文 | 氨基观察 文 | 氨基观察 免疫治疗（I😆O）深刻改变了肿瘤治疗的格局，这一切可追溯至2011和201😅4年：全球首个CTLA-4抑制剂伊匹木单抗（Y药）和首个PD😎-1抑制剂纳武利尤单抗（O药）相继获批，不仅开启了全新的治疗😊时代，也让背后的企业——百时美施贵宝（BMS）在全球肿瘤赛道😡确立了重要地位。 其后十余年间，免疫治疗赛道呈现出极高😜的竞争烈度，而BMS在竞争格局多次演变中始终得以保持其竞争力😍。如果要对BMS这一阶段的策略进行总结，其关键在于前瞻的适应🔥症布局、差异化的临床策略，以及成熟的临床证据转化能力。也正是😊这些综合实力，为其在后免疫治疗时代肿瘤战略的多维布局奠定了基😢础。 IO时代：路径选择与背后逻辑 BMS 在免🤩疫治疗中的探索轨迹颇具启发性：并非单纯依靠“起跑早”而保持领🙄先，而是通过在关键领域的差异化布局——从消化肿瘤突破，到推动😢治疗关口前移，再到坚持“双免联合”探索，逐渐形成区别于同行的😴路径。 聚焦消化肿瘤：未满需求巨大的突破口 在免😡疫治疗发展的早期，当肺癌、黑色素瘤等热门赛道已开始呈现拥挤格🤩局时，BMS选择胃癌作为突破口，是其中一个经典案例。这一选择⭐背后可能有两方面考量：一是当时胃癌长期缺乏有效创新药物，标准🌟化疗方案十余年来未能改善患者生存，存在巨大的临床未满足需求；😍二是胃癌等消化肿瘤在东亚尤其高发，而当时中国免疫肿瘤治疗市场😆正处于快速扩张阶段，新疗法的价值和需求正在凸显。 值得😡注意的是，这一战略选择的落地，也体现了 BMS 在临床研发上😉的执行力。与此前的同类研究相比，BMS的晚期胃癌一线免疫治疗🤯CheckMate-649 研究入组规模更大，覆盖了超过 2❤️000 例患者，从而确保能在高度异质的胃癌患者中取更稳健的统🥳计学结果；其中中国患者比例更高，也使得研究结果在全球范围内具😍有更强的外推性和中国本土临床价值。 基于其坚实的设计，😊CheckMate-649 取得了突破性的结果，不仅首次证实🤯了免疫联合化疗可在晚期一线胃癌患者中显著改善OS，还在五年长😢随访中显示出长期获益：数据显示，中国患者的五年生存率达到24😍%（CPS≥5 人群）[1]，标志着胃癌治疗目标正在从单纯延😴长生存迈向“慢病化管理”。 与此同时，BMS同步快速推💯进了CheckMate-648、CheckMate-577等🥳研究，率先在中国完成了上消化道瘤种（胃癌、食管癌）、病理类型😘（鳞癌、腺癌），以及食管癌中不同分期（早期、晚期）的全面覆盖🌟，进一步巩固了在消化肿瘤领域的优势。 早期探索：推动治😡疗关口前移 BMS 在免疫治疗中开辟的另一个关键战场是😴早期可切除肿瘤。随着癌症早诊早筛的推进，这一领域同样充满机遇😁，但也长期面临挑战：如何在不影响患者根治机会、不增加过度治疗💯风险的前提下，进一步改善患者的长期生存。 相比此前多数😆研究集中在较为“稳妥”的术后辅助领域，BMS的布局显得更为前😆瞻，早在2015年就开展了首个探索将免疫治疗用于NSCLC新👏辅助的研究CheckMate-159。随后在NADIM等一系🚀列研究积累基础上，CheckMate-816被业内普遍视为具🙄有突破意义的里程碑：它首次在III 期试验中证实了新辅助免疫😴+化疗能够显著提高NSCLC的病理缓解和无事件生存期（EFS🌟），证实了这一模式的价值；更基于今年公布的5年数据，成为了迄😆今唯一证实单纯新辅助免疫治疗可显著改善实体肿瘤OS的研究，重🙄塑了可切除NSCLC的治疗范式，影响深远。 展开全文 😅 在此基础上，BMS进一步延展其研发思路，同步开展了 C😂heckMate-77T，将其证据进一步延伸至围术期（新辅助😉 + 辅助）模式，通过两项研究进一步丰富了不同免疫治疗策略在😜可切除NSCLC领域的证据，也强化了自身的循证壁垒。 😘值得强调的是，新辅助临床研究本身的落地难度远高于辅助或晚期研🌟究：既要确保新辅助带来的生存获益，同时尽可能不影响手术时机和🙌手术机会，还需实现跨学科的质量控制，包括确立病理评估标准、确😅保判读一致性等。而BMS能最先“跑通”这一系列复杂路径、引领😊后续行业探索，除了产品的优异疗效之外，也是其临床开发能力的体😎现。 双免联合：进一步丰富治疗策略 BMS在免疫😊治疗中的另一个独特标签是其“双免策略”——O+Y，其探索在最😴初带有一定冒险色彩：两种免疫检查点抑制剂的联合意味着通过协同😊效应实现更强的免疫激活，但也需要解决AE管理、剂量组合等难题😜。 BMS在这一方向的策略是保持长期投入，通过大量探索😍逐步优化治疗方案和研究设计，以期达到疗效和安全性的平衡，从而😘提高总生存获益。以早期的II期研究CheckMate-040😢为例，其在肝细胞癌人群中设立了多个剂量组合的探索队列，以比较👍不同 O药与 Y药剂量的安全性和疗效差异。基于这一循证积累，🔥双免O+Y得以在III期研究CheckMate-9DW中确立😜最优的剂量组合，证实了双免疗法在肝细胞癌一线中的显著疗效优势⭐：3年OS率高达38%、客观缓解率（ORR）达36%、中位缓😴解时间（mDOR）超30个月[2]。 此外，双免O+Y🤯也在多个瘤种中验证了其独特的临床价值。例如在 MSI-H /💯dMMR不可切除或转移性结直肠癌中，CheckMate-8H😆W证实了双免O+Y的疗效优于单免，确立了新的标准；在非小细胞🔥肺癌中，CheckMate-227六年随访显示双免O+Y的疗🙌效呈现明显的“长尾效应”。 这些结果表明，尽管起步时挑👍战颇多，双免策略最终在多个瘤种中确立了临床价值。这一历程反映🥳了 BMS 在复杂机制下的长期验证能力：通过早期剂量探索、跨🔥瘤种积累与长期随访，推动了差异化免疫联合方案进入标准治疗序列🤯。 总之，回顾以上路径，可以发现 BMS 在免疫治疗时😡代的成功高度源于其前瞻性与执行力：聚焦未满足需求较突出、有望🌟给治疗实践带来突破的领域，能够推动复杂研究落地，并在长期随访😂中不断积累循证证据。这些经验奠定了其在肿瘤领域的行业地位，也😀为后续的多元化布局建立了基础。 IO+战略：突破免疫治🙌疗边界的多路径探索 而随着免疫治疗成为多个瘤种的治疗标🙌准，新的问题逐渐凸显——部分人群原发无效，部分患者继发耐药，😜这也使得“IO+”成为下一个时代的核心探索方向——即在既有的🙄免疫检查点阻断理论基础上，通过新的靶点或双特异性分子设计，进😡一步扩大获益人群。 BMS在这一领域最受关注的布局，是🥳于今年6月引进的目前全球研发进度领先的PD-L1xVEGF双😂抗pumitamig（BNT-327）。从战略层面来看，这一🌟决策背后有多重考量：首先，pumitamig旨在既往免疫治疗😜瓶颈突出或存在空白的瘤种领域进行探索，以小细胞肺癌（SCLC😊）为例，目前晚期患者的5年OS率仅5%，且缺乏有效的后续治疗😆方案；其次，pumitamig的双特异性机制也填补了BMS旗🔥下“免疫+抗血管”策略的空白，和既有产品可组成互补的矩阵。 🚀 就在今年WCLC大会上，pumitamig公布了其联合😘化疗用于ES-SCLC一线治疗II期研究队列1的43例患者中😢期分析结果[3]：38例可评估疗效的患者中，客观缓解率（OR😘R）高达76.3%，疾病控制率（DCR）更达到100%；所有🤩43例患者的中位无病生存期（PFS）为6.8个月，同时安全性👍良好，仅14%患者终止pumitamig治疗。业内普遍认为，😁pumitamig的早期数据结合BMS在临床落地方面的能力，🤔使得这一管线具有较高的发展确定性。 在 pumitam🥳ig 之外，BMS 旗下还拥有多个“IO+”机制管线，例如：😉第三款免疫检查点抑制剂产品Opdualag（LAG-3抑制剂😁relatlimab与纳武利尤单抗复方制剂）已在部分海外市场🤗上市；纳武利尤单抗联合Fucosyl-GM1抑制剂atigo💯tatug治疗SCLC的III期研究已在全球开展，中国亦同步😢参与。这些管线共同构成了 BMS未来的“IO+”矩阵——在免😡疫治疗已成标准的格局下，通过新靶点和新机制持续扩展治疗边界。😍 靶向蛋白降解平台：破解更多“不可成药”靶点 在😉免疫治疗外，BMS近年来重点布局的另一条肿瘤领域关键技术路线😢是靶向蛋白降解技术（Targeted Protein Deg😂radation，TPD）。TPD并非直接“抑制”致病蛋白，😉而是通过“招募”泛素-蛋白酶体系统等降解机制，使目标蛋白被深👍度降解，被认为是当下富有潜力的新型研发路径之一。 BM🙄S在 TPD领域建立了行业领先的CELMoD平台，其优势在于😅基于对CRBN（E3泛素连接酶中的底物受体）的针对性设计开发👏，使药物能够与靶点CRBN及其底物形成稳定的三元复合物，从而😢取得强大的靶蛋白降解效率。这一平台已形成多款临床研发管线，目💯前主要包括iberdomide、mezigdomide和go👏lcadomide三款药物，覆盖多发性骨髓瘤（MM）与淋巴瘤🙄等多种血液肿瘤。这三款CELMoD药物均已进入III期临床试😁验阶段。 其中，iberdomide的进展最快，用于治❤️疗复发/难治性MM患者的III期研究EXCALIBER-RR😡MM近期已宣布在预设的中期分析中达到主要终点之一：微小残留病🤗（MRD）阴性率相比对照组取得了具有统计学意义的显著改善，这🔥意味着CELMoD作为一类新型药物，其价值得到了首个III期🙌研究的初步验证。 值得一提的是，在多发性骨髓瘤中，MR🤯D已成为一种高度敏感、具有重要临床价值的治疗反应评估工具：虽😉然MRD阴性并不意味着所有癌细胞都已清除，但它可能预示着更好😍的临床结局。目前，MRD正越来越多地被用于临床试验，作为PF😘S的替代终点，并因其在加速治疗方案研发中的作用而获得监管机构😴的认可。如果基于MRD作为主要终点的研究结果后续得到监管批准😍适应症，则意味着MM临床研究随访周期过长的痛点有望得到改善，❤️也反映出BMS在研究设计上的前瞻性。 除此之外，mez👍igdomide同样聚焦MM，I/II期研究已于2023年登🎉上《NEJM》，其联合地塞米松的全口服方案在多线复杂耐药的M👏M患者中ORR仍可达41%[4]；golcadomide则主😅要针对淋巴瘤赛道，也已有系统的I/II期数据积累。整体来看，🙄BMS的CELMoD管线布局已初步成型。 除CELMo🌟D外，BMS在TPD领域还拥有配体导向型降解剂（LDD，已进🙄入III期临床试验阶段）、降解抗体偶联物（DAC）等多条技术🚀路线。可以看出，BMS的研发逻辑延续了以往的模式：通过结构优💯化和广泛开展临床研究，逐步推动新机制药物进入标准治疗序列；如😴果能在TPD领域建立起类似此前免疫治疗的先发优势，或将为BM😘S下一阶段的血液肿瘤战略提供重要支撑。 新型核药：诊疗😘一体化的又一支柱 核药（即放射性药物）并非新鲜概念，而💯近年来，通过将放射性核素偶联至能与肿瘤靶点结合的分子上，形成⭐了更精准的新型核药——放射性配体药物（RLT）。与传统核药的🥳“非精准化杀伤”不同，RLT 的核心创新在于“靶向递送 + 😀核素适配”的设计，同一靶向分子可分别用于“肿瘤定位诊断”与“🤯精准放射治疗”，契合当下热门的 “诊疗一体化（Therano😊stics）” 理念。 在此背景下，BMS于 2023🎉 年并购 RayzeBio 为关键节点，快速切入 RLT 领😂域，并构建起差异化技术壁垒：不同于当前市场上主流 RLT 产🌟品采用的 粒子核素，其旗下核心管线包括RYZ101（靶向SS⭐TR2，用于胃肠胰神经内分泌肿瘤等实体瘤）、RYZ801（靶🥳向GPC3，用于肝癌等实体瘤）等，均采用 粒子核素作为放射源🙄：其“射程” 仅为几个细胞直径，能在精准杀伤肿瘤细胞的同时，😆最大限度减少对周围正常组织的辐射损伤，代表了RLT升级的方向🥳之一。总之，BMS在RLT领域的切入不仅是赛道补全，更体现了😘其在“诊疗一体化”趋势下的战略前瞻性。 总结 回😜顾过去十余年，BMS 在临床开发、适应症选择和长期数据积累上⭐的能力，已经在免疫治疗中得到了体现；进入后免疫治疗时代，其战😡略也并非简单复制既有路径，而是沿着“突破局限、补足空白”的思🔥路，在多个维度展开布局：从“IO+”策略，到以 CELMoD😍为代表的蛋白降解平台，再到RLT等新兴赛道，逐步构建出一套多🤔靶点、多机制的创新组合。这一趋势也预示着行业的竞争逻辑正在发😉生变化：从单一“爆款”驱动，逐步走向更加多元的治疗生态，以更⭐好应对肿瘤治疗的复杂性。 参考资料： [1] S😅hen, L. at el. ASCO GI 2025, S👏an Francisco, California, Unit🚀ed States. Abstract 392. [2😅] Yau, T. et al. Lancet. 2025;🙌405(10492):1851-1864. [3] H🌟eymach, JV. et al. WCLC 2025, 😘Barcelona, Spain. OA13.02. 😜[4] Richardson, PG. et al. N E👍ngl J Med. 2023;389(11):1009-1🔥022.返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

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文 | 伯虎财经，作者 | 路费 文 | 伯虎财经，作😘者 | 路费 这次苹果的新品发布有多成功？看媒体评论和🤩首销情况就知道了。 虽然iPhone17系列激活量还没❤️有公布，但是电商平台的预售成绩已经发布了。iPhone17 😢Pro系列和上一代相比销量增长了3倍，更夸张的是标准版的iP😆hone17，比上一代增长了8倍左右。 媒体的评价更加❤️简单粗暴。发布会后，几乎所有的媒体稿件都可以总结为同一句话：🌟牙膏挤暴了。 连友商高管卢伟冰也按捺不住发微博称赞，顺😁带再次拉高了对标尺度——小米的新一代旗舰跳过了小米16，直接❤️命名为小米17、小米17 Pro、小米17 Pro Max。❤️ 苹果这次的久违发力其实也是自身处境的映射。 2🥳024年是苹果在国内市场承压的一年，无论是挤牙膏的更新还是在🤔AI上的迟滞，都已经让一部分粉丝开始不满。Canalys数据😍显示，苹果2024年在中国出货量降17%，降至4290万部，😆而华为增加37%至4600万部。2024年，苹果整体营收虽增💯长，但大中华区仅增14%，占比从25%降至17%。 国😅内的安卓品牌更是早已对苹果的存量用户垂涎已久，纷纷推出了各自🤩的兼容苹果系统方案，谋求逐步吸纳苹果的用户群体进入自家生态。🚀 不过如果你要问，苹果这次是不是意味着苹果正在倒退回那🚀个令人期待的品牌？那倒不是，苹果不是返老还童了，它只是更能放😉下身段开卷了。 01 加量不加价 一个词概括苹果🌟这次更新的最大特点，莫过于加量不加价。 苹果在标准版的😍刀法一向为人诟病，比如iPhone 14系列更新了“灵动岛”😡和迟了好几年的息屏显示，但只有iPhone 14 Pro系列😴才能上岛。iPhone 15标准版虽然继承了上一代Pro版的🚀一些特性，如A16芯片和灵动岛功能，但也明显“砍掉”了如12👏0Hz高刷新率屏幕和长焦镜头等关键配置 。 但iPho🌟ne 17标准版堪称是最实惠的标准版iPhone。iPhon😢e 17标准版虽然没能用上新的主板架构，但是它有最新的A19😢芯片，有和Pro相同的屏幕，搭载4800万像素主摄+1200🚀万像素2倍长焦双摄组合，前置摄像头升级至了1800万像素。甚🙄至还有120Hz高刷。 当然，最关键的是，这款手机可以😘参加国补。 类似华为的退出成就了苹果，国补政策同样意外🥳的让苹果成为了最大赢家。618前夕，苹果直营的天猫Apple⭐ Store官方旗舰店在全国范围内上线国家补贴（国补），覆盖😡产品包括iPhone16系列、iPad、Apple Watc😎h及Mac系列，补贴比例最高达20%，再叠加以旧换新权益，原🙌价7999元的iPhone 16 Pro叠加平台券后最低只需🔥要5299元。降价迅速激发了用户的换机热情，根据TechIn😂sights的数据，618期间苹果的销量能占到总体份额的43😘%。 展开全文 为了继续蹭到国补的东风，苹果暂时🤯放弃了全球统一的定价策略，同样是256G内存的版本，港版的i🔥Phone 17标准版需要6899港币，但内地只需要5999😴人民币，卡在了补贴范围内。 如果说以上还属于产品和定价😡卷，那么上架抖音就是渠道卷。 iPhone 17全球首😉发前一周，苹果突然宣布入驻抖音商城。放到过去，苹果未必会这么❤️快的推进抖音渠道的拓展。 和其他所有知名品牌一样，苹果😁对于新渠道的选择一直比较审慎，因为渠道和品牌的调性关联很大。🔥在线下，苹果一直力图把每一个直营店打造成地标建筑，而线上，过😅去十年只有天猫拿到了国内唯一的Apple Store官方旗舰😜店。在数码3C品类占据绝对优势的京东也只是是首个线上授权渠道🤗。 即便抖音电商在过去取得了不错的成绩，但无论是3C数👍码品类还是知名品牌，都不是它的优势类目。简单举个例子，202😉3年9月，抖音就上线“Apple产品抖音官方自营店”，截至目👍前该店的iPhone 16 Pro Max累计卖出不到5万台😆，京东平台的销量则超过了300万台。 找抖音“带货”并😡不是什么一锤定音的关键决策，凑国补也绝非深思熟路之举。单纯是😂因为过去苹果抬头看着月亮就能有无数信徒们抢着送钱，而现在需要😡自己弯下腰数数，有没有钢镚从指缝落下没看着。 02 把🔥成本的牙膏挤爆 新机发布后，苹果迎来了股价暴跌。苹果“😂推荐一致性”指标降至3.9，为2020年初以来最低水平。D.😘A. Davidson将苹果评级从“买入”下调至“中性”。追😘踪苹果的分析师中，仅有55%推荐买入苹果。作为对比英伟达、微🥳软和亚马逊等大型科技股的买入比例都超过90%。 单从业😡绩来看，苹果仍然有非常强力的支撑，软硬件整合带来的优势越来越😎强。一个明显的例证是，以ITunes为代表的服务业务收入占比😘逐年提升。2020-2024财年，苹果服务相关收入的营收从5😀38亿美元增长至962亿美元，同期营收占比从19.6%提升至🤯24.6%，25财年第三财季进一步提升至25.6%。 😉问题出在预期上。 苹果的这套软硬件组合拳，根基是广大的🙄硬件用户。过去苹果之所以能在竞争激烈的手机行业保持独树一帜的😢品牌力，本质还是得益于创新能力带来的升维体验。 但一方🔥面，当下手机创新早已进入瓶颈。虽然iPhone 17 Pro🙌系列摒弃了延续了好几代的“浴霸设计，采用了横向大矩阵相机布局🚀，升级了相机像素，3nm工艺的A19 Pro芯片性能更强，同💯时把光学变焦倍数提升到了8倍，iPhone Air甚至破天荒😜的为了轻薄需求，调整了设计。但前者作为消费者很难又明显的体验😜革新，后者则为了轻薄舍弃了实用性。 甚至从产品的角度而❤️言，iPhone Air更像是一种试验品。在官方的宣传语之外🤔，iPhone Air还是苹果自研占比最高的机型之一，在此之🚀前苹果虽然试图挣扎，但还是无法脱离高通的5G基带芯片。而iP🤯hone Air不仅搭载了苹果自研的基带芯片C1X，还集成了😀苹果自研的Wi-Fi芯片N1。 2010年苹果和高通的😁协议显示，苹果每卖出一台手机，就要向高通支付手机售价的5%作😊为专利费。换句话说如果iPhone Air能够成功试验自研基🤯带芯片的可行性，就能给苹果在成本端带来巨大的提升。 苹⭐果在AI这个大机会上显得却非常谨慎。和谷歌等大厂相比，苹果不🚀仅没有公开的大规模投资AI，原本的AI团队也陷入了动荡。 🙌 苹果内部对于是否要大举投入AI举棋不定。据报道，软件主管🔥费德里吉认为AI并非移动设备的核心功能，更不愿因此影响iPh👏one、Mac等年度系统更新的开发节奏。这导致苹果面对Cha👏tGPT毫无准备。 这种“设备优先”的思路还导致了苹果🤔AI基础模型团队负责人庞若明的离职。今年初，苹果AI基础模型😍团队负责人庞若明拟定了初步开源路线图。但费德里吉担心开源会使😀苹果失去端侧优化的优势。前不久，庞若明加入了Meta的“超级🤗智能实验室，成为了硅谷的头条新闻。 另一方面，地缘政治😆的冲突正在为这家跨国公司的前景蒙上阴影。 虽然苹果目前🤗苹果的产品获得了豁免，但是仍然需要面对可能到来的高额关税。虽😆然苹果早前就已经开始着手分流供应链，把产能转移到印度等地。2🤔025年，苹果为响应“制造回流”的要求，宣布未来4年将投资6🚀000亿美元在美国建厂，这将带来巨大的成本压力。 届时💯苹果可能需要面对一个问题：要不要继续让利获得消费者，守住市场😜份额？ 03 写在最后 知名彭博记者古尔曼曾总结😘苹果为什么在AI能力建设上落后：一是缺乏明确的愿景，二是不清🔥楚如何才能与众不同、以及如何将目标付诸实践。 库克继任🔥后不是没有上马大型的开发项目，无论是头显还是汽车，苹果都投入😍了大量的人才和资金。但他们既没有像乔布斯那样坚定——汽车项目💯的成立很大程度上是为了让人才不流向其他公司，也过于考虑投产比😀——比起AI，现阶段能抓住的、能形成收入的产品才是他们最重视😂的。 这对于一家消费品公司是够的，但对于一家曾经改变过🤯世界的为大公司而言，显然是一种退化。 参考来源： 😍 1、远川研究所：《iPhone挤爆牙膏，苹果用自研换利润》😎 2、道总有理：《iPhone 17虽然大爆，但苹果的🙌“流量饥渴症”加重了》 3、36氪财经：《苹果，不想成🌟为下一个Intel》返回搜狐，查看更多