和新认识的founder们挥手告别，匆匆离开上一个路演的现场🙌，Arris三步并作两步地来到最近的咖啡厅，利落地打开笔记本😀，飞速开始处理积攒了一个下午的邮件信息。 2002年出🤗生的他，举手投足间却中显现出与年纪极不相符的稳定和职业。接受😢完采访，他还要赶去隔壁大街的AGI酒吧，约见两个刚刚在社群里🎉认识的00后开发者...... 而他就是我真正见到的第⭐一位00后投资人。 “投资不适合作为人生的第一份职业”👏的论调音犹在耳畔，也总有人质疑00后的他们在刚刚25岁的年纪😴，真的有能力做出正确的投资决策嘛？但他们似乎忘记了，在移动互😴联网的黄金时代里，那些年轻而闪耀的名字，他们的职业生涯也都始🌟于25左右的年纪：砺思资本的曹曦入行于2011年（25岁），🌟源码资本的黄云刚入行于2010年（24岁），经纬中国的王华东🤔入行于2010年（25岁），贝塔斯曼的汪天凡入行于2012年🙌（23岁），前金沙江合伙人张予彤入行于2011年（25岁）.🤯..... 行业每年都有新人加入，而00后投资人们与其😘他年份的新人最大的不同就在于：他们从入行开始就被贴上了更理解🎉00后创业者的特殊标签。他们是与00后创业者相伴相生的另一个💯群体，就像一个时代的两面，他们正共同拉开AI创投时代的大幕。😂真实情况就是，在行业经历了近乎停滞校招的两年后，各家投资机构🤔们都开始重视储备自己的00后力量了。 00后投资人是如❤️何看待风险投资这个行业的？他们又会如何评价这个时代？如何评价🙌同为00后的创业者们？他们又怀抱着怎样的野心？抱着这些疑问，😂我们和来自一线投资机构的8位00后投资人代表展开了一轮深度沟😜通。 现在，让我们把闪光灯调暗，掀开他们的帽衫，看看这😀群Z世代的VCer到底在用什么姿势参与未来。 为了保护👍各家精心挑选和培养的00后火苗，我们决定统一隐藏所有受访者的🤯真名和机构名称，仅保留其真实履历信息。以下为本次受访的所有0🥳0后投资人: Arris 北京 男 02年 国内985🚀 商科 某国内TOP10早期人民币机构 待转正 尚未出手 🤗 Brad 北京 男 02年 海外留学 理工科 某科技巨头💯CVC 转正8个月 出手6次 Nick 北京 男 01🥳年 海外留学 商科 某国内TOP10早期人民币机构 转正1个😘月 尚未出手 Key 北京 女 02年 海外留学 商科🌟 某国内头部科技孵化器 待转正 尚未出手 Hughes😅 北京 男 02年 海外留学 文科 某国内头部投行基金 转正😀2个月 尚未出手 Hollis 上海 女 01年 海外🤗留学 商科 某国内TOP10双币机构 待转正 尚未出手 🌟 Ford 北京 男 00年 海外留学 商科 某国内新晋双币🤩基金 转正12个月 出手4次 展开全文 Xeno🙌n 深圳 男 00年 国内985 理工科 某国内头部人民币基🔥金 转正6个月 出手2次 智客ZhiKer：为什么选择😊风险投资行业？ 智客ZhiKer：为什么选择风险投资行🙌业？ Brad：一直以来我最大的发心，就是想做一些大的😡事情。即使不能主导，也想要参与到这个过程里面去。VC就是一个😍很好的视角，也是一个很好的参与方式，可以深度参与到那些创业者😍们改变世界的过程当中。 Arris：我从小就看着科幻世🤩界长大的，对科技科幻非常感兴趣。这个时代让我有种科幻照进现实😆的感觉，而VC就是一个最好的观测位。 Nick：本质上😍是想偷师，或者也不叫偷师，而是再经历一次创业者们的整个创业过👍程，看看创业到底会遇到什么样的问题。 Key：VC是少🤩有的能够一直给你新鲜感的工作。 Ford：这个时代给了🤩VC最大的杠杆，可以再次通过下注参与到大变革之中，AI的浪潮🤩是可以再造出新的投资神话的，未来也希望能够成为助力创业者改变😢世界的顶级投资人。 智客ZhiKer：这份工作之前有无🤯接触过VC和一级市场？ 智客ZhiKer：这份工作之前😴有无接触过VC和一级市场？ Brad：大一的时候第一份🤗实习加入过一家FA机构。 Arris：大学期间有过三段🎉实习经历，分别在三家投资机构和一家国内头部FA。 Ni😎ck：在国内头部创投孵化器实习超过一年。 Hughes😢：在一家国内头部创投孵化器实习。 Hollis：曾在一🌟家创投媒体实习。 智客ZhiKer：现在主要的工作内容😢是什么？ 智客ZhiKer：现在主要的工作内容是什么？😜 Brad：和绝大多数投资人的工作内容一样，要不断的迭😅代认知去找一些新的赛道，然后找这些赛道里面的创始人们，找他们🙌聊，做上会的材料，然后做DD，现在也要谈条款，做交割，做投后🙌。 Arris：我们机构给予了我很大的自由度。我会自己😡去做research，找方向，做mapping，约found🥳er。剩下30%的时间，我都在手摸各种各样的AI产品，这个东😜西还是要亲手多体验才能保持手感。 Nick：我主要负责😡两方面，一方面是投资上的辅助工作，另一方面就是负责我们机构的🤯一些AI社群活动。 Ford：主要工作内容就是做行研，😘做mapping，辅助老板做paper，以及负责跟进一些比较😢年轻但具有潜力的开发者群体，了解他们的动向，和他们打成一片。😢 智客ZhiKer：你现在对于投资已经形成一些方法论嘛😅？ 智客ZhiKer：你现在对于投资已经形成一些方法论🎉嘛？ Arris：我觉得对于投资，有三个sense很重💯要。第一个是对人的sense，无论什么项目，对人的感知都是最❤️重要的一个判断要素；第二个是对商业模式的sense，有时候不😊是人不行，也不是赛道不行，而商业模式本身的执行难度太大或者天👏花板太低，这个时候就需要对商业模式有判断；第三个是对技术的s💯ense，这一点不是说院士、博士或者专家就能拥有，因为关键不😉是懂得这个技术的原理，而是能够预判未来半年或者一年内这项技术😂的发展，其实这种能力是很稀缺的。 Ford：我觉得这一💯波AI创业浪潮里，除了一些基础的能力维度之外，创业者最重要的🤯一个特质就是能不能快速换方向的能力。我观察了国内外的头部创业😍者们，几乎都是在快速转变产品方向的过程中才找到那个真正能有用🤯户，真正有ARR的产品方向。所以说，持续的迭代能力是比较重要😊的。 Nick：现在的创业跟之前互联网的时代还会有一些😍区别，互联网时代还存在一些偏大机会，而未来可能更多的是一些小🙌而美的企业，或者是在一个细分上做到极致的产品，可能需要从一些🔥新的消费范式上理解他们。所以，我可能会看创业者是否比较懂年轻🙄人，或者是他的目标客群，是否有足够强的需求发掘和满足的能力。🙌 Hughes：那种比较单一、比较极致的投资逻辑，我是🚀不buyin的。我也不是所谓的极客那一挂。我觉得AI技术归技😘术，市场需求归需求，不能说拆开来讲。所以我觉得跟同龄人比起来💯，我的投资策略相对来说是偏保守的。我最害怕夹在中间，那种好像😀有点技术背景，也有那么一点商业理解，但是两头都不牢固，这种是⭐最难的。 Xenon：你们或许期望听到我们这一代00后😆投资人会有什么特别激进的投资策略，其实不会有的。我们毕竟只是😊刚入行的新人，我们大部分的投资策略都是师傅们的投影，我们也没🤩有决策能力和权力，没办法像台前的大佬一样摇旗呐喊地鼓励个性化😍的创业者们。我们能往上推的项目，都是共识项目。 智客Z❤️hiKer：你如何评价00后创业者？ 智客ZhiKer🎉：你如何评价00后创业者？ Brad：我觉得00后投资😎人不应该是一个标签，因为我们只是按部就班的毕业了来上班而已。🌟但是00后创业者一定是一个标签，他们其实是早于市场预期时间出🤩现的一批创业者，是更有魄力，更有勇气的一批人。 Key🤗：00后创业者是非常耀眼的存在，甚至是非常稀缺的资源。这个时😉代的创业门槛远比移动互联网时代高，无论是认知还是执行力，00🤗后创业者都是非常优秀的同龄人，是我们应该仰望的存在。 🙄Hollis：我觉得目前风投环境对于00后创业者的重视程度还😆远远不够。在行业经历了创业的低谷期后，还有勇气踏上这条道路，😁本身就是极为珍贵的品质，更何况他们还是一批刚刚走出校门的同龄🤯人。相比较那些大厂高P、科学家和连续创业者们，这些00后创业🤩者们一定是赔率最高的选项。 Arris:我觉得每个时代😅都有年轻的大学生创业者，但是并不是每年的大学生都能赶上AI的😢浪潮。00后创业者们对于产品天马行空的想法，被飞速成熟的AI😅生态无限地放大了。他们本身就是极为优秀的群体，又被时代的红利😉加持，我觉得他们之中一定会诞生改变世界的人。 Hugh🎉es：其实我们并不会认为某个行业的格局或者某些商业规律已经成😴为定局，我们认为一切都正处在巨大的变革之中。所以在这个意义之😉上，老的逻辑不一定是成立的。00后创业者们的优势就是没有形成😆过老的逻辑，他们会基于直觉和感知对一切都进行重新的判断，而这🙌个结果可能会更优。 智客ZhiKer：你觉得00后投资😘人最大的优势是什么？ 智客ZhiKer：你觉得00后投🔥资人最大的优势是什么？ Brad：我觉得我们最大的优势🙌就在于我们是AI Native的一代，像我在大学本科就已经在😉深度使用GPT了，所以我们对这个东西是有更 Native的理🤔解，这是很多上一代投资人很难具备的东西。 Arris:🤯可能优势在于：对世界的偏见会少一点。当你经历了很多次周期，你😍一定会寻求这一次的周期跟之前的周期相似的地方。因为人本质上是😁厌恶风险的动物，都会寻找相似性来满足自己，但在投资这件事上，❤️有的时候这些都是偏见。没有偏见确实会少了一些经验，但也同样会🙌少一些限制。 Nick：我们足够年轻，相对更有活力，能😂够更卷。同时，身为同龄人，我们可能更懂现在的00后甚至05后😍10后的一些新消费范式和生活习惯。 Hollis：很多🔥00后投资人跟年轻的创业者更容易产生共鸣，这个意义上，如果真😀的遇到了一些可以长期陪伴的伙伴，00后投资人和年轻的创业者可👍能更容易成为真正的朋友，而非单纯的股东与founder的关系🚀。 智客ZhiKer：如果有机会，你会选择跳去更大的V⭐C平台吗？ 智客ZhiKer：如果有机会，你会选择跳去🤗更大的VC平台吗？ Brad：这个我倒不一定。我个人比😊较重视怎么实现你自己的价值，去了更好的平台，也不一定能帮助实😉现你的价值。你的出手可能会有更多限制，你的范围可能会被缩小，😀就只能看某一类的项目，我觉得这样不是我想要的方式。 F🤩ord：头部的投资机构确实无论从项目的质地，到团队合作，到薪😀资水平都会有个更好的提升，但它对于能力素质的要求也确实会有一🎉个更高的要求。我现在可能还是需要一个积累的过程，所以还不急于❤️去加入这种平台。 Xenon：我没那么迷信大平台，我觉🎉得大平台的小伙伴也不容易，大平台有大平台的累，做一个牛马的话😡，我反而会喜欢小团队一些，实话实说。 Arris：不会😍。首先我觉得更大的平台的品牌和资源一定会更好，但是一方面，分🙄工会更细，权限管理会更严格，新人进去之后跟大厂一样会有比较长🥳时间的螺丝钉的过程。相反，小平台里会给予更大的自由度和更全链🙄条的工作内容，更有利于年轻人成长。另外，大平台里要处理的关系😜会更多，投资动作相对会没有小平台那么纯粹，而我个人又是不太擅⭐长处理复杂的工作关系，我也更偏好纯粹的事情。 智客Zh🙌iKer：对于超级case，你是希望老板能够带你快速跟进一个👏？还是希望陪伴一个案子慢慢成长？ 智客ZhiKer：对😡于超级case，你是希望老板能够带你快速跟进一个？还是希望陪😎伴一个案子慢慢成长？ Brad：功利性的角度肯定是选择😆一，但是从个人角度，我肯定更偏好二。因为我觉得第一个选项并不🤗是我的结果，也并不是我的作品，就跟写论文一样，我挂个4作或者😍说5作，没有任何意义。 Hughes：超级Case很有😴意思，但是不同的节点投进去，完全两个回事。我觉得以一个PE的😢逻辑投进去，超级Case不算什么，但是以一个早期的角度投进去🙄的话，那才是作为一个投资人职业生涯的成绩。所以我会选择陪伴案⭐子慢慢成长。 Nick：我是觉得超级Case不该是一个😍年轻投资人去过度追求的东西，我觉年轻投资人应该看重的是基金整😊体的收益，把整体的账算好，而不是去追求一个单一的超级Case😁。同时要关注的是如何抓住赛道和趋势，然后伴随着这些赛道本身往💯前走，能不能抓住一两个超级Case是件水到渠成的事。 😉Arris：我觉得那些真正在职业生涯的头两枪就投中一些超级C😉ase的人，他们对的自己的底层逻辑到底有多笃定？我会打一个问💯号。所以我觉得，对于超级Case，能有当然是幸运，对我的职业🥳生涯也是莫大的帮助，但不会是我去做投资上会去特别追求的事。 😁 Xenon：如果结果是一定能投中超级Case，那我一定🤩选后者，因为两者含金量不一样。但是我完全不排斥老板在我职业生😉涯的早期就先带我体验一把超级Case的全过程，哪怕没有任何利💯益。这跟我再去陪伴一个案子从小到大也不矛盾。 智客Zh⭐iKer：目前作为一个投资人，你觉得你最需要补足的东西是什么🤯？ 智客ZhiKer：目前作为一个投资人，你觉得你最需💯要补足的东西是什么？ Key：那一定是对人判断。技术和😆商业都有迹可循，师傅也能教你。只有对人的判断，应该没有人敢说😘已经形成了成熟的方法论。更何况我们这种刚刚毕业的年纪。 😴 Brad：最需要补的是对人的感知，然后再差一档的是对商业模🤩式的感知，因为对人和商业模式的感知都需要花更多的时间来沉淀和🎉走弯路，这些反而是必经之路。而相反，我觉得对于技术的感知，作😆为投资人，比较容易获得。 Arris：合伙人做决策只需😀要对自己的LP负责，但投资经理的工作其实要牵扯到很多人际关系😀，这东西就让这个事没有那么纯粹了，我个人比较不擅长不纯粹的事😴。这也是我觉得作为一个投资人，我需要补足的地方。 Hu😜ghes：和许多理工专业出身的同龄人相比，我可能在观察、沟通❤️和共情上更有优势。相对弱势的，可能就是在一些技术层面，如何去😉弥补这种技术短板，可能就是我现在最需要去解决的命题。 🤔智客ZhiKer：未来你会更倾向于成为一个founder？还😎是一个VC？ 智客ZhiKer：未来你会更倾向于成为一😡个founder？还是一个VC？ Brad：一个长期的😆角度来看，比如说5年后或者是更长的一段时间后，我对创业还是有🚀一些梦想在的。但是我希望我是真的能给创业公司带去核心价值的角👏色，而不是因为我是投资人，能够帮他们融资，我觉得这很重要。 🤩 Arris：3-5年之内可能更多的是在VC这个角色，然😀后3-5年之后，积累了足够多的观察、理解和资源之后，可能会去🤗加入一些创业团队，跟他们一起在某个方向上深耕。 Hug😉hes：我会偏向于VC，我觉得我并不适合企业里一二号位的存在😴。我的爱好和我擅长的事就是冷静下来去跟你沟通，形成我自己的评😡价，然后帮助创业者对接一些资源，输出一些我的观点。所以VC这😅个职业更符合我的人生预期。 Xenon：我希望10年内😴，我能够往VC里更有决策权的层面去靠拢，拿到一个不错的结果，🔥形成一套方法论，去大平台出任一个重要的位置，或者自己做一个基❤️金。 智客ZhiKer：给你加入行业的这个时代打个分，🔥满分10分你打几分？ 智客ZhiKer：给你加入行业的😍这个时代打个分，满分10分你打几分？ Brad：我们这🤩一代的运气真的比较好，24年底、25年初市场就慢慢就地变得活😜跃起来了，我们基本上完全避开了这个行业的最低谷，我愿意给这个😍时代打8分。 Arris:我觉得这两年对于VC来说，是😎一个比较好的时机。大家有能出手的机会，虽然算不上最好的时代，👍跟移动互联网的黄金十年比起来确实差远了，但一定也不算最坏的时🙌代了，我给这个时代打6分。 Nick：我们感觉这个时代🙄是很有希望的，它在经历一个新的范式转变，AI会慢慢替代之前的😍互联网+，把我们过去的事情重新做一遍，所以它肯定是一个好时代🎉，但并不是最好的时代，我打7分。 Hughes：我觉得😡一级市场现在的分数不会太高，撑死6-7分的样子。但从产业的角😎度来讲，我觉得是一个萌芽期，很多东西还没有成熟，大的趋势上，👍未来至少10年左右的预期还是不错的，无论是中国还是美国，我愿🤩意给他7-8分。 写在最后 在万物复苏的行业剧变🤩期里，00后投资人正以独特的姿态跃入风险投资的主舞台：他们用😁AI Native重构认知边界，用Z世代的社交货币改写资源版⭐图，用0偏见的无限对冲行业不确定性。 这个群体确实不如😎00后创业者们那样个性张扬、鲜衣怒马，但投资本就是一个需要隐🥳介藏形的角色。如果说00后的创业者们为阳，00后的投资人们就🤯一定是阴，一阴一阳互为根本，才凑齐了这个新时代创投的拼图。 🤔 或许正如Xenon在采访时所说："我觉得我们不是在下注😁未来，我们本身也是活生生的未来啊。（作者｜陶天宇、郭虹妘，编🥳辑｜陶天宇） 更多对全球市场、跨国公司和中国经济的深度🌟分析与独家洞察，欢迎访问返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

文 | 财能圈 文 | 财能圈 10月10日晚，娃哈哈集团确认了宗馥莉辞去法人代表、董事及董事长职务的消息，距其2024年8月正式接任董事长职务仅过去14个月。这并不是这位“饮料公主”第一次辞职，这已是宗馥莉一年内第二次提出辞职。 据界面新闻报道显示，宗馥莉的辞职申请已于9月12日提交，并通过了集团股东会和董事会的相关程序。 与2024年7月那次“以退为进”的辞职不同，此次她退得彻底，办公室的灯真的灭了，没有反击宣言，更没有股东挽留。 告别娃哈哈：一场早已注定的离别 宗馥莉首次辞职发生在2024年7月，距离宗庆后2月25日逝世不足150天。当时，宗馥莉在《致娃哈哈集团全体员工的函》中直言，杭州市上城区政府及部分股东对其经营管理的质疑，致其无法继续履职。 这场辞职风波在当年8月迎来反转，宗馥莉非但没有离开，反而接替宗庆后出任娃哈哈法定代表人、董事长兼总经理，完成名义上的权力交接。 相较首次“被迫离场”的离任，此次辞职则更为彻底。从“暂时离任”到“彻底退出”，一年间的两次辞职，折射出娃哈哈复杂股权格局下宗馥莉已无力掌控大局。 宗馥莉的辞职实为多重矛盾长期积累的必然结果，其内部困局主要源于三方面。 最直接的导火索是遗产诉讼困局。2025年7月，宗庆后三名非婚生子女以存在家族信托承诺为由，在香港与杭州同步提起诉讼，要求分割价值21亿美元的信托资产及娃哈哈29.4%股权。 尽管娃哈哈官方声称此为家族内部事务，但香港高院于9月26日驳回宗馥莉上诉请求，维持资产冻结禁令。18亿美元资金流动性受限直接冲击企业战略布局。 更棘手的是，这场纠纷暴露了宗庆后生前未厘清的股权传承漏洞，其预留的股权安排既未公证也未完成法律确权，为继任者埋下致命隐患。 股权结构的先天缺陷使宗馥莉陷入“有名无实”的困境。国资持股比例远超宗馥莉个人，而职工持股会背后则是追随宗庆后数十年的老臣群体。这种“混合控股+国资参与”的股权架构，令宗馥莉的每项改革都遭遇双重掣肘。 2025年初，她拟将估值911亿元的387件核心商标转至自有控股公司，因国资方质疑“涉嫌国有资产流失”被迫终止。推进生产线自动化升级时，又因职工持股会担忧影响就业而受阻。控制权与决策权的根本错位，注定其改革举步维艰。 内部改革引发的利益版图重构加速了离职进程。接任后，宗馥莉的系列举措直指娃哈哈沉疴，关停数十家弱关联分公司及低效生产线，清退年销售额过低的中小经销商。 这些本意为优化结构的举措，却撼动了盘根错节的利益网络，被关停企业多与家族关联方有染，清退经销商瓦解了宗庆后时代的“人情利益体”，管理层换血更令元老寝食难安。 展开全文 另立门户：宗馥莉的“战略性退却” 娃哈哈的股权结构自校企改制以来便十分复杂。公司的股权由三方持有：杭州上城区持股46%，宗庆后生前持股29.4%，公司基层工会持股24.6%。 这种“三国鼎立”的格局，使得任何重大决策都需多方博弈。国资代表往往更关注政策合规与稳定，职工持股会则倾向于维护既得利益与就业保障，宗馥莉所代表的创新与变革诉求在缺乏绝对话语权的情况下，极易陷入僵局。 宗馥莉的彻底退出，与其说是失败，不如解读为在既定框架内无法破局后的主动切割。 事实上，宗馥莉辞职前已修好“后路”，早已开始布局自己的“体外版图”，其控股的宏胜集团，在2025年年初就注册了“娃小宗”等46枚全品类商标，宗馥莉的“后娃哈哈”布局早已悄然展开。该公司旗下已陆续整合了她在饮料、包装、营销等领域的多个关联项目。 值得注意的是，宏胜优品旗下的饮料品牌“KellyOne”在高端水及定制化饮品市场表现亮眼，与娃哈哈的传统产品线形成了差异化竞争。 宗馥莉的宏胜系公司9月披露的文件显示，其已启动品牌切换预案，2026年起将全面启用“娃小宗”品牌替代原有商标。这种“体外孵化新品牌”的操作，既是对商标使用权受限的被动应对，也暗含着脱离旧体系束缚的战略考量。 宗馥莉的“战略性退却”或许不是败局，而是另一种开始。她手中握有的宏胜饮料集团已成为宗馥莉的新阵地，这里没有国资股东的掣肘，没有商标使用权的争议，也没有老臣的牵制。宏胜集团这一“体外帝国”，年营收超100亿的体量足以支撑“娃小宗”的培育。 此次辞职后，宗馥莉将全身心投入新平台的运营，其目标显然是打造一个完全由自己掌控、符合其商业理念的“新王国”。 未来走向：娃哈哈与宗馥莉的双重变局 宗馥莉的困境是中国家族企业传承困境的缩影。第一代企业家多靠“强人治理”和模糊的人情关系维系企业运转，这种模式在草莽创业期成效显著，但却给第二代留下了“接力”难题。即股权架构缺乏法律保障、职业经理人体系未建立、新旧战略难以衔接。 对比方太茅氏父子的“三三制”传承，通过“带三年、帮三年、看三年”的渐进式放权实现平稳过渡，美的何享健引入职业经理人方洪波的“控股不控权”模式，娃哈哈的传承显然缺乏提前规划。 宗庆后生前坚持的“三不原则”（不上市、不融资、不贷款）虽造就了企业早期的稳健，但也使其错失了建立现代企业制度的最佳时机。 对于娃哈哈而言，宗馥莉的离去留下了三大亟待解决的悬念。 其一，接班人选择直接决定企业走向，是从内部老臣中提拔，延续传统经营模式，还是引入外部职业经理人，推动市场化改革，亦或是等待家族矛盾平息后宗馥莉回归，都将影响这家民族企业的命运。 其二，品牌战略面临抉择。继续依赖“娃哈哈”这一国民IP，需平衡各方股东利益以解决商标使用权问题，若重新选择其他品牌，则要突破消费者情感壁垒和农夫山泉等巨头的围剿。 其三，经销商与员工信心的重建迫在眉睫，2025年销量已降至去年同期的80%，如何修复渠道关系、化解老员工不满，是维持企业基本盘的关键。 宗馥莉的辞职，标志着娃哈哈正式步入“后宗时代”，这也将同时重塑娃哈哈的发展轨迹与行业格局。对宗馥莉而言，这或许是卸下重担的开始，离开娃哈哈的围城，或许才能找到真正的自己。返回搜狐，查看更多