的💯早期交货时间与去年同期相比持平或略有延长，该行维持对苹果(A😉APL.US)“增持”评级，目标价240美元。 大摩指😉出，iPhone 17系列初期供应状况优于去年，同时早期交货😅时间与去年同期相比持平或略有延长，表明iPhone 17的早🙌期需求可能同比增长。这一积极信号与市场对2026财年iPho😊ne出货量持平的预期形成对比，为苹果公司带来了乐观前景。 🤩 该行的数据显示，iPhone 17系列在开始预订后的4天🙌内(截至9月16日)，其交货时间在全球多数主要市场均呈现同比🌟持平或上升的趋势。具体来看： iPhone 17 Pr😎o Max：在美国的交货时间为22.5天，国际平均为24天，😢较预订开始时的19.4天显著延长。与国际市场相比，其交货时间😂同比增加1.2天。 iPhone 17 Pro：在美国👏为14.2天，国际平均为18.1天，同比缩短2天，但国际市场😡仍增长2天。 iPhone Air：在美国为6.7天，😴国际平均为7.9天，同比缩短3天(与iPhone 16 Pl😅us相比)，且在中国市场尚未上市。 iPhone 17👏标准版：表现最为突出，在美国交货时间为15.5天，国际平均为🚀19天，同比延长6.5天和9天。中国市场的交货时间达到30.🎉5天，创下两年来的最高记录。 这些数据表明，iPhon🤩e 17的需求整体强劲，尤其是基础型号和Pro Max型号。🤔报告强调，早期供应状况优于去年，主要得益于生产良率的提升和印😎度工厂产能的扩大——苹果首次在印度同时生产和发货所有新机型。😊 大摩报告通过实地调研发现，当前用户的升级动机主要源于😎替换老旧设备。iPhone的平均更换周期约为5年，这意味着i🌟Phone 12用户（上一次“超级周期”的群体）成为今年的自😢然升级者。 大摩预计，苹果2026财年收入将增长6.5💯%，其中iPhone收入增长5.5%，服务收入增长12%。毛😴利率稳定在46.9%左右，每股收益达8.00美元。看涨情景下😢，iPhone更换周期加速可能推动收入和每股收益更高增长；看🔥跌情景则假设需求疲软和关税压力导致增长放缓。返回搜狐，查看更🌟多