文 | 雷达财经，作者 | 丁禹，编辑 | 孟帅 文 😀| 雷达财经，作者 | 丁禹，编辑 | 孟帅 一边是净😜利润“腰斩”的财务窘境，一边是雄心勃勃的多品牌扩张战略，被外😍界誉为“松鼠老爹”的章燎原，正带领他的“松鼠帝国”再次踏上扩⭐张转型之路。 近日，三只松鼠推动成立了一家专注于母婴用😢品销售等经营范围的公司——安徽小鹿蓝蓝母婴用品有限公司，借此😅在跨界母婴用品赛道的征程上再次迈出关键的一步。 然而，🙄就在上个月，三只松鼠交出的中期财报成绩却不尽如人意。上半年，😍公司实现营收54.78亿元，同比增长7.94%，但归母净利润😢却惨遭“腰斩”，同比下降52.22%至1.38亿元。 😀更引人担忧的是，上半年，公司经营活动产生的现金流量净额同比更💯是断崖式下跌1075.08%，由正转负，降至-3.77亿元。😅 受公司近年来业绩与股价双双承压的影响，曾凭借103.😎2亿元身家荣登2020年《新财富杂志500创富榜》的章燎原，❤️如今已经连续多年与该榜单失之交臂。 在公司市值较高点缩🤩水超250亿，且公司正处于备战港股IPO的关键时期，三只松鼠🙌的这场跨界突围之战无疑格外引人注目。 跨界母婴赛道，三🤩只松鼠谋多元化发展 9月17日，一家名为安徽小鹿蓝蓝母😂婴用品有限公司的企业正式成立。 天眼查显示，该公司由三😊只松鼠旗下全资子公司——安徽小鹿蓝蓝婴童食品有限公司100%🌟全资控股，其经营范围涵盖母婴用品销售、食品互联网销售、食品销🤗售、日用百货销售、食用农产品零售等。 事实上，三只松鼠👍此番杀入母婴赛道并不是临时起意。雷达财经注意到，早在2020👍年，三只松鼠便创立了小鹿蓝蓝这一婴童食品品牌。 据悉，😉小鹿蓝蓝致力于为新一代孕婴家庭提供一站式、全品类的解决方案，👍打造新一代孕婴生活方式，旗下产品包含婴童零辅食、儿童零食、家👍护清洁、儿童护肤、日用周边等众多品类。 此外，去年12😊月、今年8月，三只松鼠又分别成立了安徽巧可果食品有限公司与三😍只松鼠（无为）电子商务有限公司，而这两家公司的经营范围也均包😴含母婴用品销售。 据小鹿蓝蓝官微介绍，其品牌矩阵包括：🎉婴童零辅食专业品牌和儿童高端健康零食品牌小鹿蓝蓝（Deer 😉Blue），青少年健康零食潮品牌小鹿蓝蓝PLUS以及专注优质🤔基础款的母婴用品专业品牌小鹿蓝蓝CARE。 而在今年5😢月举行的“三生万物”2025全域生态大会上，三只松鼠透露，公🤔司正积极推进多品牌战略，向多消费品类延伸，欲以“多品牌、多品😎类、多渠道”为内核，全面构建全域生态矩阵。 除了上述提😉到的婴童用品品牌小鹿蓝蓝，公司目前还孵化了覆盖多个消费场景的🙌子品牌矩阵，如高端坚果品牌大满坚果、预制菜品牌围裙阿姨、宠物🎉粮品牌金牌奶爸以及咖啡品牌第二大脑等。 展开全文 🎉 据公司最新披露的半年报，在旗下众多的子品牌中，小鹿蓝蓝是除🤗主品牌三只松鼠外的“领头羊”。报告期内，小鹿蓝蓝实现营收4.😅37亿元，同比增长13.51%，占公司总营收的7.97%。 👍 可以作为参照的是，同期，公司主品牌三只松鼠的营收占比为😂90.87%，其他品牌的占比仅为1.16%。 报告期内😁，小鹿蓝蓝持续完善品类矩阵，打造婴标面、山楂棒、钙锌饮、米饼😂、鳕鱼肠等数款千万级大单品和谷物棒、巧克力棒等百万级爆款产品🤩，多款产品位列抖音对应类目TOP1。 同时，小鹿蓝蓝还😍推出小鹿蓝蓝CARE和小鹿蓝蓝PLUS两大子品牌，逐步进入婴🤗童食品全领域。小鹿蓝蓝品牌及相关产品先后荣获京东宝宝零食金榜🤯排名第一、抖音婴童面条类目TOP1、抖音超级新品奖、618好🙌物节搜索榜TOP1等多项荣誉。 有分析认为，或许正是因🌟为小鹿蓝蓝取得了相对亮眼的业绩表现，才促使三只松鼠决心向母婴😆赛道进一步跨界扩张。不过，相比公司的主品牌，小鹿蓝蓝距离成为😎公司的营收支柱仍有很长的一段路要走。 中报归母净利润“🌟腰斩”，营销推广费成负担 雷达财经梳理发现，即便疫情的🤗阴霾早已消散多时，但三只松鼠至今仍在业绩的起伏浪潮中艰难摸索🥳前行。 同花顺iFinD数据显示，2020年至2023😢年，三只松鼠的营收陷入连续四年下滑的困境，其营收规模从201😁9年的101.73亿元一路缩减至2023年的71.15亿元，🎉累计跌幅约三成。 直到去年，三只松鼠的营收终于止跌回升😎，全年实现营收106.22亿元，同比大增49.3%，成功恢复😎至疫情前的水平。 然而，就在外界认为三只松鼠已经走出低🥳谷、即将迎来业绩高光之际，公司又陷入了增收不增利的窘境。 😁 回看2023年、2024年，三只松鼠分别实现归母净利润2⭐.2亿元、4.08亿元，同比分别增长70.3%、85.51%😜。 最新披露的半年报显示，今年上半年，三只松鼠的营收为😁54.78亿元，同比增长7.94%；但归母净利润却暴跌52.😴22%，仅录得1.38亿元；扣非净利润更是下降77.75%，😆仅为0.51亿元。 对此，三只松鼠将利润变动的原因归咎😜于：坚果原料成本上涨，影响毛利率；部分线上平台流量结构变化，😀费率有所提升；线下分销加大市场费用投入，加速日销品布局及终端😂渗透；新增物业折旧及摊销费用上升。 雷达财经了解到，上🤗半年，三只松鼠主要产品坚果的毛利率为23.91%，同比下降2😴.64个百分点。 受推广费用增加的影响，公司的销售费用🤯达11.19亿元，同比增加25.11%；受新增折旧及摊销费用🤗影响，管理费用达1.56亿元，同比上涨57.89%。 😆主要产品毛利率的下滑叠加部分费用的大幅上涨，成为侵吞公司利润🚀的重要因素。 进一步拆解三只松鼠的销售费用，上半年，公👍司在推广费及平台服务费上投入7.61亿元，同比增长约1/4。😡而2022年至2024年，公司更是累计在平台服务及推广上投入👏近30亿元，高额的营销推广费用正持续蚕食着公司的利润空间。 👍 更为严峻的是，今年上半年，公司经营活动产生的现金流量净👏额由上年同期的0.39亿元转为-3.77亿元，同比断崖式下跌😴1075.08%。 而这也是公司的该项数据，自2017😆年以来首次在中报中告负。对此，三只松鼠解释称，这一暴跌“主要🌟系本期经营性采购增加所致”。 截至上半年末，三只松鼠资😅产负债率为39.04%，处于行业相对较低水平，整体负债压力可👏控。 但在赴港IPO的关键节点，公司交出这样一份并不算😘亮眼的半年报，难免会削弱资本市场对其发展前景的信心，也为其后😜续的资本化进程增添更多的不确定性。 昔日百亿“松鼠老爹🤔”，今朝跌出创富榜 身为三只松鼠这艘商业巨轮的掌舵者，😂章燎原的战略抉择宛如舵手把控航向，对公司的发展轨迹有着深刻且🤔长远的影响。 公开资料显示，章燎原1976年出生于安徽😉绩溪。受经商表哥的影响，中专毕业后的章燎原曾尝试过摆地摊、开😉冷饮店、卖光碟等生意。 然而，现实却如冰冷的潮水，一次😜次将他的创业梦想冲得七零八落。但挫折并未磨灭章燎原的斗志，反😁而成为他成长的垫脚石。 2003年，章燎原进入安徽詹氏⭐食品股份有限公司。他从基层业务员做起，凭借敢闯敢拼的劲头与精😜准的市场判断，一路晋升至董事总经理的位子。 在詹氏工作🙄期间，章燎原将詹氏山核桃采取细分品类突围，并定位于徽派文化，🤔2010年实现销售近2亿元。 2011年，马云提出的电😊商零售理念如同一盏明灯，照亮了章燎原前行的道路。受到激励的章🚀燎原，在詹氏创建坚果子品牌——壳壳果，并提出细分品类品牌以及😍15天新鲜坚果概念。 由于赶上了电商发展的风口，订单很💯快便如雪花般朝章燎原飞来，壳壳果借此成为电商界的一匹黑马。而😁凭借壳壳果所取得的亮眼市场表现，章燎原也被外界送上“壳壳老爹🥳”的称号。 “从20岁到26岁，我什么生意都做过，都没😎有成功。27岁到36岁，我把所有的时间都给了一家企业。这个过😜程让我学会了很多东西，然后才在这个平台上找到互联网这样一个机👏会”，回忆起创立三只松鼠前的职业生涯，章燎原满是感慨。 😁 2012年2月，章燎源和几位志同道合的伙伴在安徽芜湖正式创🤩办三只松鼠。公司成立后的第二个月，三只松鼠便凭借独特的商业模🔥式和发展前景吸引到了IDG资本的目光，顺利获得150万美元的😁天使投资。 然而，创业的道路从来都不是一帆风顺。创业初🤔期，三只松鼠起步仍十分艰难。 在人才和资金都缺乏的情况🙌下，章燎原并没打算将品牌策划和设计交给外包公司，因为他相信要🤯诞生一个优秀的品牌，必须亲自全身心投入到品牌策划中，而作为一💯个优秀的品牌营销者，必须要亲力亲为做好品牌的每个策划环节。 😘 为了扩大客户规模、提升客户体验，章燎原独辟蹊径，开创了😜一套别具一格的用户服务模式：品牌客服被赋予“鼠某某”的昵称，🎉他们一律管买家叫“主人”，并在送给顾客的包裹里放置果壳袋、纸😍巾、封口夹等小礼物。甚至，他将其积累的经验总结为一本上万字的🙄“松鼠客服秘籍”。 在管理上，章燎原则倡导“无为而治”😀，他坦言自己更多是感染员工，而不是“管”。在他看来，员工要的🌟是自我价值实现、存在感，“我们通过平常的一些分享、培训、讲话🎉、沟通，去激发他们的热情，让他们有梦想，有奋斗和创业的欲望”😴。 凭借这套独特的互联网思维和管理模式，三只松鼠创造了😴惊人的增长：在淘宝天猫商城试运营上线仅60多天，品牌便在天猫😍坚果类目销售中一跃成为第1名。 同年11月11日，首次❤️参加“双11”大促的三只松鼠，日销售766万，名列食品电商销🌟售第一名。2013年，公司的全网年销售额更是突破3亿大关。 💯 此后，三只松鼠在章燎原的带领下，业绩一路飙升。同花顺i⭐Find数据显示，2014年至2018年，三只松鼠的营收从9🤩.24亿元一路暴涨至2018年的70.01亿元，成为了中国零🤩食行业名副其实的龙头玩家。 2019年7月，三只松鼠迎😡来又一高光时刻，其在深交所成功挂牌上市，借此摘得“国民零食第😘一股”的桂冠，成为资本市场和消费者瞩目的焦点。 202🤔0年，三只松鼠的股价一路飙升，一度创下87.65元/股（前复🙄权）的新高。同年，章燎原也凭借103.2亿元的身家，在当年的🌟《新财富杂志500创富榜》上位列第305位。 然而，商😅业的浪潮总是变幻莫测。巅峰过后，三只松鼠迎来了数年的低谷期。🙄疫情之后，三只松鼠的业务开始萎缩，股价也总体呈下降趋势。 ❤️ 截至9月26日收盘，三只松鼠的总市值为96.64亿元，较😂高点缩水超250亿元。而章燎原的名字，也从《新财富杂志500❤️创富榜》上消失多年。 尽管凭借多品牌战略积极扩张，公司❤️近来的营收有回暖迹象，但从最新财报来看，公司盈利能力下滑的问😡题仍不容忽视。 有关三只松鼠后续的发展，雷达财经将持续🚀关注。返回搜狐，查看更多

北京市:市辖区:(东城区、西城区、朝阳区、丰台区、石景山区、海淀区、门头沟区、房山区、通州区、顺义区、昌平区、大兴区、怀柔区、平谷区、密云区、延庆区)

天津市:市辖区:(和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、滨海新区、宁河区、静海区、蓟州区)

河北省:石家庄市:(长安区、桥西区、新华区、井陉矿区、裕华区、藁城区、鹿泉区、栾城区、井陉县、正定县、行唐县、灵寿县、高邑县、深泽县、赞皇县、无极县、平山县、元氏县、赵县、石家庄高新技术产业开发区、石家庄循环化工园区、辛集市、晋州市、新乐市)

唐山市:(路南区、路北区、古冶区、开平区、丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦南县、乐亭县、迁西县、玉田县、河北唐山芦台经济开发区、唐山市汉沽管理区、唐山高新技术产业开发区、河北唐山海港经济开发区、遵化市、迁安市、滦州市)

秦皇岛市:(海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县、卢龙县、秦皇岛市经济技术开发区、北戴河新区)

邯郸市:(邯山区、丛台区、复兴区、峰峰矿区、肥乡区、永年区、临漳县、成安县、大名县、涉县、磁县、邱县、鸡泽县、广平县、馆陶县、魏县、曲周县、邯郸经济技术开发区、邯郸冀南新区、武安市)

邢台市:(襄都区、信都区、任泽区、南和区、临城县、内丘县、柏乡县、隆尧县、宁晋县、巨鹿县、新河县、广宗县、平乡县、威县、清河县、临西县、河北邢台经济开发区、南宫市、沙河市)

保定市:(竞秀区、莲池区、满城区、清苑区、徐水区、涞水县、阜平县、定兴县、唐县、高阳县、容城县、涞源县、望都县、安新县、易县、曲阳县、蠡县、顺平县、博野县、雄县、保定高新技术产业开发区、保定白沟新城、涿州市、定州市、安国市、高碑店市)

张家口市:(桥东区、桥西区、宣化区、下花园区、万全区、崇礼区、张北县、康保县、沽源县、尚义县、蔚县、阳原县、怀安县、怀来县、涿鹿县、赤城县、张家口经济开发区、张家口市察北管理区、张家口市塞北管理区)

承德市:(双桥区、双滦区、鹰手营子矿区、承德县、兴隆县、滦平县、隆化县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、承德高新技术产业开发区、平泉市)

沧州市:(新华区、运河区、沧县、青县、东光县、海兴县、盐山县、肃宁县、南皮县、吴桥县、献县、孟村回族自治县、河北沧州经济开发区、沧州高新技术产业开发区、沧州渤海新区、泊头市、任丘市、黄骅市、河间市)

深圳商报•读创客户端记者 陈姝 国庆、中秋8天超长假期🤔激发大众消费热情。日前，美团推出亿元补贴，覆盖餐饮外卖、堂食👍、酒店旅行、休闲玩乐、闪购、医药等“吃住行游娱购医”多业态，🤔并联动“必吃榜”“必玩榜”“必住榜”“必点榜”等“必系列”榜🚀单及“黑珍珠餐厅指南”等，共同为消费者打造“吃玩尽兴、消费安😴心”的假期美好体验。 同时，即日起至10月12日，大众😜点评“品质外卖”将发放5000万张“品质堂食外卖消费券”。 😴 假期期间，美团将联动百万餐饮商家，为消费者提供餐饮堂食👏的优惠团购和外卖到家的便捷体验。 每逢假期，“必吃榜”😢餐厅门口排起的长队都是一道亮丽风景线。今年“十一”假期，大众😢点评“必吃榜”将携手榜单上的一众烟火小店、市井老店，推出近2😡000款最低3折起、平均5折的“必吃套餐”。 10月1🚀日当天，美团餐饮团购还将开启会员专属活动，黑钻会员可随机领取😊20个重点旅游城市的101份地方小吃美食券，当天线上兑换，可😢直接到店消费体验，也可以转赠亲朋好友，一起分享旅行中的特色美🤯食。 即日起至10月12日，大众点评“品质外卖”将发放👏5000万张“品质堂食外卖消费券”，覆盖“必吃榜”“黑珍珠”😂以及高星酒店餐厅外卖，帮游客节省排队时间，在酒店也能吃到品质😘美味。 为帮助商家把握假日增长机遇，实现订单、利润双增🤔长，美团为许多餐饮商家在假期前开通线上预订、VR包间展示、线🤗上排队等数字化工具，高效链接消费者，放大国庆消费的带动作用。🤩 数据显示，临近国庆中秋假期，在美团上开放包间预订服务🙌的餐饮商家数，同比去年增长了174%，新增了不少6人以下小包😊间预订服务。美团餐厅预订数据显示，截至9月30日，国庆假期餐👏厅预订量较去年同期增长超110%，3至4人包间预订量增长超9🔥0%。城市方面，上海、北京、南京、杭州、苏州、广州、天津、深🤯圳、成都、宁波位列今年国庆假期餐饮堂食预订热度TOP10。 😍 据美团旅行数据，今年假期出游高峰从9月27日开始，有望😊持续至10月12日，“十一”假期平台上文旅预订同比增长达73🙌%。为满足用户多样化、个性化的出游需求，美团旅行联合多地文旅🙌和商家推出多项活动，进一步激发消费者假期出游热情。 会😘员权益方面，9月30日起，美团旅行将在机场贵宾厅权益基础上，🥳为黑钻会员新增机场快速通道权益，该权益可覆盖北上广深等城市2😴0个以上机场站点和30个以上航站楼。 出游目的地方面，😜美团旅行通过“美在”目的地计划，联合各地文旅定制目的地旅行专🎉区产品，多样化呈现本地特色旅游服务。为助力一站式深度旅游，美😴团旅行推出低至7折的“奔县游”住玩套餐，同时提供小团游“美团😉好品”服务保障。 国庆、中秋“双节”前，“闪购赠万物”😜成为鲜明的节日礼赠消费趋势——美团闪购白酒、月饼、电脑、坚果🚀礼盒、茶叶等礼赠热品销量激增：节前最后一个周末，平台白酒品类😜销量同比增长约8倍；月饼销量较去年中秋前夕翻倍增长。茅台、五⭐粮液、泸州老窖、汾酒、剑南春等名酒在平台单日成交额均破千万元🙌。 美团核心本地商业相关负责人表示，本次补贴活动重点围🌟绕消费者“吃住行游娱购医”的全场景需求打造，在金秋消费旺季，👍美团希望通过发放补贴、推出品质套餐、升级服务保障等举措，让消😍费者随时随地享受到便捷、优质、高性价比的消费体验。返回搜狐，😅查看更多